{"id":8521,"date":"2025-07-16T20:19:56","date_gmt":"2025-07-16T23:19:56","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=8521"},"modified":"2025-07-16T20:19:57","modified_gmt":"2025-07-16T23:19:57","slug":"las-claves-de-hoy16-de-julio","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=8521","title":{"rendered":"Las Claves de Hoy(16 de Julio)"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Las Claves de Hoy<\/p>\n\n\n\n

Wise Capital Money Market. Nuestro fondo de rescate inmediato se ubica #2 por rendimiento en lo que va del mes con una TNA de 26,2%. En tanto, a 30 d\u00edas se ubica 3ro con una TNA de 27,7% (y se mantiene en el top 3 en las \u00faltimas 4 ruedas). En tanto, a 1 d\u00eda se ubica 4to con una TNA de 24,1%.<\/p>\n\n\n\n

Un poco de aire en la causa YPF. La Corte de Apelaciones del Segundo Circuito de Nueva York resolvi\u00f3 suspender sin plazo definido la transferencia del 51% de las acciones de YPF a los fondos de inversi\u00f3n que obtuvieron un fallo favorable por m\u00e1s de USD16.000 millones en la causa por la expropiaci\u00f3n de la petrolera, ocurrida en 2012. El tribunal detuvo as\u00ed el avance judicial impulsado por la jueza Loretta Preska, quien hab\u00eda impuesto a la Argentina un plazo de 72 horas para ejecutar la entrega de los t\u00edtulos. Ahora, la C\u00e1mara deber\u00e1 analizar la apelaci\u00f3n presentada por la defensa argentina, que busca revertir el fallo dictado en primera instancia. En este nuevo escenario, los jueces tendr\u00e1n tres alternativas: confirmar la sentencia de Preska, introducir modificaciones o directamente dejarla sin efecto.<\/p>\n\n\n\n

Alivio en los mercados. El giro favorable para la Argentina en la causa YPF tuvo un impacto directo en los mercados ya que esto permite imaginar un escenario m\u00e1s ben\u00e9volo para la petrolera y sus planes en Vaca Muerta. As\u00ed, los ADR treparon hasta 6% en Wall Street y las acciones locales alcanzaron subas de hasta 4,7%, con un S&P Merval con un saldo positivo promedio de 0,54%. Por su parte, los bonos soberanos en d\u00f3lares registraron alzas de hasta 1,8% luego de tres jornadas consecutivas de ca\u00eddas. El riesgo pa\u00eds, en este contexto, se ubic\u00f3 en 717 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n\n\n\n

Volvi\u00f3 a intervenir. Despu\u00e9s de casi un a\u00f1o sin actividad en ese segmento, el BCRA reapareci\u00f3 en el mercado de pases pasivos con el objetivo de absorber pesos y contener las expectativas devaluatorias. En cuesti\u00f3n de horas, ofreci\u00f3 rendimientos que pasaron del 25% al 36% anual. La decisi\u00f3n apunt\u00f3 a frenar una ca\u00edda m\u00e1s pronunciada de las tasas de inter\u00e9s y, al mismo tiempo, a sostener la presi\u00f3n sobre el tipo de cambio oficial. En paralelo, la autoridad monetaria tambi\u00e9n intervino con fuerza en el mercado de futuros del d\u00f3lar A3, donde oper\u00f3 por un volumen de hasta USD2.970 millones, en un intento por mantener ancladas las expectativas inflacionarias y evitar una escalada abrupta en las proyecciones de devaluaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Tras un inicio de rueda al alza, el d\u00f3lar mayorista retrocedi\u00f3 hasta ubicarse en $1.260. Y, acompa\u00f1ando esta tendencia, tambi\u00e9n cayeron los d\u00f3lares financieros. El CCL marc\u00f3 una baja de 1,2%, para ubicarse en $1.279,56 (spread en 1,55%), mientras que el MEP cay\u00f3 1,5% y finaliz\u00f3 en $1.276,07 (brecha en 1,28%). Las reservas internacionales brutas, en tanto, marcaron una leve baja y se ubicaron en USD39.060 millones.<\/p>\n\n\n\n

\u00daltima licitaci\u00f3n del Bopreal Serie 4. Hoy se llevar\u00e1 a cabo la tercera y \u00faltima licitaci\u00f3n de la Serie 4 del Bono del Tesoro en d\u00f3lares (Bopreal), con un tope m\u00e1ximo de colocaci\u00f3n de USD 2.164 millones. El t\u00edtulo en cuesti\u00f3n, el BPO28, cotiza con una paridad del 81,5%, lo que implica un tipo de cambio impl\u00edcito cercano a los $1.570 para quienes decidan ingresar a esta colocaci\u00f3n. Tras una primera licitaci\u00f3n con un resultado relevante (USD 810 millones), la segunda convocatoria mostr\u00f3 se\u00f1ales de fatiga: apenas se adjudicaron USD26 millones. La escasa participaci\u00f3n refuerza la idea de que el inter\u00e9s est\u00e1 acotado, probablemente impulsado por entidades bancarias con intenci\u00f3n de anticipar pagos de dividendos.<\/p>\n\n\n\n

