{"id":8776,"date":"2025-08-06T19:21:47","date_gmt":"2025-08-06T22:21:47","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=8776"},"modified":"2025-08-06T19:21:49","modified_gmt":"2025-08-06T22:21:49","slug":"las-claves-de-hoy06-de-agosto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=8776","title":{"rendered":"Las Claves de Hoy(06 de Agosto)"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Las Claves de Hoy<\/p>\n\n\n\n

El d\u00f3lar afloja tras medidas del BCRA y nuevo giro del FMI. En una jornada marcada por una menor presi\u00f3n cambiaria, el tipo de cambio oficial volvi\u00f3 a retroceder este martes y anot\u00f3 su tercera baja consecutiva. La cotizaci\u00f3n mayorista cay\u00f3 $21,50 y cerr\u00f3 en $1.338,50, perforando as\u00ed la barrera de los $1.340. Se trat\u00f3 del retroceso m\u00e1s significativo en mes y medio. El alivio en el frente cambiario se produce luego del desembolso por USD2.000 millones del FMI y del endurecimiento de la pol\u00edtica monetaria, con un aumento de los encajes bancarios al 40% que comenz\u00f3 a regir el viernes pasado. Ambas medidas parecen haber contribuido a estabilizar moment\u00e1neamente las expectativas, aunque persiste la b\u00fasqueda de cobertura en un contexto preelectoral. La tendencia a la baja se extendi\u00f3 a los d\u00f3lares financieros: el MEP descendi\u00f3 0,9% y qued\u00f3 en $1.344,27 (brecha en 0,32%), mientras que el contado con liquidaci\u00f3n (CCL) retrocedi\u00f3 en la misma proporci\u00f3n hasta ubicarse en $1.348,66 (spread en 0,65%). Tambi\u00e9n hubo ca\u00eddas en los contratos de d\u00f3lar futuro, que anticipan un tipo de cambio mayorista de $1.364,50 para fines de agosto y de $1.495 hacia diciembre.
El salto del d\u00f3lar mejora la competitividad cambiaria pero persisten riesgos. La fuerte correcci\u00f3n del d\u00f3lar oficial durante julio gener\u00f3 un ajuste en el Tipo de Cambio Real Multilateral (TCRM), indicador clave que mide la competitividad de la econom\u00eda argentina frente a sus principales socios comerciales. El movimiento del tipo de cambio contribuy\u00f3 a corregir los desequilibrios que se hab\u00edan acumulado durante el verano, cuando la apreciaci\u00f3n del peso favoreci\u00f3 la salida de divisas por turismo y deterior\u00f3 la cuenta corriente. De acuerdo con cifras oficiales del Banco Central, el TCRM cerr\u00f3 julio en 98 puntos, el valor m\u00e1s alto en m\u00e1s de un a\u00f1o y muy cercano al nivel de equilibrio estimado en 100 puntos, con base en precios relativos de diciembre de 2015.
En este sentido, en una nota publicada en \u00c1mbito Financiero se\u00f1alamos: “Este nivel es clave para corregir desequilibrios en el intercambio de bienes y servicios con el exterior”.
Este repunte del \u00edndice representa una mejora en la competitividad externa del pa\u00eds, al hacer m\u00e1s atractivas las exportaciones y desalentar las importaciones. Desde el piso registrado el 8 de abril \u2014tras la liberalizaci\u00f3n del mercado de cambios para personas f\u00edsicas\u2014, el ITCRM acumula un alza del 25,1%. Pese a esta recuperaci\u00f3n, analistas advierten que todav\u00eda hay factores de vulnerabilidad. La demanda de cobertura persiste en un contexto de incertidumbre electoral, y la sostenibilidad del nuevo equilibrio depender\u00e1 de la evoluci\u00f3n macroecon\u00f3mica en los pr\u00f3ximos meses.
