{"id":12442,"date":"2026-04-23T19:51:18","date_gmt":"2026-04-23T22:51:18","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=12442"},"modified":"2026-04-23T19:51:20","modified_gmt":"2026-04-23T22:51:20","slug":"noticias-economicas-3-como-el-mercado-internacional-podria-redefinir-el-precio-de-la-energia-en-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=12442","title":{"rendered":"[Noticias econ\u00f3micas 3] C\u00f3mo el mercado internacional podr\u00eda redefinir el precio de la Energ\u00eda en 2026"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Como es habitual durante el per\u00edodo invernal, la demanda residencial de gas
natural se incrementa significativamente debido al mayor consumo para
calefacci\u00f3n. En consecuencia, parte del gas que normalmente se destina a la
generaci\u00f3n el\u00e9ctrica se redirige al sector domiciliario. Esta situaci\u00f3n
obliga a CAMMESA a cubrir la generaci\u00f3n t\u00e9rmica mediante combustibles
alternativos, como fuel oil, gasoil, carb\u00f3n mineral y *GNL, los cuales
presentan un costo operativo sensiblemente mayor en comparaci\u00f3n con el gas
natural. *<\/p>\n\n\n\n

*Entonces, \u00bfQu\u00e9 se espera para el siguiente invierno? *<\/p>\n\n\n\n

De acuerdo con la Programaci\u00f3n Estacional de CAMMESA, se proyecta que el
precio promedio de la energ\u00eda pura (costo variable de generaci\u00f3n sin
considerar potencia, transporte ni servicios) se sit\u00fae en torno a los* 77.5
USD\/MWh para el trimestre mayo-julio. *Sin embargo, al integrar los costos
fijos de disponibilidad de* potencia, los servicios de red y el transporte*,
el Costo Mon\u00f3mico Total proyectado asciende a *102.2 USD\/MWh* para la
demanda del MEM. A continuaci\u00f3n, se presenta la evoluci\u00f3n del precio de
CAMMESA durante el a\u00f1o (Real + Proyectado). El gr\u00e1fico muestra solo la
evoluci\u00f3n de la energ\u00eda pura.<\/p>\n\n\n\n

Es fundamental advertir que este escenario de *77.5 USD\/MWh* de energ\u00eda
pura est\u00e1 construido sobre supuestos de ingresos de fuentes t\u00e9rmicas y
renovables, importaci\u00f3n\/exportaci\u00f3n y disponibilidad t\u00e9rmica y de
combustibles. Este \u00faltimo punto es fundamental trabaja con una *premisa de
que el precio del GNL es de 14 USD\/MMBtu* cuando el *precio actual del
mismo ronda los 23 USD\/MMBtu* debido al impacto del conflicto b\u00e9lico en
Medio Oriente.<\/p>\n\n\n\n

Por este motivo, existe una probabilidad de que el costo real de la energ\u00eda
sufra un desv\u00edo significativo. Si CAMMESA se viera obligada a convalidar
los precios actuales de mercado para el GNL, el precio de la energ\u00eda podr\u00eda
escalar, rompiendo los precios proyectados en el gr\u00e1fico anterior.<\/p>\n\n\n\n

*Ahora, \u00bfCu\u00e1nto podr\u00eda aumentar el precio de CAMMESA con este nuevo valor
del GNL?*<\/p>\n\n\n\n

Para responder esta pregunta realizamos un an\u00e1lisis de precios y cantidades
de GNL durante el invierno.<\/p>\n\n\n\n

Si hacemos lupa en el cuatrimestre May-Ago vemos que las cantidades de gas
natural a utilizar para la generaci\u00f3n t\u00e9rmica se desglosa de la siguiente
forma:<\/p>\n\n\n\n

Este esquema muestra que la estrategia de abastecimiento para generaci\u00f3n
t\u00e9rmica para el periodo invernal depende en un 83.6% de la producci\u00f3n de
Gas Nacional. Sin embargo, para cubrir el pico de demanda estacional, el
sistema requiere una inyecci\u00f3n complementaria de 6.14 MMm3\/d\u00eda proveniente
de fuentes importadas (GNL y Bolivia).<\/p>\n\n\n\n

Para dimensionar el impacto real de un aumento en el precio del GNL sobre
el costo final de la energ\u00eda, tambi\u00e9n es necesario analizar la estructura
del despacho el\u00e9ctrico proyectado para este invierno seg\u00fan la programaci\u00f3n
estacional de CAMMESA:<\/p>\n\n\n\n

  – *Matriz de Generaci\u00f3n:* Durante el periodo invernal, la generaci\u00f3n
  t\u00e9rmica representa el 46.5% de la oferta total de energ\u00eda el\u00e9ctrica.
  – *Predominancia del Gas*: Si bien el gas natural compone el 97% de los
  insumos t\u00e9rmicos, a fines pr\u00e1cticos de este an\u00e1lisis se considera que el
  100% de la generaci\u00f3n t\u00e9rmica es a base de gas, simplificando la
  correlaci\u00f3n entre el precio del combustible y el costo del MWh:<\/p>\n\n\n\n

