{"id":5107,"date":"2024-09-19T16:36:18","date_gmt":"2024-09-19T19:36:18","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=5107"},"modified":"2024-09-19T16:36:19","modified_gmt":"2024-09-19T19:36:19","slug":"las-claves-de-hoy19-de-septiembre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=5107","title":{"rendered":"Las Claves de Hoy(19 de Septiembre)"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Las Claves de Hoy<\/p>\n\n\n\n

Recorte de medio punto. Finalmente, y tal como preve\u00eda el mercado, la Reserva Federal de los Estados Unidos anunci\u00f3 ayer un recorte en las tasas de inter\u00e9s de medio punto. Se trata de la primera vez en m\u00e1s de cuatro a\u00f1os que se toma una medida de estas caracter\u00edsticas. En concreto, finalizaron en 4,75% – 5%. La FED prev\u00e9 una inflaci\u00f3n de 2,3% para fin de este a\u00f1o y de 2,1% para 2025. De esta manera, la meta de alcanzar una inflaci\u00f3n de 2% quedar\u00e1 demorada hasta 2026. Asimismo, la previsi\u00f3n de desempleo la ubicaron en 4,4%, tanto para este a\u00f1o como para el pr\u00f3ximo. \u00bfC\u00f3mo respondieron los mercados? En un principio fue positiva, con el S&P 500 avanzando 0,5%, pero a lo largo de la jornada se revirti\u00f3 la tendencia y finaliz\u00f3 a la baja. La FED contempla la posibilidad de un nuevo recorte de 50 puntos b\u00e1sicos para lo que resta de 2024, 100 puntos m\u00e1s en 2025 y otros 50 en 2026.<\/p>\n\n\n\n

Impacto en la Argentina. El anuncio de la Fed es relevante no solo para Estados Unidos, sino tambi\u00e9n para mercados como el de la Argentina.<\/p>\n\n\n\n

En una nota publicada en La Naci\u00f3n indicamos: \u201cEl dato es sumamente relevante para el mundo y en particular para los mercados emergentes, de frontera o \u2018stand alone\u2019 (como la Argentina) que, en alguna medida, quedaron eclipsados por los altos rendimientos que ofrecieron en los \u00faltimos a\u00f1os los bonos norteamericanos. Para el caso de la Argentina, lograr mejorar su calificaci\u00f3n internacional y bajar el riesgo pa\u00eds es una meta fundamental para volver a navegar en los mercados de capitales externos y acceder a financiamiento”.<\/p>\n\n\n\n

Reacci\u00f3n de los mercados locales. El clima externo producto de la baja de la tasa de inter\u00e9s por parte de la FED incidi\u00f3 en los activos locales. As\u00ed, los bonos en d\u00f3lares marcaron subas de hasta 2,6% y el riesgo pa\u00eds registr\u00f3 una leve baja de 0,5% para finalizar en 1.363 puntos b\u00e1sicos. Los ADR iniciaron la jornada con comportamiento mixto pero finalizaron al alza tras el anuncio de la FED, con aumentos de hasta 4,7%. En tanto, el S&P Merval subi\u00f3 0,1%.<\/p>\n\n\n\n

Levantamiento del cepo cambiario. La CNV elimin\u00f3 el requisito de que las empresas locales informen compras de CCL\/MEP mayores a $200 millones diarios con 5 d\u00edas antelaci\u00f3n. Tambi\u00e9n permite que clientes que hayan tomado pases o cauci\u00f3n en D\u00f3lares puedan comprar CCL\/MEP, pero sigue la restricci\u00f3n de vender t\u00edtulos contra divisa para aquellos que tomen financiamiento en el mercado en moneda local. Esta remoci\u00f3n es un paso significativo del Gobierno para liberar el CCL, aunque quedan varias normativas por levantar para que esto ocurra completamente, principalmente el blend y restricci\u00f3n cruzada, junto con otras menos trascendentales como la A7340.<\/p>\n\n\n\n

