{"id":7959,"date":"2025-05-24T17:33:04","date_gmt":"2025-05-24T20:33:04","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=7959"},"modified":"2025-05-24T17:33:06","modified_gmt":"2025-05-24T20:33:06","slug":"las-claves-de-hoy23-de-mayo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=7959","title":{"rendered":"Las Claves de Hoy(23 de mayo)"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Las Claves de Hoy
Wise Capital Global Markets. Este fondo se ubica #1 entre los fondos de renta mixta en d\u00f3lares por rendimiento MTD (1,36%). Asimismo, se encuentra en el puesto #3 por rendimiento a 1 d\u00eda (0,29%). Y se ubica 5to a 7 d\u00edas (0,21) y 3ro a 30 d\u00edas, con un rendimiento de 5,29%, permaneciendo desde hace 25 ruedas en el Top3.

Wise Capital Money Market. Se ubica en el 2do puesto entre los fondos de rescate inmediato a un d\u00eda, con un rendimiento de 0,08%. Y mantiene as\u00ed tres ruedas en el Top3.

Wise Capital MultiStrategy. Con un rendimiento MTD de 6,89% se ubica cuarto entre los fondos de renta mixta en pesos.

A traccionar (y dar m\u00e1s tranquilidad). Se espera que los anuncios de ayer en relaci\u00f3n a usar los d\u00f3lares que est\u00e1n bajo el colch\u00f3n y que entrar\u00edan en funcionamiento, de no mediar ninguna traba, el lunes 2 de junio, sean favorables para los activos. Por lo pronto, el d\u00f3lar cedi\u00f3 0,5%; el futuro para fin de a\u00f1o se negoci\u00f3 en $1.300 (no va a llegar, hacerlo es perder plata y hacerlo para costear a ese valor es un suicidio comercial). El Riesgo Pa\u00eds cay\u00f3 a 651 puntos b\u00e1sicos (esperamos que retroceda 100pb adicionales), lo que repercuti\u00f3 en una suba de los bonos (seleccionados) y permiti\u00f3 que el Wise Capital Global Markets finalizara con una suba de 0,29%, acumulando una suba de 9,24% en los \u00faltimos 45 d\u00edas (son alzas en d\u00f3lares crocantes).

\u00bfBlanqueamos? Sin dudarlo. Es gratis y vamos a ganar plata porque la Argentina se encamina a un escenario como el de los ’90: d\u00f3lar planchado y para ganar en d\u00f3lares habr\u00e1 que invertir en pesos. En este contexto, si tenemos USD, hay que ir al Wise Capital Global Markets y pasarse a pesos una vez que se cristalice la baja del Riesgo Pa\u00eds. \u00bfY si tenemos que blanquear pesos? Empresas al Wise Capital Corporate y las Personas Humanas al Wise Capital MultiStrategy, que en los \u00faltimos 45 d\u00edas subi\u00f3 12,39%.<\/p>\n\n\n\n

Preparando los motores para salir a colocar deuda. Ayer Telecom coloc\u00f3 USD800 millones a una tasa fija del 9,25% anual y amortizaciones parciales en los a\u00f1os 7 y 8. Se suma a Pampa de hace unos d\u00edas y est\u00e1n por colocar deuda PAE y Vista. Se prepara el escenario para que la Argentina tambi\u00e9n salga a colocar deuda, algo que deber\u00eda de ocurrir en el \u00faltimo trimestre del a\u00f1o.

\u00bfCompramos ONs? A\u00fan no es momento. No est\u00e1 armado el mercado “l\u00edquido”. En el mejor de los casos, esperar\u00edamos la compresi\u00f3n de los Globales a tireas de 9,95% anual para rotar cartera a deuda privada. Hoy los AL29 y 30 rinden por arriba de 12% anual.

\u00a1Ojo con comprar MEP o CCL! Ayer el BCRA estableci\u00f3 un plazo m\u00ednimo de 12 meses para que los bancos pueda acceder al MULC para repagar ON D\u00f3lar MEP y de 18 meses para ON D\u00f3lar CCL (esto es que se acab\u00f3 comprar ONs con pesos y recibir USD a los 6 meses). Esto no afecta a las personas humanas y nosotros entendemos que pueden, pero los bancos siguen haciendo firmar que la empresas, sus accionistas y directores no compraron d\u00f3lares financieros en los \u00faltimos 90 d\u00edas para acceder al MULC\u2026 pensando en esto y que el d\u00f3lar va a bajar o estar igual, lo mejor es seguir a un costado de este mercado.

