{"id":5135,"date":"2024-09-24T22:47:38","date_gmt":"2024-09-25T01:47:38","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=5135"},"modified":"2024-09-24T22:47:39","modified_gmt":"2024-09-25T01:47:39","slug":"nota-de-economia-5","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=5135","title":{"rendered":"[Nota de econom\u00eda]"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Este lunes, las acciones argentinas y los bonos soberanos arrancaron la semana te\u00f1idos de rojo, una tendencia que arrastran desde el viernes pasado. En parte, analistas mencionan que el discurso del presidente Javier Milei en Wall Street no ayud\u00f3 al clima financiero, luego de que reiter\u00f3 que el cepo cambiario se levantar\u00e1 cuando la tasa de inflaci\u00f3n sea del 0% mensual. Otro tanto fue causado por un d\u00eda negativo para los mercados emergentes por toma de ganancias y una resoluci\u00f3n oficial que habilita a que se realice un canje de deuda \u2014en pesos o d\u00f3lares\u2014 sin pasar por el Congreso.<\/p>\n\n\n\n

Ante ese combo de noticias, en la primera rueda de la semana la Bolsa porte\u00f1a cay\u00f3 1,79% y cotiz\u00f3 en 1.790.228 unidades, valor que al ajustar por el d\u00f3lar contado con liquidaci\u00f3n fueron US$1459. En el panel principal, conformado por las compa\u00f1\u00edas que mueven el mayor volumen de operaciones, las bajas m\u00e1s marcadas se observaron en las acciones de Loma Negra (-4,6%), Mirgor (-3,07%) y Banco Macro (-2,65%).<\/p>\n\n\n\n

Esta misma tendencia se registr\u00f3 entre las acciones argentinas que cotizan en la Bolsa de Nueva York (ADR). Los papeles de Loma Negra retrocedieron 3,6%, seguidos por YPF (-3,2%), Pampa Energ\u00eda (-3,1%), Banco Macro (-2,9%) y Corporaci\u00f3n Am\u00e9rica (-2,4%).<\/p>\n\n\n\n

\u201cEl mercado viene de casi dos meses (desde el lunes negro 5 de agosto) de fuertes subas, por lo que no deber\u00eda extra\u00f1ar un descanso en estos d\u00edas. Estas alzas generaron un contexto un poco d\u00e9bil para la Argentina y, en ese escenario, el discurso de Milei sobre la salida del cepo cambiario cuando la inflaci\u00f3n sea cero pudo haber ca\u00eddo un poco mal. Pero no es una noticia nueva. Esa definici\u00f3n ya la dijo en otras ocasiones, pero es esa falta de novedades lo que puede que justifique que no siga volando la Argentina\u201d, dijo Fernando Marull, economista de FMyA.<\/p>\n\n\n\n

Los n\u00fameros en rojo tambi\u00e9n se observaron en la mayor\u00eda de los bonos soberanos de deuda, por segunda rueda consecutiva, luego de que el Gobierno se autohabilitara por v\u00eda de un decreto modificatorio a realizar canje de t\u00edtulos de deuda sin cumplir los requisitos fijados por la Ley de Administraci\u00f3n Financiera ni pasar por el Congreso. En ese contexto, los Bonares cayeron hasta 1,43% en el exterior (AL29D) y los Globales, hasta 1,55% (GD29D). Sin embargo, el riesgo pa\u00eds cedi\u00f3 ocho unidades y termin\u00f3 el d\u00eda en los 1311 puntos b\u00e1sicos (-0,61%).<\/p>\n\n\n\n

\u201cEn el arranque de la semana, la deuda soberana en d\u00f3lares extiende la leve t\u00f3nica bajista del viernes. Esto sucede en l\u00ednea con bonos emergentes\/frontera. Cabe preguntarnos, \u00bfpodr\u00e1n los Globales hilvanar otra semana de liderazgo?, \u00bfo los m\u00e1ximos del a\u00f1o podr\u00edan ser aprovechados como toma de ganancias? Aguardaremos la evoluci\u00f3n de las jornadas para observar su desempe\u00f1o, en lo que ser\u00eda la \u00faltima semana para acceder al blanqueo de efectivo sin pagar penalidad. En l\u00ednea con lo que podr\u00eda dar un aire optimista, Milei ratific\u00f3 en Wall Street los principales pilares que orientan su gesti\u00f3n libertaria, con especial \u00e9nfasis en la pol\u00edtica econ\u00f3mica: el \u2018inquebrantable\u2019 compromiso con el d\u00e9ficit cero\u201d, agregaron desde la sociedad de bolsa Portfolio Personal de Inversiones (PPI).<\/p>\n\n\n\n

