{"id":12528,"date":"2026-05-04T18:24:54","date_gmt":"2026-05-04T21:24:54","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=12528"},"modified":"2026-05-04T18:24:56","modified_gmt":"2026-05-04T21:24:56","slug":"las-claves-de-hoy04-de-mayo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=12528","title":{"rendered":"Las Claves de Hoy(04 de Mayo)"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

*Calma cambiaria: el d\u00f3lar mayorista perfor\u00f3 los $1.400*<\/p>\n\n\n\n

El mercado cambiario retom\u00f3 su actividad este lunes tras un cierre de abril
con tendencia bajista. En la \u00faltima jornada previa al feriado, el d\u00f3lar
mayorista retrocedi\u00f3 un 0,9% y finaliz\u00f3 en $1.391. Esta cotizaci\u00f3n se ubica
un 22,4% por debajo del techo de la banda fijada por el Banco Central. Por
su parte, los d\u00f3lares financieros operan estables con el CCL cerca de
$1.497 y el MEP en $1.439. La calma actual se apoya en una oferta de
divisas excepcionalmente s\u00f3lida. El organismo monetario acumul\u00f3 compras por
USD7.155 millones en lo que va del a\u00f1o. El flujo exportador del agro y el
super\u00e1vit energ\u00e9tico impulsan el volumen diario de operaciones. Las
reservas brutas cerraron el mes pasado en USD44.483 millones, mostrando una
recuperaci\u00f3n sostenida. Pese al optimismo oficial, el mercado mira con
cautela el inicio del segundo semestre. Hist\u00f3ricamente, la oferta de
d\u00f3lares suele disminuir tras el pico de la cosecha gruesa. Por ahora, las
expectativas de devaluaci\u00f3n siguen contenidas y alineadas al esquema
vigente. El Gobierno conf\u00eda en que la acumulaci\u00f3n de reservas permita
enfrentar eventuales tensiones futuras.<\/p>\n\n\n\n

En una nota publicada en *Infobae*<\/p>\n\n\n\n

se\u00f1alamos: *\u201cHay una plaza escasa de pesos que se puedan escapar hacia el
d\u00f3lar, ya que el Tesoro Nacional logr\u00f3 un rollover del 102,2% en su \u00faltima
licitaci\u00f3n, absorbiendo excedentes de liquidez. La combinaci\u00f3n de
disciplina fiscal y fuerte oferta agroexportadora sostiene la calma
financiera. El mercado anticipa que el ingreso de divisas se intensificar\u00e1
durante las pr\u00f3ximas semanas por el pico estacional de la cosecha gruesa.
La estrategia oficial sigue centrada en el saneamiento del balance y la
contenci\u00f3n de la base monetaria\u201d.*<\/p>\n\n\n\n

*El agro aceler\u00f3 el ingreso de divisas pero no igual\u00f3 el nivel de 2025*<\/p>\n\n\n\n

La liquidaci\u00f3n de d\u00f3lares del sector agroexportador mostr\u00f3 signos mixtos
durante abril. Seg\u00fan informaron la C\u00e1mara de la Industria Aceitera de la
Rep\u00fablica Argentina (CIARA) y el Centro de Exportadores de Cereales (CEC),
las empresas ingresaron un total de USD2.495 millones el mes pasado. Esta
cifra representa una mejora respecto a marzo debido al inicio de la cosecha
gruesa. El mayor flujo de camiones con ma\u00edz y girasol impuls\u00f3 la actividad
en las terminales portuarias. Tambi\u00e9n influy\u00f3 el procesamiento de los
primeros lotes de soja destinados a la exportaci\u00f3n industrial. Sin embargo,
los datos interanuales arrojan una realidad m\u00e1s compleja para la econom\u00eda
nacional. En comparaci\u00f3n con abril de 2025, el ingreso de divisas registr\u00f3
una leve ca\u00edda del 1%. El balance acumulado del primer cuatrimestre es a\u00fan
m\u00e1s preocupante para las reservas oficiales. Entre enero y abril, el sector
liquid\u00f3 USD7.667 millones, un 11% menos que el a\u00f1o anterior. El sector
agroindustrial destac\u00f3 que la estacionalidad ser\u00e1 el motor principal de los
pr\u00f3ximos meses. El mercado cambiario sigue dependiendo de que la cosecha se
intensifique para sostener el flujo de fondos. Pese al repunte mensual, el
agro todav\u00eda no logra superar las marcas hist\u00f3ricas registradas durante la
campa\u00f1a pasada.<\/p>\n\n\n\n