\u201cReparaci\u00f3n hist\u00f3rica\u201d. Con algunos d\u00edas de demora por motivos t\u00e9cnicos (y no electorales) el Gobierno anunci\u00f3 detalles sobre el plan que propuso para que los argentinos retiren los d\u00f3lares que tienen en el colch\u00f3n y los utilicen para transacciones que permitan remonetizar la econom\u00eda. As\u00ed, la llamada \u201cReparaci\u00f3n Hist\u00f3rica para los Ahorros de los Argentinos\u201d viene acompa\u00f1ada de reformas a nivel tributario. Esto implica una suba a partir de los cuales los agentes deber\u00e1n informar a la ARCA, la finalizaci\u00f3n de reg\u00edmenes de informaci\u00f3n, cambios en el sistema bancario y un r\u00e9gimen simplificado de Ganancias. Y, sumado a esto, un proyecto de ley para \u201cblindar\u201d a los ahorristas frente a pr\u00f3ximas administraciones que pretendan revertir esta medida.

Sacando los D\u00f3lares a la calle. A partir de ahora se dejan de informar: consumos personales v\u00eda tarjetas de cr\u00e9ditos y billeteras; los escribanos, concesionarias (usados), administradoras por el cobro de expensas dejar\u00e1n de informar a ARCA. Lo mismo por el lado de los servicios p\u00fablicos.

Se prohibir\u00e1 a los bancos solicitar DDJJ de impuestos nacionales, pudiendo las personas negarse y acudir a Defensa del Consumidor si fuera necesario. Si bien no lo aclara, esto seguramente va a ser extensible a empresas como Wise Capital por ser ALYC y Gestora de Fondos.

Siguiendo con Wise, las personas humanas pueden tener saldos con nosotros de hasta $100 millones, b\u00e1sicamente, sin que preguntemos nada, mientras que para las empresas el saldo a invertir sin preguntar sobre el origen de los fondos ni reportar aument\u00f3 a $30 millones.<\/p>\n\n\n\n

En base a esto, a la hora de sacar los fondos del colch\u00f3n, si son d\u00f3lares el destino tienen que ser el Global Markets (alias wise.global); mientras que si son pesos, a las empresas le recomendamos el Corporate Treasury (alias wise.corpo) y a las personas humanas el MultiStrategy (alias wise.multi).

Advertencia del FMI. Desde el Fondo Monetario Internacional se\u00f1alaron que monitoreaban con detenimiento el anuncio del Gobierno sobre las nuevas medidas. Y destacaron que en el reciente acuerdo firmado con la Argentina \u201clas autoridades se comprometieron a garantizar la transparencia financiera y a cumplir con el marco antilavado de dinero, con los est\u00e1ndares internacionales as\u00ed como a desregular la econom\u00eda para garantizar su formalizaci\u00f3n\u201d. En relaci\u00f3n a la pr\u00f3xima revisi\u00f3n del plan, el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, adelant\u00f3 que no hay un objetivo de acumulaci\u00f3n de reservas con este plan. Recordemos que para junio el Gobierno debe acumular reservas por USD4.000 millones, seg\u00fan lo acordado con el FMI.

Desde Wise Capital proyectamos que habr\u00e1 que pedir un waiver con el FMI por el no cumplimiento del objetivo de acumulaci\u00f3n de reservas del 13 de junio\u2026 De todos modos no nos olvidemos que el BCRA busca un Repo con bancos internacionales por USD2.000 millones y emitir un Bonos en Pesos Linked por otros USD2.000 millones, a suscribir en d\u00f3lares y, aparentemente, \u00fanicamente para domiciliados en el exterior.

Bonos peso linked. Una de las medidas que el BCRA est\u00e1 barajando para lograr fortalecer las reservas es la emisi\u00f3n de t\u00edtulos peso linked. Esta medida apunta a captar el inter\u00e9s de inversores basado en la posibilidad de que se fortalezca el peso. Mediante esta medida se busca que los inversores puedan utilizar d\u00f3lares para la compra de t\u00edtulos p\u00fablicos en pesos y, paralelamente, que se reduzca el plazo para las emisiones de las Obligaciones Negociables. As\u00ed, el BCRA sumar\u00eda en el segundo semestre otra fuente de ingresos adem\u00e1s de las divisas provenientes de las liquidaciones del campo.