Durante su discurso en la Bolsa de Nueva York, el mandatario dijo que va a \u201cliberar el cepo cuando la tasa de inflaci\u00f3n sea cero\u201d, un requisito que ya hab\u00eda mencionado en los \u00faltimos meses y que aleja el fin de las restricciones cambiarias de la agenda inmediata. Adem\u00e1s, sugiri\u00f3 que el Banco Central no convalid\u00f3 una devaluaci\u00f3n, al indicar que apuntan a cerrar la brecha \u201cdel paralelo al oficial\u201d. Hoy, el tipo de cambio oficial mayorista cotiz\u00f3 a $966.<\/p>\n\n\n\n

\u201c\u00bfPrioriza el Gobierno levantar el cepo y unificar el tipo cambiario de manera \u2018sorpresiva\u2019 o esperar\u00e1 hasta despu\u00e9s de las elecciones como viene se\u00f1alizando desde hace un tiempo? El timing y la forma de la remoci\u00f3n de las restricciones cambiarias del cepo son relevantes en t\u00e9rminos macro y de estrategia de mercado. El Gobierno apuesta a un escenario en el que la brecha cierra de arriba hacia abajo, es decir, sin salto del tipo de cambio oficial, aunque se\u00f1aliza que para eliminar las restricciones se deben cumplir una serie de requisitos que fueron increment\u00e1ndose en los \u00faltimos meses\u201d, a\u00f1adieron desde Consultatio Plus.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, desde la sociedad de bolsa recordaron que la semana pasada se flexibilizaron ciertas restricciones cambiarias, como la posibilidad de comprar d\u00f3lares financieros si el inversor tiene tomada una cauci\u00f3n o pases en moneda dura. \u201cLa falta de correspondencia entre la narrativa oficial y los hechos es completamente l\u00f3gica: las devaluaciones no se anuncian\u201d, completaron.<\/p>\n\n\n\n

Por otro lado, este lunes los tipos de cambio financieros registraron algunas subas. El d\u00f3lar MEP cerr\u00f3 en las pantallas del mercado de capitales a $1204,57, unos $4,5 m\u00e1s que el viernes (+0,37%). El contado con liquidaci\u00f3n (CCL) termin\u00f3 el d\u00eda a $1227,16, un avance diario de $7,5 (+0,6%).<\/p>\n\n\n\n

