{"id":9500,"date":"2025-09-25T19:09:41","date_gmt":"2025-09-25T22:09:41","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=9500"},"modified":"2025-09-25T19:09:43","modified_gmt":"2025-09-25T22:09:43","slug":"las-claves-de-hoy25-de-septiembre-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=9500","title":{"rendered":"Las Claves de Hoy(25 de Septiembre)"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Oportunidades de inversi\u00f3n en un mercado euf\u00f3rico
El agro se apresur\u00f3 y se lleg\u00f3 al l\u00edmite de USD7.000 millones para liquidar en un cort\u00edsimo plazo (d\u00f3lares para ingresar por aproximadamente USD6.300 millones). \u00bfAprovechar\u00e1 el Tesoro para acumular Reservas? Mientras tanto, el mercado local contin\u00faa optimista, apoyado por el auxilio norteamericano al pa\u00eds, y con las expectativas de adquisici\u00f3n de deuda soberana en d\u00f3lares por parte del Tesoro. En este contexto, el Central aprovech\u00f3 para bajar la tasa de simult\u00e1neas, lo que ayudar\u00eda a que se genere un mejor ambiente para el financiamiento preelectoral. \u00a1Oportunidad!<\/p>\n\n\n\n

En lo que va del mes, los rendimientos de nuestros Fondos Wise Capital Hedge y Wise Capital Global Markets, muestran un rendimiento de 4,97% y 2,25%, respectivamente. As\u00ed, superan con contundencia al d\u00f3lar mayorista, y a\u00fan m\u00e1s si consideramos que el Global Markets es un fondo que genera rendimientos en d\u00f3lares crocantes.<\/p>\n\n\n\n

Euforia en los mercados<\/p>\n\n\n\n

El respaldo expl\u00edcito del gobierno de Estados Unidos a la gesti\u00f3n de Javier Milei gener\u00f3 una jornada de fuerte optimismo en los mercados argentinos. La confirmaci\u00f3n de un swap de USD20.000 millones con el Banco Central y la posibilidad de una recompra de bonos por parte del Tesoro norteamericano dispararon las cotizaciones de acciones y t\u00edtulos de deuda, mientras el riesgo pa\u00eds se desinfl\u00f3 a m\u00ednimos recientes. En la plaza porte\u00f1a, las acciones locales escalaron hasta 13% y el \u00edndice S&P Merval sum\u00f3 1,5% en pesos, encadenando su tercera suba consecutiva. Medido en d\u00f3lares, el panel l\u00edder trep\u00f3 3,3%. En paralelo, los papeles argentinos que cotizan en Wall Street arrancaron con alzas de hasta 14%, aunque luego moderaron la euforia y cerraron con subas de hasta 5%. Los bonos soberanos en d\u00f3lares tambi\u00e9n fueron protagonistas con avances de hasta 6,6%, motorizados por los t\u00edtulos de mayor duraci\u00f3n. El salto en la demanda permiti\u00f3 que el riesgo pa\u00eds perforara moment\u00e1neamente la barrera de los 1.000 puntos b\u00e1sicos y llegara a rozar los 800, aunque al cierre de la jornada se estabiliz\u00f3 en torno a los 900 puntos.<\/p>\n\n\n\n

En una nota publicada en Infobae se\u00f1alamos: \u201cCon este panorama, continuar\u00edan las alzas en el mercado local, con un fuerte posicionamiento para los bonos en d\u00f3lares y acciones exportadoras -energ\u00eda, oil & gas y, por supuesto, financieras-. Y, con cautela, las acciones agro acompa\u00f1ar\u00edan debido a la posible reinstalaci\u00f3n de retenciones (posibilidad planteada por Bessent)\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Agro: las exportaciones ya alcanzaron el cupo de USD7.000 millones con retenciones cero<\/p>\n\n\n\n

