{"id":8082,"date":"2025-06-02T16:22:02","date_gmt":"2025-06-02T19:22:02","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=8082"},"modified":"2025-06-02T16:22:04","modified_gmt":"2025-06-02T19:22:04","slug":"las-claves-de-hoy02-de-junio","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=8082","title":{"rendered":"Las Claves de Hoy(02 de junio)"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Las Claves de Hoy
Wise Capital Global Markets. Este fondo se mantiene #1 por tercer jornada consecutiva entre los fondos de renta mixta en d\u00f3lares por rendimiento a 30 d\u00edas (1,58%) permaneciendo desde hace 31 ruedas en el Top3. Tambi\u00e9n es el fondo #1 por rendimiento MTD (1,58%).

Wise Capital Money Market. Nuestro fondo de rescate inmediato se ubica #1 por rendimiento a un d\u00eda con una TNA de 29,3%.

Plan para acumular reservas. Si bien ya se habla de una pr\u00f3rroga de un mes en la revisi\u00f3n del acuerdo del pa\u00eds con el FMI para que el Gobierno tenga m\u00e1s tiempo de cumplir con la meta de acumulaci\u00f3n de reservas, desde Econom\u00eda no se quedan de brazos cruzados. Por un lado, y apostando a una ca\u00edda del riesgo pa\u00eds, desde el Gobierno confi\u00e1n en concretar un REPO con bancos internacionales por un total de USD2.000 millones. Por otro, no descartan llevar adelante un nuevo emisi\u00f3n de Bonte por USD1.000 millones, aunque en este caso con una tasa m\u00e1s baja que la fijada en la emisi\u00f3n de la semana pasada (29%).

En una nota publicada en Infobae se\u00f1alamos: \u201cDesde el Gobierno, se estima que podr\u00edan salir del colch\u00f3n unos USD 16.000 millones. Con esta estrategia reciente plasmada en el \u2018Plan de Reparaci\u00f3n Hist\u00f3rica de los Ahorros de los Argentinos\u2019 se apunta a fomentar el consumo v\u00eda utilizaci\u00f3n de los d\u00f3lares bajo el colch\u00f3n, canaliz\u00e1ndolos al sistema formal. Esto representar\u00eda un incremento en las reservas brutas -e indirectamente las netas-, lo que ayuda a fortalecer el poder de fuego del Central. Otro efecto posible es la capacidad de potenciar el cr\u00e9dito y canalizar recursos a sectores claves. En el mercado de capitales, tambi\u00e9n se espera que ingresen parte de esos fondos, contribuyendo a sostener el repunte observado\u201d.<\/p>\n\n\n\n

En tanto, y en relaci\u00f3n a la colocaci\u00f3n del Bonte 2030, en una nota en \u00c1mbito Financiero explicamos: \u201cAl ser una colocaci\u00f3n chica era un punto a favor del Gobierno porque cuesta caro pero no tanto y trajo a colaci\u00f3n al caso del recordado BIC V de Cavallo de 1991, explicando que, quien hab\u00eda invertido en la serie 5 del Bono de Inversi\u00f3n y Crecimiento a 10 a\u00f1os lo agarr\u00f3 el default de 2001 pero no se molest\u00f3 porque ten\u00eda pagos de capital mensual (al momento del default pag\u00f3 el 96% del total) e inter\u00e9s mensual que capitalizaba en forma diaria. Ese BIC V, seg\u00fan recuerda, cost\u00f3 mucho dinero, pero as\u00ed los inversores extranjeros volvieron a poner al pa\u00eds dentro del men\u00fa de alternativas porque ese bono pagaba muy bien, pero al igual que el BONTE 20230 fue una colocaci\u00f3n chica, fue el costo de ponerse en la vidriera, para borrar la imagen del Plan BONEX\u201d.

