Las claves del día.
Dólar: el mayorista sigue en baja, pero el blue toca un máximo de dos semanas. El dólar mayorista extendió la calma cambiaria y retrocedió $0,50 hasta $1.507, con una distancia de 25,78% respecto del techo de la banda, ubicado en $1.894,3. En el Banco Nación, el minorista se mantuvo en $1.530 para la venta y el dólar tarjeta quedó en $1.989. Entre los financieros, el CCL operó en $1.596,29 y el MEP en $1.534,54, mientras que el blue avanzó hasta $1.555, su mayor nivel en dos semanas.
Morgan Stanley endureció su pronóstico: espera dos subas de tasas de la Fed y una del BCE. El banco se alineó con una visión más restrictiva para la política monetaria global ante una inflación que sigue mostrando resistencia. Después de datos superiores a lo esperado, Morgan Stanley proyecta que la Reserva Federal subirá su tasa en 25 puntos básicos en la reunión del 15 y 16 de septiembre y aplicará otro incremento de igual magnitud en diciembre. La revisión llega en una semana marcada también por la decisión del Banco de Japón y pocos días después de que el BCE retomara su ciclo de ajuste monetario.
Privatización de AySA: el Gobierno recibió dos ofertas y busca recaudar alrededor de u$s 450 millones. El Gobierno avanzó con la privatización de Agua y Saneamientos Argentinos (AySA) y abrió los sobres de los grupos interesados en quedarse con la mayoría del paquete accionario de la empresa que presta el servicio de agua potable en el AMBA. Aunque inicialmente había 17 empresas interesadas, finalmente se presentaron dos oferentes: el consorcio argentino Rowing-Arcos-Transclor-PHX, encabezado por Rowing S.A., y Roggio ROAS S.A.U. y otros. La administración busca obtener unos u$s 450 millones con la operación.
Bessent defendió ante el Congreso la política fiscal de Estados Unidos y la fortaleza del dólar. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, aseguró que el dólar continúa prosperando como moneda de reserva mundial y sostuvo que la deuda estadounidense mantiene una fuerte demanda. Como argumento, destacó que el Tesoro realizó recientemente dos de sus subastas más exitosas de los últimos 20 años. También defendió los recortes impositivos de la administración Trump, mientras persisten las dudas del mercado sobre el prometido paquete de consolidación fiscal para enfrentar una deuda federal que ya alcanza los u$s 40 billones.
Wall Street cayó mientras subieron los rendimientos de los bonos y el petróleo. El Dow Jones llegó a perder 528 puntos durante la rueda y operaba con una baja cercana al 0,9%, con 27 de sus 30 componentes en terreno negativo. Goldman Sachs fue el principal lastre del índice, con una caída de 2,4%, después de que el CEO de Bank of America, Brian Moynihan, señalara cierta debilidad en el negocio de banca de inversión. La amplitud del mercado también fue negativa: en la Bolsa de Nueva York, las acciones en baja superaban 1.585 a 902 a las que subían, mientras que en el Nasdaq la relación era de 2.422 contra 1.188.
Wells Fargo recortó su objetivo para el S&P 500 y ve apenas 1% de potencial hasta fin de año. Los estrategas del banco, liderados por Ohsung Kwon, redujeron el target para el S&P 500 desde 7.950 hasta 7.700 puntos, luego de que el índice cerrara el lunes apenas por debajo de 7.620 y acumulara una suba de 11% en 2026. El nuevo objetivo implica un recorrido adicional de apenas 1% para lo que resta del año. Paradójicamente, Wells Fargo se volvió más optimista sobre las ganancias corporativas: proyecta un beneficio por acción de u$s 425 para 2027 y u$s 460 para 2028, aunque advierte que el fuerte ritmo de crecimiento de resultados de los últimos trimestres difícilmente pueda sostenerse y que los inversores podrían estar menos dispuestos a pagar múltiplos elevados.
Agility Robotics presentó un nuevo humanoide y asegura haber resuelto uno de los grandes problemas de los robots industriales: trabajar junto a personas. La compañía presentó Digit 5, un robot humanoide de 5 pies y 11 pulgadas de altura y 284 libras, capaz de alcanzar objetos a hasta 7,2 pies y manipular productos mediante manos tipo “gripper”. La empresa, que podría debutar en los mercados públicos este año, afirma que el modelo puede levantar más peso y cuenta con una batería mejorada frente a la versión anterior utilizada por Amazon y otros clientes. Según su cofundador Jonathan Hurst, el avance más importante está en la seguridad: Agility sostiene que Digit puede trabajar junto a personas sin necesidad de las barreras físicas que suelen separar a los robots de los empleados en fábricas y depósitos.
