{"id":5130,"date":"2024-09-24T16:53:27","date_gmt":"2024-09-24T19:53:27","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=5130"},"modified":"2024-09-24T16:53:28","modified_gmt":"2024-09-24T19:53:28","slug":"las-claves-de-hoy24-de-septiembre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=5130","title":{"rendered":"Las Claves de Hoy(24 de Septiembre)"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Las Claves de Hoy<\/p>\n\n\n\n

Meta lejana. Si bien una parte de los objetivos fijados por el FMI (metas fiscales y monetarias) est\u00e1n cumplidas, no cabe duda de que no se llegar\u00e1 a cumplir con el \u00edtem de la acumulaci\u00f3n de reservas. El Gobierno deber\u00eda sumar unos USD2.000 millones para el 30 de septiembre ya que el objetivo era sumar USD8.700 millones desde el 10 de diciembre pasado. El organismo internacional mantiene pendiente a\u00fan la novena auditor\u00eda (correspondiente al segundo trimestre del a\u00f1o) y que el Gobierno super\u00f3 en cada aspecto analizado. Y en noviembre deber\u00eda auditar el tercer trimestre del a\u00f1o (este per\u00edodo incluye el incumplimiento en cuanto a reservas). Si bien el propio ministro Luis Caputo desliz\u00f3 que ambas auditor\u00edas podr\u00edan unificarse, queda flotando en el aire la posibilidad de que el Gobierno pida un \u201cwaiver\u201d por la meta no lograda.<\/p>\n\n\n\n

Desembolso. En caso de que el Gobierno presente un \u201cwaiver\u201d ante el FMI, el mercado descuenta que ser\u00e1 aceptado por el organismo internacional y que esto habilitar\u00e1 el desembolso de unos USD1.100 millones. Y esto se basa en el hecho de que se han sobrecumplido las otras metas fijadas por el FMI. El hipot\u00e9tico desembolso le permitir\u00eda al Gobierno apuntalar las reservas para encarar el proceso de liberaci\u00f3n del cepo cambiario.<\/p>\n\n\n\n

Blanqueo y reservas. Con el objetivo de acumular reservas, el blanqueo de capitales aparece como una herramienta por parte del Gobierno. En los \u00faltimos d\u00edas saltaron los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares y crecieron USD3.750 millones entre el 15 de agosto y el 17 de septiembre. Pero esto no impact\u00f3 en reservas ya que los bancos decidieron enviar al BCRA como encajes solo una porci\u00f3n de los nuevos dep\u00f3sitos y conservas el grueso en sus sucursales. M\u00e1s all\u00e1 de esto, el blanqueo casi no tendr\u00e1 impacto en las reservas netas. Solamente la penalidad del 5% y la porci\u00f3n de los argend\u00f3lares que se aplique a pr\u00e9stamos a empresas.<\/p>\n\n\n\n

En una nota publicada en Perfil comentamos: \u201cCon ingresos diarios de hasta USD500 millones, los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares del sector privado se vienen acelerando pero hasta el momento la mayor\u00eda de los dep\u00f3sitos que se blanquean es por montos menores a USD100.000. Manteni\u00e9ndose este ritmo de ingresos, la primera etapa del blanqueo podr\u00eda finalizar con ingresos en efectivo a las Cuentas Especiales de Regularizaci\u00f3n de Activos (CERA) por unos USD6.000 millones\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Algo de respiro para la soja. Una buena noticia recibi\u00f3 el Gobierno con el alza del precio de la soja que trep\u00f3 2,6% en Chicago. De esta manera, super\u00f3 los USD380 (el ma\u00edz y el trigo acompa\u00f1aron esta tendencia con un alza de 2,8%). \u00bfQu\u00e9 influy\u00f3 en esta suba? Una mayor alza en la demanda, condiciones clim\u00e1ticas adversas en la Argentina y Brasil, y la baja de las tasas de la Reserva Federal.<\/p>\n\n\n\n

Endereza los n\u00fameros del mes. El BCRA logr\u00f3 concretar ayer un nuevo saldo comprador tras su intervenci\u00f3n en el mercado libre de cambios. Se trat\u00f3 de apenas USD21 millones lo que le permiti\u00f3 acumular seis jornadas consecutivas con saldos positivos (aunque apenas por un total de USD40 millones). En este contexto, el d\u00f3lar MEP y el CCL registraron subas de hasta 0,6% y se ubicaron en $1.204 y $1.227, respectivamente.<\/p>\n\n\n\n

