{"id":6927,"date":"2025-02-19T15:53:04","date_gmt":"2025-02-19T18:53:04","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=6927"},"modified":"2025-02-19T15:53:05","modified_gmt":"2025-02-19T18:53:05","slug":"las-claves-de-hoy-19-de-febrero","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=6927","title":{"rendered":"Las Claves de Hoy (19 de Febrero)"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Las Claves de Hoy<\/p>\n\n\n\n

Trump impondr\u00e1 aranceles del 25% a autom\u00f3viles, productos farmac\u00e9uticos y chips. En medio de la din\u00e1mica vol\u00e1til de los mercados por las negociaciones de paz para poner fin a la guerra Rusia\/Ucrania, el presidente Trump anuncia una nueva bater\u00eda de aranceles, en esta oportunidad revela que impondr\u00e1 impuestos a los autom\u00f3viles a partir del 2 de abril, y tasas arancelarias similares para las importaciones de semiconductores y productos farmac\u00e9uticos, generando nuevamente distorsiones en el comercio internacional. Frente a este anuncio, menciona que la Uni\u00f3n Europea grava con un arancel del 10% a las importaciones de veh\u00edculos, cuatro veces m\u00e1s del 2,5% que cobra EE.UU. Respecto de los aranceles sobre productos farmac\u00e9uticos y chips, menciona que ser\u00e1n progresivos y que al cabo de un a\u00f1o se incrementar\u00e1n. A\u00fan falta que confirme la fecha de arranque de los aranceles a los medicamentos y chips, y mencion\u00f3 que dar\u00eda una ventana de tiempo para que las empresas productoras en estos segmentos establecieran f\u00e1bricas en EE.UU para evitar la medida. Finalmente, fij\u00f3 el 12 de marzo como fecha de entrada en vigencia de los impuestos al acero y aluminio.<\/p>\n\n\n\n

El mercado recuper\u00f3 la baja provocada por el esc\u00e1ndalo con LIBRA. El mercado le crey\u00f3 al presidente Milei despu\u00e9s de su entrevista televisada, y report\u00f3 una suba que sobrepasa el 6% con mayor\u00eda de alzas en todos los papeles. Tambi\u00e9n corrieron rumores acerca de un anuncio que pr\u00f3ximamente se dar\u00e1 a conocer acerca del acuerdo con el FMI.
En ese contexto, los bonos operaron con tendencia a la baja en EE.UU, y el riesgo pa\u00eds subi\u00f3 un 3,1% hasta los 696 pb acerc\u00e1ndose a los 700 puntos.<\/p>\n\n\n\n

Como driver importante para los mercados, el d\u00eda de ma\u00f1ana Milei se re\u00fane con Kristalina Georgieva y seguramente que va a ser un paso m\u00e1s para que lleguen fondos frescos del FMI. Esto deber\u00eda alentar a que la renovada tendencia alcista de los activos se prolongue, pero con la volatilidad que Trump le da a los mercados\u2026 es decir que 2025 no va ser apto para card\u00edacos.<\/p>\n\n\n\n

Dentro de este contexto, nuestro fondo Wise Capital Equity subi\u00f3 6,8% y fue el fondo de acciones que m\u00e1s subi\u00f3 de todo el mercado de fondos. Con un 8% de suba tambi\u00e9n es el Fondo #1 del mercado de FCIs en los \u00faltimos 7 d\u00edas. El segundo est\u00e1 lejos, con un 6,3% de alza. A diferencia de otros fondos, no replicamos \u00edndice y el 96% de la cartera est\u00e1 repartido en solo 8 acciones.
Siguiendo la tendencia al alza de los mercados, el fondo Wise Capital MultiStrategy subi\u00f3 4,1% y es el segundo fondo de Renta Mixta que m\u00e1s rinde en los \u00faltimos 7 d\u00edas. Este fondo invierte 63% en acciones y el resto a tasa fija.<\/p>\n\n\n\n

Por el lado del Wise Capital Global Markets, nuestro fondo en d\u00f3lares local, la rotaci\u00f3n que hicimos en la cartera con el objetivo de revertir el rojo acumulado est\u00e1 dando sus frutos, ya que en los \u00faltimos 7 d\u00edas sube 0,64% y es el fondo en d\u00f3lares de su clase que m\u00e1s sube. Recordemos que esta es una inversi\u00f3n de renta mixta, por ende, los tiempos de maduraci\u00f3n son diferentes a los bonos en pesos. Ac\u00e1 lo importante es que 85% de la cartera es renta fija con una TIR de 12,5% anual. Es invertir y esperar a que los bonos vuelvan a comprimir tasa. En este aspecto, esperamos que el riesgo pa\u00eds baje hasta 400 puntos.<\/p>\n\n\n\n

