{"id":9899,"date":"2025-10-31T20:18:18","date_gmt":"2025-10-31T23:18:18","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=9899"},"modified":"2025-10-31T20:18:20","modified_gmt":"2025-10-31T23:18:20","slug":"las-claves-de-hoy31-de-octubre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=9899","title":{"rendered":"Las Claves de Hoy(31 de Octubre)"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

El BCRA comienza a aflojar el torniquete monetario y flexibiliza encajes bancarios<\/p>\n\n\n\n

Con el objetivo de aliviar las tensiones de liquidez y reducir la volatilidad de las tasas de inter\u00e9s, el Banco Central (BCRA) dispuso una moderada flexibilizaci\u00f3n en las normas de encajes bancarios. A partir de noviembre, el efectivo m\u00ednimo que las entidades deben inmovilizar como respaldo de los dep\u00f3sitos volver\u00e1 a computarse en forma mensual, y ya no diaria, como se estableci\u00f3 en los meses previos a las elecciones. No obstante, los bancos deber\u00e1n mantener al menos el 95% del encaje requerido (que actualmente promedia el 53,3%) de manera diaria. La medida representa un leve giro en la pol\u00edtica monetaria, luego del fuerte \u201ctorniquete\u201d aplicado para secar la plaza de pesos y contener al d\u00f3lar. La decisi\u00f3n era esperada por el sistema financiero, aunque el mercado anticipaba una flexibilizaci\u00f3n m\u00e1s profunda. El alivio monetario comenz\u00f3 a insinuarse en la \u00faltima licitaci\u00f3n del Tesoro, donde el Ministerio de Econom\u00eda renov\u00f3 solo el 57% de los vencimientos, liberando unos $5 billones. En la city interpretan que el Gobierno prefiri\u00f3 empezar a moderar las tasas (que podr\u00edan estabilizarse entre 30% y 40% TNA) antes que forzar una renovaci\u00f3n total de la deuda. Con esta se\u00f1al, el Ejecutivo busca normalizar gradualmente el mercado monetario, tras meses de tensi\u00f3n preelectoral.<\/p>\n\n\n\n

El d\u00f3lar cerr\u00f3 la semana con bajas tras el triunfo de La Libertad Avanza<\/p>\n\n\n\n

El d\u00f3lar culmin\u00f3 una semana de retrocesos generalizados en todos los segmentos, impulsados por la desdolarizaci\u00f3n de carteras luego del sorpresivo resultado electoral que dej\u00f3 como ganador a La Libertad Avanza (LLA). En el mercado mayorista, la divisa cay\u00f3 $54 (-3,6%) y cerr\u00f3 en $1.430, alej\u00e1ndose del techo de la banda cambiaria, ubicado en $1.496. Los d\u00f3lares financieros tambi\u00e9n acompa\u00f1aron la tendencia: el MEP retrocedi\u00f3 hasta $1.470,60, mientras que el contado con liquidaci\u00f3n (CCL) baj\u00f3 a $1.491,01. Con estas cotizaciones, las brechas cambiarias se redujeron a 2,84% y 4,27%, respectivamente, reflejando un mayor clima de calma en el mercado tras la contienda electoral.<\/p>\n\n\n\n

Los ADRs tomaron ganancias pero los bonos en d\u00f3lares extendieron el rally<\/p>\n\n\n\n

Tras el fuerte impulso de comienzos de semana, los ADRs argentinos moderaron la euforia y cayeron hasta 4,5%, en una jornada de toma de ganancias luego del salto generado por el triunfo de La Libertad Avanza en las legislativas. En contraste, los bonos soberanos en d\u00f3lares mantuvieron la tendencia positiva: el Bonar 2038 subi\u00f3 0,6% y el Global 2035, 0,3%, con rendimientos que rondan el 10% anual. El riesgo pa\u00eds se mantuvo firme por debajo de los 700 puntos b\u00e1sicos, al cerrar en 676. En la plaza local, el S&P Merval retrocedi\u00f3 0,3% en pesos y 0,6% en d\u00f3lares, con acciones que perdieron hasta 3,6%, reflejando una pausa l\u00f3gica tras las fuertes subas de los \u00faltimos d\u00edas.
En una nota en La Naci\u00f3n comentamos: \u201cEl Gobierno busca normalizar el mercado aprovechando el clima optimista tras las elecciones legislativas. La expectativa oficial es que los pesos liberados tras la licitaci\u00f3n se orienten a fondos money market y activos CER, evitando presiones sobre el d\u00f3lar dentro del esquema de bandas cambiarias ratificado\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Milei reuni\u00f3 a 20 gobernadores en Casa Rosada y avanz\u00f3 en su agenda de reformas<\/p>\n\n\n\n

