Las Claves de Hoy
Hoy, la inflación de septiembre, ¿cuánto proyectamos? Durante la tarde de hoy el INDEC dará a conocer el dato de la inflación correspondiente a septiembre. Se cumpliría el objetivo del Gobierno de perforar el 4% y allí se ingresa en el terreno de las proyecciones de los especialistas. En Wise Capital estimamos una inflación de 3,8%.
IPC de Estados Unidos: 0,2%. Hoy se conoció el dato de inflación en los Estados Unidos. Y arrojó 0,2%. De esta manera, la inflación de doce meses se ubicó en 2,4%, ligeramente más alta que las expectativas del mercado de 2,3% pero por debajo del 2,5% de agosto. Desde el Departamento de Trabajo señalaron que continúa la tendencia de inflación más moderada en medio de un mercado laboral que se enfría pero sigue siendo sólido. Desde Wise Capital consideramos que la FED mantendrá su posición de reducir en un cuarto de punto las tasas de referencia en noviembre.
Riesgo país, en mínimos de cuatro años. El riesgo país alcanzó ayer su valor más bajo en cuatro años. En concreto, bajó 64 unidades y finalizó en 1.121 puntos básicos.
En este sentido, en una nota publicada en El Cronista señalamos: “Si bien el riesgo país de la Argentina está cayendo en forma constante esto no aleja al país del escenario de un mercado internacional de capitales cerrado”. Y completamos: “Se redujeron las probabilidades de default sobre la deuda argentina. Pero no se eliminaron. Las probabilidades se redujeron a 11% para enero de 2025 y 23% para junio, sin embargo, se elevan hasta 40% para 2026 y a 70% para 2030”.
Salida del cepo, sin fecha definida. En una entrevista en el diario británico Financial Times, el presidente Javier Milei reiteró que no hay una fecha concreta para la salida del cepo cambiario. Y argumentó de la siguiente manera: “No somos comunistas, somos libertarios. Hay una cuestión filosófica detrás de esto, y es que no puedo fijar fechas porque no pienso como un planificador central. Pensamos en términos de un régimen de libertad”. También participó de la nota el ministro de Economía, Luis Caputo, quien minimizó el tema: “Parece infantil concentrarse en si estos controles terminan en dos, tres, cinco u ocho meses. Eso no importa. Cada vez que vamos al exterior, siempre vemos inversores en la economía real y, honestamente, nadie pregunta por los controles cambiarios”.
Condición necesaria. Durante la misma entrevista, Milei aclaró que la principal condición para levantar el cepo cambiario es que la inflación mensual caiga por debajo del 2,5%. Asimismo, señaló que otra condición es que los bancos locales reduzcan sus exposiciones a los bonos del Gobierno y usar esos recursos para aumentar el crédito a las empresas. “Si alguien viene y nos da mucho dinero, mañana mismo lo abrimos. Ahora trabajamos como si no fuera a pasar… como si tuvieran una aversión extrema al riesgo”, detalló el Presidente.
Renovación de deuda. En lo que fue la primera licitación del mes con el objetivo de cubrir vencimientos de deuda en pesos, Economía logró colocar $5,9 billones. Así superó el monto de los casi $5,1 billones que representaban los vencimientos. Desde Finanzas aclararon que el excedente “será depositado en la cuenta del Tesoro en el BCRA”. Esta licitación incluía cuatro letras capitalizables (Lecap) con tasas superiores al 3%; dos nuevos Boncap con intereses mensuales; tres Boncer ajustados por inflación y un bono dollar linked. Los dos instrumentos más demandados fueron una Lecap a enero de 2025 (se adjudicaron $1,65 billones) y un Boncap a diciembre del año próximo ($1,08 billones).
Mercado en alza. Durante la rueda de ayer, el índice bursátil líder S&P Merval finalizó con una suba de 2,34%. Por su parte, los bonos en dólares treparon hasta 3%. Y es para destacar que el BCRA logró acumular ayer USD120 millones tras su intervención en el mercado libre de cambios. De esta manera, hilvanó nueve ruedas consecutivas de compra de divisas por un total de USD743 millones.
Moderado retiro de dólares. El 31 de octubre finaliza la primera etapa del blanqueo de capitales. Y las proyecciones que realizan desde la entidades bancarias son positivas. En lo que va del mes se retiraron USD697 millones, correspondiente a quienes se inscribieron al régimen durante septiembre. En tanto, el acumulado es de USD12.083 millones, tras haber finalizado septiembre en USD12.780 millones. Se especula con que los depósitos en dólares superen los USD16.000 millones para fines de octubre.
Ecofines
El jueves 17 de octubre, de 9 a 10.30 hs, vamos a realizar, exclusivamente por videoconferencia y de manera gratuita, Ecofines. Esta vez lo titulamos “Economía incierta. ¿Qué nos muestran los indicadores? ¿Cómo planificar nuestras inversiones de cara a fin de año?” y me encantaría que puedas conectarte. Nuestros disertantes serán Walter Morales, CEO & Estratega; y Piedad Ortiz, Chief Economist de Wise Capital.
Si queres participar y aún no reservaste tu lugar, en este Link tenés un botón de “Inscripciones”, que te va a redirigir al formulario de inscripción. La acreditación comienza a las 8.30 hs.