En una nota publicada en \u00c1mbito Financiero explicamos: \u201cpara los d\u00f3lares financieros, el nivel de $1.200 representa un piso s\u00f3lido. A medida que los factores positivos del blanqueo pierdan fuerza, los d\u00f3lares podr\u00edan regresar a valores entre $1.250 y $1.300, aline\u00e1ndose m\u00e1s con el d\u00f3lar pasivos monetarios. El Gobierno debe empezar a flexibilizar restricciones, al menos en relaci\u00f3n con los d\u00f3lares financieros. Esto permitir\u00eda observar la demanda real sobre el d\u00f3lar y obtener una referencia genuina del tipo de cambio, sin intervenci\u00f3n estatal ni flujos excepcionales, como los derivados del blanqueo\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Y completamos: \u201cEn octubre habr\u00e1 factores que podr\u00edan afectar la calma financiera: dejar\u00e1 de entrar la plata del blanqueo, habr\u00e1 mayor demanda importadora en el MULC y habr\u00e1 que ver qu\u00e9 ocurre en el contexto global. A ello se le agrega el pago de la primera cuota de importaciones con la baja del Impuesto PAIS, por lo que el BCRA deber\u00e1 vender divisas. Estos factores demuestran que esta suerte de pax cambiaria podr\u00eda llegar a su fin y as\u00ed el d\u00f3lar abandonar\u00eda el valor de los $1.200\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Las Claves de Hoy Meta lejana. Si bien una parte de los objetivos fijados por el FMI (metas fiscales y monetarias) est\u00e1n cumplidas, no cabe duda de que no se llegar\u00e1 a cumplir con el \u00edtem de la acumulaci\u00f3n de reservas. El Gobierno deber\u00eda sumar unos USD2.000 millones para el 30 de septiembre ya que el objetivo era sumar USD8.700 millones desde el 10 de diciembre pasado. El organismo internacional mantiene pendiente a\u00fan la novena auditor\u00eda (correspondiente al segundo trimestre del a\u00f1o) y que el Gobierno super\u00f3 en cada aspecto analizado. Y en noviembre deber\u00eda auditar el tercer trimestre del a\u00f1o (este per\u00edodo incluye el incumplimiento en cuanto a reservas). Si bien el propio ministro Luis Caputo desliz\u00f3 que ambas auditor\u00edas podr\u00edan unificarse, queda flotando en el aire la posibilidad de que el Gobierno pida un \u201cwaiver\u201d por la meta no lograda. Desembolso. En caso de que el Gobierno presente un \u201cwaiver\u201d ante el FMI, el mercado descuenta que ser\u00e1 aceptado por el organismo internacional y que esto habilitar\u00e1 el desembolso de unos USD1.100 millones. Y esto se basa en el hecho de que se han sobrecumplido las otras metas fijadas por el FMI. El hipot\u00e9tico desembolso le permitir\u00eda al Gobierno apuntalar las reservas para encarar el proceso de liberaci\u00f3n del cepo cambiario. Blanqueo y reservas. Con el objetivo de acumular reservas, el blanqueo de capitales aparece como una herramienta por parte del Gobierno. En los \u00faltimos d\u00edas saltaron los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares y crecieron USD3.750 millones entre el 15 de agosto y el 17 de septiembre. Pero esto no impact\u00f3 en reservas ya que los bancos decidieron enviar al BCRA como encajes solo una porci\u00f3n de los nuevos dep\u00f3sitos y conservas el grueso en sus sucursales. M\u00e1s all\u00e1 de esto, el blanqueo casi no tendr\u00e1 impacto en las reservas netas. Solamente la penalidad del 5% y la porci\u00f3n de los argend\u00f3lares que se aplique a pr\u00e9stamos a empresas. En una nota publicada en Perfil comentamos: \u201cCon ingresos diarios de hasta USD500 millones, los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares del sector privado se vienen acelerando pero hasta el momento la mayor\u00eda de los dep\u00f3sitos que se blanquean es por montos menores a USD100.000. Manteni\u00e9ndose este ritmo de ingresos, la primera etapa del blanqueo podr\u00eda finalizar con ingresos en efectivo a las Cuentas Especiales de Regularizaci\u00f3n de Activos (CERA) por unos USD6.000 millones\u201d. Algo de respiro para la soja. Una buena noticia recibi\u00f3 el Gobierno con el alza del precio de la soja que trep\u00f3 2,6% en Chicago. De esta manera, super\u00f3 los USD380 (el ma\u00edz y el trigo acompa\u00f1aron esta tendencia con un alza de 2,8%). \u00bfQu\u00e9 influy\u00f3 en esta suba? Una mayor alza en la demanda, condiciones clim\u00e1ticas adversas en la Argentina y Brasil, y la baja de las tasas de la Reserva Federal. Endereza los n\u00fameros del mes. El BCRA logr\u00f3 concretar ayer un nuevo saldo comprador tras su intervenci\u00f3n en el mercado libre de cambios. Se trat\u00f3 de apenas USD21 millones lo que le permiti\u00f3 acumular seis jornadas consecutivas con saldos positivos (aunque apenas por un total de USD40 millones). En este contexto, el d\u00f3lar MEP y el CCL registraron subas de hasta 0,6% y se ubicaron en $1.204 y $1.227, respectivamente. En una nota publicada en \u00c1mbito Financiero explicamos: \u201cpara los d\u00f3lares financieros, el nivel de $1.200 representa un piso s\u00f3lido. A medida que los factores positivos del blanqueo pierdan fuerza, los d\u00f3lares podr\u00edan regresar a valores entre $1.250 y $1.300, aline\u00e1ndose m\u00e1s con el d\u00f3lar pasivos monetarios. El Gobierno debe empezar a flexibilizar restricciones, al menos en relaci\u00f3n con los d\u00f3lares financieros. Esto permitir\u00eda observar la demanda real sobre el d\u00f3lar y obtener una referencia genuina del tipo de cambio, sin intervenci\u00f3n estatal ni flujos excepcionales, como los derivados del blanqueo\u201d. Y completamos: \u201cEn octubre habr\u00e1 factores que podr\u00edan afectar la calma financiera: dejar\u00e1 de entrar la plata del blanqueo, habr\u00e1 mayor demanda importadora en el MULC y habr\u00e1 que ver qu\u00e9 ocurre en el contexto global. A ello se le agrega el pago de la primera cuota de importaciones con la baja del Impuesto PAIS, por lo que el BCRA deber\u00e1 vender divisas. Estos factores demuestran que esta suerte de pax cambiaria podr\u00eda llegar a su fin y as\u00ed el d\u00f3lar abandonar\u00eda el valor de los $1.200\u201d.<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":5128,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_themeisle_gutenberg_block_has_review":false,"_joinchat":[],"footnotes":""},"categories":[53],"tags":[],"class_list":["post-5130","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticias"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/5130","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=5130"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/5130\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":5131,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/5130\/revisions\/5131"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/5128"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=5130"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=5130"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=5130"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}