El petróleo manda una señal de alerta sobre los precios de la nafta en Estados Unidos. Los compradores de crudo están pagando una prima cada vez mayor para conseguir barriles con entrega inmediata frente a contratos para las próximas semanas o meses, una estructura que refleja una oferta global más ajustada. La escalada del conflicto en Medio Oriente amenaza con profundizar esa tensión y trasladarla a los combustibles. En Estados Unidos, la nafta promedia u$s 4,32 por galón, todavía por debajo del récord de casi u$s 5,02 de junio de 2022. El llamado “prompt spread” del petróleo —la diferencia entre el precio de entrega inmediata y futura— sugiere que las facturas de combustible podrían seguir subiendo.
Bitcoin cayó hasta 4,5% por las dudas regulatorias en Estados Unidos y el temor a tasas más altas. Bitcoin retrocedió hasta alrededor de u$s 75.860 en Nueva York, mientras Ether llegó a perder 7%. El mercado había repuntado el lunes cuando las probabilidades de aprobación de la Clarity Act durante este año superaron el 30% en Polymarket, pero luego cayeron hacia 20% ante la resistencia demócrata a la última propuesta republicana. El senador Mark Warner anticipó que negociadores demócratas presentarían una contrapropuesta antes de una votación procedimental clave. La iniciativa necesita apoyo de varios demócratas debido a la regla de 60 votos del Senado. Alex Kuptsikevich, analista jefe de FxPro, sostuvo que la ley debería aclarar el futuro del mercado cripto estadounidense y que, sin ella, el sector seguirá operando en un escenario de incertidumbre.
AMC y Robinhood abrieron una disputa que puede definir quién controla las acciones tokenizadas. El CEO de AMC Entertainment, Adam Aron, cuestionó que un token vinculado con la compañía comenzara a negociarse a través de Robinhood sin participación de la empresa y exigió que se detuviera la operatoria. Vlad Tenev, cofundador de Robinhood, respondió cuestionando cuál era el problema. La pelea expone un debate creciente a medida que las plataformas cripto llevan acciones estadounidenses a blockchain: algunos tokens están respaldados por acciones reales, otros simplemente replican su precio y muchos pueden negociarse las 24 horas. Johann Kerbrat, responsable de cripto de Robinhood, comparó estos productos con opciones y ETF, que tampoco requieren aprobación de las empresas emisoras, y defendió la tokenización como otra vía para acceder a acciones estadounidenses.
Canadá amplió un fuerte beneficio impositivo para impulsar inversiones en energía, minería e infraestructura. El primer ministro Mark Carney amplió el esquema de deducciones aceleradas para inversiones e incorporó oleoductos y gasoductos, propiedades mineras y otros activos. Las nuevas reglas permitirán a las empresas descontar inmediatamente parte de sus gastos de capital, en lugar de amortizarlos durante varios años, con el objetivo de adelantar inversiones.
Brasil enfrenta una ola de empresas que abandonan la Bolsa por las bajas valuaciones y las tasas altas. Desde 2024, 33 compañías dejaron de cotizar en B3 y ya fueron anunciadas al menos otras seis ofertas para retirar empresas del mercado, entre ellas Banco Santander Brasil, Companhia Brasileira de Aluminio y Helbor Empreendimentos. Banqueros, inversores y ejecutivos de B3 atribuyen el fenómeno principalmente a las tasas persistentemente altas: la Selic se mantiene por encima del 10% desde 2022, lo que reduce el atractivo relativo de las acciones.
El mercado da más de 90% de probabilidad a una suba de tasas de la Fed y la historia juega a favor de ese escenario. Los swaps vinculados con la reunión de la Reserva Federal descuentan más de 90% de probabilidad de que Kevin Warsh y el resto del FOMC eleven la tasa en 25 puntos básicos desde el rango actual de 3,5%-3,75%, con aproximadamente 23 puntos básicos de endurecimiento ya incorporados en los precios. Según datos recopilados desde 2008, cada vez que las expectativas de una suba fueron tan altas, la Fed terminó concretándola. El escenario tiene además un componente político inusual por las reiteradas presiones del presidente Donald Trump para reducir las tasas durante la gestión de Jerome Powell. Caesar Maasry, jefe de investigación de inversiones de Lunate, advirtió que el mercado no está preparado para una pausa ni para una suba acompañada por un mensaje dovish.