{"id":9596,"date":"2025-10-01T20:23:43","date_gmt":"2025-10-01T23:23:43","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=9596"},"modified":"2025-10-01T20:26:03","modified_gmt":"2025-10-01T23:26:03","slug":"las-claves-de-hoy01-de-octubre-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=9596","title":{"rendered":"Las Claves de Hoy(01 de Octubre)"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Ante demanda de cobertura, \u00bfc\u00f3mo posicionarnos?
Con un d\u00f3lar nuevamente coqueteando con el techo de la banda, nos preguntamos cada vez m\u00e1s qu\u00e9 tan sostenible puede ser el actual esquema despu\u00e9s de las elecciones. Sin embargo, lo m\u00e1s importante para el mercado es asegurar los pagos de deuda, por ello es que cuando hay ventas del Gobierno en el MLC se generan inestabilidades.
Faltan 25 d\u00edas para las elecciones, y con una liquidaci\u00f3n agro disminuida, se incrementa la demanda por cobertura. Con todo este contexto, el fondo Wise Capital Hedge rinde en los \u00faltimos 30 d\u00edas 3,38% vs 2,83% del D\u00f3lar mayorista. Adem\u00e1s de cobertura, para hacer tasa antes de elecciones el fondo a mirar es el Wise Capital Saving que muestra un rendimiento de 3,90% (superior al plazo fijo).<\/p>\n\n\n\n

El d\u00f3lar oficial cerr\u00f3 septiembre bajo presi\u00f3n<\/p>\n\n\n\n

El d\u00f3lar oficial termin\u00f3 el mes con tensiones y en el Banco Naci\u00f3n alcanz\u00f3 los $1.400, en un contexto en el que operadores detectaron presuntas ventas oficiales para contener la cotizaci\u00f3n mayorista. Durante la jornada, el tipo de cambio lleg\u00f3 a tocar $1.450 pero una \u201cbarrera\u201d de \u00f3rdenes en torno a $1.380 lo repleg\u00f3 hacia niveles m\u00e1s bajos. La din\u00e1mica se dio a dos d\u00edas de que el Banco Central reinstaurara la restricci\u00f3n cruzada para individuos, que bloquea el acceso al MEP y al CCL por 90 d\u00edas a quienes operen en el mercado oficial. En los financieros, la presi\u00f3n fue mayor: el d\u00f3lar MEP subi\u00f3 2,7% hasta $1.494,02, con una brecha de 8,26% frente al mayorista, mientras que el Contado con Liquidaci\u00f3n (CCL) avanz\u00f3 a $1.541,77, ampliando el spread al 11,72%. Los futuros de d\u00f3lar acompa\u00f1aron con incrementos de hasta 4,4%, anticipando un mayorista en torno a $1.605 para diciembre. En septiembre, el oficial mayorista trep\u00f3 2,8% ($38), en un mes atravesado por picos de volatilidad que incluyeron la superaci\u00f3n del techo de la banda cambiaria el 17 de septiembre. Paralelamente, el MEP acumul\u00f3 un alza del 10,1% y el CCL del 13,9%. Las tensiones se atenuaron parcialmente hacia el cierre del mes, tras la decisi\u00f3n del Gobierno de suspender retenciones a las exportaciones y el anuncio del Tesoro de EEUU de un salvataje financiero que incluir\u00eda un swap por u$s20.000 millones, cr\u00e9ditos v\u00eda el Fondo de Estabilizaci\u00f3n Cambiaria y apoyo en el mercado de bonos soberanos.
En una nota publicada en El Cronista se\u00f1alamos: \u201cEl mercado sigue atento al ingreso de divisas del sector agropecuario, que podr\u00eda aportar al menos USD1.300 millones en la \u00faltima jornada bajo el esquema de retenciones cero. La inc\u00f3gnita es cu\u00e1nto de ese flujo podr\u00e1 ser absorbido por el Tesoro a trav\u00e9s de sus habituales compras en bloque\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Tensi\u00f3n cambiaria: obligan a billeteras virtuales a suspender la venta de d\u00f3lar oficial<\/p>\n\n\n\n

