{"id":4799,"date":"2024-08-27T16:20:41","date_gmt":"2024-08-27T19:20:41","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=4799"},"modified":"2024-08-27T16:20:42","modified_gmt":"2024-08-27T19:20:42","slug":"las-claves-de-hoy27-de-agosto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=4799","title":{"rendered":"Las Claves de Hoy(27 de Agosto)"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Las Claves de Hoy

La inflaci\u00f3n proyectada para los pr\u00f3ximos 12 meses es de 34% mientras que los activos a tasa fija rinden m\u00e1s de 50%, medida en TIR anual. Dentro de este contexto, las tireas anuales de nuestros fondos en pesos son:

60% Fondo Adcap Balanceado X (Wise Capital Saving)
62% Fondo Adcap Wise Capital Growth

Es l\u00f3gico que haya fuertes subas, o por lo menos constantes, ya que en la medida que la baja de la inflaci\u00f3n contin\u00fae, los rendimientos de los fondos asesorados por Wise Capital van a continuar bajando, lo que implica precios m\u00e1s altos. \u00bfY cuales son las subas estimadas para cada fondo?

4,0% Saving
4,1% Growth

En ambos casos es la Tasa Efectiva Mensual de acuerdo a la TIR, es decir, sin proyectar baja de la inflaci\u00f3n. Por ende, en ambos casos se trata de subas piso. Es decir, hay oportunidad en invertir en ambos fondos. Lo que hay que tener en cuenta en cada caso es lo siguiente:

Saving. Es un fondo de Rescate en el D\u00eda que nunca cay\u00f3, al que podemos ingresar con cheques (a\u00fan los No a la Orden) y salir con cheques para entregarles a los proveedores y ahorrarnos el 1,2%. Hacer esto con los principales de la empresa deber\u00eda de incrementar el Ebitda en al menos 1 punto directo.

Sobre el hecho de que \u00e9ste fondo no cay\u00f3 nunca, que los activos que posee tengan una vida promedio de 25 d\u00edas juega a favor de que siga manteniendo ese r\u00e9cord. Otro punto a favor es el rendimiento de los \u00faltimos 30 d\u00edas:

+4,3% Saving
+3,1% Plazo Fijo

Bonus Track. El Saving es el fondo #1 en Rendimiento de los \u00faltimos 30 d\u00edas entre los de Rescate en el d\u00eda.

Growth. Nuestro fondo de Rescate 24 horas, al que tambi\u00e9n podemos ingresar y salir con cheques, potenciando el Ebitda, sube en los \u00faltimos 30 d\u00edas 7,8% contra 4,2% que habr\u00eda sido la inflaci\u00f3n (\u00a1o menos!). Sin ir m\u00e1s lejos, es el Fondo #1 en Rendimiento de los \u00faltimos 30 d\u00edas.

1ro +7,8% Growth
2do +6,9% Delta Ahorro

Es m\u00e1s, tambi\u00e9n es el #1 en Rendimiento de los \u00faltimos 90 d\u00edas:

1ro +13,8% Growth, con un CER que aument\u00f3 8,8%
2do +13,5% Balanz Ahorro.

El hecho de que la Duration del Growth sea de casi 5 meses, nos asegura un rendimiento promedio por encima a la inflaci\u00f3n durante ese per\u00edodo, lo que lo hace ideal para inversiones m\u00e1s largas que en el caso del Saving.

Mercados cautelosos. Ante un escenario pol\u00edtico en el que se dirime la capacidad del Gobierno de lograr acuerdos que le permitan obtener consensos y mayor\u00edas en el Congreso, los bonos en d\u00f3lares treparon hasta 1,7% luego de iniciar la jornada con mayor\u00eda de descensos. As\u00ed, el riesgo pa\u00eds finaliz\u00f3 estable y se ubic\u00f3 en 1.516 puntos b\u00e1sicos. En renta variable, el S&P Merval cay\u00f3 0,9% y los ADR registraron ca\u00eddas de hasta -3,7%.

Tras una entrevista en el programa Nuevo Dinero Talk Show, se\u00f1alamos: \u201cSi bien hay muchos activos con gran potencial de crecimiento, entre los destacados se encuentran las acciones de Telecom Argentina (TECO2) y el Bopreal 2026 (BPY26), el cual tiene una tasa interna de retorno (TIR) del 26% y cuenta con \u201calt\u00edsimas\u201d probabilidades de que se vaya a pagar en tiempo y forma. El tema es A o B. Si a Milei le va medianamente bien, esos activos van a volar. Somos optimistas con el bono AL30 porque, junto con el AL29, es uno de los que m\u00e1s tiene para subir si el mercado entra a negociar una din\u00e1mica de sensibilidad de tasas y busca llevar los rendimientos al rango del 18%\u201d.

