{"id":9667,"date":"2025-10-09T18:18:11","date_gmt":"2025-10-09T21:18:11","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=9667"},"modified":"2025-10-09T18:18:13","modified_gmt":"2025-10-09T21:18:13","slug":"las-claves-de-hoy09-de-octubre-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=9667","title":{"rendered":"Las Claves de Hoy(09 de Octubre)"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Inversiones en un mercado que se mantiene alerta
Con sequ\u00eda de d\u00f3lares en el Tesoro y a la espera de definiciones sobre la ayuda financiera, el riesgo contin\u00faa latente. Es as\u00ed como la cauci\u00f3n oper\u00f3 a 40,4% y la interbancaria A3 lleg\u00f3 a 65,8% promedio. Con tasas al alza por la falta de liquidez de pesos, el Gobierno tiene que sortear hasta el 14 de octubre, donde se espera que haya definiciones sobre la ayuda.
Y es que las expectativas de suba post elecciones siguen latentes y el riesgo pa\u00eds contin\u00faa alto en 1.074 puntos. En ese contexto algunas compa\u00f1\u00edas recompran acciones para ayudar a morigerar la ca\u00edda de la cotizaci\u00f3n (Macro y Globant, previamente lo hab\u00edan hecho Pampa y Vista en septiembre y agosto).
Para los inversores, de cara a proteger la liquidez y considerando el fin de semana largo que empieza, el Wise Capital Money Market ofrece un rendimiento que en los \u00faltimos 7 d\u00edas supera a la cuenta remunerada (0,7% vs 0,5%), y es ideal para la liquidez inmediata. Para los que prefieren rendimientos en d\u00f3lares, el Wise Capital Global Markets en los \u00faltimos 7 d\u00edas tiene rendimientos superadores al plazo fijo en d\u00f3lares (1,26% vs. 0,05%) con la ventaja de tener los fondos en d\u00f3lares crocantes.<\/p>\n\n\n\n

Jornada clave para el mercado: el Tesoro casi sin d\u00f3lares y expectativa por se\u00f1ales desde Washington<\/p>\n\n\n\n

El mercado enfrenta este jueves una jornada decisiva. El Tesoro dispone de apenas unos USD300 millones para sostener el tipo de cambio dentro de la banda cambiaria, tras seis d\u00edas consecutivos de intervenciones por m\u00e1s de USD1.600 millones. La falta de divisas limita el margen de maniobra oficial justo cuando crecen los rumores de posibles anuncios desde Washington, luego de las declaraciones de Kristalina Georgieva. En este contexto, la tensi\u00f3n financiera se profundiza: las tasas en pesos subieron con fuerza ante la escasa liquidez, y el Gobierno evita recurrir a las reservas del Banco Central. Las reservas brutas internacionales cayeron USD136 millones, hasta USD42.066 millones. El d\u00f3lar mayorista se mantuvo en $1.430, mientras que los tipos de cambio financieros volvieron a escalar: el MEP cerr\u00f3 en $1.527,95 y el contado con liquidaci\u00f3n (CCL) en $1.543,41, dejando brechas de 6,85% y 7,93%, respectivamente. En el mercado de futuros, se observaron subas en los plazos cortos y bajas en los m\u00e1s largos. Pese a la intervenci\u00f3n del BCRA, los contratos ya descuentan un tipo de cambio mayorista de $1.593 para fin de a\u00f1o, reflejando las expectativas de un eventual ajuste cambiario tras las elecciones.
En una nota publicada en \u00c1mbito Financiero se\u00f1alamos: “Este n\u00famero cobra m\u00e1s relevancia si consideramos que faltan muchas ruedas hasta las elecciones. En solo cuatro jornadas, con la salida casi total del sector agroexportador, el Tesoro ya habr\u00eda perdido u$s1.350 millones, es decir, m\u00e1s del 60% de los fondos obtenidos durante el r\u00e9gimen de retenciones cero, que hab\u00eda aportado 2228 millones de d\u00f3lares”.<\/p>\n\n\n\n

Fuerte presi\u00f3n sobre las tasas en pesos en medio de la tensi\u00f3n cambiaria y la falta de liquidez<\/p>\n\n\n\n