Agro, incremento de liquidaciones en mayo. De acuerdo con datos de la C\u00e1mara de la Industria Aceitera de la Rep\u00fablica Argentina (CIARA) y el Centro de Exportadores de Cereales (CEC) el agro liquid\u00f3 en mayo USD3.054 millones. Esto representa un incremento de 17% respecto de mayo de 2024 y 21% por encima de abril de 2025. Teniendo en cuenta lo que va del a\u00f1o, el aumento alcanza el 29%. Y, en este sentido, Federico Furiase, Director del BCRA, se\u00f1al\u00f3 que \u201cen junio vuelven los derechos de exportaci\u00f3n para la soja. Para la cosecha fina, se va a extender la baja temporal por otro a\u00f1o m\u00e1s\u201d.

La proyecci\u00f3n para el a\u00f1o 2025 indica que el sector agroindustrial aportar\u00eda un total de USD31.600 millones en divisas, considerando tanto los ingresos por el MULC como aquellos canalizados por el CCL durante el primer tramo del a\u00f1o. La liquidaci\u00f3n de divisas del agro para 2025 no solo se proyecta en niveles elevados en t\u00e9rminos anuales, sino que tambi\u00e9n mostrar\u00eda un perfil m\u00e1s concentrado en el primer semestre del a\u00f1o acentuado por la reducci\u00f3n temporaria de las al\u00edcuotas de derechos de exportaci\u00f3n para los principales productos agroindustriales, una medida vigente hasta el 30 de junio de 2025 para la gruesa, la fina se extiende hasta 31\/3\/2026.

D\u00f3lar, \u00bfestabilidad de cara a junio? Desde la implementaci\u00f3n a mediados de abril de un nuevo esquema cambiario basado en una flotaci\u00f3n entre bandas, \u00bfqu\u00e9 sucedi\u00f3 con la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar mayorista? En abril finaliz\u00f3 con un alza de 10,6%. En tanto, en mayo se desaceler\u00f3 y aument\u00f3 1,97%, para finalizar en $1.188. Hay que destacar que tras la colocaci\u00f3n del Bonte 2023, la divisa norteamericana reflej\u00f3 un incremento de 5% en apenas una semana. Las cotizaciones de los d\u00f3lares financieros registraron subas de 2,31% (MEP) y 7,77% (CCL).

El nivel de inflaci\u00f3n contin\u00faa desacelerando. Es as\u00ed como para el mes de mayo desde Wise Capital consideramos un nivel entre 2 y 2,1%, debido a la desaceleraci\u00f3n que hubo en el segmento de regulados y la baja en los precios de los alimentos. Tambi\u00e9n la intervenci\u00f3n del Gobierno en las paritarias ayuda a las expectativas bajistas. Para la medici\u00f3n anual se estima un 28,2% en l\u00ednea con las proyecciones a la baja del mercado.

Este panorama vuelve atractivas las inversiones a tasa fija vs los bonos atados a la inflaci\u00f3n. En ese sentido, nos enfocamos en valores en el tramo medio de la curva, donde destacamos opciones como el Boncap T30J6 con una TEM de 2,22% el T15D5 con TEM de 2,31%, y la Lecap S15G5 con TEM de 2,35%, considerando un nivel de inflaci\u00f3n esperada por debajo de 2% para el mediano plazo.

Balance del mes en activos. Finaliz\u00f3 el mes de mayo y es momento de hacer balances en cuanto a rendimientos de los activos. As\u00ed, el mercado de acciones alcanz\u00f3 subas de hasta 35% en el quinto mes del a\u00f1o. Y trep\u00f3 12% en pesos y 11,6% en d\u00f3lares. Los ADR, por su parte, marcaron alzas de hasta 26%. Los bonos soberanos en d\u00f3lares avanzaron hasta 2,2%.

Acero y aluminio, duplicaci\u00f3n de aranceles. En un nuevo cap\u00edtulo de los manejos arancelarios por parte del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, el mandatario anunci\u00f3 que duplicar\u00e1 los aranceles sobre las importaciones de acero y aluminio, del 25 al 50%. Si bien esta medida afecta de manera m\u00e1s directa a Canad\u00e1, tambi\u00e9n tendr\u00e1 su efecto sobre la Argentina. De hecho, en 2024 el pa\u00eds export\u00f3 por unos USD630 millones entre ambos productos a Estados Unidos.