El presidente Javier Milei encabez\u00f3 en la Casa Rosada un encuentro con 20 representantes provinciales y todo su Gabinete, en el inicio de una nueva etapa de di\u00e1logo con las provincias. La reuni\u00f3n se centr\u00f3 en las reformas estructurales que el Ejecutivo buscar\u00e1 impulsar en el Congreso durante la segunda mitad de su gesti\u00f3n. Los ejes principales del encuentro fueron la reforma fiscal e impositiva, la modernizaci\u00f3n laboral, la reforma del C\u00f3digo Penal y la elaboraci\u00f3n del Presupuesto 2026. Seg\u00fan fuentes oficiales, el objetivo fue alinear criterios y abrir un canal de trabajo conjunto entre Naci\u00f3n y las provincias. Sin embargo, cuatro mandatarios peronistas quedaron fuera de la convocatoria: Axel Kicillof (Buenos Aires), Gildo Insfr\u00e1n (Formosa), Ricardo Quintela (La Rioja) y Gustavo Melella (Tierra del Fuego). Al respecto, el jefe de Gabinete Guillermo Francos explic\u00f3 que el encuentro fue \u201ccon todos los gobernadores menos los que tienen ideas muy diferentes a las nuestras\u201d. Tanto Kicillof como Quintela mantienen reclamos abiertos por fondos ante el Gobierno nacional, lo que agrega tensi\u00f3n pol\u00edtica a la relaci\u00f3n entre Naci\u00f3n y los distritos excluidos.<\/p>\n\n\n\n

El Gobierno se prepara para volver a los mercados y refinanciar vencimientos de deuda<\/p>\n\n\n\n

El equipo econ\u00f3mico encabezado por Luis Caputo trabaja para retomar el acceso al financiamiento internacional y refinanciar los vencimientos de 2025, uno de los principales desaf\u00edos del pr\u00f3ximo a\u00f1o. En paralelo, el Banco Central elabora un plan destinado a recomponer reservas y fortalecer la posici\u00f3n externa del pa\u00eds. Los compromisos de deuda ascienden a m\u00e1s de USD40.000 millones hasta 2027, con un primer gran vencimiento de USD4.500 millones en enero. Caputo busca asegurar una estrategia que combine roll-over, apoyo multilateral y, eventualmente, una reapertura de los mercados internacionales para t\u00edtulos soberanos. En esa l\u00ednea, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, consider\u00f3 que Argentina podr\u00eda volver a emitir deuda en 2026, respaldando el plan gradualista del Gobierno. Bessent, gestor del swap por USD20.000 millones y pieza clave en las intervenciones cambiarias recientes, destac\u00f3 la mejora en la percepci\u00f3n del riesgo pa\u00eds y el avance en la estabilidad financiera. Por su parte, el vicepresidente del Banco Central, Vladimir Werning, present\u00f3 en Washington un esquema de estrategia de deuda y acumulaci\u00f3n de reservas que prev\u00e9 abrir nuevamente la puerta a los mercados a partir del pr\u00f3ximo a\u00f1o. El renovado clima financiero tambi\u00e9n genera expectativas en las provincias y el sector privado. Santa Fe analiza una posible emisi\u00f3n, aunque por ahora considera que las condiciones todav\u00eda no son \u00f3ptimas. En cambio, empresas como YPF y Tecpetrol ya comenzaron a ensayar colocaciones internacionales, anticipando un escenario m\u00e1s favorable para el financiamiento argentino.
En una nota publicada en El Cronista se\u00f1alamos: \u201cEl riesgo pa\u00eds se derrumb\u00f3 tras el resultado electoral y se mantiene en torno a los 670 puntos, muy cerca del nivel a partir del cual el Gobierno podr\u00eda volver a colocar deuda en los mercados internacionales (500-550 puntos)\u201d.<\/p>\n\n\n\n

