오늘의 경제
- 경제활동 정체… 3분기 기술적 경기침체 가능성
국가통계청(INDEC)이 전날 발표한 월간 경제활동 추정지표(EMAE)에 따르면, 8월 경제활동은 전월 대비 0.1% 증가하는 데 그쳤다. 이는 7월에 기록한 2.8% 급락을 만회하기에는 턱없이 부족한 수준이다.
이러한 결과는 생산활동이 사실상 정체된 상황을 보여주며, 3분기 경제성장률이 마이너스를 기록할 가능성을 높이고 있다. 실제로 3분기 국내총생산(GDP)이 감소할 경우, 직전 분기에 기록한 0.6% 수축에 이어 기술적 경기침체에 공식적으로 진입할 가능성이 있다.
계절조정 경제활동지표는 최근 2년 사이 가장 부진한 수준 중 하나를 기록했다. 전년 동월 대비로는 1.7% 감소했으며, 2개월 연속 하락세를 이어갔다.
광업, 탄화수소 산업 및 호텔업을 제외하면 경제 전반의 위축이 심각하다. 특히 생산능력과 고용 창출력이 큰 산업들이 큰 타격을 받고 있다.
에너지 산업만 상대적으로 강세를 보이고 있지만, 이러한 성장세가 전체 고용시장에 긍정적인 영향을 미칠 정도로 확산되지는 못하고 있다. - 아르헨티나 주식 반등… 국채시장 여전히 신중론
최근 여러 차례 큰 압박을 받았던 아르헨티나 금융시장은 미국 월가의 반등에 힘입어 한숨을 돌렸다.
- 아르헨티나 ADR: 미국 시장에 상장된 아르헨티나 기업 주식예탁증서(ADR)가 전반적으로 상승했으며, 일부 종목은 최대 4.6% 올랐다.
- 메르발 지수: 부에노스아이레스 주식시장에서도 상승세가 나타나 메르발 지수가 1.6% 상승했다.
- 국내법 적용 국채: 국내법 적용 고정금리 채권은 상대적으로 양호한 흐름을 보였으며, 보나르 2029(Bonar 2029)는 1.14% 상승했다.
- 외국법 적용 국채: 글로벌레스(Globales)로 불리는 외국법 적용 국채는 소폭 하락했다.
주식시장은 반등했지만 채권시장은 엇갈린 움직임을 보였다.
JP모건이 산출하는 아르헨티나 국가위험지수는 0.3% 상승해 674bp를 기록했다. 화요일 장중 고점 이후에도 높은 수준을 유지하면서 투자자들의 신중한 태도가 이어지고 있음을 보여주었다.
- 중앙은행, 17거래일 연속 달러 매입 … 매입 속도는 둔화
중앙은행(BCRA)은 전날 외환시장에서 4,600만 달러를 매입했다. 전 거래일보다 매입 규모는 줄었지만, 달러 순매입 행진은 17거래일 연속 이어졌다.
10월 누적 순매입액은 11억 4,900만 달러에 달했다.
일평균 매입액은 약 8,200만 달러로, 8월과 9월의 일평균 매입액인 각각 3,800만 달러와 2,200만 달러를 크게 웃돌았다.
외환 매입은 국제 외환보유액을 지탱하는 데 기여했다. 총외환보유액은 전날보다 2,400만 달러 증가한 502억 2,500만 달러를 기록했다.
외환보유액은 5거래일 연속 500억 달러를 웃돌았다. 다만 중앙은행의 달러 매입액과 최종 외환보유액 증가액 사이에는 차이가 나타났다. - 환율 안정세 유지
중앙은행의 달러 매입 속도가 둔화된 가운데, 도매 달러 환율은 1페소 상승한 1,526페소를 기록했다. 최근 하락 이후 점진적인 반등세를 보였지만, 급격한 상승 움직임은 나타나지 않았다.
금융시장 환율은 서로 다른 흐름을 보였다.
도매 달러 환율 : 1,526페소 1페소 상승
MEP 환율 : 1,547.78페소 +0.10%
CCL 환율 : 1,636.11페소 +0.76%
MEP와 CCL 환율 간 격차는 5.71%로 확대됐다.
반면 2027년 중반까지의 선물환 계약은 평균 0.10% 하락했다. 이는 시장이 향후 페소화 가치 하락이 더욱 가속화될 것으로 예상하고 있지는 않음을 보여준다.
금리 측면에서는 자금시장과 예금 관련 금리가 상승했다.
- TAMAR 금리: 연 24.38%
- BADLAR 금리: 연 23.25%
페소화 금융상품의 수익률이 유지되거나 상승하고 선물환율이 하락하면서 페소화 자산의 상대적 매력이 높아지는 모습이다. 다만 이러한 상황은 환율에 대한 시장의 기대가 안정적으로 유지된다는 전제에 달려 있다.
- 기술기업 실적 부진과 중동 긴장으로 세계 증시 하락
세계 주요 증시는 기술기업들의 실적이 시장의 높은 기대에 미치지 못한 데다 지정학적 긴장까지 고조되면서 차익실현 매물이 출회됐다.
사우디아라비아에서 후티 반군의 새로운 공격이 발생하면서 중동의 군사적 긴장이 높아졌다. 이에 국제유가가 급등했다.
- 브렌트유: 약 3% 상승해 배럴당 111달러에 근접, 최근 5개월 최고 수준을 기록했다.
- 미국 10년물 국채 수익률: 기사에 따르면 5%까지 하락했다.
- 프랑스 국채 수익률: 5.1%를 넘어 2002년 이후 최고 수준을 기록했다.
기사에서는 프랑스의 국채 수익률 상승 배경으로 사회적 불만과 재정 불확실성을 지목했다.
이러한 상황에서 투자자들의 위험회피 심리가 강해졌으며, 뉴욕 증시 개장 전 선물시장에서 다음과 같은 하락세가 나타났다.
나스닥 : -1.76%
S&P 500 : -1.06%
다우존스 : -0.70%
국제유가 상승은 세계 경제에 부담을 줄 수 있으며, 중동 정세와 주요국 국채시장 움직임이 글로벌 금융시장에 미치는 영향도 커지고 있다.