Expectativa en el mercado por el acuerdo comercial con EE.UU.
Con un acuerdo comercial con EEUU, vuelve el optimismo debido a que se consolida la apertura de mercados y regulaciones para facilitar el intercambio comercial. En este contexto, el país busca que se cristalicen inversiones de cara a esta oportunidad de ampliación del mercado exportable. Adicionalmente, el Gobierno adelanta su agenda con gobernadores para la búsqueda de consensos en sus próximas reformas. En el plano monetario ratifican la continuidad de las bandas, y apuestan a que la tasa baje para poder dar impulso a la actividad. Es así como el costo de financiamiento continúa cayendo, y la tasa de interés de préstamos por adelantos pasó de un 89,56% (el 27 de octubre) hasta los actuales 38,77%, en ese orden la Tamar bajo hasta TNA 34,63% y la caución a 1D cerró en 19%. Los Fondos Wise Capital, continúan con su senda de buen performance, y el Wise Capital Saving y el Wise Capital Global Markets muestran rendimientos para los últimos 7 días de 0,91% y 0,62% respectivamente, superiores a sus benchmarks y al dólar mayorista, que continúa su senda bajista.
Destacamos también el rendimiento del Wise Capital Global Markets que se ubica #2 por rendimiento MTD (0,82%) y #3 por rendimiento a 7 días (0,62%) entre los fondos de Renta Fija en Dólares.
EE.UU. y Argentina avanzan en un acuerdo comercial e inversor sin precedentes
En un movimiento que redefine la relación económica bilateral, Estados Unidos anunció ayer un amplio acuerdo comercial y de inversión con la Argentina, orientado a abrir mercados, reducir barreras y armonizar regulaciones para facilitar el intercambio de bienes, servicios y capitales entre ambos países. El entendimiento (que será elevado a firma una vez concluido el texto definitivo) constituye el mayor avance comercial entre ambos gobiernos en décadas y formaliza el fuerte respaldo de Washington al programa de reformas impulsado por el presidente Javier Milei. Mientras se aguarda la letra chica, crece la expectativa empresarial por el alcance real de las aperturas y las obligaciones que asumirá la Argentina. Para Buenos Aires, el nuevo clima político ofrece la oportunidad de atraer capitales y expandir ventas externas, mientras que Estados Unidos busca afianzar alineamientos estratégicos y asegurar cadenas de suministro críticas. El resultado final dependerá de cómo se negocien los detalles aún pendientes. El “Marco de Acuerdo de Comercio Recíproco e Inversión” se inscribe en una apuesta más amplia de la administración de Donald Trump hacia la Argentina. En las últimas semanas, Washington habilitó un swap de monedas por USD20.000 millones (ya parcialmente activado), avanzó en la posibilidad de financiamiento de bancos estadounidenses por un monto similar y llegó incluso a comprar pesos de forma directa, con el objetivo de contener la presión cambiaria y apuntalar al Gobierno antes de las elecciones legislativas del 26 de octubre. Para Milei, el anuncio representa también un logro político: profundiza su alineamiento con EEUU y lo posiciona como uno de los aliados más cercanos de Trump en el escenario global. El acuerdo incluye compromisos concretos. La Argentina otorgará acceso preferencial a exportaciones estadounidenses en sectores como medicamentos, productos químicos, maquinaria, tecnología, dispositivos médicos, vehículos y commodities agrícolas. También se fortalecerá la cooperación en materia de propiedad intelectual, con nuevas medidas contra la falsificación y la piratería, incluso en entornos digitales. Además, ambos países profundizarán la colaboración en minerales críticos, trabajarán para estabilizar el comercio global de soja y avanzarán en la facilitación del comercio digital. En este último punto, Argentina reconocerá a Estados Unidos como jurisdicción adecuada para la transferencia transfronteriza de datos, incluidos los personales.
El Gobierno estudia eliminar el monotributo y bajar el piso de Ganancias
De cara a las sesiones extraordinarias de diciembre, el Gobierno analiza una reforma tributaria que incluiría la eliminación del monotributo y modificaciones en el impuesto a las Ganancias. La propuesta prevé que todos los actuales monotributistas pasen al régimen general como autónomos. Para este segmento se baraja una escala de ingresos entre $100.000 y $500.000, junto con la posibilidad de deducir gastos personales. En materia de IVA, se fijaría un umbral mínimo equivalente a la actual categoría F del monotributo, es decir, $3 millones mensuales. En Ganancias, el plan contempla establecer un único mínimo no imponible equivalente a un salario promedio de $1,7 millones en 2025. La reforma también incluiría un nuevo régimen de empleo. Las empresas con trabajadores en relación de dependencia tendrían una reducción de aportes y contribuciones para nuevas contrataciones, beneficio que también aplicaría para personas que lleven más de seis meses fuera del mercado laboral y para quienes salgan del monotributo.
El dólar mayorista retrocede y se aleja del techo de la banda cambiaria
El dólar mayorista, determinado en el Mercado Libre de Cambios (MLC), retrocedió 6 pesos y cerró en $1.406, quedando a casi 100 pesos del límite superior de las bandas cambiarias. Con ese movimiento, se amplió la distancia respecto del techo de la banda (hoy ubicado en $1.502,48) a 6,42%. Esta dinámica aporta alivio a las reservas del Banco Central, que no necesita intervenir en el mercado para contener el tipo de cambio. En paralelo, los dólares financieros registraron leves aumentos: el MEP subió a $1.462,04 y el contado con liquidación (CCL) avanzó hasta $1.480,31. Así, las brechas cambiarias se ubicaron en 3,99% y 5,29%, respectivamente. En cuanto a las reservas internacionales del BCRA, experimentaron una leve variación positiva durante la jornada, sostenidas por la menor necesidad de ventas en el MULC y por el ingreso de divisas del sector privado. Sin embargo, el nivel general continúa mostrando volatilidad en un contexto de elevada demanda estacional y pagos programados.