Blanqueo. La CNV dispuso que los saldos ociosos de cuentas comitentes del blanqueo deber\u00e1n ser transferidos a las cuentas CERAS bancarias si superan 1.500 UVA (hoy son $1,75M) o 3% del total de la comitente.<\/p>\n\n\n\n

Brasil, a contramano de EE.UU. En la jornada de ayer y con el objetivo de bajar la inflaci\u00f3n, el Banco Central de Brasil (BCB) elev\u00f3 este mi\u00e9rcoles la tasa Selic en 25 puntos b\u00e1sicos, al 10,75%. Se trata del primer incremento de las tasas desde agosto de 2022. Hasta hace dos meses, el BCB hab\u00eda encadenado siete bajas consecutivas. Si bien en agosto el \u00edndice de precios interanual del gigante sudamericano se desaceler\u00f3 al 4,24%, la cifra todav\u00eda est\u00e1 lejos de la meta del BCB de 3%. La suba de tasas del principal socio comercial de la Argentina y una posible apreciaci\u00f3n del real, podr\u00eda ser favorable para las monedas emergentes y ayudar a reducir la presi\u00f3n sobre las cotizaciones del d\u00f3lar en Argentina.
<\/p>\n\n\n\n

Una decisi\u00f3n que puede favorecer a la Argentina. El Fondo Monetario Internacional analizar\u00e1 una posible baja a los sobrecargos que cobra por los cr\u00e9ditos otorgados. La Argentina hace tiempo viene reclamando esta medida ya que representan unos USD1.000 millones anual a ra\u00edz del cr\u00e9dito de USD45.000 millones que se otorg\u00f3 al gobierno de Mauricio Macri en 2018 y que se renegoci\u00f3 en 2020. De aprobarse esta medida allanar\u00eda el camino hacia un nuevo acuerdo entre el pa\u00eds y el FMI. El organismo se expedir\u00e1 sobre el tema tras la reuni\u00f3n anual de fines de octubre.<\/p>\n\n\n\n

Datos favorables para la soja. La combinaci\u00f3n del anuncio de la FED y un clima seco y c\u00e1lido en Brasil (principal productor de soja del mundo) llevarona los futuros de la soja a mejorar su valor en la Bolsa de Chicago. As\u00ed, la soja subi\u00f3 un 0,8% para ubicarse en USD372,57 por tonelada. Un aumento en el valor de la soja impacta positivamente en el mercado local ya que podr\u00eda llevar a los productores a liquidar la cosecha lo que implicar\u00eda un mayor ingreso de divisas para el pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n

Mayor racha bajista en una d\u00e9cada. El d\u00f3lar MEP acumula siete semanas operando a la baja. Hay que remontarse a noviembre de 2014 para encontrar un escenario similar. En este camino, el d\u00f3lar MEP pas\u00f3 de $1.425 a $1.215 actualmente, es decir, una retracci\u00f3n de 15%.<\/p>\n\n\n\n

La ca\u00edda de la econom\u00eda no se detiene. Los n\u00fameros de la actividad econ\u00f3mica siguen en picada y el \u00faltimo informe del INDEC da muestra de ello. En el segundo trimestre del a\u00f1o la econom\u00eda cay\u00f3 en t\u00e9rminos interanuales y tambi\u00e9n en comparaci\u00f3n con el trimestre anterior, en ambos casos la retracci\u00f3n fue de 1,7%. De esta manera, el PBI nacional se redujo 3,4% en los primeros seis meses del a\u00f1o en comparaci\u00f3n con el mismo per\u00edodo de 2023. La econom\u00eda argentina suma de esta manera su tercer trimestre consecutivo de recesi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Compra del BCRA. Durante la rueda de ayer el Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina logr\u00f3 finalizar con un saldo comprador de USD35 millones. De esta manera redujo el rojo en lo que va del mes a USD79 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n

