{"id":8614,"date":"2025-07-21T09:40:08","date_gmt":"2025-07-21T12:40:08","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=8614"},"modified":"2025-07-21T09:40:09","modified_gmt":"2025-07-21T12:40:09","slug":"noticias-politicas-y-economicas-opinion-de-herran-de-gonidirector-periodistico-de-el-cronista","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=8614","title":{"rendered":"[Noticias pol\u00edticas y econ\u00f3micas] Opini\u00f3n de Herr\u00e1n de Go\u00f1iDirector period\u00edstico de El Cronista"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Hola, soy Hern\u00e1n de Go\u00f1i, director period\u00edstico de El Cronista.<\/p>\n\n\n\n

Como todos los s\u00e1bados, procuramos ofrecer a trav\u00e9s de este sem\u00e1foro de la econom\u00eda una mirada m\u00e1s amplia de los acontecimientos de la semana, para que puedan sumar elementos de contexto y jerarquizar mejor su peso informativo.<\/p>\n\n\n\n

Como siempre, pueden darme su opini\u00f3n a hdegoni@cronista.com<\/p>\n\n\n\n

\u00a1Gracias por su tiempo!<\/p>\n\n\n\n

Este fin de semana se empezar\u00e1 a palpitar una elecci\u00f3n provincial de impacto pocas veces visto. La composici\u00f3n de la Legislatura de la provincia de Buenos Aires casi siempre reflej\u00f3 el mismo reparto de poder que votaba su electorado a nivel nacional. Pero este a\u00f1o, Axel Kicillof acept\u00f3 dividir la batalla para no quedar atrapado en los designios de Cristina Kirchner. Su argumento formal era que no se pod\u00eda votar el mismo d\u00eda con dos sistemas distintos (recordemos que en octubre se usar\u00e1 boleta \u00fanica y en septiembre, la tradicional s\u00e1bana). Pero pasaron cosas. La Justicia finalmente dej\u00f3 fuera de carrera a la expresidenta y en las pr\u00f3ximas horas conoceremos con qu\u00e9 candidatos finalmente se correr\u00e1 esta carrera. El Gobierno y el peronismo son conscientes de que el resultado va a ser determinante para ambos. Pero lo que hay que saber desde hoy es que el 7 de septiembre la pol\u00edtica y los medios tendr\u00e1n a la mano dos relatos. Hay alta chance de que los candidatos de Fuerza Patria se impongan en la Tercera Secci\u00f3n electoral pero no en las otras siete. Sin embargo, el arrastre de este distrito -donde est\u00e1 La Matanza, Avellaneda, Lan\u00fas, Lomas, entre otras- le podr\u00eda dar al peronismo una suma total de votos superior a la de la alianza La Libertad Avanza-PRO. Es por eso que los libertarios buscar\u00e1n remarcar que se impusieron en siete secciones electorales. La tercera v\u00eda que integrar\u00e1n los radicales con peronistas libre y algunos amarillos disconformes con el cierre de las listas tambi\u00e9n est\u00e1 expectante por su cosecha. Si Kicillof queda al borde de perder el control del Parlamento bonaerense, habr\u00e1 un tsunami pol\u00edtico que repercutir\u00e1 en la pelea de octubre, pero tambi\u00e9n en la econom\u00eda que miden los inversores.<\/p>\n\n\n\n

Desde el domingo, los actores que definir\u00e1n la contienda bonaerense empezar\u00e1n a precalentar. El resto empezar\u00e1 a tomar ubicaci\u00f3n en las gradas. La cuenta regresiva est\u00e1 por arrancar.<\/p>\n\n\n\n

Veamos mientras tanto qu\u00e9 luces del sem\u00e1foro se encendieron esta semana<\/p>\n\n\n\n

Si hubiera que usar la vara de Luis Caputo, la noticia de la semana ser\u00eda la ratificaci\u00f3n de que junio tambi\u00e9n permiti\u00f3 anotar super\u00e1vit primario y financiero. La cifra que hay que tener presente es el acumulado de 2025, que lleg\u00f3 a un razonable 0,9%. Ese n\u00famero le deja al Gobierno un “menor esfuerzo” para conseguir los 0,7 puntos que le restan par alcanzar la meta prometida al FMI, siempre y cuando no avancen las leyes que vot\u00f3 el Congreso sin tomar en cuenta su impacto fiscal (pago extra en las jubilaciones, aumento del bono a quienes cobran el haber m\u00ednimo y extensi\u00f3n de la moratoria).<\/p>\n\n\n\n