En medio de una jornada de presi\u00f3n cambiaria, varias billeteras virtuales frenaron este martes la venta de d\u00f3lar oficial, lo que dispar\u00f3 rumores sobre un regreso del cepo. El Banco Central (BCRA) sali\u00f3 a desmentirlo y aclar\u00f3 que no hubo cambios normativos: las personas podr\u00e1n seguir comprando divisas en el Mercado Libre de Cambios a trav\u00e9s de bancos y casas de cambio autorizadas. Seg\u00fan la autoridad monetaria, las billeteras hicieron una \u201cinterpretaci\u00f3n err\u00f3nea\u201d de la norma y, en consecuencia, s\u00f3lo podr\u00e1n ofrecer operaciones con d\u00f3lar MEP. \u201cNo hubo ninguna medida nueva, simplemente se detectaron entidades no autorizadas operando en el mercado de cambios para personas humanas\u201d, se\u00f1al\u00f3 el presidente del BCRA, Santiago Bausili. La confusi\u00f3n se suma al contexto de nuevas restricciones cambiarias aplicadas en las \u00faltimas semanas para frenar la demanda de d\u00f3lares. Desde que se levant\u00f3 el cepo en abril, los individuos compran en promedio USD3.584 millones mensuales, en muchos casos con operatorias que terminan alimentando el CCL. Ante ese \u201crulo\u201d, el Gobierno reinstaur\u00f3 la restricci\u00f3n cruzada: primero para directivos de entidades financieras y luego para todos los individuos.<\/p>\n\n\n\n

Reservas del BCRA cayeron USD748 millones por pagos de deuda y cierre de mes<\/p>\n\n\n\n

Las reservas brutas del Banco Central (BCRA) se redujeron este martes en USD748 millones, hasta cerrar septiembre en USD40.374 millones. La baja respondi\u00f3 a pagos de deuda por m\u00e1s de USD120 millones (CAF, BIRF y Club de Par\u00eds) y a movimientos habituales de fin de mes, que suelen revertirse en los primeros d\u00edas del mes siguiente. En t\u00e9rminos netos, las reservas rondan los USD6.650 millones. Pese a la ca\u00edda, septiembre termin\u00f3 con un saldo positivo de USD408 millones, y se espera una recuperaci\u00f3n parcial en la jornada de hoy. La atenci\u00f3n del mercado est\u00e1 puesta en que el Gobierno no habr\u00eda aprovechado plenamente el fuerte ingreso de divisas del agro: hasta el lunes, el Tesoro s\u00f3lo compr\u00f3 el 44% de los USD4.972 millones liquidados en cinco d\u00edas por la baja temporaria de retenciones.<\/p>\n\n\n\n

La Bolsa de Cereales proyecta cosecha r\u00e9cord pero advierte por falta de inversi\u00f3n y precios internacionales<\/p>\n\n\n\n

Tras un a\u00f1o clim\u00e1tico adverso, la campa\u00f1a 24\/25 apunta a una producci\u00f3n r\u00e9cord de 142,6 millones de toneladas, un 8,9% m\u00e1s que el ciclo anterior. Esto permitir\u00eda exportaciones por USD32.938 millones (+3,3%), ingresos fiscales por USD2.905 millones (+6,5%) y valor agregado por USD43.237 millones (+1,5%). Sin embargo, el impacto positivo se ve limitado por la ca\u00edda de los precios internacionales, que implicar\u00e1 un ingreso de USD1.091 millones menos que en el ciclo previo. La Bolsa advirti\u00f3 que el crecimiento se explica sobre todo por factores clim\u00e1ticos y no por decisiones de inversi\u00f3n, y reclam\u00f3 que las medidas de alivio fiscal sean permanentes. Tambi\u00e9n pidi\u00f3 la eliminaci\u00f3n de impuestos distorsivos, aunque valor\u00f3 los avances del Gobierno en super\u00e1vit fiscal e inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Mercados castigan a Argentina: bonos en baja y riesgo pa\u00eds en alza<\/p>\n\n\n\n

A menos de un mes de las elecciones, los bonos argentinos en d\u00f3lares volvieron a caer este martes m\u00e1s de 3% en Wall Street, tras un breve rebote el d\u00eda anterior. El riesgo pa\u00eds salt\u00f3 9,3% y cerr\u00f3 en 1.230 puntos b\u00e1sicos, acumulando un avance del 46% en septiembre y del 93% en lo que va del a\u00f1o. Las acciones argentinas tambi\u00e9n sufrieron: retrocedieron hasta 7,5% en Nueva York, mientras que en Buenos Aires el Merval en d\u00f3lares cay\u00f3 4%.<\/p>\n\n\n\n