En una nota publicada en Infobae comentamos: “La incipiente apreciación del peso se explica por un cambio de expectativas en el mercado tras los comicios y por el ingreso de divisas vía nuevas emisiones de deuda corporativa”.
El S&P Merval en dólares retrocedió 4% en una jornada marcada por la volatilidad global
El S&P Merval en dólares se desplomó 4% este jueves, en sintonía con un clima adverso en Wall Street. Aun así, el mercado local conserva un sesgo constructivo y centra su atención en los próximos desafíos del Gobierno de Javier Milei: consolidar la baja del riesgo país, avanzar con la compra de dólares por parte del Tesoro y lograr la aprobación del Presupuesto 2026 hacia fin de año. El índice líder porteño cayó 3,4% en pesos, mientras que su versión en dólares retrocedió 4,1%, con descensos de hasta 8,2% en algunas acciones. En la renta fija, los bonos soberanos en dólares acompañaron la tendencia negativa con pérdidas de hasta 1,4%, encabezadas por los Bonar 2029 y 2030. También retrocedieron el Bonar 2038 (-1,2%), el Global 2030 (-1%) y el Global 2041 (-1%). En consecuencia, el riesgo país sumó 14 unidades y cerró cerca de los 619 puntos básicos. Las acciones argentinas que cotizan en Nueva York también mostraron descensos generalizados, con bajas de hasta 6,2%. El contexto externo no colaboró: los principales índices estadounidenses cayeron con fuerza, arrastrados por la creciente desconfianza de los inversores respecto de un posible recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre. A esto se suma la incertidumbre por los datos oficiales de empleo e inflación, demorados por la histórica parálisis gubernamental de 43 días.
La Ciudad saldrá a buscar USD600 millones para rollear deuda y financiar obras
El jefe de Gobierno porteño, Jorge Macri, anunció que la próxima semana la Ciudad de Buenos Aires volverá a los mercados internacionales para buscar unos USD600 millones, con el objetivo de refinanciar vencimientos y obtener recursos para obras públicas. Según detalló, la intención es captar cerca de USD200 millones para rollear deuda y USD400 millones adicionales para infraestructura. Macri destacó que la deuda porteña “es muy demandada y rankea como la mejor de las empresas privadas”, en línea con las expectativas del mercado, que ya anticipaba una emisión inminente. El movimiento coincide con una mayor actividad financiera del sector público y privado. El Gobierno nacional evalúa un regreso a los mercados voluntarios para refinanciar USD4.800 millones que vencen en enero, mientras que las empresas energéticas llevan adelante una ola de emisiones: desde fines de octubre, Tecpetrol colocó USD750 millones, y YPF, Pampa Energía y Pluspetrol, unos USD500 millones cada una. En las próximas semanas, TGS y Edenor también saldrán al mercado, y se espera que otras compañías del sector sumen alrededor de USD1.000 millones adicionales.
La utilización de la capacidad instalada industrial superó el 60% por primera vez en diez meses
La industria operó al 61,1% de su capacidad instalada en septiembre, según informó este jueves el INDEC. Se trata del primer registro por encima del 60% en diez meses, aunque en la comparación interanual marcó la tercera caída consecutiva. El dato mejora respecto de agosto (59,4%), pero queda por debajo del 62,2% alcanzado en septiembre del año pasado, que sigue siendo uno de los mejores niveles desde el inicio de la gestión de Javier Milei (sólo superado por octubre de 2024). Entre los sectores, la principal incidencia negativa provino de los productos de caucho y plástico, cuya utilización cayó del 49,9% al 42,9% por la menor producción de neumáticos y manufacturas plásticas. En paralelo, el Índice de Producción Industrial (IPI) retrocedió 0,1% mensual en septiembre y acumuló una baja de 3,6% desde mayo. Las ramas textil-indumentaria y automotriz se posicionaron entre las más afectadas en los últimos meses. Ambos sectores enfrentan presiones derivadas de la apertura comercial. En el caso del textil, además, se suma la debilidad del consumo interno; mientras que en la industria automotriz, pese a que las ventas muestran cierta recuperación, la demanda de bienes durables es la que sostiene el desempeño del sector.
El FMI respaldó el rumbo macroeconómico pero pidió acelerar la acumulación de reservas
La vocera del FMI, Julie Kozack, afirmó que el régimen monetario es decisión de cada país, aunque subrayó que debe ser “coherente con el fortalecimiento de las reservas y la estabilidad externa”. Consultada por las bandas cambiarias aplicadas por el Gobierno, evitó pronunciarse sobre su viabilidad futura, pero insistió en que el Fondo pidió “acelerar los esfuerzos de acumulación de reservas para gestionar mejor la volatilidad y fortalecer la confianza”. Kozack destacó que la mejora reciente en las condiciones de mercado abre una oportunidad para consolidar la estabilidad macroeconómica. Resaltó además que la inflación cayó de niveles de tres dígitos a alrededor del 30% interanual en septiembre, y que la volatilidad cambiaria se ha mantenido acotada gracias a políticas fiscales y monetarias estrictas. Respecto a la actividad, señaló que la economía está en proceso de recuperación y que el FMI proyecta un crecimiento del 4,5% para 2025 tras la caída de 2024, impulsado por los sectores energético, minero y agrícola. Según Kozack, esto contribuye a la reducción de la pobreza. Finalmente, remarcó que las reformas tributaria y laboral que impulsa el Gobierno serán clave para mejorar la sostenibilidad fiscal y crear condiciones para un crecimiento liderado por el sector privado.