오늘의 경제
- 재무청, 달러 조달과 페소 부채 교환 추진
경제부는 이번 금요일 3월 만기가 되는 페소 표시 부채를 상환하고, 연중 예정된 외화 채권 지급을 앞두고 외환보유액을 강화하기 위한 핵심 금융 조치를 시행할 예정이다. 루이스 카푸토가 이끄는 경제팀은 2028년 만기의 새로운 달러 채권 발행과 AO27 채권 재개를 발표했으며, 약 2억5천만 달러를 연 6% 수준의 금리로 조달하는 것을 목표로 한다. 동시에 재무청은 6월 만기 물가연동채 교환을 실시해 약 2조4천억 페소 규모의 잔존 채권을 정리하려 한다.
투자자들은 단기 고정금리 상품 또는 2029년까지 만기를 연장한 CER(물가연동) 채권 중 선택할 수 있으며, 이를 통해 정부는 상환 만기를 늘리고 시중의 초과 유동성을 흡수하려 한다. 이번 입찰에는 고정금리 Lecap, 달러 연동 채권, 물가연동 채권 등이 포함되며, 이는 국제 신용 부족 속에서 국내 금융시장 의존도가 높다는 점을 반영한다. 정부는 글로벌 금리 하락 흐름을 활용하고 있으나, 인플레이션 둔화 속도에 대한 의구심 때문에 물가 헤지 수요는 여전히 견고하다.
이 조치를 통해 경제팀은 재정 균형 유지와 중앙은행의 통화 흡수 정책을 지원하기 위한 핵심 축으로 국내 금융시장을 강화하겠다는 전략을 재확인했다.
El Cronista 지에 게재된 분석에 따르면
“이 구성은 정부가 선거 이후까지 만기를 연장하려는 의도를 분명히 보여주며, TX26 채권을 2027년 8월, 2028년 3월, 2029년 3월 만기의 세 채권으로 전환하는 옵션도 포함되어 있다.” - 국가위험지수 600bp 아래 하락
아르헨티나의 국가위험지수는 전일 심리적 기준선인 600bp 아래로 내려가 595bp로 마감하며, 주간 누적 14bp 하락 속에 긍정적 흐름을 이어갔다. 국채는 전 구간에서 상승했으며, 특히 단기 및 중기 구간에서 강한 성과가 두드러졌다.
월가에서는 아르헨티나 기업 주식이 상승세를 보였는데, 이는 글로벌 금융환경 개선과 국내 금리 격차 축소의 영향이다. 이러한 투자심리 개선 속에서 S&P 메르발 지수는 달러 기준 2.19% 상승했다. 전반적으로 금융 정상화 흐름 속에서 주식시장 회복세가 확인되고 있다.
주간 흐름을 보면 공공채권은 장기물에서도 상승을 유지하며 전반적으로 유리한 모습을 보였다.
Infobae 지의 보도에 따르면,
“Lecap과 Boncap 수익률은 연 30% 이하로 내려왔으며, 이는 중앙은행 REM (시장기대지수) 조사에서 예상한 인플레이션을 하회하는 수준이다. 경제팀은 4월 대두 수출 달러 유입이 환율 변동을 완화시켜 금리 하락을 지속시키고 경제 활동을 자극할 것으로 보고 있다.” - 정부, 환율 안정 속 금리 인하 가속
도매 환율은 1,377.50페소로 하락했으며, 금융시장 환율인 MEP와 CCL도 각각 1,404.50, 1,453.16으로 마감했다. 이러한 ‘환율 안정’ 흐름으로 환율은 상단 밴드 대비 20% 낮은 수준을 유지하며 연초 대비 5% 하락했다.
경제부와 중앙은행은 이 안정 환경을 활용해 금리 인하를 더욱 추진하고 있다. 이는 페소 표시 부채 비용을 낮추고 생산적 신용 확대를 유도하기 위한 것이다. 국영은행인 Banco Nación은 정기예금 금리를 24%에서 23%로 인하하며 금융권 전반에 신호를 보냈다.
이 전략은 은행 대출을 경제 활성화의 핵심 동력으로 재정비하려는 것으로, 지난해 상반기 강한 신용 확대 흐름을 재현하려는 의도다. - 중앙은행, 달러 매수 지속…연간 목표 약 40% 달성
중앙은행은 외환시장에서 달러 순매수를 이어가며 50일 이상 연속 매수라는 기록을 달성했다. 올해 누적 37억6,100만 달러를 매수해 외환보유액은 438억3,200만 달러에 도달했고, IMF와 합의한 연간 100억 달러 목표의 약 40%를 조기 달성했다.
현재 하루 평균 7천만 달러를 매수하고 있으며, 이는 시장 거래량의 약 5% 수준이라는 통상적 기준을 상회한다. 경제팀은 이를 프로그램 목표 달성의 중요한 신호로 보고 있다.
환율에 부담을 주지 않으면서 외환보유액을 늘리는 전략은 통화 안정 유지와 국제 약속 이행의 핵심 축으로 자리 잡고 있다.
이와관련 iProfesional은 다음과 같이 분석했다.
“현재 상황은 페소 유동성과 중앙은행의 외환 축적 능력에 의해 좌우된다. 환율 안정은 수출 증가 기대와 에너지 흑자 회복에 기반하며, 곧 시작될 수확 시즌과 높은 금리가 단기적으로 이를 더욱 강화할 것이다.” - 유가 100달러 근접…중동 긴장에 월가 하락
중동 지역 긴장 고조로 글로벌 시장 불확실성이 확대되며 브렌트유는 배럴당 101달러를 넘었고, 미국 WTI도 94.17달러까지 상승했다.
월가는 주요 지수가 하락 출발했고, 투자자들은 장기 분쟁 우려로 국채를 매도했다. 도널드 트럼프 대통령은 이란이 협상에 절박하다고 주장했지만, 이란은 이를 강하게 부인했다. 여기에 미군 증파 소식까지 더해지며 시장의 낙관론은 급격히 위축됐다.
유럽 천연가스 가격도 4% 상승했으며, 외교적 긴장 심화로 휴전 가능성에 대한 의구심이 커지고 있다. S&P500과 나스닥 선물은 소폭 상승했지만, 에너지 가격 변동성이 시장 마감을 좌우할 주요 변수로 지목된다.