오늘의 경제
- 경제부, 페소화 국채 차환 성공…2029년까지 만기 연장
금융시장의 신뢰를 보여주는 가운데, 아르헨티나 경제부는 총 9조 4,900억 페소를 웃도는 투자 신청을 받아 이 가운데 6조 6,100억 페소 규모의 국채 발행을 확정했다. 이에 따라 10월 상반기에 만기가 도래하는 국채 상환액을 충분히 충당했으며, 차환율은 136%를 기록했다.
재무청은 2027년 이후 만기가 도래하는 국채를 다시 발행하고, 일부 상환 일정을 2029년까지 연장하는 전략을 추진했다.
구체적인 발행 규모는 다음과 같다.
- 2027년 1월 만기 LECAP 국채: 2조 7,100억 페소
- 2028년 8월 만기 TAMAR 국채: 1조 1,600억 페소
- 2028년 1월 만기 환율연동 국채: 1조 400억 페소
- 2029년 12월 만기 물가연동 국채: 1조 7,000억 페소
이번 발행으로 최근 네 차례의 국채 발행에서 나타났던 단기물 중심의 흐름이 중단됐다. 또한 내년 선거 일정에 맞춰 국채 상환 부담이 집중될 것이라는 우려를 완화하고, 당장 지급해야 할 자금 부담도 뒤로 미루게 됐다.
- 중앙은행, 외화 대규모 매입에도 외환보유액 감소
중앙은행(BCRA)의 총외환보유액이 하루 만에 1억 1,700만 달러 감소해 497억 2,200만 달러를 기록했다. 이로써 8거래일 연속 이어졌던 증가세가 멈췄다.
중앙은행은 공식 외환시장에서 1억 100만 달러를 매입하며 외화 확보 기조를 유지했다.
이로써 외환시장 순매입은 12거래일 연속 플러스를 기록했으며, 10월 들어 매입한 외화는 총 7억 3,200만 달러에 달했다. 2026년 연간 누적 매입액은 153억 달러에 이르렀다.
10월 현재 중앙은행의 하루 평균 외화 매입액은 8,100만 달러로 늘었다. 이는 8월 실적을 크게 웃돌고 9월의 약 네 배에 해당하는 수준이다.
그러나 당국은 총외환보유액 감소의 주요 원인으로 국제기구에 대한 일부 자금 지급과 보유 자산의 환율 및 가격 변동에 따른 평가 손실을 들었다.
즉, 외환시장에서 달러를 매입했더라도 국제기구에 지급한 자금과 보유 자산의 가치 변동, 금융상 의무 이행 등의 영향으로 실제 외환보유액 증가로 이어지지 않았다는 설명이다. - 달러 환율 변동폭 관리제도, 연말까지 상한선 조정
공식 달러 환율은 도매시장에서 소폭 상승해 달러당 1,513페소로 거래를 마쳤다.
비공식 환율은 대체로 안정세를 보였으며, 현물시장의 거래 규모는 5억 8,037만 2,000달러, 선물시장은 7억 6,600만 달러를 기록했다.
다만 공식 도매환율은 이틀간의 거래일 동안 누적 4페소 하락해, 직전 같은 기간의 강세 흐름과 대조를 보였다.
주요 환율은 다음과 같다.
- 국립은행(Banco Nación) 소매환율: 달러당 1,535페소
- MEP 환율: 1,539.94페소, 0.04% 상승
- CCL 환율: 1,612.10페소, 0.8% 상승
달러 선물시장은 최대 0.5% 하락했다. 시장에서는 도매환율이 10월 말 1,526페소, 12월에는 1,582.50페소에 이를 것으로 전망했다.
한편 9월 물가상승률이 1.9%로 발표된 뒤, 통화당국은 환율 변동폭 관리제도의 상·하한 조정 방식을 적용했다. 이 제도는 두 달의 시차를 두고 조정되며, 상한선이 한꺼번에 급격히 상승하는 대신 매일 점진적으로 올라가도록 설계됐다.
이에 따라 달러 환율 상한선은 다음과 같이 조정될 예정이다.
- 10월 말: 달러당 1,950.97페소
- 11월 말: 달러당 1,989.12페소
이 상·하한 범위 안에서는 달러 환율이 시장 상황에 따라 자유롭게 움직일 수 있으며, 범위를 벗어나지 않는 한 당국의 직접 개입이 필요하지 않다.
