Economía canjeó letras dólar linked por $3,4 billones para aliviar vencimientos de enero
El Ministerio de Economía anunció que logró canjear letras atadas al dólar oficial por $3,4 billones, en una operación de muy corto plazo —15 días— orientada a reducir la incertidumbre financiera en un mes especialmente exigente, en el que vencen cerca de $30 billones en deuda en pesos. Según informó el Palacio de Hacienda, en la licitación con suscripción en especie se adjudicaron $3,4 billones, sobre un total de ofertas recibidas por $3,6 billones, lo que implicó un nivel de aceptación del 64,19% del valor nominal en circulación. De acuerdo con datos de la Oficina del Presupuesto del Congreso (OPC), las letras canjeadas correspondían a instrumentos que vencen el 16 de enero, por un monto algo superior a $6 billones. A cambio, se entregaron nuevas Lelinks con vencimiento el 30 de enero, fecha en la que ya existía un compromiso adicional cercano a $600.000 millones. En términos de moneda dura, Economía detalló que se rescataron D16E6 por el equivalente a USD 2.338 millones, y se entregaron D30E6 por USD 2.356 millones. El canje se inscribe en un contexto de fuerte presión por vencimientos: solo en el primer cuatrimestre del año, el stock de deuda en moneda local a renovar asciende a unos $87 billones, lo que obliga al Tesoro a desplegar una estrategia activa para administrar los pagos y evitar sobresaltos en el mercado.
Reservas: el BCRA sumó USD 1.141 millones en tres días, con fuerte aporte de las represas
El Gobierno avanzó en su objetivo de recomponer las reservas del Banco Central tras la puesta en marcha del nuevo esquema de bandas cambiarias. En apenas tres jornadas, las arcas del BCRA se incrementaron en USD1.141 millones, impulsadas principalmente por el ingreso de USD707 millones provenientes de la concesión y transferencia accionaria de las represas hidroeléctricas del Comahue. En ese marco, las cuatro centrales más relevantes de Neuquén y Río Negro concretan hoy el traspaso de administración a las nuevas empresas concesionarias. Más allá del inicio formal del programa de acumulación de reservas, en el mercado se siguieron detectando mecanismos de intervención oficial para evitar que el tipo de cambio mayorista se acerque al techo de la banda cambiaria.
En una nota publicada en iProfesional comentamos: “El esquema prevé un objetivo mínimo de compra de u$s10.000 millones a lo largo del año, condicionado a un crecimiento sostenido de la demanda de pesos y a un flujo adecuado de dólares en el Mercado Libre de Cambios. Con el fin de no alterar el funcionamiento del mercado, el BCRA se fijó como pauta intervenir diariamente por un monto equivalente al 5% del volumen operado”.
El dólar oficial profundiza la baja y se aleja del techo de la banda
El dólar oficial cerró este miércoles con una caída significativa, que permitió revertir cerca de tres cuartas partes de la suba registrada el viernes, tras el debut del nuevo esquema de bandas cambiarias. En paralelo, el Gobierno mantuvo su estrategia de acumulación de reservas, con nuevas compras en el mercado oficial, mientras se confirmó el REPO que permitirá completar el pago a los bonistas previsto para mañana. En el segmento mayorista, el tipo de cambio finalizó en $1.460, con una baja diaria de $7,50, lo que dejó la distancia frente al techo de la banda en 4,1%. En los dólares financieros también predominó la tendencia descendente. El Contado con Liquidación (CCL) cayó hasta $1.533,17 (brecha en 5,01%), mientras que el MEP retrocedió a $1.495,56 (spread en 2,37%). Por su parte, el mercado de futuros acompañó el movimiento bajista: para fines de enero se espera un dólar mayorista en $1.486,50, mientras que para junio la proyección se ubica en $1.663.
Los bonos caen y el riesgo país ronda los 575 puntos pese al anuncio del REPO
Los bonos soberanos argentinos en dólares volvieron a operar en baja este miércoles, con retrocesos de hasta 0,6%, a pesar del anuncio del acuerdo de financiamiento vía REPO con bancos internacionales. En ese contexto, el riesgo país se mantuvo elevado y se ubicó en torno a los 575 puntos básicos. Los Globales cerraron con pérdidas generalizadas, encabezadas por el Global 2038, que retrocedió 0,6%. En tanto, los Bonares mostraron un desempeño dispar: se destacó el Bonar 2029N, con una suba de 0,5%, mientras que el Bonar 2035 cayó 0,6%. En el exterior, los ADRs argentinos profundizaron la corrección y llegaron a caer hasta 6,4% en Wall Street. A nivel local, el S&P Merval se desplomó 3,2% en pesos y 2,7% en dólares, marcando su mayor baja en un mes y medio. En la jornada, las acciones líderes registraron pérdidas de hasta 5,8%, en un clima de marcada aversión al riesgo.
El REM proyecta un dólar a $1.484 en enero y menor ritmo de suba hacia mitad de año
El Banco Central (BCRA) difundió ayer un nuevo Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), elaborado a fines de diciembre, que mostró una proyección de tipo de cambio oficial en $1.484 para fines de enero, lo que implicaría una suba mensual del 2,5%, en línea con el ajuste previsto para el techo de la banda cambiaria. A partir de allí, las expectativas del sector privado apuntan a una desaceleración en la dinámica del dólar, con incrementos por debajo de la inflación entre mayo y junio. Para el primer semestre del año, los analistas estiman un avance acumulado del 10,9%, que llevaría la cotización a $1.605. En materia de precios, las proyecciones de inflación mostraron un leve ajuste al alza. Para diciembre, cuyo dato oficial se conocerá el próximo martes, el REM anticipa un IPC del 2,3%, apenas por encima del 2,2% estimado en el relevamiento anterior. No obstante, el mercado prevé una tendencia descendente, con una inflación que alcanzaría el 1,5% mensual en junio. En cuanto a la actividad económica, las expectativas se moderaron tras la mejora registrada en el REM de noviembre. En diciembre, los analistas estimaron que el PBI desestacionalizado habría crecido 0,4% en el cuarto trimestre de 2025 respecto del tercero. Para 2026, en tanto, esperan un nivel de PBI real 3,5% superior al promedio de 2025.
Los precios del petróleo se estabilizaban tras su reciente caída
El impacto de los recientes anuncios de la administración de Donald Trump sobre el destino del petróleo venezolano y el control de los EE.UU. implicaría la continuidad de sanciones haciendo repuntar el precio del crudo. En ese orden el Brent ahora se sitúa en USD60,9 por barril (+1,6%) y el WTI en USD56,9 por barril, con el mismo incremento. Trump había anunciado un acuerdo para que Venezuela entregue entre 30 y 50 millones de barriles de crudo a Estados Unidos, lo que se interpreta como un potencial aumento de la oferta en el mercado energético global y como una señal de que Washington buscaría vender ese petróleo a precios de mercado para financiar programas destinados a beneficiar tanto a Venezuela como a EE.UU.