{"id":4215,"date":"2024-08-02T17:40:13","date_gmt":"2024-08-02T20:40:13","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=4215"},"modified":"2024-08-02T17:40:14","modified_gmt":"2024-08-02T20:40:14","slug":"%ec%98%a4%eb%8a%98%ec%9d%98-%ea%b2%bd%ec%a0%9c8%ec%9b%94-2%ec%9d%bc-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=4215","title":{"rendered":"\uc624\ub298\uc758 \uacbd\uc81c(8\uc6d4 2\uc77c)"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"300\" height=\"168\" src=\"https:\/\/hanin.org.ar\/wp-content\/uploads\/2024\/08\/download21.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4216\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\uc624\ub298\uc758 \uacbd\uc81c<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li>\uc720\uc9c0\uac00 \uc5b4\ub824\uc6b4 \uc7ac\uc815\ud751\uc790<br>\uc815\ubd80\uac00 6\uc6d4\uc5d0\ub294 \ud53c\ud588\ub358 \uc7ac\uc815\uc801\uc790\ub97c 7\uc6d4\uc5d0\ub294 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\ub9cc\uae30\uac00 \ub41c 1\uc870 4\ucc9c\uc5b5 \ud398\uc18c \uc9c0\ubd88\uc744 \uc5f0\uae30\ud588\uc73c\uba70, \uc774\ub97c \ud569\ud574 2\uc870 6800\uc5b5 \ud398\uc18c\uc758 \ubc00\ub9b0 \ubd80\ucc44\uac00 \uc788\ub2e4.<br>\uc9c0\uae08 \uc720\ub3d9\ubd80\ucc44 \uc218\uc900\uc740 GDP\uc758 6%\uc774\uba70, IMF\ub294 \ucd5c\ub300 10%\uae4c\uc9c0 \ud5c8\uc6a9\ud558\uace0 \uc788\ub2e4.<\/li>\n\n\n\n<li>\uc778\ud50c\ub808\uc774\uc158 \uacc4\uc18d \ud558\ub77d ?<br>\uc815\ubd80\uc758 \uc8fc\uc694 \ubaa9\ud45c \uc911 \ud558\ub098\ub294 \uc778\ud50c\ub808\uc774\uc158 \ud1b5\uc81c\uc774\ub2e4.<br>\ud604\uc815\ubd80 \ucd9c\ubc94 \uc774\ud6c4 (2023\ub144 12\uc6d4 \uc778\ud50c\ub808\uc774\uc158 25%) \uae0d\uc815\uc801\uc778 \ud558\ub77d\uc774 \uc788\uc5c8\uc9c0\ub9cc, \uc2dc\uc7a5\uc5d0\uc11c\ub294 \uc778\ud50c\ub808\uc774\uc158\uc774 \ubc14\ub2e5\uc744 \ucc0d\uc5c8\ub294\uc9c0\uc5d0 \ub300\ud55c \uc758\uad6c\uc2ec\uc744 \uac16\uace0\uc788\ub2e4.<br>\uc9c0\ub09c 6\uc6d4 \uc778\ud50c\ub808\uc774\uc158\uc740 4.6%\uc600\ub2e4.<br>\uae4c\ubfcc\ub610 \uacbd\uc81c\uc7a5\uad00\uc740 7\uc6d4\uc758 IPC \ub294 \uc62c\ud574 \ucd5c\uc800\ub97c \uae30\ub85d\ud560 \uac83\uc774\ub77c\uace0 \ub9d0\ud588\ub2e4.<br>\uadf8\ub9ac\uace0 9\uc6d4\uc5d0\ub294 1%\ub098 0%\uc5d0 \ub3c4\ub2ec\ud560 \uac83\uc774\ub77c\uace0 \uac15\uc870\ud588\ub2e4.<br>8\uc6d4 14\uc77c \ubc1c\ud45c\ub420 INDEC\uc758 7\uc6d4 \uc778\ud50c\ub808\uc774\uc158\uc5d0 \ub300\ud574, \uc804\ubb38\uac00\ub4e4\uc740 4%\ub85c \uc608\uc0c1\ud55c\ub2e4.<br>\uc778\ud50c\ub808\uc774\uc158\uc774 \uc815\ubd80\uc758 \ubaa9\ud45c\ub300\ub85c \ub5a8\uc5b4\uc9c8\uc9c0\ub294 \ubbf8\uc9c0\uc218\uc774\ub2e4.<br>Wise Capital \ud22c\uc790\ud68c\uc0ac\ub294 7\uc6d4 \uc778\ud50c\ub808\uc774\uc158\uc744 3.8%, 8\uc6d4\uc740 3.3%\ub85c \ucd94\uc815\ud55c\ub2e4.<\/li>\n\n\n\n<li>\uc911\uc559\uc740\ud589 \ub2ec\ub7ec \ub9e4\uc785<br>\uc911\uc559\uc740\ud589\uc774 \ub9c8\uce68\ub0b4 6 \uac70\ub798\uc77c\uc774 \uc9c0\ub098\uc11c \uc2dc\uc7a5\uc5d0\uc11c \ub2ec\ub7ec\ub97c \uc0ac\ub4e4\uc600\ub2e4.