Las Claves de Hoy
El desplome del oro profundiza la sangría de las reservas del Banco Central
Las reservas del BCRA encadenaron su octava caída seguida al cerrar en
USD47.976 millones. El saldo cayó USD269 millones en la última jornada. La
fuerte baja del oro restó USD300 millones al stock bruto. El metal cayó un
3,80% en su peor jornada en medio año. Este ajuste tapó la reanudación de
compras en el mercado oficial. La autoridad monetaria sumó USD11 millones
durante el día. El acumulado de septiembre alcanzó apenas USD243 millones.
La intervención oficial apenas representó el 2% del volumen operado diario.
El ritmo de acumulación mensual muestra un freno marcado frente a mayo y
junio. La desaceleración respondió a la caída del superávit comercial. Las
exportaciones registraron menores liquidaciones. Los bancos privados
aportaron menos divisas. Además, la demanda de dólares para atesoramiento
se mantuvo en niveles elevados cerca de USD1.800 millones. El mercado prevé
menor oferta financiera para las próximas semanas.
El dólar mayorista bajó un peso en una rueda marcada por la cobertura y la
intervención
El dólar mayorista retrocedió un peso y cerró la semana en 1.524,50. La
jornada abrió
con presión compradora por cobertura. La posterior entrada de oferta
revirtió la tendencia alcista inicial. El volumen contado alcanzó los
USD679,5 millones. En el mercado de futuros se negociaron USD1.768
millones. Las intervenciones en futuros y dólares financieros frenaron al
tipo de cambio. Los tipos de cambio alternativos operaron con alzas
moderadas. El dólar MEP escaló a $1.555,31. El contado con liquidación
subió un 2% hasta $1.631,13. La curva de futuros mostró caídas
generalizadas. Los contratos a corto plazo mostraron ligeros retrocesos.
Las tasas del mercado de dinero acompañaron la tendencia descendente. La
tasa BADLAR cayó más de un punto hasta 21,94%. El escenario cambiario
combinó compresión de tasas con demanda constante de coberturas.
En una nota publicada en Infobae
señalamos: “La desaceleración en las compras oficiales y el freno del
viernes suman incertidumbre cambiaria. A su vez, la suba de tasas en
Estados Unidos presiona sobre las monedas emergentes. El mercado aguarda
ahora la dinámica de la divisa tras superar el fixing mensual”.
Los bonos argentinos se hundieron y el riesgo país saltó a 628 puntos
Los bonos soberanos y las acciones argentinas sufrieron un duro desplome en
Wall Street. El riesgo país trepó 19 puntos básicos y se ubicó en 628
unidades. El indicador alcanzó así su nivel más alto en seis meses. La
desconfianza local sobre el financiamiento se sumó a un adverso contexto
internacional. El mercado estadounidense operó presionado por la suba en
las tasas del Tesoro. El petróleo avanzó cerca de un 2% tras el rechazo a
la tregua en Oriente Medio. Este escenario elevó las probabilidades de un
nuevo ajuste de tasas por parte de la Reserva Federal. La renta fija
argentina acusó el impacto con bajas lideradas por el Global GD36 y el
Bonar AL35. En la bolsa porteña, el índice S&P Merval se derrumbó un 3,3%
hasta mínimos desde 2025. Los ADRs en Nueva York profundizaron el derrumbe
con pérdidas de hasta un 8,4%.
Exitoso rollover: Economía renovó $8,6 billones de deuda y logró un 100% de
refinanciación
El Ministerio de Economía logró renovar el 100% de los vencimientos de
deuda en moneda local. La Secretaría de Finanzas adjudicó $8,62 billones
tras recibir ofertas por $9,77 billones. La colocación cerró el mes de
septiembre en medio de un clima financiero inestable. Un canje previo por
$5 billones había despejado el terreno para la operación. El instrumento
más buscado fue el Bontam a julio de 2027. Este título acaparó más de un
tercio de la demanda total. El menú adjudicado incluyó opciones a tasa
fija, ajustables por CER, TAMAR y dólar linked. Las tasas mensuales para
las LECAP se ubicaron en 2,17%. Por su parte, la opción atada a la
inflación ofreció un rendimiento del 5,97%. La licitación no contempló
instrumentos de más largo plazo ni nuevas emisiones del Bonar 29. El
resultado garantizó la cobertura total de las obligaciones inmediatas del
Tesoro.
Cautela en Wall Street ante tasas elevadas e incertidumbre global
Las bolsas internacionales avanzan con leves ganancias en las operaciones
previas a la apertura. El índice S&P 500 sube 0,13%, el Nasdaq gana 0,27% y
el Dow Jones suma 0,11%. Los inversores asumen que los costos crediticios
continuarán elevados durante un largo periodo. La prolongada tensión en
Medio Oriente reconfigura las proyecciones de inflación y rendimiento
crediticio. A esto se suma el incremento masivo de deuda pública y
corporativa ligada a la inteligencia artificial. Los rendimientos de los
bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años alcanzan el 5,2%, su techo en veinte
años. Este escenario mantiene firme al dólar frente a una canasta de
divisas globales. Mientras tanto, el barril de petróleo Brent cede a
USD96,85 y el estadounidense WTI cae a USD91,70. El mercado aguarda ahora
los próximos informes de empleo e inflación estadounidense. Dichos
indicadores definirán los pasos inmediatos de la Reserva Federal.