오늘의 경제
- 금융 안정성: 달러 환율은 대외 불확실성 불구 견고함 유지
국내 금융 환경은 중동의 군사적 긴장과 원유 통제에 대한 도널드 트럼프의 경고로 촉발된 글로벌 불안정 속에서도 비교적 잘 분리되어 움직였다. 월가 지수들이 혼조세를 보이는 가운데, 국내 환율 시장은 주요 환율에서 소폭 하락을 보이며 안정 흐름을 유지했다. 도매 달러 환율은 $1.393으로 마감했으며, CCL과 MEP 환율은 각각 $1.480,83과 $1.429,57을 기록했다. 이러한 안정성은 대두와 옥수수 수확기 시작으로 실제 달러 유입이 증가하면서, 연중 가장 중요한 시점에서 외환보유고에 긍정적인 영향을 주고 있기 때문이다. 여기에 에너지 수입 필요성을 줄이고 서비스 수출과 함께 무역 흑자를 강화하는 바카 무에르타의 에너지 생산의 긍정적 효과도 더해졌다. 금융 시스템에서도 안정 신호가 나타나고 있는데, 외화 예금이 이미 약 387억 달러에 근접하고 있다. 수입 수요는 여전히 억제되어 있고 수출은 증가하고 있어 급격한 변동 가능성은 낮으며, 향후 몇 달간 관리된 평가절하 체계가 큰 변동 없이 지속될 것으로 전망된다.
이와관련 Perfil 지에 게재된 분석에서는 다음과 같이 보도했다.
“이러한 안정 시나리오는 달러화 예금의 역사적 기록과 연료 수입 의존도 감소에 의해 뒷받침되며, 통화 당국이 올해 들어 44억 달러 이상의 달러를 매입할 수 있게 했다. 현재로서는 농업 부문의 지속적인 달러 유입과 서비스 수출이 향후 분기 동안 환율 긴장이 낮은 상태를 유지하고 기대를 안정시킬 것으로 보인다.” - 중앙은행, 외환보유고 강화
아르헨티나 중앙은행은 외환 시장에서 추가로 3,000만 달러를 매입하며 순매수 기조를 유지했고, 이달 초 이틀 만에 1억 600만 달러의 증가를 기록했다. 중동 불안으로 글로벌 금융시장이 높은 변동성을 보이는 가운데, 국내 시장은 안정성과 예측 가능성을 더욱 강화하고 있다. 중앙은행은 60일 연속으로 외환시장 개입을 이어가며 올해 초 이후 약 45억 달러에 가까운 순매입을 달성했다. 대두 수확기 계절성으로 인해 향후 외화 공급 능력은 더욱 강화될 것으로 예상된다. 농업 부문의 달러 공급 증가 전망은 정부가 환율 통제를 유지하고 통화 안정성을 강화하는 데 중요한 방어막 역할을 한다. 이러한 국내 안정성은 대외 취약성과 대비되며, 곡물 수출 대금 유입이 전쟁의 불확실성을 상쇄하면서 공식 통화 정책의 지속성을 보장하는 구조를 형성하고 있다. 이 흐름이 유지된다면 중앙은행은 수출 시즌 정점에서 충분한 대응 여력을 확보한 상태로 환율 압력에 대응할 수 있을 것이다. - 세수 감소 심화, 8개월 연속 하락
3월 세수는 실질 기준으로 다시 감소했으며 총 16조 170억 2,800만 페소를 기록했다. 이는 전년 동기 대비 명목 증가율 26,2%에 해당하지만 누적 인플레이션보다 훨씬 낮은 수준이다. ARCA (세금관세관리청) 자료에 따르면, 이러한 실적은 국가 세입이 8개월 연속 감소하고 있음을 의미한다. 당국은 기술적 및 계절적 요인이 주요 원인이라고 설명했으며, 특히 12월 결산 기업과 개인의 소득세 선납금 유입 부재가 영향을 미쳤다고 강조했다. 여기에 대외무역 관련 세수 감소도 더해졌는데, 수입 둔화와 2025년 초 대비 높은 비교 기준이 세관 수입에 직접적인 영향을 주었다. 결과적으로 세수 구조는 국내 경제 활동의 어려움을 반영하고 있으며, 정부는 재정 균형 유지를 위해 세입 흐름을 면밀히 모니터링하고 있다. 주요 세수 항목의 지속적 감소는 향후 재정 지속 가능성을 위해 소비와 무역수지 동향을 주의 깊게 관찰해야 함을 시사한다. - 광업 투자 확대: 정부, RIGI (대규모투자인센티브) 통해 9억 1,000만 달러 유치