<br>\uc561\uc218\ub294 1\uc5b5 4500\ub9cc \ub2ec\ub7ec\uc774\ub2e4.<br>\ub530\ub77c\uc11c \ucd1d \uc678\ud658\ubcf4\uc720\uc561\uc740 270\uc5b5 6500\ub9cc \ub2ec\ub7ec\uac00 \ub418\uc5c8\uace0, \uc791\ub144 \ud3c9\uac00\uc808\ud558 \uc774\ud6c4 \ub2ec\ub7ec \ub9e4\uc785\uc561\uc740 172\uc5b5 3\ubc31\ub9cc \ub2ec\ub7ec\uc774\ub2e4.<\/li>\n\n\n\n<li>\uc138\uc218 \uac10\uc18c<br>AFIP\uc758 7\uc6d4 \uc138\uc218\ub3c4 \uc904\uc5b4\ub4e0 \uac83\uc73c\ub85c \ub098\ud0c0\ub0ac\ub2e4.<br>7\uc6d4 \uc138\uc218\ub294 11\uc870 9\ucc9c\uc5b5 \ud398\uc18c\ub85c, \uc774\ub294 2023\ub144 7\uc6d4\uc5d0 \ube44\ud574 \uba85\ubaa9\uc0c1 233.5% \uc99d\uac00\ud55c \uac83\uc774\ub2e4.<br>\uadf8\ub7ec\ub098 \uc2e4\uc9c8 \uc138\uc218\ub294 8% \uac10\uc18c\ud55c \uc218\uce58\uc774\ub2e4.<br>6\uc6d4\uc758 \uc2e4\uc9c8 \uc138\uc218 \uac10\uc18c\uac00 14%\uc600\ub2e4\ub294 \uac83\uc744 \uac10\uc548\ud558\uba74 \ud638\uc804\ub410\ub2e4\uace0 \ubcfc\uc218\uc788\ub2e4.<br>\uc138\uc218\uc758 \ud070 \ubd80\ubd84\uc744 \ucc28\uc9c0\ud558\ub294 \uac83\uc740 \uc218\ucd9c\uc6d0\ucc9c\uc9d5\uc218\uc138\uc640 Pa\u00eds \uc138\uae08\uc73c\ub85c, Pa\u00eds \uc138\uac00 \uc815\ubd80\uc758 \uc57d\uc18d\ub300\ub85c \uc778\ud558\ub41c\ub2e4\uba74, \ubbf8\ub798 \uc138\uc218\ub294 \ub2e4\uc18c \ubd88\uc548\uc815\ud558\uac8c \ub420\uac83\uc774\ub2e4.<br>\uc774 \ubaa8\ub4e0 \uac83\uc740, \uc815\ubd80\uc758 \ud1b5\ud654\ub7c9 \uc99d\uac00 \uc81c\ub85c \ub2ec\uc131\uc744 \uc704\ud55c \ub9e5\ub77d\uc5d0\uc11c \uc774\ub8e8\uc5b4\uc84c\ub2e4.<br>\ud654\ud3d0 \ubc1c\ud589\uc73c\ub85c \uc138\uc218 \ubd80\uc871\uc744 \uba54\uc6b0\ub294 \uc77c\uc740 \ub354\uc774\uc0c1 \uc5c6\ub2e4.<\/li>\n\n\n\n<li>\ubd88\uc548\uc815\ud55c \uc2dc\uc7a5<br>\uc218\uc694\uc77c\uc5d0 \uc77c\uc81c\ud788 \uc0c1\uc2b9\ud588\ub358 \uc2dc\uc7a5\uc740, \uc5b4\uc81c \ud558\ub77d\uc138\ub85c \ub3cc\uc544\uc130\ub2e4.<br>\ubbf8\uad6d \uc6d4\uc2a4\ud2b8\ub9ac\ud2b8\uc758 ADR\uc740 \ucd5c\ub300 9.6% \ud3ed\ub77d\ud588\uace0, Merval \uc9c0\uc218\ub294, \ud398\uc18c \uae30\uc900 0.5%, \ub2ec\ub7ec \uae30\uc900 1.9% \uac01\uac01 \ud558\ub77d\ud588\ub2e4.<br>\ub2ec\ub7ec \ucc44\uad8c\uc740 3.5% \ub0b4\ub838\ub2e4.<br>\ub530\ub77c\uc11c \uad6d\uac00\uc704\ud5d8\ub3c4\ub294 2.9% \uc62c\ub77c 1550bp\ub97c \uae30\ub85d\ud588\ub2e4.<\/li>\n\n\n\n<li>\uae08\uc735\ud658\uc728 \uc0c1\uc2b9<br>\uae08\uc735\ud658\uc728\uc740 7\uc6d4 \ud55c\ub2ec\ub3d9\uc548 4.8% \ud558\ub77d\ud55c \ud6c4, \uc5b4\uc81c \ubc18\ub4f1\ud588\ub2e4.<br>MEP \ud658\uc728\uc740 6.81 (0.5%)\ud398\uc18c \uc0c1\uc2b9\ud55c 1300.14 \ud398\uc18c, CCL \ud658\uc728\uc740 16.83(1.3%)\ud398\uc18c \uc0c1\uc2b9\ud55c 1302.24 \ud398\uc18c\ub85c \ub9c8\uac10\ud588\ub2e4.<br>\uc911\uc559\uc740\ud589\uc740 \uc9c0\ub09c\ub2ec \ud658\uc728 \uac04\uc758 \uaca9\ucc28\ub97c \uc904\uc774\uae30\uc704\ud574 \uae08\uc735\ud658\uc728 \uc2dc\uc7a5\uc5d0 \uac1c\uc785\ud558\uae30\ub85c \uacb0\uc815\ud55c \uc810\uc744 \uace0\ub824\ud574\uc57c \ud55c\ub2e4.