El desaf\u00edo de acumular reservas. Las reservas internacionales del Banco Central treparon el lunes a USD 43.023 millones luego del reciente giro de USD 2.000 millones por parte del FMI, marcando as\u00ed su punto m\u00e1s alto desde enero de 2023. Y ayer retrocedieron hasta los USD42.717 millones. Pese al alivio que representa el ingreso de divisas, el camino hacia la meta de acumulaci\u00f3n pactada con el organismo internacional sigue siendo exigente. A\u00fan con los objetivos revisados a la baja, el BCRA deber\u00e1 sumar unos USD5.000 millones adicionales en reservas netas antes de fin de a\u00f1o. Para cumplir con ese objetivo, el Gobierno eval\u00faa diversas estrategias: avanzar con un nuevo repo con bancos del exterior, continuar con la colocaci\u00f3n de los BONTE 2030, aumentar las compras al Tesoro o emitir deuda en moneda extranjera. Esta \u00faltima opci\u00f3n, sin embargo, enfrenta obst\u00e1culos significativos debido al alto riesgo pa\u00eds, que se mantiene por encima de los 700 puntos b\u00e1sicos. Aunque el Ejecutivo no logr\u00f3 alcanzar el objetivo previsto para junio, el FMI aprob\u00f3 el programa correctivo presentado por el Ministerio de Econom\u00eda. En consecuencia, flexibiliz\u00f3 la meta de reservas netas para diciembre de 2025: en lugar de exigir un super\u00e1vit de USD2.400 millones, permitir\u00e1 un d\u00e9ficit de hasta USD2.600 millones. Adem\u00e1s, las revisiones del acuerdo pasar\u00e1n de trimestrales a semestrales, otorgando un margen adicional de tiempo al Gobierno.
En una nota publicada en Road Show precisamos: \u201cAdem\u00e1s de valorar la pol\u00edtica econ\u00f3mica actual, el FMI pidi\u00f3 continuar con el ajuste fiscal, avanzar en reformas estructurales y fortalecer el marco monetario para reducir la volatilidad y garantizar la estabilidad\u201d.
Optimismo en el mercado local. El clima favorable en los mercados financieros argentinos se profundiz\u00f3 este martes, impulsado por el visto bueno del FMI a la estrategia econ\u00f3mica del Gobierno. La confirmaci\u00f3n del nuevo desembolso por USD2.000 millones por parte del organismo internacional reactiv\u00f3 el apetito por activos locales. El \u00edndice S&P Merval avanz\u00f3 1,3% con fuertes subas en papeles l\u00edderes, que treparon hasta 5,5%. En Wall Street, los ADR de empresas argentinas tambi\u00e9n mostraron un desempe\u00f1o destacado, con alzas que llegaron al 5,6%. Los bonos soberanos en d\u00f3lares acompa\u00f1aron la tendencia positiva, aunque con incrementos m\u00e1s moderados. El repunte refleja una mejora en las expectativas tras la ratificaci\u00f3n del apoyo del FMI en medio de un contexto a\u00fan desafiante para la econom\u00eda argentina. En contraste, los principales \u00edndices de Wall Street cerraron a la baja, arrastrados por datos d\u00e9biles del sector servicios y se\u00f1ales de inflaci\u00f3n que no cede. El S&P 500 retrocedi\u00f3 0,5%, el Nasdaq cay\u00f3 0,6% y el Dow Jones perdi\u00f3 0,1%.
En una nota publicada en Perfil indicamos: \u201cImpulsados por el repunte de Wall Street, el reciente desembolso del FMI y las se\u00f1ales fiscales enviadas por el presidente Javier Milei, los activos financieros argentinos arrancaron la semana en terreno positivo\u201d.
YPF ampl\u00eda su presencia en Vaca Muerta. YPF anunci\u00f3 un nuevo avance en su estrategia de expansi\u00f3n en Vaca Muerta tras alcanzar un acuerdo con Total Austral para adquirir el 100% de las acciones de la sociedad que posee una participaci\u00f3n del 45% en los bloques La Escalonada y Rinc\u00f3n de la Ceniza, dos \u00e1reas clave para el desarrollo de hidrocarburos no convencionales en la cuenca neuquina. La operaci\u00f3n (a\u00fan sujeta al cumplimiento de condiciones previas) le permitir\u00e1 a la petrolera de mayor\u00eda estatal fortalecer su posici\u00f3n como l\u00edder en el segmento no convencional y consolidar su presencia en una de las zonas m\u00e1s productivas y con mayor potencial del pa\u00eds. En ambos bloques, Shell Argentina mantiene una participaci\u00f3n del 45%, mientras que el 10% restante pertenece a Gas y Petr\u00f3leo del Neuqu\u00e9n (G&P). Las concesiones tienen vigencia hasta 2051, lo que otorga a estos activos un horizonte de largo plazo en l\u00ednea con el plan estrat\u00e9gico de YPF. La decisi\u00f3n se da en un contexto donde la Argentina busca incrementar la producci\u00f3n energ\u00e9tica y reforzar su perfil exportador para mejorar el ingreso de divisas. En este marco, el movimiento de YPF es interpretado por el sector como una se\u00f1al de confianza y podr\u00eda anticipar nuevas inversiones en la formaci\u00f3n neuquina.
