{"id":9707,"date":"2025-10-14T21:13:24","date_gmt":"2025-10-15T00:13:24","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=9707"},"modified":"2025-10-14T21:13:25","modified_gmt":"2025-10-15T00:13:25","slug":"las-claves-de-hoy14-de-octubre-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=9707","title":{"rendered":"Las Claves de Hoy(14 de Octubre)"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Con la mirada puesta en el Norte, \u00bfc\u00f3mo invertimos?
Con un d\u00f3lar en ca\u00edda libre, tasas altas y mucha expectativa, se realiza la cumbre Milei\/Trump donde se espera que se anuncien m\u00e1s precisiones sobre la ayuda econ\u00f3mica. La liquidez en el mercado sigue ajustada con una cauci\u00f3n a 1 d\u00eda que cerr\u00f3 en 55%, Tamar 54,38% y Repo 78,1% TNA promedio. Ad portas de la licitaci\u00f3n del Tesoro y faltando solo 12 d\u00edas para las elecciones el Gobierno apuesta con secar la plaza incrementando los retornos, de esta forma se revalida la recomendaci\u00f3n para los inversores de derivarse por las inversiones de cort\u00edsimo plazo y generar rendimientos con los d\u00f3lares acumulados.
En ese orden, el Fondo Wise Capital Saving sigue convirti\u00e9ndose en una excelente opci\u00f3n para la captura de rendimientos en corto, con una TIR que ronda el 73,1% y un performance superior al plazo fijo en el \u00faltimo mes. Adicionalmente, el Wise Capital Global Markets para las carteras dolarizadas muestra un rendimiento superior al plazo fijo en d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n

Milei busca avanzar en acuerdos comerciales y financieros<\/p>\n\n\n\n

El presidente Javier Milei arrib\u00f3 a Estados Unidos para mantener una reuni\u00f3n bilateral con su par Donald Trump en la Casa Blanca, tras la confirmaci\u00f3n de la asistencia financiera de USD20.000 millones otorgada por el Tesoro norteamericano, a trav\u00e9s de un intercambio de monedas (swap) con el Banco Central. Seg\u00fan la agenda oficial, Milei ser\u00e1 recibido en la Casa Blanca y firmar\u00e1 el libro de honor. Luego, ambos mandatarios participar\u00e1n de un almuerzo junto a sus respectivas comitivas. Previo al encuentro, el embajador estadounidense en Buenos Aires, Peter Lamelas, destac\u00f3 que \u201cse avecinan nuevas y emocionantes oportunidades para ambas naciones\u201d, en referencia al fortalecimiento de la relaci\u00f3n bilateral. El Gobierno argentino espera que la cumbre concluya con anuncios de acuerdos comerciales y financieros que respalden la econom\u00eda local. En particular, se especula con la reducci\u00f3n de aranceles en unas 100 posiciones de comercio exterior, con tarifas que oscilar\u00edan entre 0% y 10%, y con un nuevo respaldo del Tesoro de EE.UU. como parte del paquete de apoyo econ\u00f3mico anunciado la semana pasada.
En una nota de El Cronista indicamos: \u201cEl apoyo estadounidense representa un driver enorme. Sin embargo, no garantiza la sostenibilidad diaria de las intervenciones del Tesoro norteamericano, que si bien refuerzan la credibilidad de las bandas y ayudan a comprimir el riesgo, mantienen elementos de volatilidad, como el trade electoral y la posibilidad de cambios en el esquema monetario, que siguen presentes\u201d.
\u201cEl riesgo principal radica en que esta intervenci\u00f3n se acorte o reduzca, ya que su presencia genera una baja artificial del riesgo en las curvas de activos. Como vimos posteriormente, ante eventos de volatilidad global (como las tensiones arancelarias) el riesgo volvi\u00f3 a elevarse. De igual manera, si el Gobierno no logra un consenso pol\u00edtico, las curvas de activos podr\u00edan enfrentar un mayor riesgo, incluso amplificado por este respaldo, que es esencialmente pol\u00edtico”.<\/p>\n\n\n\n

Las tasas en pesos se disparan y el mercado espera se\u00f1ales del Gobierno en la pr\u00f3xima licitaci\u00f3n<\/p>\n\n\n\n

