오늘의 경제
- 정부, 세수 감소에도 재정 흑자 유지
경제 활동의 강한 위축 속에서도 경제부는 국가 공공부문이 2월에 1,444억 2,100만 페소의 재정 흑자와 1조 4천억 페소의 1차 흑자를 기록했다고 발표했다.
이 결과는 재정 긴축과 비조세 수입의 지원 덕분이다.
세수는 전년 대비 실질 기준으로 9% 감소했지만, 총수입은 11조 8천억 페소에 도달했으며, 이는 공공지출을 실질 기준 8% 삭감한 것으로 상쇄되었다.
또한 재정 균형은 부동산 수익 및 기타 비세수 수입 약 8,500억 페소의 기여로 강화되었다.
이로 인해 지출이 명목상 21% 증가했음에도
(인플레이션보다 낮은 수준) 증가분을 흡수할 수 있었다.
이 결과로 정부는, 금융 흑자: GDP 대비 0.1%,
1차 흑자: GDP 대비 0.4%를 달성했으며,
총 4조 5천억 페소의 여유 자금을 확보하여
재정 정책을 강화하고 IMF 분기 목표 달성 가능성을 높였다. - 국가 위험도 600bp 돌파
투자자 불신이 다시 시장을 지배하면서
국가 위험도는 하루 만에 17포인트(+2.9%) 상승해 601bp에 도달했다.
이는 12월 중순 이후 최고 수준이다.
JP모건 지표 상승은, 달러 표시 국채 전반의 하락과 함께 나타났으며, 특히 장기채는 최대 1.2% 하락했다.
이는 글로벌 유동성 감소, 안전자산으로의 자금 이동을 반영한다.
주식시장도 타격을 받아, 메르발 지수는 1.4% 하락(달러 기준 -1.7%)하며 3일 연속 하락했다.
ADR 역시 대부분 하락 마감했다.
반면 뉴욕 주요 지수는 1.2% 상승했고,
국제 유가는 3% 하락했지만, 여전히 배럴당 100달러 이상을 유지했다.
이로 인해 아르헨티나는 글로벌 낙관 흐름에서 상대적으로 고립된 모습을 보였다. - 중앙은행 외환보유고, 최근 수개월 최대 하루 감소
외부 유동성 급감 속에서, 중앙은행 외환보유고는 하루 만에 8억7,100만 달러 감소하여, 총 447억8,800만 달러로 떨어졌다.
이는 1월 말 이후 최저 수준이다.
이 하락은(월말 지급 등 일시적 요인을 제외하면) 2025년 7월 이후 가장 큰 감소폭이다.
주요 원인은, 국제기구 채무 상환, 미주개발은행(BID), 세계은행(IBRD) 지급 등이었다.
중앙은행이 5,000만 달러 순매수를 했지만
채무 지급과 자산 평가손실(1억 달러)까지 더해지며, 감소를 막기에는 부족했다.
연초 이후 누적 달러 매입은 +33억4,800만 달러를 유지하고 있음에도, 이번 급락은 외환시장 변동성과 향후 채무 스케줄에 대한 우려를 다시 자극했다. - 공식 환율, 밴드 상단과 격차 확대
공식 도매 환율은 글로벌 흐름과 괴리를 보이며
4페소 하락해 1,396페소로 마감했다.
이는 환율 밴드 상단과의 격차가 8개월 만에 최대 수준으로 확대된 것이다.
현재 환율은 상단 기준 1,632.48페소 대비
16.9% 낮은 수준이다.
이 하락은, 지난주 16페소 하락 흐름의 연장이다.
시장에서 거래 규모는 3억7,090만 달러였다.
2월 인플레이션 데이터 반영 등이 영향을 미쳤다.
국제적으로는, 달러가 1.3% 강세를 보였고
유가는 다시 100달러를 돌파했다.
선물시장도 약세를 보이며, 3월 환율을 약 1,410페소로 예상했다.
금융 환율은, MEP: 1,424.92페소 (격차 2.07%), CCL: 1,473.91페소 (격차 5.58%)
로 마감했다. - 대두 가격, 2023년 이후 최대 하락
시카고 농산물 시장에서, 대두는 6.1% 급락해 톤당 424.10달러를 기록했다.
이는 1년 이상 만에 가장 큰 일일 하락이다.
이 하락은, 옥수수 -2.9%, 밀 -2.8%로 확산되었다.
원인은, 트럼프 대통령이 시진핑과의 정상회담 연기 가능성을 시사하면서 중국의 대규모 곡물 구매 기대가 약화된 것이다.
또한 미국의 대중 압박, 호르무즈 해협 긴장 등이
정치적 불확실성을 확대했다.
브라질은 수출 확대를 위해 검사 규제를 완화했고, 투자자들은 원자재에서 주식시장으로 자금을 이동시켜 곡물 시장의 구매 기반이 약화되었다. - 중동 에너지 충격, 글로벌 성장 둔화 전망
중동 분쟁과 호르무즈 해협 불안으로, 세계 경제 전망이 크게 수정되고 있다.
골드만삭스는, 글로벌 GDP가 0.3% 감소할 것으로 전망했다.
유가와 가스 가격 상승은 경제 성장 둔화뿐 아니라 강한 인플레이션 압력을 유발한다.
성장률: 2.9% → 2.6% 하향했고,
인플레이션: +0.5~0.6%p 상승했다.
새 시나리오에서는, 글로벌 인플레이션이 2.9%까지 상승했다.
이전 전망(2.3%)을 크게 상회할 것으로 보인다.
이는, 물류비 상승, 생산비 증가로 이어지며
경제 모델 자체를 변화시키고, 소비자 부담을 크게 늘릴 것으로 예상된다.