El dólar interrumpe su racha alcista y el mercado recalibra posiciones a la espera del dato de inflación
Tras encadenar tres ruedas consecutivas al alza, el dólar oficial interrumpió su tendencia y registró un retroceso que amplió el margen de maniobra respecto al techo de la banda cambiaria, el cual se posicionó en $1.623,48 frente a un cierre mayorista de $1.400. Esta corrección, que tuvo lugar en una jornada de USD458,3 millones negociados en el mercado de contado, se dio en sintonía con un clima financiero internacional menos favorable para las economías emergentes, donde la fortaleza global de la divisa y el desarme de posiciones de carry trade condicionaron el humor de los inversores. El repliegue se extendió también al ámbito de los futuros, con bajas de hasta el 1,5% y proyecciones de $1.420 para el cierre de marzo tras operaciones por USD1.219 millones, mientras que en la plaza financiera el dólar MEP y el CCL acompañaron la tendencia con caídas del 0,7%, situándose en $1.422,12 y $1.462,51, respectivamente. De este modo, la brecha cambiaria se descomprimió hasta el 15,9% en un mercado que permanece atento a la próxima publicación del índice de inflación y a la capacidad de acumulación de reservas por parte de la autoridad monetaria.
Despegue de los activos locales
En una jornada de marcado optimismo para los activos locales, el índice S&P Merval escaló 2,5% en pesos y 3,3% en dólares, impulsado por un Panel Líder que registró avances de hasta el 6,6% y una performance destacada de los ADR argentinos en Nueva York, con subas que alcanzaron el 7,3%. Este clima de recuperación se extendió al mercado de renta fija, donde la fortaleza de los bonos tanto bajo ley local como extranjera permitió una compresión del riesgo país, que retrocedió desde las 583 hasta las 555 unidades, consolidando una tendencia positiva que contrasta con el panorama internacional. Por el contrario, Wall Street cerró la rueda con resultados divididos y falta de impulso: mientras el Nasdaq logró una suba marginal del 0,01% sostenido por el sector tecnológico, el Dow Jones y el S&P 500 borraron sus ganancias iniciales para finalizar con caídas del 0,07% y 0,2% respectivamente, reflejando una mayor cautela de los inversores globales frente a la plaza doméstica.
Mercados globales en vilo: leve rebote en Wall Street y nueva tensión en los precios del petróleo
En una jornada marcada por la cautela, los principales índices de Wall Street operan con una modesta tendencia al alza en la preapertura de este miércoles, con el S&P 500 subiendo un 0,15%, el Nasdaq un 0,12% y el Dow Jones un 0,14%, intentando recuperar el terreno perdido tras las bajas de ayer. Este clima de relativa estabilidad en Nueva York contrasta con la persistente volatilidad en el mercado energético, donde el crudo Brent y el WTI avanzan más de un 2%, situándose en USD90,96 y USD86,13, respectivamente, debido a las dudas sobre si la liberación de reservas estratégicas podrá mitigar los riesgos de suministro derivados del conflicto en Medio Oriente. Mientras tanto, se conoció el dato de IPC de febrero en EE.UU., indicador clave antes de la próxima reunión de la Fed. Con una inflación mensual de 0,3%, el dato interanual se ubica en 2,4%. En tanto, la inflación subyacente fue de 0,2%. En este contexto, las bolsas europeas registran caídas lideradas por el DAX alemán (-0,72%) y los metales preciosos muestran correcciones. En Asia, la sesión cerró con signos mixtos, destacándose los sólidos avances en el Nikkei japonés y el Kospi surcoreano, lo que refleja una fragmentación en el sentimiento global ante la escalada de las hostilidades militares y las presiones inflacionarias.En una nota publicada en Ámbito Financiero comentamos: “Con el cambio de narrativa de Trump sobre la extensión de la guerra se forzó una corrección bajista inmediata en el precio del barril (que terminó cerrando en USD98,96 para el Brent y USD94,77 para el WTI), el lunes aunque el alivio no logra disipar el fondo de la crisis dado que ambos contratos todavía acumulan un incremento superior al 30% desde el inicio de las hostilidades y seguían operando con alta sensibilidad geopolítica”.
El dólar se fortalece como refugio global ante la escalada energética en Oriente Medio
De acuerdo con un análisis reciente de la entidad suiza UBS, la agudización de las tensiones geopolíticas en torno a Irán ha disparado el precio del petróleo hacia los USD120 por barril, un fenómeno que está consolidando al dólar como el activo de resguardo predilecto a nivel mundial. Esta escalada en los costos del crudo y el gas no solo presiona al alza la divisa estadounidense en el corto plazo, sino que castiga severamente a las monedas vinculadas al crecimiento económico, tales como el euro y las divisas de mercados emergentes, entre las que destacan el real brasileño y el peso mexicano por su alta exposición. El informe advierte que este encarecimiento energético debilita la competitividad de las economías más dependientes del dinamismo global, generando un escenario de vulnerabilidad para las monedas internacionales que deben enfrentar la fortaleza de un dólar impulsado por la incertidumbre y el encarecimiento de los insumos básicos.