El Indec tambi\u00e9n dio a conocer otro super\u00e1vit, en este caso el comercial. Las exportaciones mostraron un repunte frente a mayo (donde directamente hab\u00edan retrocedido) y las importaciones se mantuvieron relativamente estancadas. Este factor contribuy\u00f3 a conseguir un saldo a favor de u$s 905 millones. Dos notas al pie para este rubro: las ventas al exterior de energ\u00eda se reactivaron y sumaron u$s 400 millones contra el mes anterior. Y aunque todos hablan de boom importador, ese registro solo existe cuando se contrasta contra 2024, a\u00f1o marcado por la recesi\u00f3n y el ajuste fiscal. En la comparaci\u00f3n mensual contra mayo, las compras al exterior cayeron poco, pero cayeron: alrededor de u$s 100 millones. Y el volumen global en ambos meses fue muy similar al de abril. Si es por los bienes de consumo, abril y mayo se ubicaron por arriba de u$s 900 millones, y junio, por abajo. La suba del d\u00f3lar tiene su impacto. Y un consumo que sigue ambivalente, tambi\u00e9n.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfEl tipo de cambio en alza es luz verde o roja? A juzgar por el temor de la clase media, que ans\u00eda que el d\u00f3lar barato llegue hasta fin de a\u00f1o para no impedir vacaciones en Brasil, es algo preocupante. Pero si se lo mira desde la \u00f3ptica de todos los sectores que cuestionaban el atraso cambiario, deber\u00eda ser una buena noticia. En los hechos, el d\u00f3lar en $ 1300 deber\u00eda estimular las ventas externas y facilitar la acumulaci\u00f3n de reservas.<\/p>\n\n\n\n

Aunque el Gobierno imaginaba que el tipo de cambio iba a tocar en alg\u00fan momento el piso de la banda (una ilusi\u00f3n con la que pretend\u00eda que el \u00edndice de inflaci\u00f3n sea menor a 1% antes de fin de a\u00f1o), la moneda estadounidense est\u00e1 m\u00e1s alineada con lo que imaginaba el mercado. A decir verdad, Econom\u00eda tampoco deber\u00eda padecer esta situaci\u00f3n. La raz\u00f3n es la siguiente: el FMI consideraba que el d\u00f3lar barato era uno de los factores que debilitaba una meta clave del programa. Hablamos del objetivo de reservas, como todos imaginar\u00e1n. En consecuencia, Luis Caputo y su equipo se desprendieron, una vez m\u00e1s, de las visiones dogm\u00e1ticas. As\u00ed fue como empezaron a comprar divisas en el medio de la banda (con el super\u00e1vit fiscal) y a mostrar un peso m\u00e1s devaluado que estimule las exportaciones y tambi\u00e9n la inversi\u00f3n. No son hechos, pero s\u00ed se\u00f1ales, con las que esperan compensar al directorio, que para aprobar la revisi\u00f3n que qued\u00f3 pendiente de junio deber\u00e1 firmarle un perd\u00f3n por este incumplimiento. Tendremos pistas de este escenario el pr\u00f3ximo jueves, cuando la vocera del FMI responda las habituales preguntas sobre la Argentina.<\/p>\n\n\n\n

El juicio por las acciones de YPF tambi\u00e9n encontr\u00f3 algo de ox\u00edgeno: la administraci\u00f3n Trump volvi\u00f3 a presentarse ante la Justicia de Nueva York para se\u00f1alar que el fallo de la jueza Loretta Preska viola la inmunidad soberana que reconoce EE.UU. Lo que dice el Departamento de Justicia es, b\u00e1sicamente, que una magistrada no puede disponer sobre los bienes o activos de un pa\u00eds que no est\u00e1n en territorio americano.<\/p>\n\n\n\n

Manuel Adorni anunci\u00f3 que se viene la privatizaci\u00f3n de AYSA. No veremos sus resultados hasta el 2026, pero es una se\u00f1al al mundo inversor. Un elemento que hizo posible llegar a esta decisi\u00f3n es que la empresa de aguas y saneamientos logr\u00f3 tener este a\u00f1o un balance superavitario, al igual que Aerol\u00edneas Argentinas y Enarsa, todo un acontecimiento para la historia de las empresas p\u00fablicas.<\/p>\n\n\n\n