La Agencia de Recaudaci\u00f3n y Control Aduanero (ARCA) confirm\u00f3 que las exportaciones agropecuarias sumaron USD7.000 millones, el monto m\u00e1ximo fijado por el Gobierno para sostener la eliminaci\u00f3n temporal de retenciones. Con esta marca alcanzada apenas tres d\u00edas despu\u00e9s del anuncio, se espera que en las pr\u00f3ximas ruedas el Banco Central (BCRA) comience a recibir la liquidaci\u00f3n de esas divisas. El Poder Ejecutivo hab\u00eda comunicado el lunes que la medida regir\u00eda hasta el 31 de octubre o hasta completar ese cupo de Declaraciones Juradas de Ventas al Exterior (DJVE). El umbral se alcanz\u00f3 ayer en medio de una fuerte reacci\u00f3n del mercado y del propio sector exportador. Las declaraciones del secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, pudieron haber acelerado el ingreso de divisas. En el marco del anuncio de un paquete de asistencia financiera para la Argentina, el funcionario sostuvo que Washington \u201ctrabaja con el Gobierno argentino para poner fin a las exenciones fiscales para los productores de materias primas que conviertan divisas\u201d. La inc\u00f3gnita ahora pasa por la estrategia que adoptar\u00e1 el equipo econ\u00f3mico de Luis Caputo. Con un flujo inmediato de d\u00f3lares frescos, la expectativa es que el BCRA aproveche la oportunidad para recomponer reservas y reforzar la posici\u00f3n frente a los vencimientos de deuda previstos para enero.<\/p>\n\n\n\n

El d\u00f3lar mayorista baj\u00f3 a m\u00ednimos de un mes<\/p>\n\n\n\n

El d\u00f3lar mayorista profundiz\u00f3 ayer su tendencia bajista y se ubic\u00f3 en $1.337,50, el nivel m\u00e1s bajo de las \u00faltimas cuatro semanas. Seg\u00fan operadores del mercado, la calma cambiaria fue aprovechada por el Tesoro para retomar compras de divisas en el Mercado \u00danico y Libre de Cambios (MULC). En la plaza financiera tambi\u00e9n se registraron retrocesos. El d\u00f3lar MEP cay\u00f3 2,5% hasta $1.369,47, mientras que el contado con liquidaci\u00f3n (CCL) cedi\u00f3 1,7% y cerr\u00f3 en $1.391,27, aunque en el inicio de la rueda las bajas hab\u00edan sido m\u00e1s marcadas. De esta forma, las brechas cambiarias se redujeron a 2,39% y 4,02%, respectivamente. Tanto el Banco Central como el Ministerio de Econom\u00eda comienzan as\u00ed a estabilizar gradualmente las variables, luego de dos meses de fuerte tensi\u00f3n cambiaria. En paralelo, las reservas internacionales brutas retrocedieron en USD144 millones y finalizaron en USD39.032 millones, reflejando todav\u00eda la fragilidad del balance del BCRA pese al alivio reciente.<\/p>\n\n\n\n

En una nota publicada en El Cronista indicamos: \u201cLa combinaci\u00f3n de un mayor ingreso de divisas del agro y la menor demanda tras el anuncio de apoyo de Washington alimenta las proyecciones de que la calma cambiaria podr\u00eda extenderse en las pr\u00f3ximas semanas\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Baja de tasas del BCRA<\/p>\n\n\n\n

El Gobierno logr\u00f3 en los \u00faltimos d\u00edas despejar el fantasma de un default en la previa de las elecciones de octubre. El alivio lleg\u00f3 por dos frentes: el ingreso de USD7.000 millones del agro tras la eliminaci\u00f3n temporal de retenciones y el respaldo de Estados Unidos, que comprometi\u00f3 un swap por USD20.000 millones y la posibilidad de intervenir con compras de bonos. En paralelo, el BCRA profundiz\u00f3 el proceso de normalizaci\u00f3n financiera al acelerar la baja de tasas de corto plazo. Este mi\u00e9rcoles redujo en 10 puntos porcentuales su postura tomadora en los pases pasivos a un d\u00eda en las ruedas de BYMA, lo que llev\u00f3 las tasas al 25%. La medida arrastr\u00f3 tambi\u00e9n a otros instrumentos de corto plazo, como las cauciones, que retrocedieron al 22%. El efecto se sinti\u00f3 de inmediato en el mercado cambiario: el d\u00f3lar mayorista perfor\u00f3 los $1.350 y volvi\u00f3 a niveles previos a las elecciones legislativas bonaerenses. Cabe recordar que, apenas unas semanas atr\u00e1s, los retornos de corto plazo llegaron a rozar el 80% en un contexto de fuerte volatilidad y presi\u00f3n cambiaria. Con la baja de tasas y el refuerzo de divisas, el equipo econ\u00f3mico busca consolidar un escenario de mayor estabilidad en el tramo final de la campa\u00f1a.<\/p>\n\n\n\n