En una nota publicada en Infobae se\u00f1alamos: \u201cEl ritmo del 2% mensual del crawling peg activo debiera ajustarse a un ritmo m\u00e1s cercano a la tasa de inflaci\u00f3n. Pero la estrategia del Gobierno es impulsada por el lado de la inflaci\u00f3n. Respecto del escenario post unificaci\u00f3n, depender\u00e1 del nivel de competitividad que haya alcanzado la econom\u00eda para que no exista cartelizaci\u00f3n respecto de aumentos de precios, y en sinton\u00eda con esto se espera que el pass through del tipo de cambio no supere el 20%\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Las Claves de Hoy Recorte de medio punto. Finalmente, y tal como preve\u00eda el mercado, la Reserva Federal de los Estados Unidos anunci\u00f3 ayer un recorte en las tasas de inter\u00e9s de medio punto. Se trata de la primera vez en m\u00e1s de cuatro a\u00f1os que se toma una medida de estas caracter\u00edsticas. En concreto, finalizaron en 4,75% – 5%. La FED prev\u00e9 una inflaci\u00f3n de 2,3% para fin de este a\u00f1o y de 2,1% para 2025. De esta manera, la meta de alcanzar una inflaci\u00f3n de 2% quedar\u00e1 demorada hasta 2026. Asimismo, la previsi\u00f3n de desempleo la ubicaron en 4,4%, tanto para este a\u00f1o como para el pr\u00f3ximo. \u00bfC\u00f3mo respondieron los mercados? En un principio fue positiva, con el S&P 500 avanzando 0,5%, pero a lo largo de la jornada se revirti\u00f3 la tendencia y finaliz\u00f3 a la baja. La FED contempla la posibilidad de un nuevo recorte de 50 puntos b\u00e1sicos para lo que resta de 2024, 100 puntos m\u00e1s en 2025 y otros 50 en 2026. Impacto en la Argentina. El anuncio de la Fed es relevante no solo para Estados Unidos, sino tambi\u00e9n para mercados como el de la Argentina. En una nota publicada en La Naci\u00f3n indicamos: \u201cEl dato es sumamente relevante para el mundo y en particular para los mercados emergentes, de frontera o \u2018stand alone\u2019 (como la Argentina) que, en alguna medida, quedaron eclipsados por los altos rendimientos que ofrecieron en los \u00faltimos a\u00f1os los bonos norteamericanos. Para el caso de la Argentina, lograr mejorar su calificaci\u00f3n internacional y bajar el riesgo pa\u00eds es una meta fundamental para volver a navegar en los mercados de capitales externos y acceder a financiamiento”. Reacci\u00f3n de los mercados locales. El clima externo producto de la baja de la tasa de inter\u00e9s por parte de la FED incidi\u00f3 en los activos locales. As\u00ed, los bonos en d\u00f3lares marcaron subas de hasta 2,6% y el riesgo pa\u00eds registr\u00f3 una leve baja de 0,5% para finalizar en 1.363 puntos b\u00e1sicos. Los ADR iniciaron la jornada con comportamiento mixto pero finalizaron al alza tras el anuncio de la FED, con aumentos de hasta 4,7%. En tanto, el S&P Merval subi\u00f3 0,1%. Levantamiento del cepo cambiario. La CNV elimin\u00f3 el requisito de que las empresas locales informen compras de CCL\/MEP mayores a $200 millones diarios con 5 d\u00edas antelaci\u00f3n. Tambi\u00e9n permite que clientes que hayan tomado pases o cauci\u00f3n en D\u00f3lares puedan comprar CCL\/MEP, pero sigue la restricci\u00f3n de vender t\u00edtulos contra divisa para aquellos que tomen financiamiento en el mercado en moneda local. Esta remoci\u00f3n es un paso significativo del Gobierno para liberar el CCL, aunque quedan varias normativas por levantar para que esto ocurra completamente, principalmente