Si es por sumar se\u00f1ales, van las \u00faltima de la semana. Anoche trascendi\u00f3 que se sell\u00f3 un acuerdo para reactivar las represas el\u00e9ctricas de Santa Cruz. En la mesa en la que se firm\u00f3 el entendimiento estuvo la empresa a cargo de la obra, la china Ghezouba, pero tambi\u00e9n Guillermo Francos y el gobernador Claudio Vidal. En otro sector de la Casa Rosada, el entrerriano Rogelio Frigerio fue recibido por Eduardo Lule Menem. Ambos encuentros tienen como tel\u00f3n de fondo la necesidad de recomponer di\u00e1logo con los gobernadores.<\/p>\n\n\n\n

El lunes se re\u00fane el Consejo de Mayo, en una mesa en la que estar\u00e1n representadas las provincias, la CGT y los empresarios. Ser\u00e1 una buena oportunidad para el Ejecutivo de mostrar que m\u00e1s all\u00e1 de la iracundia con la que reacciona Javier Milei, hay vocaci\u00f3n de construir reformas estructurales.<\/p>\n\n\n\n

En el mundo empresario persiste esa sensaci\u00f3n de que el Presidente, con sus reacciones destempladas, avanza dos pasos y retrocede uno. Las buenas noticias no duran para siempre y en el medio siempre aparece un exabrupto. Si hay un factor que condensa este sentimiento es el riesgo pa\u00eds, al que le cuesta bajar de los 700 puntos. Los inversores externos valoran la baja de la inflaci\u00f3n y el super\u00e1vit fiscal, pero tambi\u00e9n miden el humor social y su potencial impacto en la pol\u00edtica.<\/p>\n\n\n\n

Milei necesita tener una relaci\u00f3n m\u00e1s constructiva con el Congreso y con las provincias, porque sin ello no habr\u00e1 nueva coparticipaci\u00f3n ni reforma tributaria.<\/p>\n\n\n\n

Los empresarios tambi\u00e9n perciben que al Ejecutivo le falta mostrar un poco m\u00e1s de apego por los senderos institucionales. Tanto desmanejo con las leyes en parte es el resultado de que el Gobierno gestion\u00f3 dos a\u00f1os sin Presupuesto votado por el Congreso. El jueves el Grupo de los Seis, por ejemplo, pidi\u00f3 definir reglas para las obras de infraestructura, en las que el sector privado tenga mayor protagonismo. No alcanza con disolver Vialidad Nacional, porque hace falta expandir la red ferroviaria de cargas para que la Argentina exporte m\u00e1s. O dragar de manera eficaz la Hidrov\u00eda, por citar dos ejemplos de temas que quedan trabados en la falta de acuerdos internos.<\/p>\n\n\n\n

El “Lefigate” no fue un episodio de gravedad institucional. Estuvo m\u00e1s cerca de componer una alerta naranja que una crisis. Pero lo que no cay\u00f3 bien en la City fue el cambio de reglas que ejecut\u00f3 el equipo econ\u00f3mico para administrar una situaci\u00f3n que la mayor\u00eda de los analistas considera un error autoinfligido. Desde el momento en que el Banco Central dej\u00f3 de ofrecer las LEFI al sistema financiero, la ola de liquidez que qued\u00f3 suelta no se volc\u00f3 a las letras que emite el Tesoro sino a las cauciones, una herramienta de corto plazo, cuya tasa se derrumb\u00f3 de un d\u00eda para el otro. El excedente de pesos presion\u00f3 al d\u00f3lar y enseguida empezaron a sonar otras alarmas. Despu\u00e9s de que la inflaci\u00f3n mayorista de junio mostrara esta semana una variaci\u00f3n incluso superior a la del IPC, nadie quiso arriesgar. Luis Caputo habilit\u00f3 una suba inusual de la tasa de inter\u00e9s y en paralelo el Central activ\u00f3 una suba de encajes, medida que impone a los bancos a guardar m\u00e1s pesos a inter\u00e9s cero (que dicho de paso, golpear\u00e1 la rentabilidad que ofrecen las billeteras virtuales gracias a sus inversiones en los fondos de corto plazo). Por si hac\u00eda falta, el BCRA tambi\u00e9n oper\u00f3 contratos futuros de d\u00f3lar para ponerle un techo al sendero alcista.<\/p>\n\n\n\n