정부는 두 개의 핵심 프로젝트를 승인하며 광업 투자 확대를 공식화했고, 이는 외환보유고와 지방 고용을 강화할 전망이다. 먼저 Barrick과 Shandong Gold가 참여한 Minera Andina 컨소시엄은 산후안 지역 Veladero 광산에 3억 8,000만 달러를 투자해 금·은 생산을 위한 용출 공정 확대에 나선다. 이 프로젝트는 1,100개 이상의 일자리 창출과 4억 2,500만 달러 규모의 수출 효과를 기대하고 있다. 동시에 Rio Tinto가 운영하는 Catamarca Hombre Muerto 염호의 리튬 프로젝트(Fénix) 확장도 승인되었다. 5억 3,000만 달러 투자로 생산 능력을 연간 9,500톤에서 최대 38,000톤까지 확대할 계획이다. 이 확장으로 약 1,600개의 일자리와 1억 6,500만 달러 규모의 추가 수출이 예상된다. 현재까지 RIGI 제도 하에서 승인된 프로젝트는 12건, 총 투자 규모는 260억 달러에 달한다. 이러한 자본 유입은 광업을 외화 창출의 핵심 산업으로 강화하려는 전략을 반영하며, 산후안 주와 카타마르카 주를 글로벌 생산 거점으로 자리매김시키고 있다. - 부에노스아이레스 시(CABA), 월가 자금 조달 추진
부에노스아이레스 시 재무청장 구스타보 아렝고 피라히네는 시 정부가 국제 시장에서 5억 달러 규모의 신규 채권 발행을 준비 중이라고 밝혔다. 목적은 부채 만기를 최대 10년까지 연장하며 롤오버를 달성하는 것이다. 이는 지난해 11월 7,8% 금리로 탕고 시리즈 13 채권을 발행해 6억 달러를 조달했던 성공 사례를 재현하려는 시도다. 당시 조달된 자금은 2027년까지의 만기 도래 부채를 상환하는 데 사용되었고, 일부 미충당 부분을 이번에 보완하려는 것이다. 이번 발행은 시 의회의 승인 범위 내에서 진행되며, 총 11억 달러 한도 중 일부다. 다만 중앙정부의 최종 승인 절차가 남아 있다. 글로벌 지정학적 불안으로 신흥국 차입 비용이 상승한 상황에서, 시 정부는 적절한 타이밍을 기다리며 신중하게 접근하고 있다. 이번 발행이 성사될 경우, 장기적으로 안정적인 부채 구조를 확보할 수 있을 것으로 기대된다. - 유가 배럴당 110달러 돌파, 트럼프 발언 영향
이번 주 국제 금융시장은 중동 긴장 고조로 인해 유가 상승 압력을 받았으며, 이는 금융시장 전반에 영향을 미쳤다. 월가는 나스닥과 S&P500이 소폭 상승하며 혼조세를 보였지만, 글로벌 불확실성은 지속됐다. 트럼프의 호르무즈 해협 통제 관련 이란 압박 발언이 긴장을 더욱 높였고, 이에 따라 WTI 유가는 공급 차질 우려 속에 배럴당 110달러를 넘어섰다. 이러한 환경에서 뉴욕에 상장된 아르헨티나 기업 주식은 최대 2,7% 하락하며 시장 흐름과 다른 모습을 보였다. 반면 달러 표시 국채는 GD30을 중심으로 상승세를 보였지만, 국가위험지수는 611bp로 소폭 상승했다. 국내에서는 Merval 지수가 안정세를 유지했고, 환율 시장도 농업 부문의 외화 유입 덕분에 ‘평온한’ 흐름을 이어갔다.