La soja volvi\u00f3 a los USD400 tras el anuncio de nuevas compras chinas a EE.UU.<\/p>\n\n\n\n

La soja super\u00f3 este jueves los USD400 por tonelada en Chicago, impulsada por el anuncio del secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, quien confirm\u00f3 que China comprar\u00e1 hasta 12 millones de toneladas del grano antes de enero y 25 millones anuales durante los pr\u00f3ximos tres a\u00f1os. La medida, que busca aliviar la situaci\u00f3n de los productores estadounidenses tras meses de tensiones comerciales, no cambia el panorama estructural del sector agr\u00edcola de EE.UU., aunque genera expectativas positivas en el corto plazo. Para Argentina, el impacto ser\u00eda limitado o incluso favorable, dado que una reactivaci\u00f3n del comercio agr\u00edcola global podr\u00eda sostener los precios internacionales. El anuncio se conoci\u00f3 tras la reuni\u00f3n entre Donald Trump y Xi Jinping, donde el presidente norteamericano celebr\u00f3 en redes sociales que China volver\u00e1 a comprar soja, sorgo y otros productos agr\u00edcolas a su pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n

La CNV avanza en la desregulaci\u00f3n y modernizaci\u00f3n del mercado de Fondos Comunes de Inversi\u00f3n<\/p>\n\n\n\n

La Comisi\u00f3n Nacional de Valores (CNV) anunci\u00f3 un nuevo paquete de medidas orientadas a simplificar los procesos de inscripci\u00f3n, autorizaci\u00f3n y control de los Fondos Comunes de Inversi\u00f3n (FCI), tanto abiertos como cerrados. A trav\u00e9s de la Resoluci\u00f3n General 1.089, el organismo dispuso una serie de ajustes regulatorios destinados a agilizar los tr\u00e1mites y reducir exigencias formales que no afecten la seguridad jur\u00eddica ni la calidad de la informaci\u00f3n. Entre los principales cambios, se actualizan los requisitos de inscripci\u00f3n y funcionamiento de los agentes y fondos, y se incorporan nuevos est\u00e1ndares patrimoniales y digitales para reforzar la transparencia y la competitividad del sistema. Adem\u00e1s, la nueva normativa ampl\u00eda el acceso al r\u00e9gimen de financiamiento PyME, permitiendo que empresas que no cuenten con Certificado MiPyME, pero tampoco sean consideradas \u201cgrandes\u201d seg\u00fan la ARCA, puedan participar hasta un 40% en Fondos Comunes de Inversi\u00f3n y fideicomisos financieros destinados a ese fin. Con estas modificaciones, la CNV busca profundizar la desregulaci\u00f3n del mercado y estimular la canalizaci\u00f3n del ahorro hacia la inversi\u00f3n productiva, en l\u00ednea con los objetivos del Gobierno de modernizar el sistema financiero argentino.<\/p>\n\n\n\n

Trump y Xi sellaron una nueva tregua comercial y acordaron aliviar restricciones bilaterales<\/p>\n\n\n\n

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y su par chino, Xi Jinping, alcanzaron un acuerdo para extender la tregua arancelaria y reducir barreras y controles de exportaci\u00f3n, durante una reuni\u00f3n en Corea del Sur, la primera desde 2019. El entendimiento busca estabilizar las relaciones entre las dos mayores econom\u00edas del mundo, luego de meses de tensiones por tarifas y disputas diplom\u00e1ticas que afectaron el comercio global. Seg\u00fan el Ministerio de Comercio chino, Washington mantendr\u00e1 suspendidos algunos aranceles por un a\u00f1o, y no avanzar\u00e1 con el aumento del 100% previsto para el pr\u00f3ximo mes. A cambio, China pausar\u00e1 sus controles sobre imanes de tierras raras, mientras que EE.UU. reducir\u00e1 del 20% al 10% los aranceles sobre bienes relacionados con el fentanilo. El pacto incluye adem\u00e1s compromisos en materia tecnol\u00f3gica, agr\u00edcola y de cooperaci\u00f3n sanitaria. Tras el encuentro, Trump confirm\u00f3 que visitar\u00e1 China en abril de 2026, mientras que Xi viajar\u00e1 a Estados Unidos en 2026, en lo que ambos definieron como una \u201cnueva etapa de di\u00e1logo y equilibrio\u201d entre ambas potencias.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