*La recaudaci\u00f3n frena su desplome en abril*<\/p>\n\n\n\n

La recaudaci\u00f3n fiscal de abril muestra una leve mejor\u00eda en su tendencia
negativa. Seg\u00fan los datos de coparticipaci\u00f3n federal, los ingresos bajaron
un 3,3% real interanual. Esta cifra representa la cuarta ca\u00edda consecutiva
del indicador nacional. Sin embargo, el ritmo de descenso se desaceler\u00f3
notablemente frente a los meses previos. La Agencia de Recaudaci\u00f3n y
Control Aduanero (ARCA) publicar\u00e1 hoy las cifras oficiales definitivas del
periodo. El desempe\u00f1o del IVA y Ganancias, que aportan el 90% de los fondos
provinciales, fue determinante en este escenario. El IVA retrocedi\u00f3 un
3,3%, mientras que Ganancias sufri\u00f3 una baja del 2,5% real. En el caso del
impuesto al consumo, la comparaci\u00f3n interanual se normaliz\u00f3 tras el fin de
las restricciones impositivas a importadores vigentes en 2025. Esto permite
una medici\u00f3n m\u00e1s fidedigna de la actividad econ\u00f3mica actual. Pese al alivio
estad\u00edstico, el consumo interno sigue operando en niveles inferiores al a\u00f1o
pasado. El Gobierno espera que esta moderaci\u00f3n en la ca\u00edda marque un piso
para los ingresos del Estado en el corto plazo.<\/p>\n\n\n\n

*El riesgo pa\u00eds se recalienta por el temor de los bonistas privados*<\/p>\n\n\n\n

La deuda soberana argentina retrocedi\u00f3 en las \u00faltimas semanas pese a los
avances macroecon\u00f3micos del Gobierno. El riesgo pa\u00eds volvi\u00f3 a subir y cerr\u00f3
en 539 puntos, distanci\u00e1ndose de la estabilidad que muestran otros mercados
emergentes. Los inversores temen que el uso excesivo de pr\u00e9stamos con
prioridad de cobro desplace a los acreedores privados. Aunque la inflaci\u00f3n
baja y la actividad amaga con recuperarse, el mercado financiero ajust\u00f3
precios a la baja de forma anticipada. Actualmente, la acumulaci\u00f3n de
reservas depende cr\u00edticamente del flujo de d\u00f3lares proveniente del cr\u00e9dito
privado y provincial. Sin el endeudamiento de las empresas y los pr\u00e9stamos
bancarios, las arcas del Banco Central estar\u00edan en una posici\u00f3n de mayor
debilidad. En las \u00faltimas licitaciones del Tesoro, los bancos mostraron un
marcado inter\u00e9s por los nuevos bonos duales a 2029. Estos t\u00edtulos ofrecen
cobertura contra la inflaci\u00f3n y cambios en el tipo de cambio, asegurando la
liquidez del sistema financiero. No obstante, la estrategia oficial de
priorizar deudas preferenciales genera dudas sobre la sostenibilidad del
pago a bonistas minoristas. El mercado aguarda se\u00f1ales de un acceso m\u00e1s
tradicional al financiamiento internacional para recuperar la confianza. La
brecha entre los datos de la econom\u00eda real y la percepci\u00f3n de los
inversores externos sigue siendo el principal desaf\u00edo oficial.<\/p>\n\n\n\n