Las tasas de inter\u00e9s en pesos extendieron su tendencia alcista este lunes en medio de la falta de liquidez y una mayor dolarizaci\u00f3n de carteras, lo que encendi\u00f3 las alarmas en el mercado financiero. El salto se sinti\u00f3 con fuerza en los plazos m\u00e1s cortos: la cauci\u00f3n a un d\u00eda lleg\u00f3 a tocar un m\u00e1ximo de 72% TNA, antes de cerrar en 55%. En paralelo, el Banco Central inform\u00f3 el quinto aumento consecutivo de la TAMAR, que se ubic\u00f3 en 54,38% nominal anual y 70,10% efectiva anual, muy por encima del 42% y 51% registrados apenas diez d\u00edas atr\u00e1s. Con este panorama, la licitaci\u00f3n de deuda del mi\u00e9rcoles se perfila como un test clave para medir la reacci\u00f3n del Ministerio de Econom\u00eda, que deber\u00e1 enfrentar vencimientos por unos $4 billones y definir si interviene para contener la suba de rendimientos.<\/p>\n\n\n\n

Hoy se conoce la inflaci\u00f3n de septiembre<\/p>\n\n\n\n

El INDEC difundir\u00e1 hoy el dato oficial de inflaci\u00f3n de septiembre, y las proyecciones apuntan a un nuevo repunte del \u00edndice, impulsado por la mayor presi\u00f3n cambiaria y el recalentamiento de las expectativas de devaluaci\u00f3n. Seg\u00fan el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, los analistas prev\u00e9n que el \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC) haya subido 2,1% el mes pasado, lo que marcar\u00eda el registro m\u00e1s alto desde abril. El noveno mes del a\u00f1o estuvo atravesado por el rev\u00e9s electoral del oficialismo en la provincia de Buenos Aires y una creciente desconfianza en el esquema cambiario, factores que llevaron al tipo de cambio a testear el techo de la banda. En tanto, la Direcci\u00f3n de Estad\u00edsticas de la Ciudad de Buenos Aires inform\u00f3 la semana pasada que la inflaci\u00f3n porte\u00f1a se aceler\u00f3 del 1,6% al 2,2%, con fuertes aumentos en pasajes a\u00e9reos y verduras, impulsados por factores estacionales.
Desde Wise Capital, observamos el IPC de septiembre en un nivel de 2%, marcando una ligera aceleraci\u00f3n respecto del mes previo, debido a algunos ajustes en el rubro de alimentos (sobre todo en frutas y verduras por estacionalidad en las primeras semanas), y otro poco m\u00e1s de aumentos en el segmento de bebidas. Adicionalmente los volantazos del Gobierno, y el impacto del alza del d\u00f3lar podr\u00eda afectar al indicador ya que finalmente se trasladar\u00eda parte de este efecto a los precios. Desde el rubro de servicios tambi\u00e9n podr\u00eda observarse un repunte debido al efecto tasas a inicio de mes. De esta manera vemos un \u00edndice para 2025 por el orden de 28,55%.<\/p>\n\n\n\n

El d\u00f3lar oficial se desplom\u00f3 5% tras la intervenci\u00f3n directa de Estados Unidos<\/p>\n\n\n\n

El d\u00f3lar oficial registr\u00f3 ayer su mayor ca\u00edda diaria en cinco meses, luego del salvataje financiero de Estados Unidos que incluy\u00f3 una intervenci\u00f3n directa en el mercado de cambios argentino. El tipo de cambio mayorista se hundi\u00f3 un 5% (-$71) hasta los $1.349, su nivel m\u00e1s bajo en dos semanas. La noticia gener\u00f3 un fuerte retroceso en las expectativas de devaluaci\u00f3n, reflejado tambi\u00e9n en la ca\u00edda de los contratos de d\u00f3lar futuro, tras los anuncios del secretario del Tesoro norteamericano, Scott Bessent, sobre la compra de pesos argentinos.Fue la primera jornada con el impacto completo de la medida, y signific\u00f3 la mayor baja diaria desde el 7 de mayo. En el mercado de futuros, las posiciones a noviembre de 2026 se desplomaron 6,1%, hasta $1.431, mientras que las de fin de a\u00f1o cayeron a $1.486. En los d\u00f3lares financieros tambi\u00e9n se observ\u00f3 una tendencia bajista: el MEP retrocedi\u00f3 2,1% a $1.409,92, y el contado con liquidaci\u00f3n (CCL) se ubic\u00f3 en $1.440,12, con brechas de 4,52% y 6,75%, respectivamente. El movimiento se produjo en medio de una mayor oferta de divisas y una fuerte correcci\u00f3n en las posiciones especulativas, en un contexto en el que el respaldo estadounidense al Gobierno de Javier Milei busca estabilizar el tipo de cambio y mejorar la liquidez del sistema financiero local.
En una nota publicada en Infobae se\u00f1alamos: \u201cLa intervenci\u00f3n del Tesoro la semana pasada marc\u00f3 un punto de inflexi\u00f3n en el mercado cambiario y se espera que con este movimiento se ratifique la credibilidad del tipo de cambio. Sin embargo, no es seguro que el Tesoro pueda intervenir todos los d\u00edas hasta los comicios y la estabilidad futura sigue dependiendo de la cintura pol\u00edtica que logre el Gobierno post elecciones. Esta semana, por tanto, ser\u00e1 clave para los mercados locales\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Los ADR argentinos rebotaron m\u00e1s de 21% y el Merval subi\u00f3 1,8%<\/p>\n\n\n\n