Argentina finaliza enero con super\u00e1vit comercial, pero en un nivel bajo. Debido al aumento de importaciones el super\u00e1vit comercial para enero fue de solo USD142 millones, el m\u00e1s bajo de la era Milei. Las importaciones alcanzaron los USD5.748 millones (24,6% aumento interanual), y las exportaciones se situaron en USD5.890 millones (aumento interanual de 9,1%). A este resultado contribuy\u00f3 la quita de impuestos y regulaciones a las importaciones. En ese sentido, las importaciones de bienes de capital lideraron el stock importador en el primer mes del a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n

El BCRA nuevamente compr\u00f3 divisas en la \u00faltima rueda y ya supera los USD1.000 millones en febrero. El Central retoma la senda compradora tras las ventas realizadas el primer d\u00eda de la semana y logra realizar compras por USD171 millones, en un mercado con un mayor n\u00famero de operaciones, logrando acumular un saldo positivo en febrero de USD1.018 millones, en ese contexto las reservas brutas cayeron USD341 llev\u00e1ndolas hasta los USD28.404 millones, donde tambi\u00e9n sufrieron el impacto de pagos de deuda por USD75 millones al BID y las intervenciones oficiales para estabilizar al d\u00f3lar.
Desde el Gobierno mencionan que se levantar\u00e1n los controles cambiarios en alg\u00fan momento del a\u00f1o dependiendo del tama\u00f1o de los fondos que aporte el FMI.<\/p>\n\n\n\n

Al respecto, mencionamos en una nota en Infobae: \u201cEl ministro Caputo, confirm\u00f3 que est\u00e1 casi cerrado el acuerdo con el FMI, pero mencion\u00f3 que el mismo deber\u00eda pasar por aprobaci\u00f3n del Congreso y el board del FMI. Adicionalmente, mencion\u00f3 que estos fondos tendr\u00edan la finalidad de recapitalizar al Banco Central y que no implicar\u00edan que aumente el nivel de deuda del pa\u00eds. Con el \u00e1nimo de reforzar apoyos en el directorio del FMI, Caputo asistir\u00e1 a la cumbre de ministros de Hacienda y presidentes de Bancos Centrales del G20\u2033.<\/p>\n\n\n\n