EE.UU. quintuplica aranceles a exportaciones brasile\u00f1as. Entraron en vigencia este mi\u00e9rcoles los nuevos aranceles dispuestos por el gobierno de Donald Trump sobre una amplia gama de productos provenientes de Brasil. La suba, que multiplica por cinco las tasas previas (del 10% al 50%), fue oficializada mediante una orden ejecutiva y se da en un contexto de creciente fricci\u00f3n entre Washington y Brasilia, en medio del juicio contra el exmandatario Jair Bolsonaro por su presunta implicaci\u00f3n en el intento de golpe de Estado. Seg\u00fan estimaciones preliminares difundidas por el vicepresidente brasile\u00f1o, Geraldo Alckmin, la nueva carga arancelaria afectar\u00e1 al 36% del total de las exportaciones brasile\u00f1as hacia Estados Unidos. Entre los bienes alcanzados figuran productos clave para la econom\u00eda del pa\u00eds sudamericano, como el caf\u00e9, la carne y el az\u00facar. Pese al endurecimiento general, la Casa Blanca incluy\u00f3 m\u00e1s de 700 exenciones arancelarias que excluyen art\u00edculos estrat\u00e9gicos para Brasil, como el jugo de naranja, fertilizantes, aeronaves civiles y sus componentes, metales preciosos y pasta de celulosa. La ofensiva comercial no se limita a Brasil. En paralelo, la administraci\u00f3n Trump anunci\u00f3 una nueva bater\u00eda de incrementos arancelarios que tambi\u00e9n impactar\u00e1n sobre exportaciones de la Uni\u00f3n Europea y Taiw\u00e1n, profundizando las tensiones comerciales a nivel global.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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La tendencia a la baja se extendi\u00f3 a los d\u00f3lares financieros: el MEP descendi\u00f3 0,9% y qued\u00f3 en $1.344,27 (brecha en 0,32%), mientras que el contado con liquidaci\u00f3n (CCL) retrocedi\u00f3 en la misma proporci\u00f3n hasta ubicarse en $1.348,66 (spread en 0,65%). Tambi\u00e9n hubo ca\u00eddas en los contratos de d\u00f3lar futuro, que anticipan un tipo de cambio mayorista de $1.364,50 para fines de agosto y de $1.495 hacia diciembre.El salto del d\u00f3lar mejora la competitividad cambiaria pero persisten riesgos. La fuerte correcci\u00f3n del d\u00f3lar oficial durante julio gener\u00f3 un ajuste en el Tipo de Cambio Real Multilateral (TCRM), indicador clave que mide la competitividad de la econom\u00eda argentina frente a sus principales socios comerciales. El movimiento del tipo de cambio contribuy\u00f3 a corregir los desequilibrios que se hab\u00edan acumulado durante el verano, cuando la apreciaci\u00f3n del peso favoreci\u00f3 la salida de divisas por turismo y deterior\u00f3 la cuenta corriente. De acuerdo con cifras oficiales del Banco Central, el TCRM cerr\u00f3 julio en 98 puntos, el valor m\u00e1s alto en m\u00e1s de un a\u00f1o y muy cercano al nivel de equilibrio estimado en 100 puntos, con base en precios relativos de diciembre de 2015.En este sentido, en una nota publicada en \u00c1mbito Financiero se\u00f1alamos: “Este nivel es clave para corregir desequilibrios en el intercambio de bienes y servicios con el exterior”.Este repunte del \u00edndice representa una mejora en la competitividad externa del pa\u00eds, al hacer m\u00e1s atractivas las exportaciones y desalentar las importaciones. Desde el piso registrado el 8 de abril \u2014tras la liberalizaci\u00f3n del mercado de cambios para personas f\u00edsicas\u2014, el ITCRM acumula un alza del 25,1%. Pese a esta recuperaci\u00f3n, analistas advierten que todav\u00eda hay factores de vulnerabilidad. La demanda de cobertura persiste en un contexto de incertidumbre electoral, y la sostenibilidad del nuevo equilibrio depender\u00e1 de la evoluci\u00f3n macroecon\u00f3mica en los pr\u00f3ximos meses.El desaf\u00edo de acumular reservas. Las reservas internacionales del Banco Central treparon el lunes a USD 43.023 millones luego del reciente giro de USD 2.000 millones por parte del FMI, marcando as\u00ed su punto m\u00e1s alto desde enero de 2023. Y ayer retrocedieron hasta los USD42.717 millones. Pese al alivio que representa el ingreso de divisas, el camino hacia la meta de acumulaci\u00f3n pactada con el organismo internacional sigue siendo exigente. A\u00fan con los objetivos revisados a la baja, el BCRA deber\u00e1 sumar unos USD5.000 millones adicionales en