중앙은행, 7월 이후 최대 규모 주간 달러 매입 기록… 10월 누적 매입액 약 10억 달러
-중앙은행은 최근 4거래일 동안 6억 4,200만 달러를 매입했으며, 외환보유액은 500억 달러를 넘어섰다.
중앙은행(BCRA)은 이번 주 금요일 6,800만 달러를 매입했다. 이로써 이번 주 달러 매입액은 6억 달러를 넘어섰으며, 7월 중순 이후 가장 큰 주간 순매입 실적을 기록했다.
2026년 1월 통화 프로그램의 4단계가 시작된 이후 중앙은행의 누적 달러 매입액은 155억 5,100만 달러에 달했다. 이는 국제통화기금(IMF)과 합의한 연간 목표액 100억 달러를 50% 이상 초과하는 규모다. 이에 따라 경제팀은 연말까지 200억 달러를 확보하는 것을 목표로 하고 있다.
산티아고 바우실리 총재가 이끄는 중앙은행은 10월 말부터 외화 매입 속도를 높였다. 이번 주에만 6억 4,200만 달러를 매입했는데, 이는 7월 중순 이후 가장 큰 주간 매입액이다. 10월 누적 매입액은 9억 8,300만 달러에 이른다.
9월 중앙은행의 달러 매입액은 4억 7,300만 달러로, 2026년 들어 월간 기준 가장 낮은 수준이었다. 이는 8월의 7억 6,800만 달러와 7월의 21억 6,200만 달러에 비해 감소한 것이다.
그 이전의 월별 매입액은 6월 14억 1,800만 달러, 5월 25억 9,600만 달러, 4월 27억 6,900만 달러, 3월 16억 7,100만 달러, 2월 15억 5,700만 달러, 1월 11억 5,800만 달러였다.
올해 중앙은행은 농산물 수출 부문으로부터 상당한 규모의 외화 공급을 확보했다. 농산물 수출업계는 올해 들어 220억 달러가 넘는 외화를 시장에 공급했다. 여기에 에너지 수출로 발생한 외화 유입도 더해졌다. 중동 전쟁으로 국제 유가가 상승하면서 에너지 부문에서 유입되는 달러도 증가했다.
지방정부와 기업들이 해외에서 발행한 채권도 외화 공급에 영향을 미쳤다. 공식 추산에 따르면, 중간선거 이후 이러한 방식으로 조달한 자금은 200억 달러를 넘어섰다. 이 자금은 외환시장으로 유입됐으며, 그 결과 중앙은행이 시장에 개입할 수 있는 달러 공급 여력이 확대됐다.
한편 아르헨티나의 총외환보유액은 다시 500억 달러를 넘어섰다. 외환보유액은 502억 3,600만 달러로 마감했다. 국제 금 시세 상승의 영향으로 외환보유액이 1억 9,600만 달러 증가했으며, 최근 한 달 사이 가장 높은 수준에 도달했다.
달러는 어디에서 확보할 것인가?
코마피(Comafi) 은행 리서치 부문의 보고서는 목표로 제시된 200억 달러를 달성하려면 올해 남은 기간과 2027년에 걸쳐 약 45억 달러를 추가로 확보해야 한다고 밝혔다.
보고서는 “매입한 외화의 일부는 부채 상환에 사용됐다. 같은 기간 총외환보유액은 2025년 10월 24일과 비교해 88억 2,500만 달러 증가했다”고 설명했다.
외화 매입을 가속화할 수 있는 자금 유입과 관련해 은행 분석가들은 상당 부분이 농산물 수출 부문에 달려 있다고 지적했다.
이들은 “농산물 수출 부문은 1월부터 9월까지 222억 7,600만 달러를 시장에 공급했다. 이는 2024년 같은 기간보다 20% 많은 규모다. 2019년과 2024년의 실적을 보면 올해 4분기에 추가로 약 65억 달러가 유입될 가능성이 있다”고 밝혔다.
이어 “2027년을 앞두고 주요 곡물 수확기에 발생하는 외화 유입은 4월부터 9월까지 집중된다. 이 시기는 선거 직전과도 겹친다. 2026년 같은 기간에는 171억 300만 달러가 유입됐다”고 설명했다.
다만 코마피 은행의 경제 전문가들은 이러한 외화 유입 속도가 농업 부문의 기대에 따라 달라질 수 있다고 강조했다.
이들은 “일시적으로 수출세가 인하될 것이라는 전망이 나온다면 일부 생산자들은 판매를 늦출 수 있다. 2025년에도 비슷한 현상이 발생했다. 당시 9월에만 71억 800만 달러가 유입됐고, 4분기 전체 유입액은 28억 9,100만 달러에 그쳤다”고 설명했다.
이러한 상황이 발생하면 달러 유입이 특정 기간에 집중되고, 중앙은행의 외화 매입도 그 시기에 집중될 수 있다.
정부 관계자들은 올해 마지막 몇 달 동안 외화 유입이 증가할 것으로 예상하고 있다. 이러한 전망은 사상 최대 수준에 이를 가능성이 있는 밀 수확과 에너지 부문의 기여에 근거한다. 특히 바카 무에르타(Vaca Muerta)가 주요 성장 동력 가운데 하나로 꼽힌다.
중앙은행 내부에서는 석유·천연가스·광업 생산 확대가 달러 공급을 늘릴 것으로 보고 있다. 정부의 평가에 따르면, 이러한 흐름은 대외 건전성을 강화하고 외환보유액을 회복하는 데 도움이 될 수 있다.
중앙은행은 외환보유액 축적이 보다 견고한 거시경제 환경의 결과여야 한다는 입장이다. 즉, 물가상승률 하락과 투자 확대, 수출의 지속적인 증가가 뒷받침되어야 한다는 것이다.
이러한 원칙에 따르면 달러 매입 자체가 특정 외환보유액 목표를 달성하기 위한 목적이 되어서는 안 되며, 환율에 직접 개입하기 위한 수단으로 사용되어서도 안 된다.