<br>\uc2dc\uc911\ud658\uc728\ub3c4 \uc62c\ub77c\uc11c, \ub9e4\uc785 1,350 \ud398\uc18c, \ub9e4\ub3c4 1,380 \ud398\uc18c\uac00 \ub418\uc5c8\ub2e4.<br>\uc774\uc640\uad00\ub828 La Naci\u00f3n\uc9c0\ub294 \ub2e4\uc74c\uacfc \uac19\uc774 \ubcf4\ub3c4\ud588\ub2e4.<br>8\uc6d4 \uc2dc\uc911\ud658\uc728 \uc804\ub9dd\uc5d0\ub294 \ub450\uac00\uc9c0 \uce21\uba74\uc774 \uc788\ub2e4.<br>\uc815\ubd80\uac00 \ud658\uc728 \uac04\uc758 \uaca9\ucc28\uac00 \ucee4\uc9c0\uc9c0 \uc54a\ub3c4\ub85d \uac1c\uc785\ud558\ub294 \ubc29\uc548\uc774 \uc788\ub294 \uce21\uba74\uacfc \uc678\ud658\ubcf4\uc720\uc561 \ud558\ub77d\uacfc \ubd88\ud655\uc2e4\uc131 \uadf8\ub9ac\uace0 \ud658\uc728 \uaddc\uc81c \ucca0\ud3d0 \ub54c\ubb38\uc5d0 \ud658\uc728\uc774 \uc0c1\uc2b9\ud560 \uc218 \uc788\ub2e4\ub294 \uce21\uba74\uc774\ub2e4.<\/li>\n\n\n\n<li>\ub0ae\uc740 \ucc38\uc5ec<br>\uacbd\uc81c\ubd80\uac00, \uacf5\uacf5\ucc44\uad8c\uc5d0 \ub300\ud55c \uc911\uc559\uc740\ud589\uc758 \ubcf4\uc99d\uc744 \ud3d0\uc9c0\ud558\uae30\ub85c \ud569\uc758\ud55c \uc2dc\uc911\uc740\ud589\uc5d0\ub9cc \uc81c\uacf5\ub418\ub294 \ucc44\uad8c \uad50\ud658\uc740 \ub0ae\uc740 \ucc38\uc5ec\ub97c \ubcf4\uc600\ub2e4.<br>\uc804\uccb4\uc758 26%\ub9cc \ucc38\uc5ec\ud588\ub294\ub370, \uad6c\uccb4\uc801\uc73c\ub85c \ucd1d 13\uc870 1700\uc5b5 \ud398\uc18c \uc911, 3\uc870 7600\uc5b5 \ud398\uc18c\ub9cc \uad50\ud658\ud588\ub2e4.<br>\uadf8\ub7ec\ub098 \uc7ac\ubb34\uad6d\uc740, \ucc44\uad8c\uc774 \ud3c9\uade0 0.86\ub144 \uc5f0\uc7a5\ub418\uc5c8\uace0, \uc774\uc790\ub3c4 \uac10\uc18c\ud588\ub2e4\uace0 \uc790\ucc2c\ud588\ub2e4.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Las Claves de Hoy<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La dif\u00edcil tarea de mantener el \u201cancla fiscal\u201d. Lo que el Gobierno logr\u00f3 evitar en junio, el d\u00e9ficit financiero, no lo pudo hacer en julio. El ministro de Econom\u00eda adelant\u00f3 que este escenario no se repetir\u00e1 en los pr\u00f3ximos meses. Sin embargo, el pago de cupones de bonos &#8220;hard dollar&#8221; que vencieron el mes pasado se ubicar\u00eda entre las principales causas de este rojo rompe con el invicto que ven\u00eda mostrando el Gobierno. Sostener el \u201cancla fiscal\u201d es fundamental para la actual administraci\u00f3n en su lucha por mostrar prolijidad en el manejo de las cuentas, lo que est\u00e1 \u00edntimamente ligado con la intenci\u00f3n de alcanzar un nivel cero de emisi\u00f3n. \u00bfSe evitar\u00e1 el rojo en los pr\u00f3ximos meses? Hay que recordar que durante junio el Gobierno posterg\u00f3 pagos por $1,4 billones, con lo que acumul\u00f3 un stock de erogaciones pendientes de cancelar por $2,68 billones. El nivel de deuda flotante se ubica en 6%, mientras que el FMI admite un m\u00e1rgen de hasta 10%.