- 정부, 세계은행과 100억 달러 투자 패키지 추진
방콕에서 열린 국제통화기금(IMF)·세계은행 연차총회를 계기로 루이스 카푸토 경제부 장관은 세계은행과 총 100억 달러 규모의 자금 조성 방안을 논의하고 있다고 밝혔다.
이 자금은 내년에 민간 부문 프로젝트에 투입될 예정이며, 주요 대상 분야는 다음과 같다.
- 에너지
- 광업
- 가치사슬 개발
- 중소기업의 금융 접근성 확대
카푸토 장관은 이번 계획이 아르헨티나 정부가 직접 차입하는 국가채무가 아니라고 강조했다. 자금은 세계은행 산하 국제금융공사(IFC)가 집행하거나 동원하는 방식으로 추진될 예정이다.
카푸토 장관은 아제이 방가 세계은행 총재와 IFC 관계자들을 만나 관련 협의를 진행했다. 아르헨티나 대표단은 IMF의 추가 자금 집행 승인을 기다리고 있는 상황이다.
세계은행은 아르헨티나의 대규모 투자 인센티브 제도인 RIGI의 감독·점검을 위한 기술 지원도 제공할 예정이다.
또한 경제부 장관은 국내법에 따라 발행된 달러 표시 국채의 차환이 성사되지 않을 경우, 정부가 중국과의 통화스와프 한도를 활용하는 방안도 검토할 것이라고 밝혔다.
한편 iProfesional에 보된된 관련 기사에 따르면 IMF가 새로운 세계경제 전망을 발표하면서 아르헨티나의 올해 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 낮췄다고 전했다. - 2026년 성장률 전망: 기존 3.5%에서 2.1%로 하향
- 2027년 성장률 전망: 0.5%포인트 하향해 3.5%로 조정
IMF는 2025년에 나타났던 급격한 경기 반등에 비해 향후 회복세가 완만할 것으로 예상했다. 다만 거시경제 지표는 점진적으로 개선될 것으로 전망했다.
- 미국 물가 상승 가속화, 국채 수익률 상승과 아르헨티나 금융시장 타격
미국의 소비자물가지수가 9월에 전월 대비 0.6% 상승하면서 국제 금융시장에서 위험자산 회피 움직임이 강해졌다. 그 여파로 아르헨티나 금융자산도 큰 타격을 받았다.
미국의 물가 상승 압력이 커지자 미국 10년 만기 국채 수익률은 5.18%에서 최고 5.32%까지 상승했다. 이는 미국 연방준비제도(Fed)가 예상보다 오랫동안 긴축적인 통화정책을 유지할 수 있다는 우려를 키웠다.
미국 금리 상승 압력은 신흥국 시장에도 영향을 미쳤다.
아르헨티나 시장의 주요 지표는 다음과 같다.
- S&P Merval 주가지수: 페소화 기준 1.16% 하락
- S&P Merval 달러 기준: 1.1% 하락
- 국채: 전반적인 하락세
- 국가위험지수: 14포인트 상승해 611bp 기록
- 미국 뉴욕증시에 상장된 아르헨티나 기업 ADR: 최대 3.88% 하락
미국의 물가와 금리 전망이 악화되면서 아르헨티나 자산에 대한 투자 심리도 위축된 것으로 나타났다.
- 미국 물가 상승으로 금리 추가 인상 가능성 재부상
미국의 9월 소비자물가는 전월 대비 0.6% 상승했다. 이에 따라 전년 동월 대비 상승률은 3.7%로 높아져 5월 이후 가장 높은 수준을 기록했으며, 시장 전문가들의 예상도 웃돌았다.
중동 지역의 지정학적 긴장이 이어지는 가운데 나온 결과다.
미국 노동통계국(BLS)의 발표에 따르면, 식품과 에너지 등 변동성이 큰 항목을 제외한 근원물가도 상승했다.
- 근원 CPI 전월 대비: 0.3% 상승
- 근원 CPI 전년 동월 대비: 3.7% 상승
물가 상승세의 재가속은 도널드 트럼프 대통령 행정부에도 정치적 부담으로 작용할 수 있다. 오는 11월 3일로 예정된 미국 의회 선거를 앞두고 물가 문제가 주요 쟁점이 될 수 있기 때문이다.
또한 이번 지표는 연준의 통화정책 결정에도 영향을 미칠 전망이다. 연준은 10월 28일 회의에서 지속되는 물가 상승 압력을 억제하기 위해 금리를 추가 인상할지 검토할 예정이다.