A la espera para invertir en Argentina. En momentos en que la anunciada baja de tasas en los Estados Unidos genera expectativas en los mercados emergentes, un informe de Goldman Sachs presentado recientemente recomienda posicionamientos en Brasil y Paraguay mientras que se mantiene \u201cneutral\u201d en Argentina y M\u00e9xico. \u00bfEn qu\u00e9 se basan para mantener esta postura frente a la Argentina? El informe detalla: \u201ces probable que la actividad siga siendo d\u00e9bil en la segunda mitad del a\u00f1o, dada una carga fiscal a\u00fan considerable, la presi\u00f3n continua sobre el ingreso disponible de los hogares y la debilidad de las nuevas inversiones. Esperamos que los inversores se mantengan cautelosos ante el complicado contexto a corto plazo, pero tambi\u00e9n centrados en el camino a mediano plazo. En \u00faltima instancia, la posibilidad de que los precios de los bonos suban nuevamente sigue dependiendo de una recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica sostenida. Nos mantenemos neutrales en estos niveles\u201d.

Condiciones de la nueva licitaci\u00f3n. La Secretar\u00eda de Finanzas lanza la \u00faltima licitaci\u00f3n de deuda en pesos del mes, que incluye tres nuevas Lecaps, una reapertura, y cuatro bonos (dos ajustados por CER y dos d\u00f3lar linked). Esta licitaci\u00f3n se llevar\u00e1 a cabo ma\u00f1ana mi\u00e9rcoles 28 de agosto y responde al vencimiento de $3,59 billones.

Se cort\u00f3 la racha. Tras catorce ruedas consecutivas con saldo positivo, el BCRA finaliz\u00f3 la jornada de ayer con saldo neutro. Sin embargo, en lo que va del mes logr\u00f3 acumular divisas por USD539 millones. En tanto, las reservas brutas se ubicaron en USD27.874 millones. En este contexto, las cotizaciones de los d\u00f3lares financieros avanzaron moderadamente (0,4%) para ubicarse en $1.288 (MEP) y $1.289 (CCL).

Blanqueo por menos de USD100.000. El m\u00ednimo no imponible en el caso del blanqueo impulsado por el Gobierno es de USD100.000. En este caso, hay que destacar que la fecha l\u00edmite para las presentaciones es el 30 de septiembre. Esto es, sin tener que pagar ning\u00fan tributo ni penalidad.