el blend y restricci\u00f3n cruzada, junto con otras menos trascendentales como la A7340. Blanqueo. La CNV dispuso que los saldos ociosos de cuentas comitentes del blanqueo deber\u00e1n ser transferidos a las cuentas CERAS bancarias si superan 1.500 UVA (hoy son $1,75M) o 3% del total de la comitente. Brasil, a contramano de EE.UU. En la jornada de ayer y con el objetivo de bajar la inflaci\u00f3n, el Banco Central de Brasil (BCB) elev\u00f3 este mi\u00e9rcoles la tasa Selic en 25 puntos b\u00e1sicos, al 10,75%. Se trata del primer incremento de las tasas desde agosto de 2022. Hasta hace dos meses, el BCB hab\u00eda encadenado siete bajas consecutivas. Si bien en agosto el \u00edndice de precios interanual del gigante sudamericano se desaceler\u00f3 al 4,24%, la cifra todav\u00eda est\u00e1 lejos de la meta del BCB de 3%. La suba de tasas del principal socio comercial de la Argentina y una posible apreciaci\u00f3n del real, podr\u00eda ser favorable para las monedas emergentes y ayudar a reducir la presi\u00f3n sobre las cotizaciones del d\u00f3lar en Argentina. Una decisi\u00f3n que puede favorecer a la Argentina. El Fondo Monetario Internacional analizar\u00e1 una posible baja a los sobrecargos que cobra por los cr\u00e9ditos otorgados. La Argentina hace tiempo viene reclamando esta medida ya que representan unos USD1.000 millones anual a ra\u00edz del cr\u00e9dito de USD45.000 millones que se otorg\u00f3 al gobierno de Mauricio Macri en 2018 y que se renegoci\u00f3 en 2020. De aprobarse esta medida allanar\u00eda el camino hacia un nuevo acuerdo entre el pa\u00eds y el FMI. El organismo se expedir\u00e1 sobre el tema tras la reuni\u00f3n anual de fines de octubre. Datos favorables para la soja. La combinaci\u00f3n del anuncio de la FED y un clima seco y c\u00e1lido en Brasil (principal productor de soja del mundo) llevarona los futuros de la soja a mejorar su valor en la Bolsa de Chicago. As\u00ed, la soja subi\u00f3 un 0,8% para ubicarse en USD372,57 por tonelada. Un aumento en el valor de la soja impacta positivamente en el mercado local ya que podr\u00eda llevar a los productores a liquidar la cosecha lo que implicar\u00eda un mayor ingreso de divisas para el pa\u00eds. Mayor racha bajista en una d\u00e9cada. El d\u00f3lar MEP acumula siete semanas operando a la baja. Hay que remontarse a noviembre de 2014 para encontrar un escenario similar. En este camino, el d\u00f3lar MEP pas\u00f3 de $1.425 a $1.215 actualmente, es decir, una retracci\u00f3n de 15%. La ca\u00edda de la econom\u00eda no se detiene. Los n\u00fameros de la actividad econ\u00f3mica siguen en picada y el \u00faltimo informe del INDEC da muestra de ello. En el segundo trimestre del a\u00f1o la econom\u00eda cay\u00f3 en t\u00e9rminos interanuales y tambi\u00e9n en comparaci\u00f3n con el trimestre anterior, en ambos casos la retracci\u00f3n fue de 1,7%. De esta manera, el PBI nacional se redujo 3,4% en los primeros seis meses del a\u00f1o en comparaci\u00f3n con el mismo per\u00edodo de 2023. La econom\u00eda argentina suma de esta manera su tercer trimestre consecutivo de recesi\u00f3n. Compra del BCRA. Durante la rueda de ayer el Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina logr\u00f3 finalizar con un saldo comprador de USD35 millones. De esta manera redujo el rojo en lo que va del mes a USD79 millones de d\u00f3lares. 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