El BCRA comienza a aflojar el torniquete monetario y flexibiliza encajes bancarios Con el objetivo de aliviar las tensiones de liquidez y reducir la volatilidad de las tasas de inter\u00e9s, el Banco Central (BCRA) dispuso una moderada flexibilizaci\u00f3n en las normas de encajes bancarios. A partir de noviembre, el efectivo m\u00ednimo que las entidades deben inmovilizar como respaldo de los dep\u00f3sitos volver\u00e1 a computarse en forma mensual, y ya no diaria, como se estableci\u00f3 en los meses previos a las elecciones. No obstante, los bancos deber\u00e1n mantener al menos el 95% del encaje requerido (que actualmente promedia el 53,3%) de manera diaria. La medida representa un leve giro en la pol\u00edtica monetaria, luego del fuerte \u201ctorniquete\u201d aplicado para secar la plaza de pesos y contener al d\u00f3lar. La decisi\u00f3n era esperada por el sistema financiero, aunque el mercado anticipaba una flexibilizaci\u00f3n m\u00e1s profunda. El alivio monetario comenz\u00f3 a insinuarse en la \u00faltima licitaci\u00f3n del Tesoro, donde el Ministerio de Econom\u00eda renov\u00f3 solo el 57% de los vencimientos, liberando unos $5 billones. En la city interpretan que el Gobierno prefiri\u00f3 empezar a moderar las tasas (que podr\u00edan estabilizarse entre 30% y 40% TNA) antes que forzar una renovaci\u00f3n total de la deuda. Con esta se\u00f1al, el Ejecutivo busca normalizar gradualmente el mercado monetario, tras meses de tensi\u00f3n preelectoral. El d\u00f3lar cerr\u00f3 la semana con bajas tras el triunfo de La Libertad Avanza El d\u00f3lar culmin\u00f3 una semana de retrocesos generalizados en todos los segmentos, impulsados por la desdolarizaci\u00f3n de carteras luego del sorpresivo resultado electoral que dej\u00f3 como ganador a La Libertad Avanza (LLA). En el mercado mayorista, la divisa cay\u00f3 $54 (-3,6%) y cerr\u00f3 en $1.430, alej\u00e1ndose del techo de la banda cambiaria, ubicado en $1.496. Los d\u00f3lares financieros tambi\u00e9n acompa\u00f1aron la tendencia: el MEP retrocedi\u00f3 hasta $1.470,60, mientras que el contado con liquidaci\u00f3n (CCL) baj\u00f3 a $1.491,01. Con estas cotizaciones, las brechas cambiarias se redujeron a 2,84% y 4,27%, respectivamente, reflejando un mayor clima de calma en el mercado tras la contienda electoral. Los ADRs tomaron ganancias pero los bonos en d\u00f3lares extendieron el rally Tras el fuerte impulso de comienzos de semana, los ADRs argentinos moderaron la euforia y cayeron hasta 4,5%, en una jornada de toma de ganancias luego del salto generado por el triunfo de La Libertad Avanza en las legislativas. En contraste, los bonos soberanos en d\u00f3lares mantuvieron la tendencia positiva: el Bonar 2038 subi\u00f3 0,6% y el Global 2035, 0,3%, con rendimientos que rondan el 10% anual. El riesgo pa\u00eds se mantuvo firme por debajo de los 700 puntos b\u00e1sicos, al cerrar en 676. En la plaza local, el S&P Merval retrocedi\u00f3 0,3% en pesos y 0,6% en d\u00f3lares, con acciones que perdieron hasta 3,6%, reflejando una pausa l\u00f3gica tras las fuertes subas de los \u00faltimos d\u00edas.En una nota en La Naci\u00f3n comentamos: \u201cEl Gobierno busca normalizar el mercado aprovechando el clima optimista tras las elecciones legislativas. La expectativa oficial es que los pesos liberados tras la licitaci\u00f3n se orienten a fondos money market y activos CER, evitando presiones sobre el d\u00f3lar dentro del esquema de bandas cambiarias ratificado\u201d. Milei reuni\u00f3 a 20 gobernadores en Casa Rosada y avanz\u00f3 en su agenda de reformas El presidente Javier Milei encabez\u00f3 en la Casa Rosada un encuentro con 20 representantes provinciales y todo su Gabinete, en el inicio de una nueva etapa de di\u00e1logo con las provincias. La reuni\u00f3n se