En cuanto a los fondos que se tengan en el exterior, en una nota publicada en El Cronista explicamos: \u201csi se dejan los fondos del blanqueo afuera, se paga el impuesto sobre el total, es decir, entendemos que solo es excluido el importe en efectivo de la base imponible al depositar los fondos en una cuenta especial de regularizaci\u00f3n. Lo ideal es tratarlo con un contador para evitar penalidades evitables. La reglamentaci\u00f3n menciona que el dinero en efectivo en el exterior (art\u00edculo 25.2 inciso a), el monto regularizado deber\u00e1 ser depositado en una entidad bancaria del exterior y podr\u00e1 ser transferido a una Cuenta Especial de Regularizaci\u00f3n de Activos o Cuenta Comitente Especial de Regularizaci\u00f3n de Activos a fin de que apliquen los beneficios previstos en el art\u00edculo 33. Dicha transferencia deber\u00e1 ser realizada dentro de los plazos que fije la reglamentaci\u00f3n\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Las Claves de Hoy La inflaci\u00f3n proyectada para los pr\u00f3ximos 12 meses es de 34% mientras que los activos a tasa fija rinden m\u00e1s de 50%, medida en TIR anual. Dentro de este contexto, las tireas anuales de nuestros fondos en pesos son: 60% Fondo Adcap Balanceado X (Wise Capital Saving)62% Fondo Adcap Wise Capital Growth Es l\u00f3gico que haya fuertes subas, o por lo menos constantes, ya que en la medida que la baja de la inflaci\u00f3n contin\u00fae, los rendimientos de los fondos asesorados por Wise Capital van a continuar bajando, lo que implica precios m\u00e1s altos. \u00bfY cuales son las subas estimadas para cada fondo? 4,0% Saving4,1% Growth En ambos casos es la Tasa Efectiva Mensual de acuerdo a la TIR, es decir, sin proyectar baja de la inflaci\u00f3n. Por ende, en ambos casos se trata de subas piso. Es decir, hay oportunidad en invertir en ambos fondos. Lo que hay que tener en cuenta en cada caso es lo siguiente: Saving. Es un fondo de Rescate en el D\u00eda que nunca cay\u00f3, al que podemos ingresar con cheques (a\u00fan los No a la Orden) y salir con cheques para entregarles a los proveedores y ahorrarnos el 1,2%. Hacer esto con los principales de la empresa deber\u00eda de incrementar el Ebitda en al menos 1 punto directo. Sobre el hecho de que \u00e9ste fondo no cay\u00f3 nunca, que los activos que posee tengan una vida promedio de 25 d\u00edas juega a favor de que siga manteniendo ese r\u00e9cord. Otro punto a favor es el rendimiento de los \u00faltimos 30 d\u00edas: +4,3% Saving+3,1% Plazo Fijo Bonus Track. El Saving es el fondo #1 en Rendimiento de los \u00faltimos 30 d\u00edas entre los de Rescate en el d\u00eda. Growth. Nuestro fondo de Rescate 24 horas, al que tambi\u00e9n podemos ingresar y salir con cheques, potenciando el Ebitda, sube en los \u00faltimos 30 d\u00edas 7,8% contra 4,2% que habr\u00eda sido la inflaci\u00f3n (\u00a1o menos!). Sin ir m\u00e1s lejos, es el Fondo #1 en Rendimiento de los \u00faltimos 30 d\u00edas. 1ro +7,8% Growth2do +6,9% Delta Ahorro Es m\u00e1s, tambi\u00e9n es el #1 en Rendimiento de los \u00faltimos 90 d\u00edas: 1ro +13,8% Growth, con un CER que aument\u00f3 8,8%2do +13,5% Balanz Ahorro. El hecho de que la Duration del Growth sea de casi 5 meses, nos asegura un rendimiento promedio por encima a la inflaci\u00f3n durante ese per\u00edodo, lo que lo hace ideal para inversiones m\u00e1s largas que en el caso del Saving. Mercados cautelosos. Ante un escenario pol\u00edtico en el que se dirime la capacidad del Gobierno de lograr acuerdos que le permitan obtener consensos y mayor\u00edas en el Congreso, los bonos en d\u00f3lares treparon hasta 1,7% luego de iniciar la jornada con mayor\u00eda de descensos. As\u00ed, el riesgo pa\u00eds finaliz\u00f3 estable y se ubic\u00f3 en 1.516 puntos b\u00e1sicos. En renta variable, el S&P Merval cay\u00f3 0,9% y los ADR registraron ca\u00eddas de hasta -3,7%. Tras una entrevista en el programa Nuevo Dinero Talk Show, se\u00f1alamos: \u201cSi bien hay muchos activos con gran potencial de crecimiento, entre los destacados se encuentran las acciones de Telecom Argentina (TECO2) y el Bopreal 2026 (BPY26), el cual tiene una tasa interna de retorno (TIR) del 26% y cuenta con \u201calt\u00edsimas\u201d probabilidades de que se vaya a pagar en tiempo y forma. El tema es A o B. Si a Milei le va medianamente bien, esos activos van a volar. Somos optimistas con el bono AL30 porque, junto con el AL29, es uno de los que m\u00e1s tiene para subir si el mercado entra a negociar una din\u00e1mica de sensibilidad de tasas y busca llevar los rendimientos al rango del 18%\u201d. A la espera para invertir en Argentina. En momentos en que la anunciada baja de tasas en los Estados Unidos genera expectativas en los mercados emergentes, un informe de Goldman Sachs presentado recientemente recomienda posicionamientos en Brasil y Paraguay mientras que se mantiene \u201cneutral\u201d en Argentina y M\u00e9xico. \u00bfEn qu\u00e9 se basan para mantener esta postura frente a la Argentina? El informe detalla: \u201ces probable que la actividad siga siendo d\u00e9bil en la segunda mitad del a\u00f1o, dada una carga fiscal a\u00fan considerable, la presi\u00f3n continua sobre el ingreso disponible de los hogares y la debilidad de las nuevas inversiones. Esperamos que los inversores se mantengan cautelosos ante el complicado contexto a corto plazo, pero tambi\u00e9n centrados en el camino a mediano plazo. En \u00faltima instancia, la posibilidad de que los precios de los bonos suban nuevamente sigue dependiendo de una recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica sostenida. Nos mantenemos neutrales en estos niveles\u201d. Condiciones de la nueva licitaci\u00f3n. La Secretar\u00eda de Finanzas lanza la \u00faltima licitaci\u00f3n de deuda en pesos del mes, que incluye tres nuevas Lecaps, una reapertura, y cuatro bonos (dos ajustados por CER y dos d\u00f3lar linked). Esta licitaci\u00f3n se llevar\u00e1 a cabo ma\u00f1ana mi\u00e9rcoles 28 de agosto y responde al vencimiento de $3,59 billones. Se cort\u00f3 la racha. Tras catorce ruedas consecutivas con saldo positivo, el BCRA finaliz\u00f3 la jornada de ayer con saldo neutro. Sin embargo, en lo que va del mes logr\u00f3 acumular divisas por USD539 millones. En tanto, las reservas brutas se ubicaron en USD27.874 millones. En este contexto, las cotizaciones de los d\u00f3lares financieros avanzaron moderadamente (0,4%) para ubicarse en $1.288 (MEP) y $1.289 (CCL). Blanqueo por menos de USD100.000. El m\u00ednimo no imponible en el caso del blanqueo impulsado por el Gobierno es de USD100.000. En este caso, hay que destacar que la fecha l\u00edmite para las presentaciones es el 30 de septiembre. Esto es, sin tener que pagar ning\u00fan tributo ni penalidad. En cuanto a los fondos que se tengan en el exterior, en una nota publicada en El Cronista explicamos: \u201csi se dejan los fondos del blanqueo afuera, se paga el impuesto sobre el total, es decir, entendemos que solo es excluido el importe en efectivo de la base imponible al depositar los fondos en una cuenta especial de regularizaci\u00f3n. Lo ideal es tratarlo con un contador para evitar penalidades evitables. 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