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Inflaci\u00f3n, \u00bfseguir\u00e1 bajando? Una de las principales batallas del Gobierno es controlar la inflaci\u00f3n. Y si bien desde el inicio de la administraci\u00f3n se han logrado avances positivos en este sentido (en diciembre de 2023 con una inflaci\u00f3n de 25%) la duda que se plantea en el mercado es si el nivel al que se ha llegado es un piso. La referencia m\u00e1s cercana es el 4,6% correspondiente a junio. El propio ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, anunci\u00f3 recientemente que julio registrar\u00e1 el IPC m\u00e1s bajo en lo que va del a\u00f1o. E insisti\u00f3 en que la inflaci\u00f3n podr\u00eda comenzar con 1 o con 0 para el mes de septiembre. Mientras el 14 de agosto el INDEC develar\u00e1 la verdad, al momento, los analistas especializados en el tema esperan una inflaci\u00f3n que ronde el 4%, aunque sin definiciones acerca de si perforar\u00e1 esa marca o no. Desde Wise Capital proyectamos una inflaci\u00f3n de 3,8% para julio, con descenso para agosto a un nivel de 3,3%.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Finalmente, compr\u00f3 el BCRA. Debieron pasar seis jornadas hasta que el BCRA recupere la senda de compra de divisas tras su intervenci\u00f3n en el Mercado Libre de Cambios. Se trat\u00f3 de USD145 millones. En tanto, las reservas brutas se ubicaron en USD27.065 millones. Y desde la devaluaci\u00f3n de diciembre, la compra de divisas por parte de la entidad monetaria alcanz\u00f3 los USD 17.203 millones.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ca\u00edda en la recaudaci\u00f3n. Nuevamente, la AFIP registr\u00f3 una ca\u00edda en los ingresos por recaudaci\u00f3n de impuestos durante julio. En el mes que acaba de terminar se recaudaron $11,9 billones, lo que representa un incremento nominal de 233,5% en comparaci\u00f3n con julio de 2023. Sin embargo, esto representa una ca\u00edda real de 8%. Recordemos que en junio esta merma hab\u00eda sido de 14%. El panorama a futuro genera cierta incertidumbre porque si bien el nivel de ingresos se sostiene por las retenciones a las exportaciones y por el Impuesto PAIS, este \u00faltimo se ir\u00e1 retirando de acuerdo al compromiso asumido por el Gobierno. Todo esto en un contexto de un Gobierno que ha anunciado su decisi\u00f3n de alcanzar la emisi\u00f3n cero. Es decir, no reemplazar\u00e1 una ca\u00edda en la recaudaci\u00f3n con impresi\u00f3n de billetes.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mercado inestable. La jornada de ayer registr\u00f3 n\u00fameros rojos que borraron el alza mostrada en la rueda previa. As\u00ed, los ADR retrocedieron hasta 9,6%, mientras que el \u00edndice S&amp;P Merval cay\u00f3 0,5% (-1,9% medido en d\u00f3lares). Tras la suba de 4,1% del mi\u00e9rcoles, los bonos en d\u00f3lares retrocedieron hasta -3,5%. En este contexto, el riesgo pa\u00eds trep\u00f3 2,9% para finalizar en 1.550 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El despertar de los financieros. Tras un mes de julio en el que cayeron hasta 4,8%, los d\u00f3lares financieros registraron ayer un rebote. Mientras el