centr\u00f3 en las reformas estructurales que el Ejecutivo buscar\u00e1 impulsar en el Congreso durante la segunda mitad de su gesti\u00f3n. Los ejes principales del encuentro fueron la reforma fiscal e impositiva, la modernizaci\u00f3n laboral, la reforma del C\u00f3digo Penal y la elaboraci\u00f3n del Presupuesto 2026. Seg\u00fan fuentes oficiales, el objetivo fue alinear criterios y abrir un canal de trabajo conjunto entre Naci\u00f3n y las provincias. Sin embargo, cuatro mandatarios peronistas quedaron fuera de la convocatoria: Axel Kicillof (Buenos Aires), Gildo Insfr\u00e1n (Formosa), Ricardo Quintela (La Rioja) y Gustavo Melella (Tierra del Fuego). Al respecto, el jefe de Gabinete Guillermo Francos explic\u00f3 que el encuentro fue \u201ccon todos los gobernadores menos los que tienen ideas muy diferentes a las nuestras\u201d. Tanto Kicillof como Quintela mantienen reclamos abiertos por fondos ante el Gobierno nacional, lo que agrega tensi\u00f3n pol\u00edtica a la relaci\u00f3n entre Naci\u00f3n y los distritos excluidos. El Gobierno se prepara para volver a los mercados y refinanciar vencimientos de deuda El equipo econ\u00f3mico encabezado por Luis Caputo trabaja para retomar el acceso al financiamiento internacional y refinanciar los vencimientos de 2025, uno de los principales desaf\u00edos del pr\u00f3ximo a\u00f1o. En paralelo, el Banco Central elabora un plan destinado a recomponer reservas y fortalecer la posici\u00f3n externa del pa\u00eds. Los compromisos de deuda ascienden a m\u00e1s de USD40.000 millones hasta 2027, con un primer gran vencimiento de USD4.500 millones en enero. Caputo busca asegurar una estrategia que combine roll-over, apoyo multilateral y, eventualmente, una reapertura de los mercados internacionales para t\u00edtulos soberanos. En esa l\u00ednea, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, consider\u00f3 que Argentina podr\u00eda volver a emitir deuda en 2026, respaldando el plan gradualista del Gobierno. Bessent, gestor del swap por USD20.000 millones y pieza clave en las intervenciones cambiarias recientes, destac\u00f3 la mejora en la percepci\u00f3n del riesgo pa\u00eds y el avance en la estabilidad financiera. Por su parte, el vicepresidente del Banco Central, Vladimir Werning, present\u00f3 en Washington un esquema de estrategia de deuda y acumulaci\u00f3n de reservas que prev\u00e9 abrir nuevamente la puerta a los mercados a partir del pr\u00f3ximo a\u00f1o. El renovado clima financiero tambi\u00e9n genera expectativas en las provincias y el sector privado. Santa Fe analiza una posible emisi\u00f3n, aunque por ahora considera que las condiciones todav\u00eda no son \u00f3ptimas. En cambio, empresas como YPF y Tecpetrol ya comenzaron a ensayar colocaciones internacionales, anticipando un escenario m\u00e1s favorable para el financiamiento argentino.En una nota publicada en El Cronista se\u00f1alamos: \u201cEl riesgo pa\u00eds se derrumb\u00f3 tras el resultado electoral y se mantiene en torno a los 670 puntos, muy cerca del nivel a partir del cual el Gobierno<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":9897,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_joinchat":[],"footnotes":""},"categories":[53],"tags":[],"class_list":["post-9899","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticias"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/9899","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=9899"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/9899\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/9897"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=9899"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=9899"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=9899"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}