En plena antesala de las elecciones legislativas y en un contexto de creciente tensi\u00f3n cambiaria, las tasas en pesos volvieron a dispararse ante la persistente falta de liquidez en el sistema financiero. Los operadores advierten que la situaci\u00f3n podr\u00eda reeditar episodios de alta volatilidad, como los registrados durante la salida de las LEFIs. El mi\u00e9rcoles, la tasa de cauci\u00f3n a un d\u00eda trep\u00f3 al 45% TNA, mientras que el REPO interbancario alcanz\u00f3 el 57% TNA. De continuar esta din\u00e1mica, analistas prev\u00e9n nuevas subas en las tasas de pr\u00e9stamos a empresas y plazos fijos. Hasta ahora, el Banco Central ven\u00eda fijando un \u201cpiso\u201d en la tasa de inter\u00e9s a trav\u00e9s de la rueda de simult\u00e1neas de BYMA, absorbiendo pesos al 25% TNA. Sin embargo, esa referencia se desdibuj\u00f3: la cauci\u00f3n super\u00f3 el 40%, el REPO pas\u00f3 el 50% y las Lecaps ya rinden hasta 48% TNA. M\u00e1s all\u00e1 de lo que ocurra con las negociaciones en Washington, el mercado no espera una calma inmediata. Predomina la idea de que el esquema de bandas cambiarias est\u00e1 agotado y que ser\u00e1 inevitable un ajuste monetario y cambiario con un tipo de cambio m\u00e1s alto, condici\u00f3n clave para recomponer las reservas.<\/p>\n\n\n\n

Bonos y acciones revirtieron la tendencia y cerraron en alza<\/p>\n\n\n\n

Tras una jornada cargada de rumores sobre las negociaciones entre el equipo econ\u00f3mico de Luis Caputo y el Tesoro de Estados Unidos, el mercado local logr\u00f3 recuperarse y cerrar en terreno positivo. Tanto los bonos soberanos como las acciones argentinas revirtieron las bajas iniciales y finalizaron con subas, en un contexto de alta volatilidad e incertidumbre. En el segmento de deuda, los bonos en d\u00f3lares lograron avanzar tras operar gran parte del d\u00eda en rojo. Se destacaron los incrementos del 2,2% en el Global 2029 y del 2,1% en el Bonar 2029, reflejando cierto optimismo sobre un posible anuncio financiero en los pr\u00f3ximos d\u00edas. En la renta variable, el S&P Merval subi\u00f3 1,4% en pesos y 2,5% medido en d\u00f3lares, con alzas de hasta 5,9% en algunas compa\u00f1\u00edas l\u00edderes. En Wall Street, los ADRs argentinos tambi\u00e9n acompa\u00f1aron la recuperaci\u00f3n y mostraron ganancias de hasta 6,8%, en una jornada en la que el \u00e1nimo de los inversores cambi\u00f3 abruptamente hacia el final de la rueda.
En Infobae comentamos: \u201cEl Tesoro consumi\u00f3 r\u00e1pidamente los d\u00f3lares resultantes del agro y advirti\u00f3 que si prevalec\u00eda ese ritmo, los fondos acumulados podr\u00edan agotarse en cuesti\u00f3n de d\u00edas. La presi\u00f3n sobre los activos en pesos se profundiz\u00f3 tras la decisi\u00f3n del Gobierno de no emplear al BCRA como vendedor principal hasta agotar la capacidad del Tesoro\u201d.<\/p>\n\n\n\n

La industria mostr\u00f3 un leve repunte en agosto, pero sigue 4,4% abajo interanual<\/p>\n\n\n\n

El \u00cdndice de Producci\u00f3n Industrial (IPI) registr\u00f3 en agosto una suba mensual del 0,6%, luego de dos fuertes ca\u00eddas consecutivas, seg\u00fan inform\u00f3 este mi\u00e9rcoles el INDEC. El rebote se dio en un contexto de tasas de inter\u00e9s a\u00fan elevadas, aunque con cierta moderaci\u00f3n, y en medio de tensiones pol\u00edticas por las denuncias de coimas en la Direcci\u00f3n Nacional de Discapacidad (Andis) y la previa electoral en la provincia de Buenos Aires. Pese al leve repunte mensual, la actividad industrial cay\u00f3 4,4% interanual, y el \u00edndice se ubic\u00f3 en 118,5 puntos, un nivel similar al de julio del a\u00f1o pasado. En paralelo, la inflaci\u00f3n de agosto se mantuvo estable respecto del mes previo, en 1,9%.<\/p>\n\n\n\n