La sucesi\u00f3n de idas y vueltas, explicada esta semana en El Cronista por Javier Okseniuk, director de la consultora LCG, fue lo que desacomod\u00f3 y disgust\u00f3 a los actores del sistema financiero. Adeba, la entidad que nuclea a los bancos de capital nacional, le mand\u00f3 una nota al titular del BCRA reclamando una ventanilla que pueda ser usada como un reemplazo de las LEFI.<\/p>\n\n\n\n

A los bancos no los tranquiliza este escenario de tasas de inter\u00e9s altas, porque en los \u00faltimos tres meses empezaron a notar niveles de morosidad poco habituales en el pago de tarjetas y cr\u00e9ditos personales. Pero para ablandar un poco la visi\u00f3n de los reguladores, en su propuesta sugirieron que las Lecap a 90 d\u00edas o menos sean excluidas de los l\u00edmites que tienen que cumplir en materia de financiamiento al sector p\u00fablico. Lo que se dice una mano lavando a la otra.<\/p>\n\n\n\n

Hasta el s\u00e1bado que viene<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Hola, soy Hern\u00e1n de Go\u00f1i, director period\u00edstico de El Cronista. Como todos los s\u00e1bados, procuramos ofrecer a trav\u00e9s de este sem\u00e1foro de la econom\u00eda una mirada m\u00e1s amplia de los acontecimientos de la semana, para que puedan sumar elementos de contexto y jerarquizar mejor su peso informativo. Como siempre, pueden darme su opini\u00f3n a hdegoni@cronista.com \u00a1Gracias por su tiempo! Este fin de semana se empezar\u00e1 a palpitar una elecci\u00f3n provincial de impacto pocas veces visto. La composici\u00f3n de la Legislatura de la provincia de Buenos Aires casi siempre reflej\u00f3 el mismo reparto de poder que votaba su electorado a nivel nacional. Pero este a\u00f1o, Axel Kicillof acept\u00f3 dividir la batalla para no quedar atrapado en los designios de Cristina Kirchner. Su argumento formal era que no se pod\u00eda votar el mismo d\u00eda con dos sistemas distintos (recordemos que en octubre se usar\u00e1 boleta \u00fanica y en septiembre, la tradicional s\u00e1bana). Pero pasaron cosas. La Justicia finalmente dej\u00f3 fuera de carrera a la expresidenta y en las pr\u00f3ximas horas conoceremos con qu\u00e9 candidatos finalmente se correr\u00e1 esta carrera. El Gobierno y el peronismo son conscientes de que el resultado va a ser determinante para ambos. Pero lo que hay que saber desde hoy es que el 7 de septiembre la pol\u00edtica y los medios tendr\u00e1n a la mano dos relatos. Hay alta chance de que los candidatos de Fuerza Patria se impongan en la Tercera Secci\u00f3n electoral pero no en las otras siete. Sin embargo, el arrastre de este distrito -donde est\u00e1 La Matanza, Avellaneda, Lan\u00fas, Lomas, entre otras- le podr\u00eda dar al peronismo una suma total de votos superior a la de la alianza La Libertad Avanza-PRO. Es por eso que los libertarios buscar\u00e1n remarcar que se impusieron en siete secciones electorales. La tercera v\u00eda que integrar\u00e1n los radicales con peronistas libre y algunos amarillos disconformes con el cierre de las listas tambi\u00e9n est\u00e1 expectante por su cosecha. Si Kicillof queda al borde de perder el control del Parlamento bonaerense, habr\u00e1 un tsunami pol\u00edtico que repercutir\u00e1 en la pelea de octubre, pero tambi\u00e9n en la econom\u00eda que miden los inversores. Desde el domingo, los actores que definir\u00e1n la contienda bonaerense empezar\u00e1n a precalentar. El resto empezar\u00e1 a tomar ubicaci\u00f3n en las gradas. La cuenta regresiva est\u00e1 por arrancar. Veamos mientras tanto qu\u00e9 luces del sem\u00e1foro se encendieron esta semana Si hubiera que usar la vara de Luis Caputo, la noticia de la semana ser\u00eda la ratificaci\u00f3n de que junio tambi\u00e9n permiti\u00f3 anotar super\u00e1vit primario y financiero. La cifra que hay que tener presente es el acumulado de 2025, que lleg\u00f3 a un razonable 0,9%. Ese n\u00famero le deja al Gobierno un “menor esfuerzo” para conseguir los 0,7 puntos que le restan par alcanzar la meta prometida al FMI, siempre y cuando no avancen las leyes que vot\u00f3 el Congreso sin tomar en cuenta su impacto fiscal (pago extra en las jubilaciones, aumento del bono a quienes cobran