d\u00f3lar MEP subi\u00f3 $6,81 (0,5%) y se ubic\u00f3 en $1.300,14 (spread con el oficial en 39,4%), el CCL avanz\u00f3 $16,83 (1,3%) y finaliz\u00f3 en $1.302,24. Recordemos que durante el mes pasado el BCRA decidi\u00f3 intervenir para acortar la brecha con la cotizaci\u00f3n oficial. En tanto, el d\u00f3lar informal o blue rebot\u00f3 tras cinco ruedas consecutivas a la baja y cerr\u00f3 en $1.350 para la compra y $1.380 para la venta. As\u00ed, trep\u00f3 $10 tras haber ca\u00eddo $15 en la jornada previa.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En una nota publicada en el diario La Naci\u00f3n indicamos: \u201c\u00bfQu\u00e9 podemos esperar para agosto para el d\u00f3lar blue? Por un lado, el mercado cuenta con los planes de intervenci\u00f3n del Gobierno para que no se dispare la brecha. Y, por otro, el clima de incertidumbre en temas como reservas y la consecuente salida del cepo podr\u00edan aportar tensi\u00f3n al mercado de la divisa norteamericana.\u201d<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Poco entusiasmo. El canje de deuda en pesos que ofreci\u00f3 Econom\u00eda y exclusivo para bancos que hab\u00edan aceptado rescindir los seguros del BCRA sobre t\u00edtulos p\u00fablicos gener\u00f3 un bajo nivel de inter\u00e9s por parte de las entidades financieras. De la conversi\u00f3n apenas particip\u00f3 el 26%. En concreto, del total de $13,17 billones en t\u00edtulos se canjearon $3,76 billones. Sin embargo, desde la Secretar\u00eda de Finanzas festejaron el hecho de que &#8220;se extendi\u00f3 la vida promedio de la deuda del Tesoro en 0,86 a\u00f1os y que se redujeron los intereses &#8220;de aquellos t\u00edtulos con cupones de 1,06% a 0%, en l\u00ednea con la estrategia de reducir la carga financiera y extender el perfil de vencimientos del Tesoro&#8221;. La propuesta permit\u00eda a los bancos hacerse de t\u00edtulos m\u00e1s largos de los que ten\u00edan, recibiendo bonos m\u00e1s l\u00edquidos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\uc624\ub298\uc758 \uacbd\uc81c Las Claves de Hoy La dif\u00edcil tarea de mantener el \u201cancla fiscal\u201d. Lo que el Gobierno logr\u00f3 evitar en junio, el d\u00e9ficit financiero, no lo pudo hacer en julio. El ministro de Econom\u00eda adelant\u00f3 que este escenario no se repetir\u00e1 en los pr\u00f3ximos meses. Sin embargo, el pago de cupones de bonos &#8220;hard dollar&#8221; que vencieron el mes pasado se ubicar\u00eda entre las principales causas de este rojo rompe con el invicto que ven\u00eda mostrando el Gobierno. Sostener el \u201cancla fiscal\u201d es fundamental para la actual administraci\u00f3n en su lucha por mostrar prolijidad en el manejo de las cuentas, lo que est\u00e1 \u00edntimamente ligado con la intenci\u00f3n de alcanzar un nivel cero de emisi\u00f3n. \u00bfSe evitar\u00e1 el rojo en los pr\u00f3ximos meses? Hay que recordar que durante junio el Gobierno posterg\u00f3 pagos por $1,4 billones, con lo que acumul\u00f3 