오늘의 경제
- 정부 부분 개각
소문으로만 떠돌던 개각이 발표됐다.
수석장관 뽀세가 물러났고, 그 자리를 기제르모 프랑꼬스가 이어받았다.
정부는 공식적으로 뽀세 사임을 “일의 진행과 업무에 대한 기준과 기대 차이”라고 했다.
내무장관이었던 프랑꼬스가 수석장관이 되면서, 내무부는 내무청으로 급을 낮추고 리산드로 까딸린이 임명되었다.
또 정보국장 실베스뜨레 시보리도 물러났다.
페데리꼬 스뚜르세네게르는 경제현대화부 라는 신설 부서의 장관에 취임했다. - 채권 입찰
경제부는 중앙은행의 채무를 국가부채로 바뀌기 위한 내일 입찰 조건을 발표했다.
채권은 고정금리의 LECAP 으로 총액은 3조 5천억 페소이다.
세가지 기간으로 발행되며, 제일 짧은 것은 14일 짜리로 금리는 월 4.2%이고 액수는 1조 5천억 페소이다.
다른 두개는 각각 42일과 77일 만기로 이자는 입찰에서 결정되며 각각 1조 페소가 발행된다. - 달러 환율
환율은 경제와 정치 사이에서 영향을 받고있다.
금리인하, 수출업체에 대한 외화 공급 감소, 기본법과 재정 패키지 법안의 미승인으로 상승세를 이어가고 있다.
MEP 환율은 1.9% 상승한 1,228.18 페소였고,
CCL 환율은 3% 상승한 1,244.54 페소였다.
시중환율은 2거래일 동안 75 페소 하락한 매입 1,175 페소, 매도 1,205 페소를 보였다. - 중앙은행 달러 판매
중앙은행은 18거래일 이후 1100만 달러를 시장에 팔았다.
어제는 미국의 현충일로 달러 거래가 거의 없었다.
중앙은행은 5월 현재까지 23억 9600만 달러, 12월 평가절하 이후 171억 2천만 달러를 매입했다. - 달러 채권, 매수 기회 ?
달러 채권은 지난주 단기채는 2023년 9월 이후 최대 하락한 6%가 떨어졌고,
장기채는 2022년 9월 이후 최대 하락한 평균 8%나 내렸다.
이번 하락은 매수 기회로 볼수있다.
하락의 원인은 경제정책 실행에 어려움을 겪고 있기 때문이다.
하지만 정부가 아르헨티나 경제 정상화를 달성할 수 있다는 점을 생각해야한다.
현재의 과도한 하락은 투자자에게는 기회로 해석될 수 있다.
Las Claves de Hoy
Cambios en el Gabinete. Los rumores eran cada vez más sólidos y, finalmente, sucedió. El Gobierno anunció que Nicolás Posse, quien se desempeñaba como Jefe de Gabinete, dejó de formar parte del Gobierno y será reemplazado por Guillermo Francos. ¿Los motivos? Oficialmente se comunicó: “la diferencia de criterios y expectativas en la marcha del Gobierno y las tareas encomendadas”. A su vez, el ministerio del Interior reduce su rango a Secretaría y quedará a cargo de Lisandro Catalán. La misma suerte que Posse corrió Silvestre Sívori titular de la Agencia Federal de Inteligencia (AFI). Y también se comunicó algo que se estimaba que podría suceder: Federico Sturzenegger se suma al Gobierno en un nuevo ministerio que llevará el nombre de Modernización Económica.
En una nota publicada en el sitio Data Clave, señalamos: “El Gobierno se puede equivocar, pero alguien que hace difícilmente nos estrelle porque de una u otra manera va a sacar a la economía adelante (es la diferencia entre un hacedor y un administrador). Siendo coherente con nosotros mismos, no podemos seguir diciendo que Milei volvió a poner inodoro en el baño, y dejar la duda sobre si lo conecto o no a la cloaca. Seguramente es algo que ya tiene pensado… ¿Es así de fácil? No tanto porque la política juega y suele meter la cola. Este es un Gobierno disruptivo y de minorías, por eso el apoyo de la sociedad juega un papel clave para poder llevar adelante su plan económico, porque la sociedad es a lo único a lo que la clase política le teme”.
Licitación de deuda. Economía especificó las condiciones para la licitación de mañana, en la que apunta a profundizar la migración de pasivos desde el Banco Central al Tesoro Nacional. En concreto, se trata de $3,5 billones que se ofrecerán a través de tres letras de muy corto plazo que pagarán una tasa superior a la del BCRA y a la que se opera en el mercado secundario. Se trata de tres letras a tasa fija capitalizables (LECAP). La más corta, a 14 días de plazo, tendrá un monto máximo a colocar de $1,5 billón. Y pagará una tasa efectiva mensual (TEM) mínima de 4,2%. También se ofrecerán otras dos nuevas LECAP a 42 y 77 días de plazo, que saldrán sin tasa mínima (el rendimiento será determinado en la subasta), y se buscará colocar $1 billón con cada una.
Dólares financieros, entre la economía y la política. Tras jornadas en que las cotizaciones de los dólares financieros se vieron influenciadas por el desarme de los plazos fijos tras la baja de tasas; la menor oferta de divisas de los exportadores y las dificultades del Gobierno para sancionar la Ley Bases y el paquete fiscal, ayer registraron una leve suba. El MEP trepó 1,9% ($1.228,18), con una brecha en 37,5%. En tanto, el CCL escaló más de 3% y se ubicó en $1.244,56 (spread con el oficial en 39,3%). Por su parte, el dólar informal cayó $75 en las últimas dos ruedas y se ubicó en $1.175 para la compra y $1.205 para la venta.
Tras 18 ruedas, vendió el BCRA. Luego de 18 jornadas consecutivas de compras de divisas por parte del Banco Central, ayer finalizó con un saldo vendedor por USD11 millones tras su intervención en el Mercado Libre de Cambios. Ayer se dio una reducción fuerte en las operaciones en dólares producto del feriado del Dïa de los Caídos en los Estados Unidos. En lo que va de mayo, el BCRA lleva comprados USD2.396 millones, y USD17.120 millones desde la devaluación de diciembre.
Bonos, ¿una oportunidad? En la última semana, los bonos en dólares presentaron una caída de 6% en el tramo corto (mayor baja desde septiembre de 2023) y de 8% en promedio en el tramo largo (mayor caída desde septiembre de 2022). Sin embargo, esta caída podría ser vista como una oportunidad de compra. Los motivos de la baja los podemos encontrar en las dificultades del Gobierno para implementar los cambios que le permitirían poner en práctica su plan de acción a nivel económico. Pero no se pierde de vista la posibilidad de que el Gobierno logre alcanzar un nivel de normalización de la economía argentina que podría impactar positivamente sobre estos activos. Al menos parecería que están sufriendo una caída excesiva lo que se traduce en una oportunidad de ganancia para el inversor.