Despu\u00e9s de la fuerte correcci\u00f3n del viernes, cuando los ADRs argentinos se hab\u00edan desplomado cerca de 10%, las acciones locales registraron este lunes un contundente rebote superior al 21%, en una jornada sin operaciones en Estados Unidos por feriado, pero acompa\u00f1ada por el buen clima burs\u00e1til global. En el plano dom\u00e9stico, el S&P Merval avanz\u00f3 1,8%, mientras que las acciones del Panel L\u00edder treparon m\u00e1s de 8%, reflejando un renovado apetito por activos argentinos. Por el lado de la renta fija, los bonos soberanos en d\u00f3lares (tanto Bonares como Globales) subieron en promedio 1,8% en la Bolsa porte\u00f1a. Dado el cierre de los mercados estadounidenses, no hubo cotizaciones para los t\u00edtulos Globales ni variaciones en el riesgo pa\u00eds, que se mantuvo estable en 932 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n\n\n\n

Econom\u00eda buscar\u00e1 refinanciar $4 billones en deuda en pesos<\/p>\n\n\n\n

El Ministerio de Econom\u00eda licitar\u00e1 ma\u00f1ana una nueva serie de instrumentos para refinanciar vencimientos por unos $4 billones en la primera mitad del mes, en lo que ser\u00e1 la \u00faltima licitaci\u00f3n antes de las elecciones. El secretario de Finanzas, Pablo Quirno, detall\u00f3 que se ofrecer\u00e1n Lecaps y Boncaps con vencimiento al 10 de noviembre (S11N5) y al 30 de enero de 2026 (T30ES), adem\u00e1s de t\u00edtulos d\u00f3lar linked al 28 de noviembre (D28N5) y al 30 de enero de 2026 (D30E6), esta \u00faltima una nueva letra. El operativo se dar\u00e1 en un contexto m\u00e1s desafiante, tras la suba de tasas de inter\u00e9s derivada de la reciente intervenci\u00f3n del Tesoro argentino y del Tesoro de EE.UU. en el mercado cambiario. Si bien el respaldo estadounidense contribuy\u00f3 a aliviar la presi\u00f3n sobre el d\u00f3lar, se estima que el Gobierno no renovar\u00e1 la totalidad de los vencimientos, ya que los bancos priorizan liquidez para cumplir con los encajes del BCRA. Por ello, el rollover podr\u00eda ubicarse por debajo del 100%.<\/p>\n\n\n\n

El FMI recort\u00f3 la proyecci\u00f3n de crecimiento para Argentina<\/p>\n\n\n\n

El FMI redujo su previsi\u00f3n de crecimiento para la econom\u00eda argentina en 2025 al 4,5%, un punto menos que en su estimaci\u00f3n anterior, publicada en julio, cuando esperaba una expansi\u00f3n del 5,5%. Adem\u00e1s, el organismo elev\u00f3 su proyecci\u00f3n de inflaci\u00f3n anual al 28%, seg\u00fan la \u00faltima edici\u00f3n del informe \u201cPerspectivas Econ\u00f3micas Mundiales\u201d, difundido en Washington. Pese al ajuste, el pron\u00f3stico del Fondo contin\u00faa por encima del consenso del mercado local, que ubica el crecimiento del PIB en torno al 3,9%, de acuerdo con el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) elaborado por el Banco Central. De cara a 2026, el FMI tambi\u00e9n recort\u00f3 su previsi\u00f3n de crecimiento para el pa\u00eds, llev\u00e1ndola al 4%, medio punto por debajo del c\u00e1lculo anterior. En cuanto a las cuentas externas, el informe proyecta un d\u00e9ficit de cuenta corriente equivalente al 1,2% del PIB para este a\u00f1o, que se reducir\u00eda a 0,4% en 2026, reflejando una gradual mejora del frente externo en l\u00ednea con la estabilizaci\u00f3n macroecon\u00f3mica. A nivel global, el organismo prev\u00e9 una leve desaceleraci\u00f3n del crecimiento mundial, que se ubicar\u00eda en 3,2%, con una recuperaci\u00f3n m\u00e1s lenta de lo esperado en las principales econom\u00edas avanzadas.<\/p>\n\n\n\n