un stock de erogaciones pendientes de cancelar por $2,68 billones. El nivel de deuda flotante se ubica en 6%, mientras que el FMI admite un m\u00e1rgen de hasta 10%. Inflaci\u00f3n, \u00bfseguir\u00e1 bajando? Una de las principales batallas del Gobierno es controlar la inflaci\u00f3n. Y si bien desde el inicio de la administraci\u00f3n se han logrado avances positivos en este sentido (en diciembre de 2023 con una inflaci\u00f3n de 25%) la duda que se plantea en el mercado es si el nivel al que se ha llegado es un piso. La referencia m\u00e1s cercana es el 4,6% correspondiente a junio. El propio ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, anunci\u00f3 recientemente que julio registrar\u00e1 el IPC m\u00e1s bajo en lo que va del a\u00f1o. E insisti\u00f3 en que la inflaci\u00f3n podr\u00eda comenzar con 1 o con 0 para el mes de septiembre. Mientras el 14 de agosto el INDEC develar\u00e1 la verdad, al momento, los analistas especializados en el tema esperan una inflaci\u00f3n que ronde el 4%, aunque sin definiciones acerca de si perforar\u00e1 esa marca o no. Desde Wise Capital proyectamos una inflaci\u00f3n de 3,8% para julio, con descenso para agosto a un nivel de 3,3%. Finalmente, compr\u00f3 el BCRA. Debieron pasar seis jornadas hasta que el BCRA recupere la senda de compra de divisas tras su intervenci\u00f3n en el Mercado Libre de Cambios. Se trat\u00f3 de USD145 millones. En tanto, las reservas brutas se ubicaron en USD27.065 millones. Y desde la devaluaci\u00f3n de diciembre, la compra de divisas por parte de la entidad monetaria alcanz\u00f3 los USD 17.203 millones. Ca\u00edda en la recaudaci\u00f3n. Nuevamente, la AFIP registr\u00f3 una ca\u00edda en los ingresos por recaudaci\u00f3n de impuestos durante julio. En el mes que acaba de terminar se recaudaron $11,9 billones, lo que representa un incremento nominal de 233,5% en comparaci\u00f3n con julio de 2023. Sin embargo, esto representa una ca\u00edda real de 8%. Recordemos que en junio esta merma hab\u00eda sido de 14%. El panorama a futuro genera cierta incertidumbre porque si bien el nivel de ingresos se sostiene por las retenciones a las exportaciones y por el Impuesto PAIS, este \u00faltimo se ir\u00e1 retirando de acuerdo al compromiso asumido por el Gobierno. Todo esto en un contexto de un Gobierno que ha anunciado su decisi\u00f3n de alcanzar la emisi\u00f3n cero. Es decir, no reemplazar\u00e1 una ca\u00edda en la recaudaci\u00f3n con impresi\u00f3n de billetes. Mercado inestable. La jornada de ayer registr\u00f3 n\u00fameros rojos que borraron el alza mostrada en la rueda previa. As\u00ed, los ADR retrocedieron hasta 9,6%, mientras que el \u00edndice S&amp;P Merval cay\u00f3 0,5% (-1,9% medido en d\u00f3lares). Tras la suba de 4,1% del mi\u00e9rcoles, los bonos en d\u00f3lares retrocedieron hasta -3,5%. En este contexto, el riesgo pa\u00eds trep\u00f3 2,9% para finalizar en 1.550 puntos b\u00e1sicos. El despertar de los financieros. Tras