La econom\u00eda volvi\u00f3 a caer en julio y acumula tres meses de retrocesos<\/p>\n\n\n\n

La econom\u00eda argentina cerr\u00f3 julio con su tercera baja mensual consecutiva, aunque el ritmo del deterioro mostr\u00f3 cierta moderaci\u00f3n frente a los meses previos. De acuerdo con el Estimador Mensual de Actividad Econ\u00f3mica (EMAE) que difundi\u00f3 ayer el INDEC, la actividad se contrajo 0,1% en la comparaci\u00f3n con junio. La serie desestacionalizada marc\u00f3 as\u00ed su nivel m\u00e1s bajo desde marzo y qued\u00f3 0,9% por debajo de diciembre pasado. En la comparaci\u00f3n interanual, el indicador arroj\u00f3 un avance de 2,9%, el menor desde noviembre de 2024. Los rubros que m\u00e1s empujaron fueron el financiero, con un salto del 23,2%, y petr\u00f3leo y miner\u00eda, con una mejora del 13,4%. De sostenerse la tendencia de estancamiento en los pr\u00f3ximos meses, el crecimiento acumulado de 2025 \u2014que hoy se ubica en 5,6%\u2014 podr\u00eda cerrar el a\u00f1o por debajo del 4%.<\/p>\n\n\n\n

El Tesoro enfrenta vencimientos por $5,6 billones<\/p>\n\n\n\n

El anuncio de respaldo del secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, trajo alivio inmediato a los mercados argentinos y abri\u00f3 margen para que el Gobierno encare con mayor calma el cierre financiero de septiembre, cuando vencen $5,6 billones en deuda en pesos. En ese contexto, el secretario de Finanzas, Pablo Quirno, present\u00f3 el men\u00fa de instrumentos que se ofrecer\u00e1n en la licitaci\u00f3n de ma\u00f1ana. La propuesta incluye cuatro Letras Capitalizables (Lecap) y un bono d\u00f3lar linked, con el objetivo de captar el inter\u00e9s de inversores en un mercado que comienza a mostrar signos de normalizaci\u00f3n con bajas de tasas. La novedad es la introducci\u00f3n de un t\u00edtulo con vencimiento superior a un a\u00f1o, mientras que la mayor\u00eda de las opciones apuntan a trasladar compromisos hacia 2026. En cambio, s\u00f3lo habr\u00e1 una Lecap que expira durante 2025. Se espera que la colocaci\u00f3n incluya algunos puntos de tasa adicionales respecto de las operaciones en el mercado secundario, como incentivo para la renovaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Georgieva tras reunirse con Milei: \u201cEs clave mantener la disciplina fiscal\u201d<\/p>\n\n\n\n

