{"id":8771,"date":"2025-08-06T13:05:14","date_gmt":"2025-08-06T16:05:14","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=8771"},"modified":"2025-08-06T13:05:16","modified_gmt":"2025-08-06T16:05:16","slug":"noticias-economicas-la-encuesta-de-expectativas-macroeconomicas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=8771","title":{"rendered":"[Noticias econ\u00f3micas] La encuesta de expectativas macroeconomicas"},"content":{"rendered":"\n
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Luego de que el jueves pasado el d\u00f3lar oficial tocar\u00e1 el m\u00e1ximo ($ 1.380) desde la salida del cepo y tras la aprobaci\u00f3n de la primera revisi\u00f3n por parte del Fondo Monetario Internacional (FMI), los privados hicieron sus apuestas sobre el futuro de la cotizaci\u00f3n, la inflaci\u00f3n, la actividad y el super\u00e1vit fiscal en la segunda mitad del 2025.<\/p>\n\n\n\n

El futuro de las principales variables para los meses que quedan del a\u00f1o se reflej\u00f3 en la exclusiva Encuesta de Expectativas Macroecon\u00f3micas de El Cronista (EMEC) que se realiz\u00f3 durante la \u00faltima semana de julio y primera de agosto con la participaci\u00f3n de cuatro consultoras y el departamento de estudios econ\u00f3micos de una universidad.<\/p>\n\n\n\n

Qu\u00e9 pasar\u00e1 con la inflaci\u00f3n
Luego de que el \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC) fue 1,6% en junio, la mediana de las respuestas arroj\u00f3 que en julio habr\u00eda una leve aceleraci\u00f3n y ser\u00eda del 1,8%, un dato que de confirmarse implicar\u00eda un aumento de 0,2 puntos porcentuales (p.p.).<\/p>\n\n\n\n

Y si bien, en agosto desacelerar\u00eda a 1,7%, volver\u00eda a subir en septiembre a 1,8% para mantenerse en ese valor tambi\u00e9n en octubre. Reci\u00e9n en el ante\u00faltimo mes del a\u00f1o el ritmo de aumento de precios retomar\u00eda el 1,65% de junio, pero en diciembre y enero escalar\u00eda nuevamente a 1,8%.

En t\u00e9rminos anuales, la mediana de respuestas considera que el segundo a\u00f1o de mandato de La Libertad Avanza (LLA) culminar\u00e1 con una inflaci\u00f3n del 26,8%. Desde el salto que pego el indicador en marzo (del 30,6% al 31,85%), mes tras mes se recorta la proyecci\u00f3n: este mes se produjo la mayor variaci\u00f3n intermensual, de 2,5 p.p.

El Fondo monetario estim\u00f3 en su \u00faltimo staff report una inflaci\u00f3n que oscilar\u00e1 entre el 18 y el 23% a fin de a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n

D\u00f3lar: arriba de los $ 1400
Ante la escalada de la \u00faltima semana, donde la cotizaci\u00f3n oficial toc\u00f3 el m\u00e1ximo desde la salida del cepo $ 1.380, hubo un salto en la proyecci\u00f3n a fin de a\u00f1o de esta cotizaci\u00f3n como de la del mercado informal, conocido como blue.<\/p>\n\n\n\n

La prioridad hasta octubre y lo que viene despu\u00e9s
Opini\u00f3n La prioridad hasta octubre y lo que viene despu\u00e9s
Maximiliano Montenegro
Mientras que el mes pasado pronosticaban que el d\u00f3lar oficial cerrar\u00eda en $ 1.301,81 en esta \u00faltima consulta consideran que estar\u00e1 en $ 1.468,69. Lo que implic\u00f3 un aumento de $ 166,88 intermensual, el mayor salto de los \u00faltimos nueve meses.

Un valor por encima del actual techo de la banda, $ 1.440 seg\u00fan Porfolio Personal de Inversores (PPI). En caso de que ello suceda, por la pol\u00edtica cambiar\u00eda que se autoimpuso el Gobierno, el BCRA deber\u00eda intervenir vendiendo reservas, lo que sacar\u00eda pesos del mercado.

Por definici\u00f3n no puede estar encima de la banda. El Central, dada la cantidad de pesos, que es muy chiquita, tiene d\u00f3lares m\u00e1s que suficientes para defenderlo si llegara al techo, que no es nuestro escenario de base”, asegur\u00f3 el director del BCRA, Federico Furiase.<\/p>\n\n\n\n

En cuanto al d\u00f3lar informal, blue, proyectan que, para fin de a\u00f1o, la cotizaci\u00f3n estar\u00e1 en $ 1.433,95 cuando el mes anterior consideraban que iba a cerrar el segundo a\u00f1o de mandato de Javier Milei en $ 1.323,74 (un aumento de $ 110,21.<\/p>\n\n\n\n

PBI y super\u00e1vit
En cuanto al Producto Bruto Interno (PBI), luego de que el mes pasado se rompiera la tendencia, en julio continuo la baja: ahora los privados sostienen que el crecimiento ser\u00e1 del 4,6% en 2025, lo que implic\u00f3 una variaci\u00f3n de 0,2 p.p. intermensual.