*La Ciudad busca USD500 millones para blindar sus pagos de deuda*<\/p>\n\n\n\n

El Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires prepara una nueva salida a los
mercados internacionales para emitir deuda. Jorge Macri planea colocar una
extensi\u00f3n del Bono Tango a diez a\u00f1os por USD500 millones. Esta operaci\u00f3n
busca completar el cupo de USD1.100 millones autorizado previamente por la
Legislatura porte\u00f1a. En noviembre pasado, el distrito ya obtuvo USD600
millones con una tasa hist\u00f3rica del 7,8%. Los nuevos recursos se destinar\u00e1n
\u00edntegramente a cubrir los vencimientos de capital programados para 2026 y
2027. La administraci\u00f3n porte\u00f1a cuenta con el respaldo de cinco a\u00f1os
consecutivos de super\u00e1vit fiscal. Este equilibrio financiero genera
confianza entre los inversores de Wall Street para la nueva serie de
t\u00edtulos. El objetivo oficial es garantizar el pago de USD300 millones
anuales que vencen cada 16 de junio. De concretarse, la Ciudad consolidar\u00e1
su perfil de deuda con una de las tasas m\u00e1s competitivas de su historia
crediticia. La gesti\u00f3n econ\u00f3mica apuesta a la previsibilidad para mantener
el acceso al cr\u00e9dito externo en condiciones favorables. El mercado espera
que la solidez de las cuentas p\u00fablicas facilite una colocaci\u00f3n r\u00e1pida y
exitosa durante las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n

*Aprueban obra privada para ampliar el gasoducto de Vaca Muerta*<\/p>\n\n\n\n

El Comit\u00e9 Evaluador del RIGI dio luz verde a la expansi\u00f3n del Gasoducto
Perito Moreno operado por TGS. El proyecto demandar\u00e1 una inversi\u00f3n total de
USD700 millones para fortalecer el suministro energ\u00e9tico nacional. La obra
busca inyectar 12 millones de metros c\u00fabicos diarios adicionales al anillo
del Gran Buenos Aires antes del invierno de 2027. Por primera vez en veinte
a\u00f1os, el sector privado financiar\u00e1 y construir\u00e1 infraestructura de
transporte de gas sin fondos estatales. Los trabajos incluyen nuevos tramos
de ductos y plantas compresoras para elevar la capacidad de transporte
desde la cuenca neuquina. De esta forma, el volumen de gas extra\u00eddo de Vaca
Muerta pasar\u00e1 de 21 a 33 millones de metros c\u00fabicos por d\u00eda. Con este aval,
el r\u00e9gimen de incentivos ya suma 14 proyectos validados por USD28.000
millones. El ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, destac\u00f3 que este esquema de
comercializaci\u00f3n entre privados marca un cambio de paradigma en el sector.
Existen otros 22 proyectos en evaluaci\u00f3n que podr\u00edan elevar las inversiones
totales bajo el RIGI a USD97.000 millones. La iniciativa resulta
estrat\u00e9gica para abastecer los mayores centros de consumo y el Litoral
durante los meses de alta demanda.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

