오늘의 경제
- 아르헨티나 경제에 대한 IMF 전망
IMF는 아르헨티나와 8차 협정을 검토한 후, 새 차관을 승안했었다.
이후 IMF는 아르헨티나 경제에 대한 새로운 전망을 발표했다.
인플레이션은 140% (이전 150%)로 예상했고, 물가는 2024년 말 4% 상승으로 예측했다.
GDP는 올해 3.5% (이전 2.75% 하락)가 하락할 것으로 추정했다.
IMF는 보고서에서 “아르헨티나 경제 계획은 확고한 궤도에 오르고 있고, 2024년 3월 말까지 모든 성과가 기준에 도달했다”면서 “앞으로 이를 유지하려면 재정 조정을 개선해야 한다”고 밝혔다.
통화 및 환율 정책을 개선하고, 성장, 정식 고용 및 투자를 활성화하기 위한 개혁을 실행해야 한다고 권고했다.
IMF는 같은 보고서에서 아르헨티나 중앙은행의 기준금리가 실질적으로 플러스 영역으로 들어가 예금주들의 이익을 보장해야 할 것이라고 강조했다.
사실 까뿌또 경제장관은 며칠전에 직접 “마이너스 금리는 끝났다”고 언급했었다.
이와관련 La Nación지는 다음과 같이 보도했다.
일부 은행들은 시장에 나타난 LECAP 채권 금리를 기준으로 서서히 이율을 올리기 시작했다.
중앙은행은 밀레이 정부 아래에서 지금까지 기준금리를 6차례 인하했다.
작년 12월 기준금리는 133%였다.
민간은행들은 더이상 초저금리를 지불할 의무는 없지만, 일부 은행들은 이를 넘어서기 시작했다. - 환전 규제 일부 해제
중앙은행은 환율 규제를 완화하기 위한 목적으로 달러를 구매하는 사람들이 은행에 임금해야 하는 의무를 폐지한다고 발표했다.
이처럼 시장 거래자들은 먼저 은행 계좌를 거치지 않고, 채권의 원금 및 이자로 받은 자금을 재투자 할수있게 되었다.
중앙은행은 이를 다음과 같이 설명했다.
이 제한은 채권에 대한 원금 및 이자를 받기 전, 15 영업일 이내에 받은 외화로 증권을 구매하는 경우에는 적용되지 않는다.
이는 금융기관이 투자자 계좌에 원리금을 입금하고, 투자자는 재투자를 하면 세무에서도 혜택 적용이 가능하다. - 하원 심의
하원은 오늘 상원에서 송부된 기본법과 재정 패키지를 심의한다.
여당은 상원에서 부결된 소득세 및 개인 재산세 부분을 원안대로 복원하여 세수 징수 수준에 영향을 미치지 않기를 원하고 있다.
이 조항들은 상원에서 단순 과반수로 부결 되었기 때문에 하원에서 원안대로 복원할 수 있다. - 중앙은행 달러 대량 매각
중앙은행은 금요일 시장에 1억 2100만 달러를 팔았다.
이는 지난 2월 29일 이후 최고 금액이다.
따라서 6월 현재까지 총 9900만 달러만 매입해서, 계절적 요인으로 훨씬 많은 외화를 사들여야 하는 달인데, 저조한 매입 실적을 보였다.
12월 평가절하 이후 총 매입액은 173억 5천만 달러가 되었다. - 채권과 ADR 하락
아르헨티나는 어제 휴일로 거래가 없었지만, 해외의 ADR 과 달러 국채 시세에 관심이 집중되었다.
월스트리트에 상장된 아르헨티나 기업 주가는 최대 4.8% 하락했다.
달러 채권은 최대 0.28% 떨어졌다.
따라서 국가위험도는 1382bp를 기록했다.