EEUU: Trump enfrenta el 15\u00b0 \u201cshutdown\u201d desde 1981<\/p>\n\n\n\n

El gobierno de Donald Trump entr\u00f3 en \u201ccierre\u201d ayer tras fracasar las negociaciones entre republicanos y dem\u00f3cratas en el Senado. Sin una nueva ley de financiamiento, el pa\u00eds inici\u00f3 su 15\u00b0 shutdown desde 1981, con suspensi\u00f3n de sueldos para 750.000 empleados federales no esenciales y la interrupci\u00f3n de servicios en \u00e1reas clave como salud, transporte y seguridad. La Casa Blanca culp\u00f3 a la oposici\u00f3n de \u201cforzar el cierre\u201d con \u201cexigencias descabelladas\u201d, mientras que los dem\u00f3cratas reclamaban la pr\u00f3rroga de subsidios de la Ley de Atenci\u00f3n M\u00e9dica Asequible (Obamacare), en medio de aumentos en las cuotas para 2026. El proyecto rechazado contemplaba partidas para agencias federales, seguridad de funcionarios y pr\u00f3rroga de programas por expirar. Sin embargo, la falta de consenso dispar\u00f3 el cierre parcial del gobierno. El impacto econ\u00f3mico ser\u00e1 inmediato: se interrumpe el gasto discrecional (27% del presupuesto federal) y miles de empleados ver\u00e1n caer sus ingresos, afectando tambi\u00e9n el consumo y la actividad. Este cierre del Gobierno, podr\u00eda afectar a los mercados con la suspensi\u00f3n de datos econ\u00f3micos claves como el informe de empleo (NonFarm Payrolls), fundamentales para el c\u00e1lculo de posibilidades de recortes de la FED.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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El d\u00f3lar oficial cerr\u00f3 septiembre bajo presi\u00f3n El d\u00f3lar oficial termin\u00f3 el mes con tensiones y en el Banco Naci\u00f3n alcanz\u00f3 los $1.400, en un contexto en el que operadores detectaron presuntas ventas oficiales para contener la cotizaci\u00f3n mayorista. Durante la jornada, el tipo de cambio lleg\u00f3 a tocar $1.450 pero una \u201cbarrera\u201d de \u00f3rdenes en torno a $1.380 lo repleg\u00f3 hacia niveles m\u00e1s bajos. La din\u00e1mica se dio a dos d\u00edas de que el Banco Central reinstaurara la restricci\u00f3n cruzada para individuos, que bloquea el acceso al MEP y al CCL por 90 d\u00edas a quienes operen en el mercado oficial. En los financieros, la presi\u00f3n fue mayor: el d\u00f3lar MEP subi\u00f3 2,7% hasta $1.494,02, con una brecha de 8,26% frente al mayorista, mientras que el Contado con Liquidaci\u00f3n (CCL) avanz\u00f3 a $1.541,77, ampliando el spread al 11,72%. Los futuros de d\u00f3lar acompa\u00f1aron con incrementos de hasta 4,4%, anticipando un mayorista en torno a $1.605 para diciembre. En septiembre, el oficial mayorista trep\u00f3 2,8% ($38), en un mes atravesado por picos de volatilidad que incluyeron la superaci\u00f3n del techo de la banda cambiaria el 17 de septiembre. Paralelamente, el MEP acumul\u00f3 un alza del 10,1% y el CCL del 13,9%. Las tensiones se atenuaron parcialmente hacia el cierre del mes, tras la decisi\u00f3n del Gobierno de suspender retenciones a las exportaciones y el anuncio del Tesoro de EEUU de un salvataje financiero que incluir\u00eda un swap por u$s20.000 millones, cr\u00e9ditos v\u00eda el Fondo de Estabilizaci\u00f3n Cambiaria y apoyo en el mercado de bonos soberanos.En una nota publicada en El Cronista se\u00f1alamos: \u201cEl mercado sigue atento al ingreso de divisas del sector agropecuario, que podr\u00eda aportar al menos USD1.300 millones en la \u00faltima jornada bajo el esquema de retenciones cero. La inc\u00f3gnita es cu\u00e1nto de ese flujo podr\u00e1 ser absorbido por el Tesoro a trav\u00e9s de sus habituales compras en bloque\u201d. Tensi\u00f3n cambiaria: obligan a billeteras virtuales a suspender la venta de d\u00f3lar