오늘의 경제
- IMF, 아르헨티나 경제정책 지지와 성장 확산 주문
국제통화기금(IMF)은 아르헨티나 정부의 경제정책 방향을 긍정적으로 평가하며 2026년 경제성장률을 3.5%로 전망했습니다.
아르헨티나를 방문한 IMF 총재 크리스탈리나 게오르기에바는 다음과 같은 성과를 높이 평가했습니다.
*인플레이션의 지속적인 하락
*재정흑자의 회복
*외환보유액 증가
*금융시장 신뢰 회복
그러나 경제성장의 혜택이 에너지 산업과 농업에 지나치게 집중되어 있다는 점을 지적했습니다.
IMF는 앞으로 중소기업과 일반 가계까지 회복세가 확산될 수 있도록 금융 접근성과 신용공급을 확대해야 한다고 강조했습니다.
또한 노동시장 개혁을 지지하면서도 비공식 고용의 높은 비중에는 우려를 나타냈습니다.
한편 현재로서는 IMF에 새로운 차관을 요청할 필요는 없다고 밝혔습니다.
이번 방문의 목적은 단순한 의례가 아니라
아르헨티나 정부에 대한 제도적 지지를 재확인하고 구조개혁을 지속적으로 추진하도록 압박하는 데 있습니다.
IMF는 특히 중앙은행(BCRA)의 완전한 독립성 확보, 지속 가능한 재정균형을 핵심 과제로 제시했습니다.
이와관련 La Nación 인터뷰에서의 Wise Capital 투자회사는 다음과 같이 평가했습니다.
“IMF 총재의 이번 방문은 하비에르 밀레이 대통령에 대한 분명한 정치적 지지의 신호이다. 이번 방문은 IMF 프로그램이 중요한 국면에 들어서는 시점과 맞물려 있다.
워싱턴은 인플레이션 하락과 생산활동 회복의 초기 신호를 긍정적으로 평가하고 있다.
그러나 IMF 이사회는 여전히 재정흑자의 지속성, 외환보유액 축적 속도를 면밀히 주시하고 있다.
향후 협상에서는 합의된 구조개혁의 이행 여부가 가장 중요한 요소가 될 것이다.” - 중동 긴장 완화 기대 시장 안정
미국과 이란이 협상 가능성을 시사하면서 세계 금융시장이 안도했습니다.
비록 호르무즈 해협은 여전히 봉쇄 상태지만
국제유가는 하루 동안 약 8% 급락했고
세계 증시는 반등했습니다.
특히 미국 증시에 상장된 아르헨티나 기업들은 최대 3.9% 상승하며 가장 강한 상승세를 보였습니다.
부에노스아이레스 증시의 S&P 메르발(Merval) 지수도 0.65% 상승했습니다.
다만 에너지 기업 주가가 다소 부진하여 상승폭은 제한되었습니다.
채권시장에서는 국채 가격은 혼조세를 나타냈고 큰 변동은 없었습니다.
국가위험도는 442bp로 소폭 상승했습니다.
시장 관심은 이제 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 결정으로 이동하고 있습니다. - 정부, 새로운 듀얼채권 발행
경제부는 8조4천억 페소 규모의 만기를 상환하고 시중 유동성을 흡수하기 위해 새로운 듀얼채권(Bono Dual) 을 발행합니다.
이 채권은 투자자에게 다음 두 가지 가운데 유리한 수익률을 제공합니다.
*TAMAR(도매시장 금리)
*공식 달러 환율 상승률
즉, 금리가 더 유리하면 금리를 적용하고,
환율 상승이 더 크면 환율 기준으로 보상받는 구조입니다.
정부는 이를 통해 금리 상승을 예상하는 투자자와 환율 상승을 우려하는 투자자 모두를 유인하려 하고 있습니다.
또한 달러표시 국채 AO29도 최대 13억8천만 달러 규모로 추가 발행할 예정입니다.
이번 입찰에는
*CER(물가연동)
*고정금리 국채
*다양한 만기의 채권(2026~2029년)도 함께 포함됩니다.
정부의 목적은 시중 페소를 흡수하고, 금융시장에 예측 가능성을 제공하는 것입니다. - 중앙은행(BCRA), 외환 매수세 지속
중앙은행은 하루 동안 2,700만 달러를 매입했습니다.
금요일의 3억4,500만 달러보다는 적지만
연속 순매수는 계속 이어졌습니다.
이에 따라 총 외환보유액은
491억8,300만 달러로 증가했습니다.
이는 IMF가 요구하는 외환보유액 확대 목표와도 일치합니다.
게오르기에바 총재 역시 외부 충격에 대비하기 위한 정부의 전략을 지지했습니다.
7월 들어 수출대금 유입 증가, 금융자금 유입 확대 덕분에 중앙은행은 외환을 안정적으로 확보하고 있습니다. - 세계시장, 유가 하락과 Fed 회의를 주시
국제 금융시장은
*유가 하락
*미국 연준(Fed) 회의
*기업 실적 발표를 주목하며 신중한 움직임을 보이고 있습니다.
월가는 혼조세를 나타냈습니다.
기술주 약세로 S&P500과 나스닥
지수가 일부 하락했습니다.
브렌트유는 미국-이란 갈등에 대한 우려가 완화되면서 배럴당 85달러 아래로 떨어졌습니다.
그러나 중동에서는 드론 공격이 계속되고 있어
에너지 공급망에 대한 긴장은 여전히 남아 있습니다.
한편 연준은 통화정책회의를 시작했으며,
시장은 금리를 동결할 가능성을 높게 보고 있습니다.
투자자들은 앞으로 발표될 연준의 공식 성명과 향후 금리 방향에 가장 큰 관심을 집중하고 있습니다.
종합 평가
이번 보고서의 핵심은 다음과 같습니다.
*IMF는 밀레이 정부의 경제정책을 전반적으로 긍정적으로 평가하고 있으며, 올해 성장률을 3.5%로 전망했습니다.
다만 성장의 혜택이 농업과 에너지에 편중되지 않고 중소기업과 가계까지 확산되어야 한다고 강조했습니다.
*정부는 새로운 듀얼채권 발행과 AO29 추가 발행을 통해 시중 유동성을 흡수하고 금융시장의 안정성을 높이려 하고 있습니다.
*중앙은행의 외환 매수와 외환보유액 증가는 IMF가 요구하는 핵심 목표 중 하나로 평가받고 있습니다.
*국제적으로는 중동 정세와 미국 연준(Fed)의 금리 결정이 단기 금융시장의 가장 중요한 변수로 떠오르고 있습니다.