A esta din\u00e1mica tambi\u00e9n aporta el goteo de salida de los dep\u00f3sitos privados en las \u00faltimas semanas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Las Claves de Hoy Trump impondr\u00e1 aranceles del 25% a autom\u00f3viles, productos farmac\u00e9uticos y chips. En medio de la din\u00e1mica vol\u00e1til de los mercados por las negociaciones de paz para poner fin a la guerra Rusia\/Ucrania, el presidente Trump anuncia una nueva bater\u00eda de aranceles, en esta oportunidad revela que impondr\u00e1 impuestos a los autom\u00f3viles a partir del 2 de abril, y tasas arancelarias similares para las importaciones de semiconductores y productos farmac\u00e9uticos, generando nuevamente distorsiones en el comercio internacional. Frente a este anuncio, menciona que la Uni\u00f3n Europea grava con un arancel del 10% a las importaciones de veh\u00edculos, cuatro veces m\u00e1s del 2,5% que cobra EE.UU. Respecto de los aranceles sobre productos farmac\u00e9uticos y chips, menciona que ser\u00e1n progresivos y que al cabo de un a\u00f1o se incrementar\u00e1n. A\u00fan falta que confirme la fecha de arranque de los aranceles a los medicamentos y chips, y mencion\u00f3 que dar\u00eda una ventana de tiempo para que las empresas productoras en estos segmentos establecieran f\u00e1bricas en EE.UU para evitar la medida. Finalmente, fij\u00f3 el 12 de marzo como fecha de entrada en vigencia de los impuestos al acero y aluminio. El mercado recuper\u00f3 la baja provocada por el esc\u00e1ndalo con LIBRA. El mercado le crey\u00f3 al presidente Milei despu\u00e9s de su entrevista televisada, y report\u00f3 una suba que sobrepasa el 6% con mayor\u00eda de alzas en todos los papeles. Tambi\u00e9n corrieron rumores acerca de un anuncio que pr\u00f3ximamente se dar\u00e1 a conocer acerca del acuerdo con el FMI.En ese contexto, los bonos operaron con tendencia a la baja en EE.UU, y el riesgo pa\u00eds subi\u00f3 un 3,1% hasta los 696 pb acerc\u00e1ndose a los 700 puntos. Como driver importante para los mercados, el d\u00eda de ma\u00f1ana Milei se re\u00fane con Kristalina Georgieva y seguramente que va a ser un paso m\u00e1s para que lleguen fondos frescos del FMI. Esto deber\u00eda alentar a que la renovada tendencia alcista de los activos se prolongue, pero con la volatilidad que Trump le da a los mercados\u2026 es decir que 2025 no va ser apto para card\u00edacos. Dentro de este contexto, nuestro fondo Wise Capital Equity subi\u00f3 6,8% y fue el fondo de acciones que m\u00e1s subi\u00f3 de todo el mercado de fondos. Con un 8% de suba tambi\u00e9n es el Fondo #1 del mercado de FCIs en los \u00faltimos 7 d\u00edas. El segundo est\u00e1 lejos, con un 6,3% de alza. A diferencia de otros fondos, no replicamos \u00edndice y el 96% de la cartera est\u00e1 repartido en solo 8 acciones.Siguiendo la tendencia al alza de los mercados, el fondo Wise Capital MultiStrategy subi\u00f3 4,1% y es el segundo fondo de Renta Mixta que m\u00e1s rinde en los \u00faltimos 7 d\u00edas. Este fondo invierte 63% en acciones y el resto a tasa fija. Por el lado del Wise Capital Global Markets, nuestro fondo en d\u00f3lares local, la rotaci\u00f3n que hicimos en la cartera con el objetivo de revertir el rojo acumulado est\u00e1 dando sus frutos, ya que en los \u00faltimos 7 d\u00edas sube 0,64% y es el fondo en d\u00f3lares de su clase que m\u00e1s sube. Recordemos que esta es una inversi\u00f3n de renta mixta, por ende, los tiempos de maduraci\u00f3n son diferentes a los bonos en pesos. Ac\u00e1 lo importante es que 85% de la cartera es renta fija con una TIR de 12,5% anual. Es invertir y esperar a que los bonos vuelvan a comprimir tasa. En este aspecto, esperamos que el riesgo pa\u00eds baje hasta 400 puntos. Argentina finaliza enero con super\u00e1vit comercial, pero en un nivel bajo. Debido al aumento de importaciones el super\u00e1vit comercial para enero fue de solo USD142 millones, el m\u00e1s bajo de la era Milei. Las importaciones alcanzaron los USD5.748 millones (24,6% aumento interanual), y las exportaciones se situaron en USD5.890 millones (aumento interanual de 9,1%). A este resultado contribuy\u00f3 la quita de impuestos y regulaciones a las importaciones. En ese sentido, las importaciones de bienes de capital lideraron el stock importador en el primer mes del a\u00f1o. El BCRA nuevamente compr\u00f3 divisas en la \u00faltima rueda y ya supera los USD1.000 millones en febrero. El Central retoma la senda compradora tras las ventas realizadas el primer d\u00eda de la semana y logra realizar compras por USD171 millones, en un mercado con un mayor n\u00famero de operaciones, logrando acumular un saldo positivo en febrero de USD1.018 millones, en ese contexto las reservas brutas cayeron USD341 llev\u00e1ndolas hasta los USD28.404 millones, donde tambi\u00e9n sufrieron el impacto de pagos de deuda por USD75 millones al BID y las intervenciones oficiales para estabilizar al d\u00f3lar.Desde el Gobierno mencionan que se levantar\u00e1n los controles cambiarios en alg\u00fan momento del a\u00f1o dependiendo del tama\u00f1o de los fondos que aporte el FMI. Al respecto, mencionamos en una nota en Infobae: \u201cEl ministro Caputo, confirm\u00f3 que est\u00e1 casi cerrado el acuerdo con el FMI, pero mencion\u00f3 que el mismo deber\u00eda pasar por aprobaci\u00f3n del Congreso y el board del FMI. Adicionalmente, mencion\u00f3 que estos fondos tendr\u00edan la finalidad de recapitalizar al Banco Central y que no implicar\u00edan que aumente el nivel de deuda del pa\u00eds. Con el \u00e1nimo de reforzar apoyos en el directorio del FMI, Caputo asistir\u00e1 a la cumbre de ministros de Hacienda y presidentes de Bancos Centrales del G20\u2033. 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