oficial En medio de una jornada de presi\u00f3n cambiaria, varias billeteras virtuales frenaron este martes la venta de d\u00f3lar oficial, lo que dispar\u00f3 rumores sobre un regreso del cepo. El Banco Central (BCRA) sali\u00f3 a desmentirlo y aclar\u00f3 que no hubo cambios normativos: las personas podr\u00e1n seguir comprando divisas en el Mercado Libre de Cambios a trav\u00e9s de bancos y casas de cambio autorizadas. Seg\u00fan la autoridad monetaria, las billeteras hicieron una \u201cinterpretaci\u00f3n err\u00f3nea\u201d de la norma y, en consecuencia, s\u00f3lo podr\u00e1n ofrecer operaciones con d\u00f3lar MEP. \u201cNo hubo ninguna medida nueva, simplemente se detectaron entidades no autorizadas operando en el mercado de cambios para personas humanas\u201d, se\u00f1al\u00f3 el presidente del BCRA, Santiago Bausili. La confusi\u00f3n se suma al contexto de nuevas restricciones cambiarias aplicadas en las \u00faltimas semanas para frenar la demanda de d\u00f3lares. Desde que se levant\u00f3 el cepo en abril, los individuos compran en promedio USD3.584 millones mensuales, en muchos casos con operatorias que terminan alimentando el CCL. Ante ese \u201crulo\u201d, el Gobierno reinstaur\u00f3 la restricci\u00f3n cruzada: primero para directivos de entidades financieras y luego para todos los individuos. Reservas del BCRA cayeron USD748 millones por pagos de deuda y cierre de mes Las reservas brutas del Banco Central (BCRA) se redujeron este martes en USD748 millones, hasta cerrar septiembre en USD40.374 millones. La baja respondi\u00f3 a pagos de deuda por m\u00e1s de USD120 millones (CAF, BIRF y Club de Par\u00eds) y a movimientos habituales de fin de mes, que suelen revertirse en los primeros d\u00edas del mes siguiente. En t\u00e9rminos netos, las reservas rondan los USD6.650 millones. Pese a la ca\u00edda, septiembre termin\u00f3 con un saldo positivo de USD408 millones, y se espera una recuperaci\u00f3n parcial en la jornada de hoy. La atenci\u00f3n del mercado est\u00e1 puesta en que el Gobierno no habr\u00eda aprovechado plenamente el fuerte ingreso de divisas del agro: hasta el lunes, el Tesoro s\u00f3lo compr\u00f3 el 44% de los USD4.972 millones liquidados en cinco d\u00edas por la baja temporaria de retenciones. La Bolsa de Cereales proyecta cosecha r\u00e9cord pero advierte por falta de inversi\u00f3n y precios internacionales Tras un a\u00f1o clim\u00e1tico adverso, la campa\u00f1a 24\/25 apunta a una producci\u00f3n r\u00e9cord de 142,6 millones de toneladas, un 8,9% m\u00e1s que el ciclo anterior. Esto permitir\u00eda exportaciones por USD32.938 millones (+3,3%), ingresos fiscales por USD2.905 millones (+6,5%) y valor agregado por USD43.237 millones (+1,5%). Sin embargo, el impacto positivo se ve limitado por la ca\u00edda de los precios internacionales, que implicar\u00e1 un ingreso de USD1.091 millones menos que en el ciclo previo. La Bolsa advirti\u00f3 que el crecimiento se explica sobre todo por factores clim\u00e1ticos y no por decisiones de inversi\u00f3n, y reclam\u00f3 que las medidas de alivio fiscal sean permanentes. Tambi\u00e9n pidi\u00f3 la eliminaci\u00f3n de impuestos distorsivos, aunque valor\u00f3 los avances del Gobierno en super\u00e1vit fiscal e inflaci\u00f3n. Mercados castigan a Argentina: bonos en baja y riesgo pa\u00eds en alza A menos de un mes de las elecciones, los bonos argentinos en d\u00f3lares volvieron a caer este martes m\u00e1s de 3% en Wall Street, tras un breve rebote el d\u00eda anterior. El riesgo pa\u00eds salt\u00f3 9,3% y cerr\u00f3 en 1.230 puntos b\u00e1sicos, acumulando un avance del 46% en septiembre y del 93% en lo que va del a\u00f1o. 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