El Gobierno lanza una licitaci\u00f3n urgente para absorber pesos y calmar el mercado. Tras la eliminaci\u00f3n de las Letras Fiscales de Liquidez (LEFI), que inyect\u00f3 $15,5 billones al sistema y derrumb\u00f3 las tasas de inter\u00e9s, Econom\u00eda convoc\u00f3 a una licitaci\u00f3n fuera de agenda para hoy. El objetivo es ofrecer instrumentos en pesos a corto plazo y evitar que el exceso de liquidez presione sobre el d\u00f3lar. El men\u00fa incluir\u00e1 LECAP con vencimientos entre julio y septiembre y BONCAP a octubre. Con la salida de las LEFI, los bancos elevaron encajes y recortaron tasas de plazos fijos. Adem\u00e1s, casi $10 billones quedaron sin reinversi\u00f3n, lo que encendi\u00f3 alertas sobre una posible corrida cambiaria. El d\u00f3lar retom\u00f3 este lunes la tendencia alcista y cerr\u00f3 a $1.291, mientras el BCRA volvi\u00f3 a intervenir en futuros con m\u00e1s de USD1.500 millones.<\/p>\n\n\n\n

Promesas al campo. Tras un encuentro entre el presidente Milei y los principales referentes del campo, el mandatario prometi\u00f3 que el pr\u00f3ximo impuesto a bajar ser\u00e1 el de las retenciones, y de manera definitiva. Sin embargo, el principal argumento para no hacerlo en lo inmediato tiene que ver con el super\u00e1vit fiscal. Si bien la promesa cay\u00f3 bien al sector, no hubo precisiones de tiempos. Desde el sector apuntan a la baja rentabilidad producto del esquema de retenciones, por la ca\u00edda de los precios internacionales y por el aumento de insumo en d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n

