Las Claves de Hoy
Economía busca renovar $4,5 billones con foco en instrumentos de corto
plazo y cobertura cambiaria
El Ministerio de Economía concretará mañana una licitación clave para
refinanciar vencimientos privados por $4,5 billones, apoyados sobre el
vencimiento de una Lecap corta. La estrategia de Finanzas busca equilibrar
liquidez, tasas y demanda cambiaria mediante la oferta de cinco títulos:
una reabierta Lecap a noviembre de 2026 (S30N6) y una nueva Lecer a
descuento para enero de 2027. La propuesta evita emitir deuda en pesos más
allá del año electoral 2027 e introduce dos opciones dólar linked a
septiembre (D30S6) y octubre, suscribibles en moneda local según el tipo de
cambio oficial de hoy. Además, se reabrirá el Bonar 2029 (AO29) pagadero en
dólares por hasta USD50 millones iniciales.
El dólar mayorista cotiza lejos del techo oficial
El dólar mayorista recortó posiciones por segunda jornada consecutiva y
finalizó a $1.495,50 tras rebotar nuevamente desde el techo simbólico de
los $1.500. La divisa restó $3 (-0,2%) respecto al cierre anterior, aunque
consolida un incremento de $10,50 (0,7%) en lo que va de agosto. La
cotización actual se ubica un 24,1% por debajo del límite superior fijado
por el Banco Central, establecido para hoy en $1.856,10. La contención del
tipo de cambio coincide con una mayor presencia oficial en el segmento de
bonos dólar linked y en el mercado de futuros, donde los contratos pactaron
recortes de entre 0,1% y 0,3% sobre un volumen operado de USD1.061,6
millones. La posición a fines de agosto concentró el mayor interés y cayó a
$1.509,50. Mientras las autoridades buscan amortiguar la volatilidad
inmediata, los operadores anticipan que la proximidad del ciclo electoral
de 2027 comenzará a reactivar paulatinamente la demanda de cobertura
cambiaría.
En una nota publicada en BAE Negocios
señalamos: “La relativa estabilidad convive con una demanda privada de
cobertura que los inversores siguen de cerca”.
El riesgo país trepa a 463 puntos por la caída global de bonos y la tensión
internacional
El riesgo país argentino retomó la senda alcista y cerró en 463 puntos
básicos tras sumar 12 unidades en la primera jornada semanal. Este avance
del 2,66% ubicó al indicador elaborado por J.P. Morgan en su nivel más alto
de los últimos dos meses, alejándolo de los 402 puntos anotados hace un mes
durante el piso de la gestión de Javier Milei. La caída de los bonos
soberanos explicó esta presión, con los Globales anotando descensos de
hasta el 0,9%. El deterioro en las cotizaciones soberanas respondió
principalmente a un clima global adverso. El conflicto armado en Medio
Oriente, el endurecimiento de las tasas internacionales y los renovados
temores a un brote inflacionario opacaron la racha compradora de reservas
que mantiene el Banco Central. En contraste con la renta fija, la Bolsa
porteña mostró señales de resiliencia al avanzar 1,1% en pesos y 0,7% en
dólares. Por su parte, las acciones argentinas en Nueva York cotizaron al
alza, desacoplándose de la tendencia negativa que dominó a Wall Street
durante la rueda.
La revalorización del oro impulsa las reservas del Central
Las reservas internacionales brutas del Banco Central aumentaron ayer
USD112 millones y alcanzaron un total de USD49.567 millones. La mejora
respondió principalmente a un factor contable. El oro avanzó un 1,13% y
aportó cerca de USD100 millones a las tenencias oficiales. Asimismo, la
apreciación del yuan (0,02%) y la libra esterlina (0,11%) compensó el
impacto del dólar global sobre el euro y el yen. A pesar del rebote en el
stock total, el ritmo de acumulación por vía directa volvió a mostrar
señales de debilidad. La autoridad monetaria adquirió apenas USD13 millones
en el mercado oficial sobre un monto negociado de USD363 millones,
absorbiendo solo un 4% de la oferta disponible. De este modo, las compras
netas de agosto alcanzaron USD124 millones y las acumuladas en 2026
llegaron a USD13.451 millones. No obstante, el promedio diario de compras
del mes cayó a USD21 millones. Esta cifra contrasta con los USD103 millones
registrados en julio, los USD68 millones de junio y los USD137 millones de
mayo. Aunque la entidad encadena nueve jornadas consecutivas de saldo
comprador, la capacidad de intervención en el mercado de cambios permanece
deprimida.
Wall Street: en una jornada dominada por la tensión energética y los bonos
Los mercados globales viven horas de cautela antes del informe de inflación
de Estados Unidos. Wall Street intenta recuperarse de las pérdidas previas
con subas modestas en la preapertura: el Nasdaq gana 0,33%, el S&P 500
avanza 0,15% y el Dow Jones suma un leve 0,05%. La atención inversora se
concentra en el petróleo, cuyo encarecimiento vuelve a encender las alarmas
inflacionarias a nivel global. En este escenario, el crudo Brent cotiza con
una leve baja a USD82,12 por barril, mientras que el WTI se fortalece un
USD0,5% hasta los USD87,54. Paralelamente, los bonos del Tesoro
estadounidense a 10 años escalan al 4,7% de rendimiento, rozando máximos
históricos y presionando a la economía mundial. Pese al fortalecimiento del
dólar, al alza de la energía y al costo de la deuda, el oro reafirma su rol
de refugio; sostiene su rally del martes y se consolida cerca de sus techos
máximos en más de dos meses gracias al renovado apetito del capital.