un mes de julio en el que cayeron hasta 4,8%, los d\u00f3lares financieros registraron ayer un rebote. Mientras el d\u00f3lar MEP subi\u00f3 $6,81 (0,5%) y se ubic\u00f3 en $1.300,14 (spread con el oficial en 39,4%), el CCL avanz\u00f3 $16,83 (1,3%) y finaliz\u00f3 en $1.302,24. Recordemos que durante el mes pasado el BCRA decidi\u00f3 intervenir para acortar la brecha con la cotizaci\u00f3n oficial. En tanto, el d\u00f3lar informal o blue rebot\u00f3 tras cinco ruedas consecutivas a la baja y cerr\u00f3 en $1.350 para la compra y $1.380 para la venta. As\u00ed, trep\u00f3 $10 tras haber ca\u00eddo $15 en la jornada previa. En una nota publicada en el diario La Naci\u00f3n indicamos: \u201c\u00bfQu\u00e9 podemos esperar para agosto para el d\u00f3lar blue? Por un lado, el mercado cuenta con los planes de intervenci\u00f3n del Gobierno para que no se dispare la brecha. Y, por otro, el clima de incertidumbre en temas como reservas y la consecuente salida del cepo podr\u00edan aportar tensi\u00f3n al mercado de la divisa norteamericana.\u201d Poco entusiasmo. El canje de deuda en pesos que ofreci\u00f3 Econom\u00eda y exclusivo para bancos que hab\u00edan aceptado rescindir los seguros del BCRA sobre t\u00edtulos p\u00fablicos gener\u00f3 un bajo nivel de inter\u00e9s por parte de las entidades financieras. De la conversi\u00f3n apenas particip\u00f3 el 26%. En concreto, del total de $13,17 billones en t\u00edtulos se canjearon $3,76 billones. Sin embargo, desde la Secretar\u00eda de Finanzas festejaron el hecho de que &#8220;se extendi\u00f3 la vida promedio de la deuda del Tesoro en 0,86 a\u00f1os y que se redujeron los intereses &#8220;de aquellos t\u00edtulos con cupones de 1,06% a 0%, en l\u00ednea con la estrategia de reducir la carga financiera y extender el perfil de vencimientos del Tesoro&#8221;. La propuesta permit\u00eda a los bancos hacerse de t\u00edtulos m\u00e1s largos de los que ten\u00edan, recibiendo bonos m\u00e1s l\u00edquidos.<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":4216,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_themeisle_gutenberg_block_has_review":false,"_joinchat":[],"footnotes":""},"categories":[53,23,25,61],"tags":[],"class_list":["post-4215","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticias","category-news","category-noticias-argentina","category-informes-economicos"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/4215","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=4215"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/4215\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":4217,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/4215\/revisions\/4217"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/4216"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=4215"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=4215"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=4215"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}