La directora del FMI, Kristalina Georgieva, calific\u00f3 de \u201cexcelente\u201d la reuni\u00f3n que mantuvo con Javier Milei en Nueva York, tras el anuncio del Tesoro de EE.UU. sobre un swap de USD20.000 millones para la Argentina. Destac\u00f3 que es fundamental avanzar con las reformas para consolidar el crecimiento, reducir la inflaci\u00f3n, bajar la pobreza y mejorar el bienestar. \u201cLo que necesita bajar debe bajar y lo que necesita subir debe seguir subiendo\u201d, se\u00f1al\u00f3, al remarcar la importancia de la disciplina fiscal y una pol\u00edtica monetaria s\u00f3lida. Consultada por el respaldo de Donald Trump y del secretario del Tesoro, Scott Bessent, consider\u00f3 que ese apoyo resulta \u201cmuy importante\u201d en un momento de fuertes ajustes en la econom\u00eda argentina.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Oportunidades de inversi\u00f3n en un mercado euf\u00f3ricoEl agro se apresur\u00f3 y se lleg\u00f3 al l\u00edmite de USD7.000 millones para liquidar en un cort\u00edsimo plazo (d\u00f3lares para ingresar por aproximadamente USD6.300 millones). \u00bfAprovechar\u00e1 el Tesoro para acumular Reservas? Mientras tanto, el mercado local contin\u00faa optimista, apoyado por el auxilio norteamericano al pa\u00eds, y con las expectativas de adquisici\u00f3n de deuda soberana en d\u00f3lares por parte del Tesoro. En este contexto, el Central aprovech\u00f3 para bajar la tasa de simult\u00e1neas, lo que ayudar\u00eda a que se genere un mejor ambiente para el financiamiento preelectoral. \u00a1Oportunidad! En lo que va del mes, los rendimientos de nuestros Fondos Wise Capital Hedge y Wise Capital Global Markets, muestran un rendimiento de 4,97% y 2,25%, respectivamente. As\u00ed, superan con contundencia al d\u00f3lar mayorista, y a\u00fan m\u00e1s si consideramos que el Global Markets es un fondo que genera rendimientos en d\u00f3lares crocantes. Euforia en los mercados El respaldo expl\u00edcito del gobierno de Estados Unidos a la gesti\u00f3n de Javier Milei gener\u00f3 una jornada de fuerte optimismo en los mercados argentinos. La confirmaci\u00f3n de un swap de USD20.000 millones con el Banco Central y la posibilidad de una recompra de bonos por parte del Tesoro norteamericano dispararon las cotizaciones de acciones y t\u00edtulos de deuda, mientras el riesgo pa\u00eds se desinfl\u00f3 a m\u00ednimos recientes. En la plaza porte\u00f1a, las acciones locales escalaron hasta 13% y el \u00edndice S&P Merval sum\u00f3 1,5% en pesos, encadenando su tercera suba consecutiva. Medido en d\u00f3lares, el panel l\u00edder trep\u00f3 3,3%. En paralelo, los papeles argentinos que cotizan en Wall Street arrancaron con alzas de hasta 14%, aunque luego moderaron la euforia y cerraron con subas de hasta 5%. Los bonos soberanos en d\u00f3lares tambi\u00e9n fueron protagonistas con avances de hasta 6,6%, motorizados por los t\u00edtulos de mayor duraci\u00f3n. El salto en la demanda permiti\u00f3 que el riesgo pa\u00eds perforara moment\u00e1neamente la barrera de los 1.000 puntos b\u00e1sicos y llegara a rozar los 800, aunque al cierre de la jornada se estabiliz\u00f3 en torno a los 900 puntos. En una nota publicada en Infobae se\u00f1alamos: \u201cCon este panorama, continuar\u00edan las alzas en el mercado local, con un fuerte posicionamiento para los bonos en d\u00f3lares y acciones exportadoras -energ\u00eda, oil & gas y, por supuesto, financieras-. Y, con cautela, las acciones agro acompa\u00f1ar\u00edan debido a la posible reinstalaci\u00f3n de retenciones (posibilidad planteada por Bessent)\u201d. Agro: las exportaciones ya alcanzaron el cupo de USD7.000 millones con retenciones cero La Agencia de Recaudaci\u00f3n y Control Aduanero (ARCA) confirm\u00f3 que las exportaciones agropecuarias sumaron USD7.000 