Incremento en el uso de la capacidad instalada. De acuerdo con datos del INDEC, el uso de la capacidad instalada fue de 58,6% en mayo, lo que representa la segunda suba mensual consecutiva. Recordemos que en abril se ubic\u00f3 casi 4 puntos por encima de marzo. Y mayo se ubica 0,3% por encima de abril. Sin embargo, el uso de la capacidad instalada no logra romper la barrera del 60%.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Las Claves de Hoy Wise Capital Money Market. Nuestro fondo de rescate inmediato se ubica #2 por rendimiento en lo que va del mes con una TNA de 26,2%. En tanto, a 30 d\u00edas se ubica 3ro con una TNA de 27,7% (y se mantiene en el top 3 en las \u00faltimas 4 ruedas). En tanto, a 1 d\u00eda se ubica 4to con una TNA de 24,1%. Un poco de aire en la causa YPF. La Corte de Apelaciones del Segundo Circuito de Nueva York resolvi\u00f3 suspender sin plazo definido la transferencia del 51% de las acciones de YPF a los fondos de inversi\u00f3n que obtuvieron un fallo favorable por m\u00e1s de USD16.000 millones en la causa por la expropiaci\u00f3n de la petrolera, ocurrida en 2012. El tribunal detuvo as\u00ed el avance judicial impulsado por la jueza Loretta Preska, quien hab\u00eda impuesto a la Argentina un plazo de 72 horas para ejecutar la entrega de los t\u00edtulos. Ahora, la C\u00e1mara deber\u00e1 analizar la apelaci\u00f3n presentada por la defensa argentina, que busca revertir el fallo dictado en primera instancia. En este nuevo escenario, los jueces tendr\u00e1n tres alternativas: confirmar la sentencia de Preska, introducir modificaciones o directamente dejarla sin efecto. Alivio en los mercados. El giro favorable para la Argentina en la causa YPF tuvo un impacto directo en los mercados ya que esto permite imaginar un escenario m\u00e1s ben\u00e9volo para la petrolera y sus planes en Vaca Muerta. As\u00ed, los ADR treparon hasta 6% en Wall Street y las acciones locales alcanzaron subas de hasta 4,7%, con un S&P Merval con un saldo positivo promedio de 0,54%. Por su parte, los bonos soberanos en d\u00f3lares registraron alzas de hasta 1,8% luego de tres jornadas consecutivas de ca\u00eddas. El riesgo pa\u00eds, en este contexto, se ubic\u00f3 en 717 puntos b\u00e1sicos. Volvi\u00f3 a intervenir. Despu\u00e9s de casi un a\u00f1o sin actividad en ese segmento, el BCRA reapareci\u00f3 en el mercado de pases pasivos con el objetivo de absorber pesos y contener las expectativas devaluatorias. En cuesti\u00f3n de horas, ofreci\u00f3 rendimientos que pasaron del 25% al 36% anual. La decisi\u00f3n apunt\u00f3 a frenar una ca\u00edda m\u00e1s pronunciada de las tasas de inter\u00e9s y, al mismo tiempo, a sostener la presi\u00f3n sobre el tipo de cambio oficial. En paralelo, la autoridad monetaria tambi\u00e9n intervino con fuerza en el mercado de futuros del d\u00f3lar A3, donde oper\u00f3 por un volumen de hasta USD2.970 millones, en un intento por mantener ancladas las expectativas inflacionarias y evitar una escalada abrupta en las proyecciones de devaluaci\u00f3n. Tras un inicio de rueda al alza, el d\u00f3lar mayorista retrocedi\u00f3 hasta ubicarse en $1.260. Y, acompa\u00f1ando esta tendencia, tambi\u00e9n cayeron los d\u00f3lares financieros. El CCL marc\u00f3 una baja de 1,2%, para ubicarse en $1.279,56 (spread en 1,55%), mientras que el MEP cay\u00f3 1,5% y finaliz\u00f3 en $1.276,07 (brecha en 1,28%). Las reservas internacionales brutas, en tanto, marcaron una leve baja y se ubicaron en USD39.060 millones. \u00daltima licitaci\u00f3n del Bopreal Serie 4. Hoy se llevar\u00e1 a cabo la tercera y \u00faltima licitaci\u00f3n de la Serie 4 del Bono del Tesoro en d\u00f3lares (Bopreal), con un tope m\u00e1ximo de colocaci\u00f3n de USD 2.164 millones. El t\u00edtulo en cuesti\u00f3n, el BPO28, cotiza con una paridad del 81,5%, lo que implica un tipo de cambio impl\u00edcito cercano a los $1.570 para quienes decidan ingresar a esta colocaci\u00f3n. Tras una primera licitaci\u00f3n con un resultado relevante (USD 810 millones), la segunda convocatoria mostr\u00f3 se\u00f1ales de fatiga: apenas se adjudicaron USD26 millones. La escasa participaci\u00f3n refuerza la idea de que el inter\u00e9s est\u00e1 acotado, probablemente impulsado por entidades bancarias con intenci\u00f3n de anticipar pagos de dividendos. El Gobierno lanza una licitaci\u00f3n urgente para absorber pesos y calmar el mercado. Tras la eliminaci\u00f3n de las Letras Fiscales de Liquidez (LEFI), que inyect\u00f3 $15,5 billones al sistema y derrumb\u00f3 las tasas de inter\u00e9s, Econom\u00eda convoc\u00f3 a una licitaci\u00f3n fuera de agenda para hoy. El objetivo es ofrecer instrumentos en pesos a corto plazo y evitar que el exceso de liquidez presione sobre el d\u00f3lar. El men\u00fa incluir\u00e1 LECAP con vencimientos entre julio y septiembre y BONCAP a octubre. Con la salida de las LEFI, los bancos elevaron encajes y recortaron tasas de plazos fijos. Adem\u00e1s, casi $10 billones quedaron sin reinversi\u00f3n, lo que encendi\u00f3 alertas sobre una posible corrida cambiaria. El d\u00f3lar retom\u00f3 este lunes la tendencia alcista y cerr\u00f3 a $1.291, mientras el BCRA volvi\u00f3 a intervenir en futuros con m\u00e1s de USD1.500 millones. Promesas al campo. Tras un encuentro entre el presidente Milei y los principales referentes del campo, el mandatario prometi\u00f3 que el pr\u00f3ximo impuesto a bajar ser\u00e1 el de las retenciones, y de manera definitiva. Sin embargo, el principal argumento para no hacerlo en lo inmediato tiene que ver con el super\u00e1vit fiscal. Si bien la promesa cay\u00f3 bien al sector, no hubo precisiones de tiempos. Desde el sector apuntan a la baja rentabilidad producto del esquema de retenciones, por la ca\u00edda de los precios internacionales y por el aumento de insumo en d\u00f3lares. Incremento en el uso de la capacidad instalada. De acuerdo con datos del INDEC, el uso de la capacidad instalada fue de 58,6% en mayo, lo que representa la segunda suba mensual consecutiva. Recordemos que en abril se ubic\u00f3 casi 4 puntos por encima de marzo. Y mayo se ubica 0,3% por encima de abril. 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