*Calma cambiaria: el d\u00f3lar mayorista perfor\u00f3 los $1.400* El mercado cambiario retom\u00f3 su actividad este lunes tras un cierre de abrilcon tendencia bajista. En la \u00faltima jornada previa al feriado, el d\u00f3larmayorista retrocedi\u00f3 un 0,9% y finaliz\u00f3 en $1.391. Esta cotizaci\u00f3n se ubicaun 22,4% por debajo del techo de la banda fijada por el Banco Central. Porsu parte, los d\u00f3lares financieros operan estables con el CCL cerca de$1.497 y el MEP en $1.439. La calma actual se apoya en una oferta dedivisas excepcionalmente s\u00f3lida. El organismo monetario acumul\u00f3 compras porUSD7.155 millones en lo que va del a\u00f1o. El flujo exportador del agro y elsuper\u00e1vit energ\u00e9tico impulsan el volumen diario de operaciones. Lasreservas brutas cerraron el mes pasado en USD44.483 millones, mostrando unarecuperaci\u00f3n sostenida. Pese al optimismo oficial, el mercado mira concautela el inicio del segundo semestre. Hist\u00f3ricamente, la oferta ded\u00f3lares suele disminuir tras el pico de la cosecha gruesa. Por ahora, lasexpectativas de devaluaci\u00f3n siguen contenidas y alineadas al esquemavigente. El Gobierno conf\u00eda en que la acumulaci\u00f3n de reservas permitaenfrentar eventuales tensiones futuras. En una nota publicada en *Infobae* se\u00f1alamos: *\u201cHay una plaza escasa de pesos que se puedan escapar hacia eld\u00f3lar, ya que el Tesoro Nacional logr\u00f3 un rollover del 102,2% en su \u00faltimalicitaci\u00f3n, absorbiendo excedentes de liquidez. La combinaci\u00f3n dedisciplina fiscal y fuerte oferta agroexportadora sostiene la calmafinanciera. El mercado anticipa que el ingreso de divisas se intensificar\u00e1durante las pr\u00f3ximas semanas por el pico estacional de la cosecha gruesa.La estrategia oficial sigue centrada en el saneamiento del balance y lacontenci\u00f3n de la base monetaria\u201d.* *El agro aceler\u00f3 el ingreso de divisas pero no igual\u00f3 el nivel de 2025* La liquidaci\u00f3n de d\u00f3lares del sector agroexportador mostr\u00f3 signos mixtosdurante abril. Seg\u00fan informaron la C\u00e1mara de la Industria Aceitera de laRep\u00fablica Argentina (CIARA) y el Centro de Exportadores de Cereales (CEC),las empresas ingresaron un total de USD2.495 millones el mes pasado. Estacifra representa una mejora respecto a marzo debido al inicio de la cosechagruesa. El mayor flujo de camiones con ma\u00edz y girasol impuls\u00f3 la actividaden las terminales portuarias. Tambi\u00e9n influy\u00f3 el procesamiento de losprimeros lotes de soja destinados a la exportaci\u00f3n industrial. Sin embargo,los datos interanuales arrojan una realidad m\u00e1s compleja para la econom\u00edanacional. En comparaci\u00f3n con abril de 2025, el ingreso de divisas registr\u00f3una leve ca\u00edda del 1%. El balance acumulado del primer cuatrimestre es a\u00fanm\u00e1s preocupante para las reservas oficiales. Entre enero y abril, el sectorliquid\u00f3 USD7.667 millones, un 11% menos que el a\u00f1o anterior. El sectoragroindustrial destac\u00f3 que la estacionalidad ser\u00e1 el motor principal de lospr\u00f3ximos meses. El mercado cambiario sigue dependiendo de que la cosecha seintensifique para sostener el flujo de fondos. Pese al repunte mensual, elagro todav\u00eda no logra superar las marcas hist\u00f3ricas registradas durante lacampa\u00f1a pasada. *La recaudaci\u00f3n frena su desplome en abril* La recaudaci\u00f3n fiscal de abril muestra una leve mejor\u00eda en su tendencianegativa. Seg\u00fan los datos de coparticipaci\u00f3n federal, los ingresos bajaronun 3,3% real interanual. Esta cifra representa la cuarta ca\u00edda consecutivadel indicador nacional. Sin embargo, el ritmo de descenso