China y Estados Unidos reavivan la guerra comercial con nuevos aranceles mar\u00edtimos<\/p>\n\n\n\n

China y Estados Unidos aplicaron este martes nuevos aranceles al transporte mar\u00edtimo, abriendo otro cap\u00edtulo en su guerra comercial. Beijing impuso un cargo de USD56 a los buques de propiedad o bandera estadounidense, en respuesta al arancel de USD50 por tonelada neta que Washington comenz\u00f3 a cobrar a embarcaciones chinas. Ambos pa\u00edses prev\u00e9n aumentar progresivamente esos montos hasta 2028. El Gobierno chino calific\u00f3 la medida como una \u201crespuesta sim\u00e9trica y necesaria\u201d a las sanciones aplicadas por la administraci\u00f3n de Donald Trump bajo la Secci\u00f3n 301. La escalada se suma a las restricciones sobre tierras raras impuestas por China y a la reciente amenaza de Trump de aplicar un arancel adicional del 100% a productos chinos, elevando la tensi\u00f3n comercial global.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Con la mirada puesta en el Norte, \u00bfc\u00f3mo invertimos?Con un d\u00f3lar en ca\u00edda libre, tasas altas y mucha expectativa, se realiza la cumbre Milei\/Trump donde se espera que se anuncien m\u00e1s precisiones sobre la ayuda econ\u00f3mica. La liquidez en el mercado sigue ajustada con una cauci\u00f3n a 1 d\u00eda que cerr\u00f3 en 55%, Tamar 54,38% y Repo 78,1% TNA promedio. Ad portas de la licitaci\u00f3n del Tesoro y faltando solo 12 d\u00edas para las elecciones el Gobierno apuesta con secar la plaza incrementando los retornos, de esta forma se revalida la recomendaci\u00f3n para los inversores de derivarse por las inversiones de cort\u00edsimo plazo y generar rendimientos con los d\u00f3lares acumulados.En ese orden, el Fondo Wise Capital Saving sigue convirti\u00e9ndose en una excelente opci\u00f3n para la captura de rendimientos en corto, con una TIR que ronda el 73,1% y un performance superior al plazo fijo en el \u00faltimo mes. Adicionalmente, el Wise Capital Global Markets para las carteras dolarizadas muestra un rendimiento superior al plazo fijo en d\u00f3lares. Milei busca avanzar en acuerdos comerciales y financieros El presidente Javier Milei arrib\u00f3 a Estados Unidos para mantener una reuni\u00f3n bilateral con su par Donald Trump en la Casa Blanca, tras la confirmaci\u00f3n de la asistencia financiera de USD20.000 millones otorgada por el Tesoro norteamericano, a trav\u00e9s de un intercambio de monedas (swap) con el Banco Central. Seg\u00fan la agenda oficial, Milei ser\u00e1 recibido en la Casa Blanca y firmar\u00e1 el libro de honor. Luego, ambos mandatarios participar\u00e1n de un almuerzo junto a sus respectivas comitivas. Previo al encuentro, el embajador estadounidense en Buenos Aires, Peter Lamelas, destac\u00f3 que \u201cse avecinan nuevas y emocionantes oportunidades para ambas naciones\u201d, en referencia al fortalecimiento de la relaci\u00f3n bilateral. El Gobierno argentino espera que la cumbre concluya con anuncios de acuerdos comerciales y financieros que respalden la econom\u00eda local. En particular, se especula con la reducci\u00f3n de aranceles en unas 100 posiciones de comercio exterior, con tarifas que oscilar\u00edan entre 0% y 10%, y con un nuevo respaldo del Tesoro de EE.UU. como parte del paquete de apoyo econ\u00f3mico anunciado la semana pasada.En una nota de El Cronista indicamos: \u201cEl apoyo estadounidense representa un driver enorme. Sin embargo, no garantiza la sostenibilidad diaria de las intervenciones del Tesoro norteamericano, que si bien refuerzan la credibilidad de las bandas y ayudan a comprimir el riesgo, mantienen elementos de volatilidad, como el trade electoral y la posibilidad de cambios en el esquema monetario, que siguen presentes\u201d.