La construcci\u00f3n volvi\u00f3 a mostrar una leve mejora pero sigue sin se\u00f1ales de recuperaci\u00f3n sostenida<\/p>\n\n\n\n

La actividad de la construcci\u00f3n registr\u00f3 en agosto un aumento mensual del 0,5%, seg\u00fan inform\u00f3 este mi\u00e9rcoles el INDEC. El sector mantiene su din\u00e1mica en \u201cmodo serrucho\u201d, alternando subas y bajas desde comienzos del a\u00f1o, sin mostrar a\u00fan una tendencia clara de recuperaci\u00f3n. Pese al avance, el Indicador Sint\u00e9tico de la Actividad de la Construcci\u00f3n (ISAC) contin\u00faa 2% por debajo del pico de abril (el m\u00e1s alto desde el inicio de la gesti\u00f3n de Javier Milei) y en niveles similares a los de diciembre de 2024. En la comparaci\u00f3n interanual, la actividad mostr\u00f3 un leve crecimiento del 0,4%, mientras que en el acumulado de 2025 exhibe un incremento del 8% frente a 2024, impulsado principalmente por la baja base de comparaci\u00f3n del a\u00f1o pasado.<\/p>\n\n\n\n

Georgieva elogi\u00f3 el programa econ\u00f3mico argentino y anticip\u00f3 definiciones \u201cpronto\u201d sobre el apoyo financiero<\/p>\n\n\n\n

La directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, destac\u00f3 los avances del programa econ\u00f3mico argentino y subray\u00f3 la importancia de que el ajuste \u201ccuente con el acompa\u00f1amiento de la gente\u201d. Sus declaraciones llegan en momentos en que el FMI, el Tesoro de Estados Unidos, el Banco Mundial y el BID preparan un paquete de asistencia financiera para la Argentina. Georgieva anticip\u00f3 que se esperan definiciones en el corto plazo y confirm\u00f3 que una de las alternativas en an\u00e1lisis es un pr\u00e9stamo especial de Estados Unidos a trav\u00e9s de sus Derechos Especiales de Giro (DEG) en el FMI. \u201cEste no es el primer programa, pero si me pongo mi sombrero de optimista, tal vez pueda decir que podr\u00eda ser el \u00faltimo programa del FMI con Argentina\u201d, se\u00f1al\u00f3 la titular del organismo, en alusi\u00f3n a las reformas que el Gobierno de Javier Milei viene aplicando para bajar la inflaci\u00f3n y desregular la econom\u00eda. El ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, y el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, contin\u00faan negociando los detalles del respaldo financiero, que podr\u00eda anunciarse en los pr\u00f3ximos d\u00edas. En un gesto favorable hacia las gestiones argentinas, Georgieva tambi\u00e9n remarc\u00f3 la necesidad de que las econom\u00edas avanzadas reactiven el financiamiento para el desarrollo de los pa\u00edses m\u00e1s necesitados. Durante su exposici\u00f3n, la funcionaria reiter\u00f3 tres recomendaciones que coinciden con las l\u00edneas del programa argentino: impulsar el crecimiento sostenible con mayores ingresos p\u00fablicos y una deuda manejable; sanear las finanzas p\u00fablicas para enfrentar crisis sin presionar las tasas de inter\u00e9s; y corregir los desequilibrios macroecon\u00f3micos para asegurar estabilidad a largo plazo.<\/p>\n\n\n\n

Banco Macro anunci\u00f3 un programa de recompra de acciones por hasta $225.000 millones<\/p>\n\n\n\n