el haber m\u00ednimo y extensi\u00f3n de la moratoria). El Indec tambi\u00e9n dio a conocer otro super\u00e1vit, en este caso el comercial. Las exportaciones mostraron un repunte frente a mayo (donde directamente hab\u00edan retrocedido) y las importaciones se mantuvieron relativamente estancadas. Este factor contribuy\u00f3 a conseguir un saldo a favor de u$s 905 millones. Dos notas al pie para este rubro: las ventas al exterior de energ\u00eda se reactivaron y sumaron u$s 400 millones contra el mes anterior. Y aunque todos hablan de boom importador, ese registro solo existe cuando se contrasta contra 2024, a\u00f1o marcado por la recesi\u00f3n y el ajuste fiscal. En la comparaci\u00f3n mensual contra mayo, las compras al exterior cayeron poco, pero cayeron: alrededor de u$s 100 millones. Y el volumen global en ambos meses fue muy similar al de abril. Si es por los bienes de consumo, abril y mayo se ubicaron por arriba de u$s 900 millones, y junio, por abajo. La suba del d\u00f3lar tiene su impacto. Y un consumo que sigue ambivalente, tambi\u00e9n. \u00bfEl tipo de cambio en alza es luz verde o roja? A juzgar por el temor de la clase media, que ans\u00eda que el d\u00f3lar barato llegue hasta fin de a\u00f1o para no impedir vacaciones en Brasil, es algo preocupante. Pero si se lo mira desde la \u00f3ptica de todos los sectores que cuestionaban el atraso cambiario, deber\u00eda ser una buena noticia. En los hechos, el d\u00f3lar en $ 1300 deber\u00eda estimular las ventas externas y facilitar la acumulaci\u00f3n de reservas. Aunque el Gobierno imaginaba que el tipo de cambio iba a tocar en alg\u00fan momento el piso de la banda (una ilusi\u00f3n con la que pretend\u00eda que el \u00edndice de inflaci\u00f3n sea menor a 1% antes de fin de a\u00f1o), la moneda estadounidense est\u00e1 m\u00e1s alineada con lo que imaginaba el mercado. A decir verdad, Econom\u00eda tampoco deber\u00eda padecer esta situaci\u00f3n. La raz\u00f3n es la siguiente: el FMI consideraba que el d\u00f3lar barato era uno de los factores que debilitaba una meta clave del programa. Hablamos del objetivo de reservas, como todos imaginar\u00e1n. En consecuencia, Luis Caputo y su equipo se desprendieron, una vez m\u00e1s, de las visiones dogm\u00e1ticas. As\u00ed fue como empezaron a comprar divisas en el medio de la banda (con el super\u00e1vit fiscal) y a mostrar un peso m\u00e1s devaluado que estimule las exportaciones y tambi\u00e9n la inversi\u00f3n. No son hechos, pero s\u00ed se\u00f1ales, con las que esperan compensar al directorio, que para aprobar la revisi\u00f3n que qued\u00f3 pendiente de junio deber\u00e1 firmarle un perd\u00f3n por este incumplimiento. Tendremos pistas de este escenario el pr\u00f3ximo jueves, cuando la vocera del FMI responda las habituales preguntas sobre la Argentina. El juicio por las acciones de YPF tambi\u00e9n encontr\u00f3 algo de ox\u00edgeno: la administraci\u00f3n Trump volvi\u00f3 a presentarse ante la Justicia de Nueva York para se\u00f1alar que el fallo de la jueza Loretta Preska viola la inmunidad soberana que reconoce EE.UU. Lo que dice el Departamento de Justicia es, b\u00e1sicamente, que una magistrada no puede disponer sobre los bienes o activos de un pa\u00eds que no est\u00e1n en territorio americano.<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":8615,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_themeisle_gutenberg_block_has_review":false,"_joinchat":[],"footnotes":""},"categories":[53],"tags":[],"class_list":["post-8614","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticias"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/8614","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=8614"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/8614\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":8616,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/8614\/revisions\/8616"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/8615"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=8614"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=8614"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=8614"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}