reservas netas antes de fin de a\u00f1o. Para cumplir con ese objetivo, el Gobierno eval\u00faa diversas estrategias: avanzar con un nuevo repo con bancos del exterior, continuar con la colocaci\u00f3n de los BONTE 2030, aumentar las compras al Tesoro o emitir deuda en moneda extranjera. Esta \u00faltima opci\u00f3n, sin embargo, enfrenta obst\u00e1culos significativos debido al alto riesgo pa\u00eds, que se mantiene por encima de los 700 puntos b\u00e1sicos. Aunque el Ejecutivo no logr\u00f3 alcanzar el objetivo previsto para junio, el FMI aprob\u00f3 el programa correctivo presentado por el Ministerio de Econom\u00eda. En consecuencia, flexibiliz\u00f3 la meta de reservas netas para diciembre de 2025: en lugar de exigir un super\u00e1vit de USD2.400 millones, permitir\u00e1 un d\u00e9ficit de hasta USD2.600 millones. Adem\u00e1s, las revisiones del acuerdo pasar\u00e1n de trimestrales a semestrales, otorgando un margen adicional de tiempo al Gobierno.En una nota publicada en Road Show precisamos: \u201cAdem\u00e1s de valorar la pol\u00edtica econ\u00f3mica actual, el FMI pidi\u00f3 continuar con el ajuste fiscal, avanzar en reformas estructurales y fortalecer el marco monetario para reducir la volatilidad y garantizar la estabilidad\u201d.Optimismo en el mercado local. El clima favorable en los mercados financieros argentinos se profundiz\u00f3 este martes, impulsado por el visto bueno del FMI a la estrategia econ\u00f3mica del Gobierno. La confirmaci\u00f3n del nuevo desembolso por USD2.000 millones por parte del organismo internacional reactiv\u00f3 el apetito por activos locales. El \u00edndice S&P Merval avanz\u00f3 1,3% con fuertes subas en papeles l\u00edderes, que treparon hasta 5,5%. En Wall Street, los ADR de empresas argentinas tambi\u00e9n mostraron un desempe\u00f1o destacado, con alzas que llegaron al 5,6%. Los bonos soberanos en d\u00f3lares acompa\u00f1aron la tendencia positiva, aunque con incrementos m\u00e1s moderados. El repunte refleja una mejora en las expectativas tras la ratificaci\u00f3n del apoyo del FMI en medio de un contexto a\u00fan desafiante para la econom\u00eda argentina. En contraste, los principales \u00edndices de Wall Street cerraron a la baja, arrastrados por datos d\u00e9biles del sector servicios y se\u00f1ales de inflaci\u00f3n que no cede. El S&P 500 retrocedi\u00f3 0,5%, el Nasdaq cay\u00f3 0,6% y el Dow Jones perdi\u00f3 0,1%.En una nota publicada en Perfil indicamos: \u201cImpulsados por el repunte de Wall Street, el reciente desembolso del FMI y las se\u00f1ales fiscales enviadas por el presidente Javier Milei, los activos financieros argentinos arrancaron la semana en terreno positivo\u201d.YPF ampl\u00eda su presencia en Vaca Muerta. YPF anunci\u00f3 un nuevo avance en su estrategia de expansi\u00f3n en Vaca Muerta tras alcanzar un acuerdo con Total Austral para adquirir el 100% de las acciones de la sociedad que posee una participaci\u00f3n del 45% en los bloques La Escalonada y Rinc\u00f3n de la Ceniza, dos \u00e1reas clave para el desarrollo de hidrocarburos no convencionales en la cuenca neuquina. La operaci\u00f3n (a\u00fan sujeta al cumplimiento de condiciones previas) le permitir\u00e1 a la petrolera de mayor\u00eda estatal fortalecer su posici\u00f3n como l\u00edder en el segmento no convencional y consolidar su presencia en una de las zonas m\u00e1s productivas<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":8774,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_themeisle_gutenberg_block_has_review":false,"_joinchat":[],"footnotes":""},"categories":[53],"tags":[],"class_list":["post-8776","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticias"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/8776","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=8776"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/8776\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":8777,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/8776\/revisions\/8777"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/8774"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=8776"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=8776"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=8776"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}