Las Claves de Hoy
Euforia financiera en la Argentina: efecto Brasil y apoyo desde Washington
Los activos financieros argentinos registraron fuertes ganancias impulsados
por el escenario político regional y el aval de Estados Unidos. En Wall
Street, las acciones de empresas locales mostraron saltos de hasta el 9%,
al tiempo que el índice Merval avanzó un 5,1% en la plaza porteña.
Paralelamente, los bonos soberanos en dólares aumentaron hasta un 2,61%.
Esta ola consumó un desplome del 8,5% en el riesgo país, indicador que
perforó la barrera de las 600 unidades para ubicarse en 599 puntos básicos.
El entusiasmo del mercado se sustentó en el triunfo de Flávio Bolsonaro en
la primera vuelta presidencial de Brasil, posicionándolo como favorito para
el balotaje del 25 de octubre. A esto se le sumó el respaldo explícito de
Scott Bessent, secretario del Tesoro de EE.UU., quien elogió al gobierno de
Javier Milei y sugirió la posibilidad de reeditar la asistencia financiera
para sostener el programa económico.
Las reservas del Banco Central suman tres jornadas en alza
Las reservas brutas del Banco Central aumentaron USD144 millones y
alcanzaron un total de USD48.797 millones. Con este resultado, el organismo
acumuló una mejora superior a los USD2.700 millones en las últimas tres
jornadas operativas. La entidad monetaria extendió su racha compradora por
sexta rueda consecutiva al sumar USD14 millones en el mercado oficial. De
esta forma, las adquisiciones netas del año treparon a USD14.710 millones,
con un saldo positivo de USD142 millones en lo que va de octubre. Si bien
la intervención representó apenas el 3% del volumen total negociado de
USD411 millones, el promedio diario de compras superó los guarismos
registrados en agosto y septiembre. El incremento de las tenencias contó
además con el respaldo parcial de la revalorización del oro, que avanzó un
0,30% y aportó alrededor de USD15 millones. No obstante, el ritmo de
absorción de divisas permanece distante de las marcas máximas alcanzadas a
mediados de año.
En una nota publicada en el diario Río Negro
señalamos: “El BCRA está logrando absorber los excedentes de divisas sin
necesidad de fijar el tipo de cambio, apalancado en un flujo de ingreso
genuino. Tras cerrar septiembre con compras por US$473 millones y superar
con creces la meta anual inicial de US$10.000 millones, el especialista
proyectó que el Gobierno apunta ahora a un objetivo de US$20.000 millones,
impulsado por la cosecha de trigo y el flujo exportador de energía y
minería”.
El dólar se aleja del techo cambiario
El dólar mayorista cotizó a $1.520 y alcanzó su mayor distancia frente al
techo de la banda cambiaria en 17 meses. La brecha con el límite superior
de $1.924,62 trepó al 26,6%. Esta calma financiera se sustentó en una mayor
oferta local y compras aceleradas de divisas por parte del Banco Central.
En el segmento minorista, el tipo de cambio oficial cerró en $1.540,24 en
el promedio bancario. Las opciones financieras acompañaron la tendencia: el
MEP finalizó en $1.538,39 y el CCL en $1.606,41. El escenario se vio
reforzado por la contundente mejora del real brasileño, que avanzó un 2,5%
tras la victoria de Flávio Bolsonaro sobre Luiz Inácio Lula da Silva en la
primera vuelta electoral. La moneda del vecino país rozó las 5 unidades por
dólar, su cota más alta desde mayo. Para la economía argentina, este
fortalecimiento del principal socio comercial mejora de forma directa la
competitividad externa. Además, el repunte del real alivia las presiones
sobre el mercado cambiario doméstico en un contexto de mayor holgura
cambiaria.
Las agroexportaciones aportaron USD3.228 millones en septiembre
El complejo agroexportador liquidó USD3.228 millones en septiembre y
registró un aumento del 17% en comparación con agosto. La cifra representó
el tercer mejor registro histórico para dicho mes en los últimos 25 años,
según indicaron desde CIARA-CEC. Este repunte estuvo impulsado por un flujo
constante en los embarques de maíz y una mayor venta por parte de los
productores. En lo que va del año, el sector acumula USD22.275 millones
ingresados al país. Si bien la suma refleja un desplome del 22% frente a
los primeros nueve meses de 2025, se mantiene un 14% por encima del
promedio histórico para la misma etapa. Por otra parte, desde las cámaras
sectoriales evitaron la comparación directa con el período previo debido a
distorsiones normativas del año anterior. De este modo, la fuerte entrada
de divisas le otorga un alivio clave al Gobierno para sostener las reservas
en medio del parón económico.
Calma en los mercados globales
Las bolsas internacionales operan en alza y extienden el rebote iniciado en
la jornada anterior. La calma regresó a los mercados tras el alivio en los
rendimientos de la deuda y la caída del crudo. En Estados Unidos, el bono a
10 años retrocedió a 5,26%, alejándose de sus máximos en más de dos
décadas. Por su parte, el petróleo Brent cayó un 2% hasta los USD98 el
barril, mientras el WTI cedió a USD87,66. El freno en el desplome de los
bonos dio un respiro frente a las tensiones bélicas entre Estados Unidos e
Irán y las expectativas de tasas altas por parte de la Fed. A su vez, las
palabras del secretario del Tesoro, Scott Bessent, prometiendo frenar la
curva de endeudamiento fiscal aportaron certidumbre a los inversores. Con
este marco de mayor estabilidad, los contratos a futuro de Wall Street
muestran ganancias generalizadas: el S&P 500 sube 0,33%, el Nasdaq avanza
0,49% y el Dow Jones suma 0,48% en las operaciones previas a la apertura.