Acusaciones cruzadas. Las autoridades de Estados Unidos y de China comenzaron una escalada verbal acerca de la supuesta violaci\u00f3n de la tegua comercial por 90 d\u00edas acordada entre ambas potencias en la mayor\u00eda de los aranceles rec\u00edprocos, que hab\u00edan superado el 100%. Mientras Trump denunci\u00f3 que Pek\u00edn \u201cviol\u00f3 totalmente\u201d el acuerdo, desde China advirtieron que Estados Unidos hab\u00eda introducido \u201cmedidas discriminatorias y restrictivas contra China\u201d. A esto se sum\u00f3 la declaraci\u00f3n del secretario de Defensa norteamericano, Pete Hegseth, en la que denunci\u00f3 que China \u201cbusca convertirse en una potencia hegem\u00f3nica en Asia\u201d.<\/p>\n\n\n\n

<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Las Claves de HoyWise Capital Global Markets. Este fondo se mantiene #1 por tercer jornada consecutiva entre los fondos de renta mixta en d\u00f3lares por rendimiento a 30 d\u00edas (1,58%) permaneciendo desde hace 31 ruedas en el Top3. Tambi\u00e9n es el fondo #1 por rendimiento MTD (1,58%). Wise Capital Money Market. Nuestro fondo de rescate inmediato se ubica #1 por rendimiento a un d\u00eda con una TNA de 29,3%. Plan para acumular reservas. Si bien ya se habla de una pr\u00f3rroga de un mes en la revisi\u00f3n del acuerdo del pa\u00eds con el FMI para que el Gobierno tenga m\u00e1s tiempo de cumplir con la meta de acumulaci\u00f3n de reservas, desde Econom\u00eda no se quedan de brazos cruzados. Por un lado, y apostando a una ca\u00edda del riesgo pa\u00eds, desde el Gobierno confi\u00e1n en concretar un REPO con bancos internacionales por un total de USD2.000 millones. Por otro, no descartan llevar adelante un nuevo emisi\u00f3n de Bonte por USD1.000 millones, aunque en este caso con una tasa m\u00e1s baja que la fijada en la emisi\u00f3n de la semana pasada (29%). En una nota publicada en Infobae se\u00f1alamos: \u201cDesde el Gobierno, se estima que podr\u00edan salir del colch\u00f3n unos USD 16.000 millones. Con esta estrategia reciente plasmada en el \u2018Plan de Reparaci\u00f3n Hist\u00f3rica de los Ahorros de los Argentinos\u2019 se apunta a fomentar el consumo v\u00eda utilizaci\u00f3n de los d\u00f3lares bajo el colch\u00f3n, canaliz\u00e1ndolos al sistema formal. Esto representar\u00eda un incremento en las reservas brutas -e indirectamente las netas-, lo que ayuda a fortalecer el poder de fuego del Central. Otro efecto posible es la capacidad de potenciar el cr\u00e9dito y canalizar recursos a sectores claves. En el mercado de capitales, tambi\u00e9n se espera que ingresen parte de esos fondos, contribuyendo a sostener el repunte observado\u201d. En tanto, y en relaci\u00f3n a la colocaci\u00f3n del Bonte 2030, en una nota en \u00c1mbito Financiero explicamos: \u201cAl ser una colocaci\u00f3n chica era un punto a favor del Gobierno porque cuesta caro pero no tanto y trajo a colaci\u00f3n al caso del recordado BIC V de Cavallo de 1991, explicando que, quien hab\u00eda invertido en la serie 5 del Bono de Inversi\u00f3n y Crecimiento a 10 a\u00f1os lo agarr\u00f3 el default de 2001 pero no se molest\u00f3 porque ten\u00eda pagos de capital mensual (al momento del default pag\u00f3 el 96% del total) e inter\u00e9s mensual que capitalizaba en forma diaria. Ese BIC V, seg\u00fan recuerda, cost\u00f3 mucho dinero, pero as\u00ed los inversores extranjeros volvieron a poner al pa\u00eds dentro del men\u00fa de alternativas porque ese bono pagaba muy bien, pero al igual que el BONTE 20230 fue una colocaci\u00f3n chica, fue el costo de ponerse en la vidriera, para borrar la imagen del Plan BONEX\u201d. Agro, incremento de liquidaciones en mayo. De acuerdo con datos de la C\u00e1mara de la Industria Aceitera de la Rep\u00fablica Argentina (CIARA) y el Centro de Exportadores de Cereales (CEC) el agro liquid\u00f3 en mayo USD3.054 millones. Esto representa un incremento de 17% respecto de mayo de 2024 y 