오늘의 경제
- 경제부, 4조 5,000억 페소 차환 추진…단기 채권과 환율 헤지 채권에 초점
아르헨티나 경제부는 내일 4조 5,000억 페소 규모의 민간 보유 채무 만기에 대응하기 위한 중요한 국채 입찰을 실시한다. 이번 만기 물량의 상당 부분은 단기 LECAP 채권 만기에서 발생한다.
재무청은 시중 유동성, 금리, 달러 수요 사이의 균형을 맞추기 위해 총 5종의 금융상품을 제시했다.
먼저 2026년 11월 만기의 LECAP(S30N6) 채권을 재발행하고, 2027년 1월 만기의 새로운 할인 발행 LECER 채권을 내놓는다.
이번 입찰에서는 2027년 선거 이후까지 이어지는 장기 페소화 채권 발행을 피한 것이 특징이다.
또한 환율 상승 위험에 대비할 수 있도록 9월 만기 달러 연동채(Dólar Linked, D30S6)와 10월 만기 달러 연동채 등 두 가지 상품을 제공한다. 이 상품들은 오늘의 공식 환율을 기준으로 페소화로 청약할 수 있다.
이와 함께 달러로 상환되는 Bonar 2029(AO29)도 재발행하며, 초기 발행 한도는 최대 5,000만 달러다. - 도매 달러 환율, 공식 환율밴드 상단보다 크게 낮아
도매 달러 환율은 이틀 연속 하락해 1,495.50페소로 거래를 마쳤다. 다시 한번 심리적 저항선인 1,500페소 수준에서 반락한 것이다.
전 거래일보다 3페소(-0.2%) 하락했지만, 8월 들어서는 10.50페소(0.7%) 상승한 상태다.
현재 환율은 중앙은행이 이날 설정한 환율밴드 상단인 1,856.10페소보다 24.1% 낮은 수준이다.
최근 환율 안정은 정부가 달러 연동채 시장과 선물환 시장에 적극적으로 참여하고 있는 상황과 맞물려 있다.
선물환 시장에서는 총 10억 6,160만 달러가 거래된 가운데 각 만기 계약 가격이 0.1~0.3% 하락했다. 특히 8월 말 만기 상품에 거래가 집중됐으며 가격은 1,509.50페소까지 내려갔다.
정부가 단기적인 환율 변동성을 완화하려는 가운데 시장 관계자들은 2027년 선거가 가까워질수록 환율 상승에 대비한 헤지 수요가 점차 다시 증가할 것으로 전망하고 있다.
이와관련 BA Negocios 지에 게재된 기사에서 다음과 같이 지적한 바 있다.
“상대적인 환율 안정세가 유지되고 있지만, 투자자들이 주시하는 민간 부문의 환율 헤지 수요도 동시에 존재하고 있다.” - 국가위험지수 463bp로 상승…글로벌 채권 약세와 국제정세 긴장 영향
아르헨티나의 국가위험지수가 다시 상승세로 돌아섰다.
주 첫 거래일에 12bp 상승하면서 463bp로 마감했다. 하루 상승률은 2.66%로, 최근 두 달 사이 가장 높은 수준이다.
이는 한 달 전 하비에르 밀레이 정부 출범 이후 최저 수준이었던 402bp에서 상당히 높아진 것이다.
아르헨티나 국채 가격 하락이 국가위험지수 상승의 주요 원인이었다. 글로벌(Global) 국채 가격은 최대 0.9% 하락했다.
국채 가격 악화는 주로 불리해진 국제 금융시장 환경에서 비롯됐다.
중동의 무력 충돌, 국제 금리 상승, 인플레이션 재확산 우려 등이 중앙은행의 지속적인 외환보유액 확대라는 긍정적인 요인을 압도했다.
반면 채권시장과 달리 부에노스아이레스 증시는 비교적 견조한 모습을 보였다. 주가는 페소 기준으로 1.1%, 달러 기준으로 0.7% 상승했다.
뉴욕 증시에 상장된 아르헨티나 기업 주식들도 상승세를 나타내면서 이날 월스트리트 전반의 약세 흐름과 다른 움직임을 보였다. - 금값 상승, 중앙은행 외환보유액 증가
아르헨티나 중앙은행의 총 외환보유액은 전날 1억 1,200만 달러 증가한 495억 6,700만 달러를 기록했다.
그러나 이번 증가는 주로 회계상의 평가이익에 따른 것이다.
금 가격이 1.13% 상승하면서 약 1억 달러 상당의 외환보유액 증가 효과를 가져왔다.
또한 중국 위안화가 0.02%, 영국 파운드화가 0.11% 절상되면서 글로벌 달러 강세가 유로화와 엔화 가치에 미친 부정적인 영향을 일부 상쇄했다.
총 외환보유액이 증가했음에도 불구하고 중앙은행의 시장 직접 매입을 통한 외환 축적 속도는 다시 둔화되는 모습을 보였다.
중앙은행은 공식 외환시장의 총 거래액 3억 6,300만 달러 가운데 불과 1,300만 달러를 매입했다. 이는 시장에 나온 외화 공급량의 약 4%에 불과하다.
이에 따라 8월 들어 중앙은행의 달러 순매입액은 1억 2,400만 달러, 2026년 누적 매입액은 134억 5,100만 달러가 됐다.
그러나 8월 하루 평균 달러 매입액은 2,100만 달러로 감소했다.
이는 7월 하루 평균 1억 300만 달러, 6월 6,800만 달러, 5월 1억 3,700만 달러와 비교하면 크게 낮은 수준이다.
중앙은행이 9거래일 연속 달러 순매수를 이어가고 있음에도 외환시장에서 달러를 흡수할 수 있는 능력은 상당히 약화된 상태다. - 월스트리트, 에너지 가격과 채권금리 상승에 긴장
글로벌 금융시장은 미국의 인플레이션 지표 발표를 앞두고 신중한 모습을 보이고 있다.
월스트리트는 전날의 하락세에서 벗어나기 위해 장 시작 전 거래에서 소폭 반등하고 있다.
나스닥은 0.33%, S&P 500은 0.15%, 다우존스는 0.05% 상승했다.
투자자들의 관심은 다시 국제유가에 집중되고 있다. 유가 상승이 세계적인 인플레이션 압력을 다시 높일 수 있다는 우려 때문이다.
이러한 상황에서 브렌트유는 배럴당 82.12달러로 소폭 하락한 반면, WTI는 약 0.5% 상승한 87.54달러 수준을 기록하고 있다.
동시에 미국 10년 만기 국채 수익률은 4.7%까지 상승하면서 역사적 고점에 근접하고 있으며, 이는 세계 경제에 부담을 주고 있다.
달러 강세와 에너지 가격 상승, 높은 자금조달 비용에도 불구하고 금은 안전자산으로서의 역할을 다시 확인하고 있다.
금 가격은 화요일의 상승 흐름을 이어가면서 새로운 안전자산 수요에 힘입어 최근 두 달여 사이 최고 수준 부근을 유지하고 있다.