El Banco Macro comunic\u00f3 a la Comisi\u00f3n Nacional de Valores (CNV) la puesta en marcha de un programa de recompra de acciones propias por un monto total de hasta $225.000 millones, seg\u00fan inform\u00f3 la entidad. La medida fue aprobada por el Directorio en el marco del art\u00edculo 64 de la Ley 26.831 y de las disposiciones vigentes de la CNV. El banco explic\u00f3 que la decisi\u00f3n responde al contexto macroecon\u00f3mico vol\u00e1til, tanto a nivel local como internacional, y a la ca\u00edda en los precios de los activos argentinos, lo que afect\u00f3 tambi\u00e9n la cotizaci\u00f3n de sus propias acciones. El presidente de la entidad, Jorge Brito, sostuvo que \u201cen el actual contexto de volatilidad de mercado y ca\u00edda del precio de los activos argentinos, es oportuno lanzar este programa de recompra, factible gracias a la solidez del balance y al exceso de capital fruto de los resultados acumulados del Banco Macro\u201d. Y agreg\u00f3 que la iniciativa \u201ces una se\u00f1al concreta del compromiso y confianza de la empresa en la Argentina, as\u00ed como de la convicci\u00f3n en la fortaleza y el futuro de Banco Macro\u201d. Record\u00f3 adem\u00e1s que la entidad ha ejecutado programas de recompra exitosos en 2008, 2011 y 2018, en momentos de alta incertidumbre econ\u00f3mica.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Inversiones en un mercado que se mantiene alertaCon sequ\u00eda de d\u00f3lares en el Tesoro y a la espera de definiciones sobre la ayuda financiera, el riesgo contin\u00faa latente. Es as\u00ed como la cauci\u00f3n oper\u00f3 a 40,4% y la interbancaria A3 lleg\u00f3 a 65,8% promedio. Con tasas al alza por la falta de liquidez de pesos, el Gobierno tiene que sortear hasta el 14 de octubre, donde se espera que haya definiciones sobre la ayuda.Y es que las expectativas de suba post elecciones siguen latentes y el riesgo pa\u00eds contin\u00faa alto en 1.074 puntos. En ese contexto algunas compa\u00f1\u00edas recompran acciones para ayudar a morigerar la ca\u00edda de la cotizaci\u00f3n (Macro y Globant, previamente lo hab\u00edan hecho Pampa y Vista en septiembre y agosto).Para los inversores, de cara a proteger la liquidez y considerando el fin de semana largo que empieza, el Wise Capital Money Market ofrece un rendimiento que en los \u00faltimos 7 d\u00edas supera a la cuenta remunerada (0,7% vs 0,5%), y es ideal para la liquidez inmediata. Para los que prefieren rendimientos en d\u00f3lares, el Wise Capital Global Markets en los \u00faltimos 7 d\u00edas tiene rendimientos superadores al plazo fijo en d\u00f3lares (1,26% vs. 0,05%) con la ventaja de tener los fondos en d\u00f3lares crocantes. Jornada clave para el mercado: el Tesoro casi sin d\u00f3lares y expectativa por se\u00f1ales desde Washington El mercado enfrenta este jueves una jornada decisiva. El Tesoro dispone de apenas unos USD300 millones para sostener el tipo de cambio dentro de la banda cambiaria, tras seis d\u00edas consecutivos de intervenciones por m\u00e1s de USD1.600 millones. La falta de divisas limita el margen de maniobra oficial justo cuando crecen los rumores de posibles anuncios desde Washington, luego de las declaraciones de Kristalina Georgieva. En este contexto, la tensi\u00f3n financiera se profundiza: las tasas en pesos subieron con fuerza ante la escasa liquidez, y el Gobierno evita recurrir a las reservas del Banco Central. Las reservas brutas internacionales cayeron USD136 millones, hasta USD42.066 millones. El d\u00f3lar mayorista se mantuvo en $1.430, mientras que los tipos de cambio financieros volvieron a escalar: el MEP cerr\u00f3 en $1.527,95 y el contado con liquidaci\u00f3n (CCL) en $1.543,41, dejando brechas de 6,85% y 7,93%, respectivamente. En el mercado de futuros, se observaron subas en los plazos cortos y bajas en los m\u00e1s largos. Pese a la intervenci\u00f3n del BCRA, los contratos ya descuentan un tipo de cambio mayorista de $1.593 para fin de a\u00f1o, reflejando las expectativas de un eventual ajuste cambiario tras las elecciones.En una nota publicada en \u00c1mbito Financiero se\u00f1alamos: “Este n\u00famero cobra m\u00e1s relevancia si consideramos que faltan muchas ruedas hasta las elecciones. En solo cuatro jornadas, con la salida casi total del sector agroexportador, el Tesoro ya habr\u00eda perdido u$s1.350 millones, es