21% por encima de abril de 2025. Teniendo en cuenta lo que va del a\u00f1o, el aumento alcanza el 29%. Y, en este sentido, Federico Furiase, Director del BCRA, se\u00f1al\u00f3 que \u201cen junio vuelven los derechos de exportaci\u00f3n para la soja. Para la cosecha fina, se va a extender la baja temporal por otro a\u00f1o m\u00e1s\u201d. La proyecci\u00f3n para el a\u00f1o 2025 indica que el sector agroindustrial aportar\u00eda un total de USD31.600 millones en divisas, considerando tanto los ingresos por el MULC como aquellos canalizados por el CCL durante el primer tramo del a\u00f1o. La liquidaci\u00f3n de divisas del agro para 2025 no solo se proyecta en niveles elevados en t\u00e9rminos anuales, sino que tambi\u00e9n mostrar\u00eda un perfil m\u00e1s concentrado en el primer semestre del a\u00f1o acentuado por la reducci\u00f3n temporaria de las al\u00edcuotas de derechos de exportaci\u00f3n para los principales productos agroindustriales, una medida vigente hasta el 30 de junio de 2025 para la gruesa, la fina se extiende hasta 31\/3\/2026. D\u00f3lar, \u00bfestabilidad de cara a junio? Desde la implementaci\u00f3n a mediados de abril de un nuevo esquema cambiario basado en una flotaci\u00f3n entre bandas, \u00bfqu\u00e9 sucedi\u00f3 con la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar mayorista? En abril finaliz\u00f3 con un alza de 10,6%. En tanto, en mayo se desaceler\u00f3 y aument\u00f3 1,97%, para finalizar en $1.188. Hay que destacar que tras la colocaci\u00f3n del Bonte 2023, la divisa norteamericana reflej\u00f3 un incremento de 5% en apenas una semana. Las cotizaciones de los d\u00f3lares financieros registraron subas de 2,31% (MEP) y 7,77% (CCL). El nivel de inflaci\u00f3n contin\u00faa desacelerando. Es as\u00ed como para el mes de mayo desde Wise Capital consideramos un nivel entre 2 y 2,1%, debido a la desaceleraci\u00f3n que hubo en el segmento de regulados y la baja en los precios de los alimentos. Tambi\u00e9n la intervenci\u00f3n del Gobierno en las paritarias ayuda a las expectativas bajistas. Para la medici\u00f3n anual se estima un 28,2% en l\u00ednea con las proyecciones a la baja del mercado. Este panorama vuelve atractivas las inversiones a tasa fija vs los bonos atados a la inflaci\u00f3n. En ese sentido, nos enfocamos en valores en el tramo medio de la curva, donde destacamos opciones como el Boncap T30J6 con una TEM de 2,22% el T15D5 con TEM de 2,31%, y la Lecap S15G5 con TEM de 2,35%, considerando un nivel de inflaci\u00f3n esperada por debajo de 2% para el mediano plazo. Balance del mes en activos. Finaliz\u00f3 el mes de mayo y es momento de hacer balances en cuanto a rendimientos de los activos. As\u00ed, el mercado de acciones alcanz\u00f3 subas de hasta 35% en el quinto mes del a\u00f1o. Y trep\u00f3 12% en pesos y 11,6% en d\u00f3lares. Los ADR, por su parte, marcaron alzas de hasta 26%. Los bonos soberanos en d\u00f3lares avanzaron hasta 2,2%. Acero y aluminio, duplicaci\u00f3n de aranceles. En un nuevo cap\u00edtulo de los manejos arancelarios por parte del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, el mandatario anunci\u00f3 que duplicar\u00e1 los aranceles sobre las importaciones de acero y aluminio,<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":8080,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_joinchat":[],"footnotes":""},"categories":[53],"tags":[],"class_list":["post-8082","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticias"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/8082","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=8082"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/8082\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/8080"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=8082"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=8082"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=8082"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}