se desaceler\u00f3notablemente frente a los meses previos. La Agencia de Recaudaci\u00f3n yControl Aduanero (ARCA) publicar\u00e1 hoy las cifras oficiales definitivas delperiodo. El desempe\u00f1o del IVA y Ganancias, que aportan el 90% de los fondosprovinciales, fue determinante en este escenario. El IVA retrocedi\u00f3 un3,3%, mientras que Ganancias sufri\u00f3 una baja del 2,5% real. En el caso delimpuesto al consumo, la comparaci\u00f3n interanual se normaliz\u00f3 tras el fin delas restricciones impositivas a importadores vigentes en 2025. Esto permiteuna medici\u00f3n m\u00e1s fidedigna de la actividad econ\u00f3mica actual. Pese al alivioestad\u00edstico, el consumo interno sigue operando en niveles inferiores al a\u00f1opasado. El Gobierno espera que esta moderaci\u00f3n en la ca\u00edda marque un pisopara los ingresos del Estado en el corto plazo. *El riesgo pa\u00eds se recalienta por el temor de los bonistas privados* La deuda soberana argentina retrocedi\u00f3 en las \u00faltimas semanas pese a losavances macroecon\u00f3micos del Gobierno. El riesgo pa\u00eds volvi\u00f3 a subir y cerr\u00f3en 539 puntos, distanci\u00e1ndose de la estabilidad que muestran otros mercadosemergentes. Los inversores temen que el uso excesivo de pr\u00e9stamos conprioridad de cobro desplace a los acreedores privados. Aunque la inflaci\u00f3nbaja y la actividad amaga con recuperarse, el mercado financiero ajust\u00f3precios a la baja de forma anticipada. Actualmente, la acumulaci\u00f3n dereservas depende cr\u00edticamente del flujo de d\u00f3lares proveniente del cr\u00e9ditoprivado y provincial. Sin el endeudamiento de las empresas y los pr\u00e9stamosbancarios, las arcas del Banco Central estar\u00edan en una posici\u00f3n de mayordebilidad. En las \u00faltimas licitaciones del Tesoro, los bancos mostraron unmarcado inter\u00e9s por los nuevos bonos duales a 2029. Estos t\u00edtulos ofrecencobertura contra la inflaci\u00f3n y cambios en el tipo de cambio, asegurando laliquidez del sistema financiero. No obstante, la estrategia oficial depriorizar deudas preferenciales genera dudas sobre la sostenibilidad delpago a bonistas minoristas. El mercado aguarda se\u00f1ales de un acceso m\u00e1stradicional al financiamiento internacional para recuperar la confianza. Labrecha entre los datos de la econom\u00eda real y la percepci\u00f3n de losinversores externos sigue siendo el principal desaf\u00edo oficial. *La Ciudad busca USD500 millones para blindar sus pagos de deuda* El Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires prepara una nueva salida a losmercados internacionales para emitir deuda. Jorge Macri planea colocar unaextensi\u00f3n del Bono Tango a diez a\u00f1os por USD500 millones. Esta operaci\u00f3nbusca completar el cupo de USD1.100 millones autorizado previamente por laLegislatura porte\u00f1a. En noviembre pasado, el distrito ya obtuvo USD600millones con una tasa hist\u00f3rica del 7,8%. Los nuevos recursos se destinar\u00e1n\u00edntegramente a cubrir los vencimientos de capital programados para 2026 y2027. La administraci\u00f3n porte\u00f1a cuenta con el respaldo de cinco a\u00f1osconsecutivos de super\u00e1vit fiscal. Este equilibrio financiero generaconfianza entre los inversores de Wall Street para la nueva serie det\u00edtulos. El objetivo oficial es garantizar el pago de USD300 millonesanuales que vencen cada 16 de junio. De concretarse, la Ciudad consolidar\u00e1su perfil de deuda con una de las tasas m\u00e1s competitivas de su historiacrediticia. La gesti\u00f3n econ\u00f3mica apuesta a la previsibilidad para mantenerel acceso al cr\u00e9dito externo en condiciones favorables. 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