millones, el monto m\u00e1ximo fijado por el Gobierno para sostener la eliminaci\u00f3n temporal de retenciones. Con esta marca alcanzada apenas tres d\u00edas despu\u00e9s del anuncio, se espera que en las pr\u00f3ximas ruedas el Banco Central (BCRA) comience a recibir la liquidaci\u00f3n de esas divisas. El Poder Ejecutivo hab\u00eda comunicado el lunes que la medida regir\u00eda hasta el 31 de octubre o hasta completar ese cupo de Declaraciones Juradas de Ventas al Exterior (DJVE). El umbral se alcanz\u00f3 ayer en medio de una fuerte reacci\u00f3n del mercado y del propio sector exportador. Las declaraciones del secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, pudieron haber acelerado el ingreso de divisas. En el marco del anuncio de un paquete de asistencia financiera para la Argentina, el funcionario sostuvo que Washington \u201ctrabaja con el Gobierno argentino para poner fin a las exenciones fiscales para los productores de materias primas que conviertan divisas\u201d. La inc\u00f3gnita ahora pasa por la estrategia que adoptar\u00e1 el equipo econ\u00f3mico de Luis Caputo. Con un flujo inmediato de d\u00f3lares frescos, la expectativa es que el BCRA aproveche la oportunidad para recomponer reservas y reforzar la posici\u00f3n frente a los vencimientos de deuda previstos para enero. El d\u00f3lar mayorista baj\u00f3 a m\u00ednimos de un mes El d\u00f3lar mayorista profundiz\u00f3 ayer su tendencia bajista y se ubic\u00f3 en $1.337,50, el nivel m\u00e1s bajo de las \u00faltimas cuatro semanas. Seg\u00fan operadores del mercado, la calma cambiaria fue aprovechada por el Tesoro para retomar compras de divisas en el Mercado \u00danico y Libre de Cambios (MULC). En la plaza financiera tambi\u00e9n se registraron retrocesos. El d\u00f3lar MEP cay\u00f3 2,5% hasta $1.369,47, mientras que el contado con liquidaci\u00f3n (CCL) cedi\u00f3 1,7% y cerr\u00f3 en $1.391,27, aunque en el inicio de la rueda las bajas hab\u00edan sido m\u00e1s marcadas. De esta forma, las brechas cambiarias se redujeron a 2,39% y 4,02%, respectivamente. Tanto el Banco Central como el Ministerio de Econom\u00eda comienzan as\u00ed a estabilizar gradualmente las variables, luego de dos meses de fuerte tensi\u00f3n cambiaria. En paralelo, las reservas internacionales brutas retrocedieron en USD144 millones y finalizaron en USD39.032 millones, reflejando todav\u00eda la fragilidad del balance del BCRA pese al alivio reciente. En una nota publicada en El Cronista indicamos: \u201cLa combinaci\u00f3n de un mayor ingreso de divisas del agro y la menor demanda tras el anuncio de apoyo de Washington alimenta las proyecciones de que la calma cambiaria podr\u00eda extenderse en las pr\u00f3ximas semanas\u201d. Baja de tasas del BCRA El Gobierno logr\u00f3 en los \u00faltimos d\u00edas despejar el fantasma de un default en la previa de las elecciones de octubre. El alivio lleg\u00f3 por dos frentes: el ingreso de USD7.000 millones del agro tras la eliminaci\u00f3n temporal de retenciones y el respaldo de Estados Unidos, que comprometi\u00f3 un swap por USD20.000 millones y la posibilidad de intervenir con compras de bonos. En paralelo, el BCRA profundiz\u00f3 el proceso de normalizaci\u00f3n financiera al acelerar la baja de tasas de corto plazo. Este mi\u00e9rcoles redujo en 10 puntos porcentuales su postura tomadora en los pases pasivos a un d\u00eda en las ruedas de BYMA, lo que llev\u00f3 las tasas al 25%. La medida arrastr\u00f3 tambi\u00e9n a otros instrumentos de corto plazo, como las cauciones, que retrocedieron al 22%. El efecto se sinti\u00f3 de inmediato en el mercado cambiario: el d\u00f3lar mayorista perfor\u00f3 los $1.350 y volvi\u00f3 a niveles previos a las elecciones legislativas bonaerenses. 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