En tanto, el d\u00f3lar blue se negoci\u00f3 a $1245 en las cuevas y arbolitos que operan en el microcentro porte\u00f1o, sin cambios con respecto al viernes \u00faltimo. Estos valores nominales no se observaban desde finales de mayo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Este lunes, las acciones argentinas y los bonos soberanos arrancaron la semana te\u00f1idos de rojo, una tendencia que arrastran desde el viernes pasado. En parte, analistas mencionan que el discurso del presidente Javier Milei en Wall Street no ayud\u00f3 al clima financiero, luego de que reiter\u00f3 que el cepo cambiario se levantar\u00e1 cuando la tasa de inflaci\u00f3n sea del 0% mensual. Otro tanto fue causado por un d\u00eda negativo para los mercados emergentes por toma de ganancias y una resoluci\u00f3n oficial que habilita a que se realice un canje de deuda \u2014en pesos o d\u00f3lares\u2014 sin pasar por el Congreso. Ante ese combo de noticias, en la primera rueda de la semana la Bolsa porte\u00f1a cay\u00f3 1,79% y cotiz\u00f3 en 1.790.228 unidades, valor que al ajustar por el d\u00f3lar contado con liquidaci\u00f3n fueron US$1459. En el panel principal, conformado por las compa\u00f1\u00edas que mueven el mayor volumen de operaciones, las bajas m\u00e1s marcadas se observaron en las acciones de Loma Negra (-4,6%), Mirgor (-3,07%) y Banco Macro (-2,65%). Esta misma tendencia se registr\u00f3 entre las acciones argentinas que cotizan en la Bolsa de Nueva York (ADR). Los papeles de Loma Negra retrocedieron 3,6%, seguidos por YPF (-3,2%), Pampa Energ\u00eda (-3,1%), Banco Macro (-2,9%) y Corporaci\u00f3n Am\u00e9rica (-2,4%). \u201cEl mercado viene de casi dos meses (desde el lunes negro 5 de agosto) de fuertes subas, por lo que no deber\u00eda extra\u00f1ar un descanso en estos d\u00edas. Estas alzas generaron un contexto un poco d\u00e9bil para la Argentina y, en ese escenario, el discurso de Milei sobre la salida del cepo cambiario cuando la inflaci\u00f3n sea cero pudo haber ca\u00eddo un poco mal. Pero no es una noticia nueva. Esa definici\u00f3n ya la dijo en otras ocasiones, pero es esa falta de novedades lo que puede que justifique que no siga volando la Argentina\u201d, dijo Fernando Marull, economista de FMyA. Los n\u00fameros en rojo tambi\u00e9n se observaron en la mayor\u00eda de los bonos soberanos de deuda, por segunda rueda consecutiva, luego de que el Gobierno se autohabilitara por v\u00eda de un decreto modificatorio a realizar canje de t\u00edtulos de deuda sin cumplir los requisitos fijados por la Ley de Administraci\u00f3n Financiera ni pasar por el Congreso. En ese contexto, los Bonares cayeron hasta 1,43% en el exterior (AL29D) y los Globales, hasta 1,55% (GD29D). Sin embargo, el riesgo pa\u00eds cedi\u00f3 ocho unidades y termin\u00f3 el d\u00eda en los 1311 puntos b\u00e1sicos (-0,61%). \u201cEn el arranque de la semana, la deuda soberana en d\u00f3lares extiende la leve t\u00f3nica bajista del viernes. Esto sucede en l\u00ednea con bonos emergentes\/frontera. Cabe preguntarnos, \u00bfpodr\u00e1n los Globales hilvanar otra semana de liderazgo?, \u00bfo los m\u00e1ximos del a\u00f1o podr\u00edan ser aprovechados como toma de ganancias? Aguardaremos la evoluci\u00f3n de las jornadas para observar su desempe\u00f1o, en lo que ser\u00eda la \u00faltima semana para acceder al blanqueo de efectivo sin pagar penalidad. En l\u00ednea con lo que podr\u00eda dar un aire optimista, Milei ratific\u00f3 en Wall Street los principales pilares que orientan su gesti\u00f3n libertaria, con especial \u00e9nfasis en la pol\u00edtica econ\u00f3mica: el \u2018inquebrantable\u2019 compromiso con el d\u00e9ficit cero\u201d, agregaron desde la sociedad de bolsa Portfolio Personal de Inversiones (PPI). Durante su discurso en la Bolsa de Nueva York, el mandatario dijo que va a \u201cliberar el cepo cuando la tasa de inflaci\u00f3n sea cero\u201d, un requisito que ya hab\u00eda mencionado en los \u00faltimos meses y que aleja el fin de las restricciones cambiarias de la agenda inmediata. Adem\u00e1s, sugiri\u00f3 que el Banco Central no convalid\u00f3 una devaluaci\u00f3n, al indicar que apuntan a cerrar la brecha \u201cdel paralelo al oficial\u201d. Hoy, el tipo de cambio oficial mayorista cotiz\u00f3 a $966. \u201c\u00bfPrioriza el Gobierno levantar el cepo y unificar el tipo cambiario de manera \u2018sorpresiva\u2019 o esperar\u00e1 hasta despu\u00e9s de las elecciones como viene se\u00f1alizando desde hace un tiempo? El timing y la forma de la remoci\u00f3n de las restricciones cambiarias del cepo son relevantes en t\u00e9rminos macro y de estrategia de mercado. El Gobierno apuesta a un escenario en el que la brecha cierra de arriba hacia abajo, es decir, sin salto del tipo de cambio oficial, aunque se\u00f1aliza que para eliminar las restricciones se deben cumplir una serie de requisitos que fueron increment\u00e1ndose en los \u00faltimos meses\u201d, a\u00f1adieron desde Consultatio Plus. Sin embargo, desde la sociedad de bolsa recordaron que la semana pasada se flexibilizaron ciertas restricciones cambiarias, como la posibilidad de comprar d\u00f3lares financieros si el inversor tiene tomada una cauci\u00f3n o pases en moneda dura. \u201cLa falta de correspondencia entre la narrativa oficial y los hechos es completamente l\u00f3gica: las devaluaciones no se anuncian\u201d, completaron. Por otro lado, este lunes los tipos de cambio financieros registraron algunas subas. El d\u00f3lar MEP cerr\u00f3 en las pantallas del mercado de capitales a $1204,57, unos $4,5 m\u00e1s que el viernes (+0,37%). El contado con liquidaci\u00f3n (CCL) termin\u00f3 el d\u00eda a $1227,16, un avance diario de $7,5 (+0,6%). En tanto, el d\u00f3lar blue se negoci\u00f3 a $1245 en las cuevas y arbolitos que operan en el microcentro porte\u00f1o, sin cambios con respecto al viernes \u00faltimo. 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