Las Claves de Hoy
FMI recalibra proyecciones. Tras la aprobación de la octava revisión del acuerdo con la Argentina, el FMI realizó nuevas proyecciones sobre la economía del país. Así, prevé una inflación de 140% (su pronóstico anterior era de 150%), con un índice de precios convergiendo al 4% para fines del 2024. En tanto, proyecta una contracción del PBI de 3,5% del PBI (previamente habían calculado una caída del PBI de 2,75%). Si bien desde el organismo internacional señalaron que “el programa sigue firmemente encaminado y todos los criterios de desempeño cuantitativos para finales de marzo de 2024 se cumplieron con márgenes”, advirtieron que “para sostener el progreso es necesario mejorar la calidad del ajuste fiscal, tomar medidas iniciales para mejorar el marco de política monetaria y cambiaria e implementar reformas para desbloquear el crecimiento, el empleo formal y la inversión”.
Fin de la tasa de interés negativa. En el mismo informe del FMI, se destaca que para apoyar la transición hacia un nuevo régimen monetario (“competencia de monedas”), el BCRA garantizará que las tasas de política monetaria se muevan hacia territorio positivo en términos reales. De hecho, el propio ministro de Economía señaló hace unos días que “se terminó la tasa de interés negativa”.
En este sentido, en una nota publicada en el diario La Nación, señalamos: “Algunos bancos comenzaron lentamente a subir estos rendimientos, a partir de la referencia que representan hoy las tasas de las Lecaps en el mercado. El BCRA recortó seis veces la tasa de la política monetaria en lo que va del Gobierno de Javier Milei (era del 133% en diciembre). Las entidades privadas ya no tienen la obligación de pagar una tasa mínima, pero algunos bancos comenzaron a acotar este spread”.
Eliminan restricciones. Con el objetivo de flexibilizar cada vez más el cepo cambiario, el BCRA anunció la eliminación de la obligación de las personas que invierten en dólares de enviar sus divisas al banco. De esta manera, los agentes del mercado podrán reinvertir las divisas percibidas por cobros de capital e intereses de títulos de deuda sin pasar previamente por su cuenta bancaria. Desde la entidad monetaria explicaron: “esta restricción no resultará de aplicación en las compras de títulos valores que concreten los clientes con fondos en moneda extranjera recibidos en los 15 (quince) días hábiles previos a partir del cobro de capital y/o intereses de títulos de deuda emitidos por residentes. Será de aplicación en la medida que la reinversión de los fondos por parte del beneficiario resulte neutra en materia impositiva respecto de la operatoria de acreditación de los fondos en una cuenta a la vista del beneficiario en una entidad financiera y su posterior débito para la compra de valores”.
Con el ojo puesto en Diputados. Durante el día de hoy, la Cámara de Diputados recibirá del Senado los proyectos aprobados de Ley de Bases y paquete fiscal. El oficialismo busca (con el acompañamiento de los bloques dialoguistas) restituir las reformas al Impuesto a las Ganancias y Bienes Personales votadas en el Senado, para que así no afecten los niveles de recaudación a nivel estatal y provincial. Con mayoría simple en Diputados, el oficialismo puede revertir los cambios aunque no así en lo que afecta al blanqueo de capitales, ya que se votó por unanimidad.
Fuerte venta del BCRA. Durante la jornada del viernes, el BCRA finalizó con un saldo vendedor de USD121 millones, marcando así el peor registro desde el 29 de febrero pasado. En lo que va de junio, la entidad monetaria registró compras por apenas USD99 millones (cuando se trata de un mes en el que, por estacionalidad, deberían registrarse ingresos de divisas por montos mucho mayores). Desde la devaluación de diciembre, el BCRA logró acumular USD17.350 millones por compras netas en el Mercado Libre de Cambios.
Caída de bonos y ADR. Con el contexto del feriado del día de ayer y sin operatorias en el mercado local, las miradas se centraron en los ADR y los bonos soberanos en dólares. En relación a los papeles de compañías argentinas que cotizan en Wall Street se registraron caídas de hasta 4,8%. Y los bonos en dólares presentaron bajas de hasta 0,28%. Así, el riesgo país se ubicó en 1.382 puntos básicos.