Recepci\u00f3n en los mercados. El anuncio de las medidas por parte del Gobierno para que los argentinos utilicen para transacciones los d\u00f3lares que guardan en el colch\u00f3n, tuvo su impacto en los mercados. Por un lado, el \u00edndice S&P Merval fren\u00f3 la ca\u00edda de ayer (-2,5% en pesos) y cerr\u00f3 con una baja de 0,2%. Por otro lado, los bonos soberanos en d\u00f3lares marcaron una ganancia promedio de 0,5%. Los ADR mantuvieron un comportamiento mixto, con alzas de hasta 2,9% y bajas de hasta 4,2%. El d\u00f3lar mayorista cay\u00f3 $10,50 (1%) y se ubic\u00f3 en $1.135,50. El d\u00f3lar contado con liquidaci\u00f3n (CCL) registr\u00f3 una suba de 0,1% ($1.163,20), mientras que el d\u00f3lar MEP retrocedi\u00f3 0,5% ($1.143,49).

Repunte del consumo. De acuerdo con datos del INDEC, las ventas en supermercados registraron en marzo un incremento mensual de 1,8%. De esta manera, alcanza el mayor nivel desde que se inici\u00f3 la administraci\u00f3n de LLA. Y se trata, si se mide en forma desestacionalizada, del mayor incremento desde noviembre de 2023. En t\u00e9rminos anual, el alza fue de 3%. En tanto, en autoservicios mayoristas el incremento mensual fue de 3,4%.<\/p>\n\n\n\n

Aranceles, amenaza de Trump a la UE. Tras amenazar con imponer un arancel (al menos 25%) a Apple si no comienza a fabricar iPhones en Estados Unidos, el presidente norteamericano, Donald Trump advirti\u00f3 que contempla aplicar un arancel directo del 50% a la Uni\u00f3n Europea a partir del 1 de junio. \u201c\u00a1Nuestras conversaciones con ellos no est\u00e1n yendo a ninguna parte!\u201d, puntualiz\u00f3 Trump. A nivel interno, la C\u00e1mara de Representantes de los EE.UU. aprob\u00f3 ayer el proyecto de ley fiscal enviado por Trump. Ahora pasa al Senado para su tratamiento y que se convierta en ley. Se trata de un paquete de recortes impositivos que, de acuerdo con la Oficina de Presupuesto del Congreso, generar\u00e1 m\u00e1s de USD3 billones de d\u00f3lares en n\u00fameros rojos nuevos durante la pr\u00f3xima d\u00e9cada.<\/p>\n\n\n\n