Aunque no discrepa por mucho de la proyecci\u00f3n del FMI, que sostiene que este a\u00f1o, la econom\u00eda de la Argentina tendr\u00e1 un crecimiento del 5%, por encima del promedio mundial que ubicaron en 3% en la \u00faltima actualizaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

En cuanto al resultado fiscal primario, consideran que para fin de a\u00f1o ser\u00e1 de 1,55%\/PBI. Lo que implica una moderaci\u00f3n respecto al mes anterior donde el indicador tuvo un salto a 3,15%. Seg\u00fan los datos del Ministerio de Econom\u00eda, a julio, la diferencia entre ingresos y gastos es del 0,9%\/PBI.<\/p>\n\n\n\n

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Luego de que el jueves pasado el d\u00f3lar oficial tocar\u00e1 el m\u00e1ximo ($ 1.380) desde la salida del cepo y tras la aprobaci\u00f3n de la primera revisi\u00f3n por parte del Fondo Monetario Internacional (FMI), los privados hicieron sus apuestas sobre el futuro de la cotizaci\u00f3n, la inflaci\u00f3n, la actividad y el super\u00e1vit fiscal en la segunda mitad del 2025. El futuro de las principales variables para los meses que quedan del a\u00f1o se reflej\u00f3 en la exclusiva Encuesta de Expectativas Macroecon\u00f3micas de El Cronista (EMEC) que se realiz\u00f3 durante la \u00faltima semana de julio y primera de agosto con la participaci\u00f3n de cuatro consultoras y el departamento de estudios econ\u00f3micos de una universidad. Qu\u00e9 pasar\u00e1 con la inflaci\u00f3nLuego de que el \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC) fue 1,6% en junio, la mediana de las respuestas arroj\u00f3 que en julio habr\u00eda una leve aceleraci\u00f3n y ser\u00eda del 1,8%, un dato que de confirmarse implicar\u00eda un aumento de 0,2 puntos porcentuales (p.p.). Y si bien, en agosto desacelerar\u00eda a 1,7%, volver\u00eda a subir en septiembre a 1,8% para mantenerse en ese valor tambi\u00e9n en octubre. Reci\u00e9n en el ante\u00faltimo mes del a\u00f1o el ritmo de aumento de precios retomar\u00eda el 1,65% de junio, pero en diciembre y enero escalar\u00eda nuevamente a 1,8%. En t\u00e9rminos anuales, la mediana de respuestas considera que el segundo a\u00f1o de mandato de La Libertad Avanza (LLA) culminar\u00e1 con una inflaci\u00f3n del 26,8%. Desde el salto que pego el indicador en marzo (del 30,6% al 31,85%), mes tras mes se recorta la proyecci\u00f3n: este mes se produjo la mayor variaci\u00f3n intermensual, de 2,5 p.p. El Fondo monetario estim\u00f3 en su \u00faltimo staff report una inflaci\u00f3n que oscilar\u00e1 entre el 18 y el 23% a fin de a\u00f1o. D\u00f3lar: arriba de los $ 1400Ante la escalada de la \u00faltima semana, donde la cotizaci\u00f3n oficial toc\u00f3 el m\u00e1ximo desde la salida del cepo $ 1.380, hubo un salto en la proyecci\u00f3n a fin de a\u00f1o de esta cotizaci\u00f3n como de la del mercado informal, conocido como blue. La prioridad hasta octubre y lo que viene despu\u00e9sOpini\u00f3n La prioridad hasta octubre y lo que viene despu\u00e9sMaximiliano MontenegroMientras que el mes pasado pronosticaban que el d\u00f3lar oficial cerrar\u00eda en $ 1.301,81 en esta \u00faltima consulta consideran que estar\u00e1 en $ 1.468,69. Lo que implic\u00f3 un aumento de $ 166,88 intermensual, el mayor salto de los \u00faltimos nueve meses. Un valor por encima del actual techo de la banda, $ 1.440 seg\u00fan Porfolio Personal de Inversores (PPI). En caso de que ello suceda, por la pol\u00edtica cambiar\u00eda que se autoimpuso el Gobierno, el BCRA deber\u00eda intervenir vendiendo reservas, lo que sacar\u00eda pesos del mercado. Por definici\u00f3n no puede estar encima de la banda. El Central, dada la cantidad de pesos, que es muy chiquita, tiene d\u00f3lares m\u00e1s que suficientes para defenderlo si llegara al techo, que no es nuestro escenario de base”, asegur\u00f3 el director del BCRA, Federico Furiase. En cuanto al d\u00f3lar informal, blue, proyectan que, para fin de a\u00f1o, la cotizaci\u00f3n estar\u00e1 en $ 1.433,95 cuando el mes anterior consideraban que iba a cerrar el segundo a\u00f1o de mandato de Javier Milei en $ 1.323,74 (un aumento de $ 110,21. PBI y super\u00e1vitEn cuanto al Producto Bruto Interno (PBI), luego de que el mes pasado se rompiera la tendencia, en julio continuo la baja: ahora los privados sostienen que el crecimiento ser\u00e1 del 4,6% en 2025, lo que implic\u00f3 una variaci\u00f3n de 0,2 p.p. intermensual. Aunque no discrepa por mucho de la proyecci\u00f3n del FMI, que sostiene que este a\u00f1o, la econom\u00eda de la Argentina tendr\u00e1 un crecimiento del 5%, por encima del promedio mundial que ubicaron en 3% en la \u00faltima actualizaci\u00f3n. En cuanto al resultado fiscal primario, consideran que para fin de a\u00f1o ser\u00e1 de 1,55%\/PBI. Lo que implica una moderaci\u00f3n respecto al mes anterior donde el indicador tuvo un salto a 3,15%. 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