decir, m\u00e1s del 60% de los fondos obtenidos durante el r\u00e9gimen de retenciones cero, que hab\u00eda aportado 2228 millones de d\u00f3lares”. Fuerte presi\u00f3n sobre las tasas en pesos en medio de la tensi\u00f3n cambiaria y la falta de liquidez En plena antesala de las elecciones legislativas y en un contexto de creciente tensi\u00f3n cambiaria, las tasas en pesos volvieron a dispararse ante la persistente falta de liquidez en el sistema financiero. Los operadores advierten que la situaci\u00f3n podr\u00eda reeditar episodios de alta volatilidad, como los registrados durante la salida de las LEFIs. El mi\u00e9rcoles, la tasa de cauci\u00f3n a un d\u00eda trep\u00f3 al 45% TNA, mientras que el REPO interbancario alcanz\u00f3 el 57% TNA. De continuar esta din\u00e1mica, analistas prev\u00e9n nuevas subas en las tasas de pr\u00e9stamos a empresas y plazos fijos. Hasta ahora, el Banco Central ven\u00eda fijando un \u201cpiso\u201d en la tasa de inter\u00e9s a trav\u00e9s de la rueda de simult\u00e1neas de BYMA, absorbiendo pesos al 25% TNA. Sin embargo, esa referencia se desdibuj\u00f3: la cauci\u00f3n super\u00f3 el 40%, el REPO pas\u00f3 el 50% y las Lecaps ya rinden hasta 48% TNA. M\u00e1s all\u00e1 de lo que ocurra con las negociaciones en Washington, el mercado no espera una calma inmediata. Predomina la idea de que el esquema de bandas cambiarias est\u00e1 agotado y que ser\u00e1 inevitable un ajuste monetario y cambiario con un tipo de cambio m\u00e1s alto, condici\u00f3n clave para recomponer las reservas. Bonos y acciones revirtieron la tendencia y cerraron en alza Tras una jornada cargada de rumores sobre las negociaciones entre el equipo econ\u00f3mico de Luis Caputo y el Tesoro de Estados Unidos, el mercado local logr\u00f3 recuperarse y cerrar en terreno positivo. Tanto los bonos soberanos como las acciones argentinas revirtieron las bajas iniciales y finalizaron con subas, en un contexto de alta volatilidad e incertidumbre. En el segmento de deuda, los bonos en d\u00f3lares lograron avanzar tras operar gran parte del d\u00eda en rojo. Se destacaron los incrementos del 2,2% en el Global 2029 y del 2,1% en el Bonar 2029, reflejando cierto optimismo sobre un posible anuncio financiero en los pr\u00f3ximos d\u00edas. En la renta variable, el S&P Merval subi\u00f3 1,4% en pesos y 2,5% medido en d\u00f3lares, con alzas de hasta 5,9% en algunas compa\u00f1\u00edas l\u00edderes. En Wall Street, los ADRs argentinos tambi\u00e9n acompa\u00f1aron la recuperaci\u00f3n y mostraron ganancias de hasta 6,8%, en una jornada en la que el \u00e1nimo de los inversores cambi\u00f3 abruptamente hacia el final de la rueda.En Infobae comentamos: \u201cEl Tesoro consumi\u00f3 r\u00e1pidamente los d\u00f3lares resultantes del agro y advirti\u00f3 que si prevalec\u00eda ese ritmo, los fondos acumulados podr\u00edan agotarse en cuesti\u00f3n de d\u00edas. La presi\u00f3n sobre los activos en pesos se profundiz\u00f3 tras la decisi\u00f3n del Gobierno de no emplear al BCRA como vendedor principal hasta agotar la capacidad del Tesoro\u201d. La industria mostr\u00f3 un leve repunte en agosto, pero sigue 4,4% abajo interanual El \u00cdndice de Producci\u00f3n Industrial (IPI) registr\u00f3 en agosto una suba mensual del 0,6%, luego de dos fuertes ca\u00eddas consecutivas, seg\u00fan inform\u00f3 este mi\u00e9rcoles el INDEC. El rebote se dio en un contexto de tasas de inter\u00e9s a\u00fan elevadas, aunque con cierta moderaci\u00f3n, y en medio de tensiones pol\u00edticas por las denuncias de coimas en la Direcci\u00f3n Nacional de Discapacidad (Andis) y la previa electoral<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":9665,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_joinchat":[],"footnotes":""},"categories":[53],"tags":[],"class_list":["post-9667","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticias"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/9667","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=9667"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/9667\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/9665"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=9667"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=9667"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=9667"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}