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Las Claves de HoyWise Capital Global Markets. Este fondo se ubica #1 entre los fondos de renta mixta en d\u00f3lares por rendimiento MTD (1,36%). Asimismo, se encuentra en el puesto #3 por rendimiento a 1 d\u00eda (0,29%). Y se ubica 5to a 7 d\u00edas (0,21) y 3ro a 30 d\u00edas, con un rendimiento de 5,29%, permaneciendo desde hace 25 ruedas en el Top3. Wise Capital Money Market. Se ubica en el 2do puesto entre los fondos de rescate inmediato a un d\u00eda, con un rendimiento de 0,08%. Y mantiene as\u00ed tres ruedas en el Top3. Wise Capital MultiStrategy. Con un rendimiento MTD de 6,89% se ubica cuarto entre los fondos de renta mixta en pesos. A traccionar (y dar m\u00e1s tranquilidad). Se espera que los anuncios de ayer en relaci\u00f3n a usar los d\u00f3lares que est\u00e1n bajo el colch\u00f3n y que entrar\u00edan en funcionamiento, de no mediar ninguna traba, el lunes 2 de junio, sean favorables para los activos. Por lo pronto, el d\u00f3lar cedi\u00f3 0,5%; el futuro para fin de a\u00f1o se negoci\u00f3 en $1.300 (no va a llegar, hacerlo es perder plata y hacerlo para costear a ese valor es un suicidio comercial). El Riesgo Pa\u00eds cay\u00f3 a 651 puntos b\u00e1sicos (esperamos que retroceda 100pb adicionales), lo que repercuti\u00f3 en una suba de los bonos (seleccionados) y permiti\u00f3 que el Wise Capital Global Markets finalizara con una suba de 0,29%, acumulando una suba de 9,24% en los \u00faltimos 45 d\u00edas (son alzas en d\u00f3lares crocantes). \u00bfBlanqueamos? Sin dudarlo. Es gratis y vamos a ganar plata porque la Argentina se encamina a un escenario como el de los ’90: d\u00f3lar planchado y para ganar en d\u00f3lares habr\u00e1 que invertir en pesos. En este contexto, si tenemos USD, hay que ir al Wise Capital Global Markets y pasarse a pesos una vez que se cristalice la baja del Riesgo Pa\u00eds. \u00bfY si tenemos que blanquear pesos? Empresas al Wise Capital Corporate y las Personas Humanas al Wise Capital MultiStrategy, que en los \u00faltimos 45 d\u00edas subi\u00f3 12,39%. Preparando los motores para salir a colocar deuda. Ayer Telecom coloc\u00f3 USD800 millones a una tasa fija del 9,25% anual y amortizaciones parciales en los a\u00f1os 7 y 8. Se suma a Pampa de hace unos d\u00edas y est\u00e1n por colocar deuda PAE y Vista. Se prepara el escenario para que la Argentina tambi\u00e9n salga a colocar deuda, algo que deber\u00eda de ocurrir en el \u00faltimo trimestre del a\u00f1o. \u00bfCompramos ONs? A\u00fan no es momento. No est\u00e1 armado el mercado “l\u00edquido”. En el mejor de los casos, esperar\u00edamos la compresi\u00f3n de los Globales a tireas de 9,95% anual para rotar cartera a deuda privada. Hoy los AL29 y 30 rinden por arriba de 12% anual. \u00a1Ojo con comprar MEP o CCL! Ayer el BCRA estableci\u00f3 un plazo m\u00ednimo de 12 meses para que los bancos pueda acceder al MULC para repagar ON D\u00f3lar MEP y de 18 meses para ON D\u00f3lar CCL (esto es que se acab\u00f3 comprar ONs con pesos y recibir USD a los 6 meses). Esto no afecta a las personas humanas y nosotros entendemos que pueden, pero los bancos siguen haciendo firmar que la empresas, sus accionistas y directores no compraron d\u00f3lares financieros en los \u00faltimos 90 d\u00edas para acceder al MULC\u2026 pensando en esto y que el d\u00f3lar va a bajar o estar igual, lo mejor es seguir a un costado de este mercado. \u201cReparaci\u00f3n hist\u00f3rica\u201d. Con algunos d\u00edas de demora por motivos t\u00e9cnicos (y no electorales) el Gobierno anunci\u00f3 detalles sobre el plan que propuso para que los argentinos retiren los d\u00f3lares que tienen en el colch\u00f3n y los utilicen para transacciones que permitan remonetizar la econom\u00eda. As\u00ed, la llamada \u201cReparaci\u00f3n Hist\u00f3rica para los Ahorros de los Argentinos\u201d viene acompa\u00f1ada de reformas a nivel tributario. Esto implica una suba a partir de los cuales los agentes deber\u00e1n informar a la ARCA, la finalizaci\u00f3n de reg\u00edmenes de informaci\u00f3n, cambios en el sistema bancario y un r\u00e9gimen simplificado de Ganancias. Y, sumado a esto, un proyecto de ley para \u201cblindar\u201d a los ahorristas frente a pr\u00f3ximas administraciones que pretendan revertir esta medida. Sacando los D\u00f3lares a la calle. A partir de ahora se dejan de informar: consumos personales v\u00eda tarjetas de cr\u00e9ditos y billeteras; los escribanos, concesionarias (usados), administradoras por el cobro de expensas dejar\u00e1n de informar a ARCA. Lo mismo por el lado de los servicios p\u00fablicos. Se prohibir\u00e1 a los bancos solicitar DDJJ de impuestos nacionales, pudiendo las personas negarse y acudir a Defensa del Consumidor si fuera necesario. Si bien no lo aclara, esto seguramente va a ser extensible a empresas como Wise Capital por ser ALYC y Gestora de Fondos. Siguiendo con Wise, las personas humanas pueden tener saldos con nosotros de hasta $100 millones, b\u00e1sicamente, sin que preguntemos nada, mientras que para las empresas el saldo a invertir sin preguntar sobre el origen de los fondos ni reportar aument\u00f3 a $30 millones. En base a esto, a la hora de sacar los fondos del colch\u00f3n, si son d\u00f3lares el destino tienen que ser el Global Markets (alias wise.global); mientras que si son pesos, a las empresas le recomendamos el Corporate Treasury (alias wise.corpo) y a las personas humanas el MultiStrategy (alias wise.multi). Advertencia del FMI. Desde el Fondo Monetario Internacional se\u00f1alaron que monitoreaban con detenimiento el anuncio del Gobierno sobre las nuevas medidas. Y destacaron que en el reciente acuerdo firmado con la Argentina \u201clas autoridades se comprometieron a garantizar la transparencia financiera y a cumplir con el marco antilavado de dinero, con los est\u00e1ndares internacionales as\u00ed como a desregular la econom\u00eda para garantizar su formalizaci\u00f3n\u201d. En relaci\u00f3n a la pr\u00f3xima revisi\u00f3n del plan, el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, adelant\u00f3 que no hay un objetivo de acumulaci\u00f3n de reservas con este plan. Recordemos que para junio el Gobierno debe acumular reservas por USD4.000 millones, seg\u00fan lo acordado con el FMI. 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