\u201cEl riesgo principal radica en que esta intervenci\u00f3n se acorte o reduzca, ya que su presencia genera una baja artificial del riesgo en las curvas de activos. Como vimos posteriormente, ante eventos de volatilidad global (como las tensiones arancelarias) el riesgo volvi\u00f3 a elevarse. De igual manera, si el Gobierno no logra un consenso pol\u00edtico, las curvas de activos podr\u00edan enfrentar un mayor riesgo, incluso amplificado por este respaldo, que es esencialmente pol\u00edtico”. Las tasas en pesos se disparan y el mercado espera se\u00f1ales del Gobierno en la pr\u00f3xima licitaci\u00f3n Las tasas de inter\u00e9s en pesos extendieron su tendencia alcista este lunes en medio de la falta de liquidez y una mayor dolarizaci\u00f3n de carteras, lo que encendi\u00f3 las alarmas en el mercado financiero. El salto se sinti\u00f3 con fuerza en los plazos m\u00e1s cortos: la cauci\u00f3n a un d\u00eda lleg\u00f3 a tocar un m\u00e1ximo de 72% TNA, antes de cerrar en 55%. En paralelo, el Banco Central inform\u00f3 el quinto aumento consecutivo de la TAMAR, que se ubic\u00f3 en 54,38% nominal anual y 70,10% efectiva anual, muy por encima del 42% y 51% registrados apenas diez d\u00edas atr\u00e1s. Con este panorama, la licitaci\u00f3n de deuda del mi\u00e9rcoles se perfila como un test clave para medir la reacci\u00f3n del Ministerio de Econom\u00eda, que deber\u00e1 enfrentar vencimientos por unos $4 billones y definir si interviene para contener la suba de rendimientos. Hoy se conoce la inflaci\u00f3n de septiembre El INDEC difundir\u00e1 hoy el dato oficial de inflaci\u00f3n de septiembre, y las proyecciones apuntan a un nuevo repunte del \u00edndice, impulsado por la mayor presi\u00f3n cambiaria y el recalentamiento de las expectativas de devaluaci\u00f3n. Seg\u00fan el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, los analistas prev\u00e9n que el \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC) haya subido 2,1% el mes pasado, lo que marcar\u00eda el registro m\u00e1s alto desde abril. El noveno mes del a\u00f1o estuvo atravesado por el rev\u00e9s electoral del oficialismo en la provincia de Buenos Aires y una creciente desconfianza en el esquema cambiario, factores que llevaron al tipo de cambio a testear el techo de la banda. En tanto, la Direcci\u00f3n de Estad\u00edsticas de la Ciudad de Buenos Aires inform\u00f3 la semana pasada que la inflaci\u00f3n porte\u00f1a se aceler\u00f3 del 1,6% al 2,2%, con fuertes aumentos en pasajes a\u00e9reos y verduras, impulsados por factores estacionales.Desde Wise Capital, observamos el IPC de septiembre en un nivel de 2%, marcando una ligera aceleraci\u00f3n respecto del mes previo, debido a algunos ajustes en el rubro de alimentos (sobre todo en frutas y verduras por estacionalidad en las primeras semanas), y otro poco m\u00e1s de aumentos en el segmento de bebidas. Adicionalmente los volantazos del Gobierno, y el impacto del alza del d\u00f3lar podr\u00eda afectar al indicador ya que finalmente se trasladar\u00eda parte de este efecto a los precios. Desde el rubro de servicios tambi\u00e9n podr\u00eda observarse un repunte debido al efecto tasas a inicio de mes. De esta manera vemos un \u00edndice para 2025 por el orden de 28,55%. El d\u00f3lar oficial se desplom\u00f3 5% tras la intervenci\u00f3n directa de Estados Unidos El d\u00f3lar oficial registr\u00f3 ayer su mayor ca\u00edda diaria en cinco meses, luego del salvataje financiero de Estados Unidos que incluy\u00f3 una intervenci\u00f3n directa en el mercado de cambios argentino. El tipo de cambio mayorista se hundi\u00f3 un 5% (-$71) hasta los $1.349, su nivel m\u00e1s bajo en dos semanas. La noticia gener\u00f3 un fuerte retroceso en las expectativas de devaluaci\u00f3n, reflejado tambi\u00e9n en la ca\u00edda de los contratos de d\u00f3lar futuro, tras los anuncios del secretario del Tesoro norteamericano,<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":9705,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_joinchat":[],"footnotes":""},"categories":[53],"tags":[],"class_list":["post-9707","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticias"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/9707","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=9707"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/9707\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/9705"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=9707"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=9707"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=9707"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}