Bajo estas premisas, y considerando el peso del GNL en la mezcla de gas que
vimos anteriormente, se determina que la incidencia directa del GNL es del
10% promedio respecto al precio final de la energ\u00eda spot.<\/p>\n\n\n\n

Considerando el impacto conjunto de las variables analizadas, hemos
recalibrado las proyecciones de CAMMESA. Bajo este escenario de
sensibilidad, que incorpora los precios reales de mercado para el GNL, las
estimaciones del costo de la energ\u00eda se reajustan seg\u00fan se detalla en el
siguiente gr\u00e1fico:<\/p>\n\n\n\n

Vale aclarar que estos valores corresponden al precio de la energ\u00eda pura y
no considera potencia, servicios ni transporte que no se ven afectados por
el precio del GNL.<\/p>\n\n\n\n

Tras ajustar la variable del GNL a precios de mercado, nuestras
estimaciones muestran que el impacto en el precio mon\u00f3mico mensual es
significativo en los meses de mayor despacho t\u00e9rmico. Con estas
correcciones, el precio proyectado experimenta los siguientes incrementos
respecto a la base original:<\/p>\n\n\n\n

  – *Mayo:* De *66 USD\/MWh* a *71.1 USD\/MWh* *(+7.7%)*
  – *Junio:* De *77 USD\/MWh* a *86.9 USD\/MWh* *(+12.8%)*
  – *Julio:* De *90 USD\/MWh* a *98.8 USD\/MWh* *(+9.7%)*
  – *Agosto:* De *84.1 USD\/MWh* a *93.2 USD\/MWh* *(+10.8%)*<\/p>\n\n\n\n

Como se puede observar, el desv\u00edo es m\u00e1ximo en el bimestre junio-julio,
coincidiendo con la mayor necesidad de importaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

*Perspectiva anual y conclusi\u00f3n para el sector industrial*<\/p>\n\n\n\n

A pesar de la volatilidad esperada para el periodo invernal, es fundamental
analizar el impacto del GNL en una perspectiva de ciclo completo. Si bien
el escenario de sensibilidad muestra picos de costo importantes en junio y
julio, el impacto real sobre el *Precio Mon\u00f3mico Promedio Anual* es
significativamente m\u00e1s moderado.<\/p>\n\n\n\n

Nuestras estimaciones indican que el desv\u00edo provocado por un GNL a 23
USD\/MMBtu elevar\u00eda el promedio anual de *55 USD\/MWh a 57.7 USD\/MWh*. Este
incremento de apenas el *5% en el costo anualizado* demuestra la robustez
del sistema y la alta participaci\u00f3n del gas nacional, que act\u00faa como el
verdadero \u201cancla\u201d de los precios para la industria.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Como es habitual durante el per\u00edodo invernal, la demanda residencial de gasnatural se incrementa significativamente debido al mayor consumo paracalefacci\u00f3n. En consecuencia, parte del gas que normalmente se destina a lageneraci\u00f3n el\u00e9ctrica se redirige al sector domiciliario. Esta situaci\u00f3nobliga a CAMMESA a cubrir la generaci\u00f3n t\u00e9rmica mediante combustiblesalternativos, como fuel oil, gasoil, carb\u00f3n mineral y *GNL, los cualespresentan un costo operativo sensiblemente mayor en comparaci\u00f3n con el gasnatural. * *Entonces, \u00bfQu\u00e9 se espera para el siguiente invierno? * De acuerdo con la Programaci\u00f3n Estacional de CAMMESA, se proyecta que elprecio promedio de la energ\u00eda pura (costo variable de generaci\u00f3n sinconsiderar potencia, transporte ni servicios) se sit\u00fae en torno a los* 77.5USD\/MWh para el trimestre mayo-julio. *Sin embargo, al integrar los costosfijos de disponibilidad de* potencia, los servicios de red y el transporte*,el Costo Mon\u00f3mico Total proyectado asciende a *102.2 USD\/MWh* para lademanda del MEM. A continuaci\u00f3n, se presenta la evoluci\u00f3n del precio deCAMMESA durante el a\u00f1o (Real + Proyectado). El gr\u00e1fico muestra solo laevoluci\u00f3n de la energ\u00eda pura. Es fundamental advertir que este escenario de *77.5 USD\/MWh* de energ\u00edapura est\u00e1 construido sobre supuestos de ingresos de fuentes t\u00e9rmicas yrenovables, importaci\u00f3n\/exportaci\u00f3n y disponibilidad t\u00e9rmica y decombustibles. Este \u00faltimo punto es fundamental trabaja con una *premisa deque el precio del GNL es de 14 USD\/MMBtu* cuando el *precio actual delmismo ronda los 23 USD\/MMBtu* debido al impacto del conflicto b\u00e9lico enMedio Oriente. Por este motivo, existe una probabilidad de que el costo real de la energ\u00edasufra un desv\u00edo significativo. Si CAMMESA se viera obligada a convalidarlos precios actuales de mercado para el GNL, el precio de la energ\u00eda podr\u00edaescalar, rompiendo los precios proyectados en el gr\u00e1fico anterior. *Ahora, \u00bfCu\u00e1nto podr\u00eda aumentar el precio de CAMMESA con este nuevo valordel GNL?* Para responder esta pregunta realizamos un an\u00e1lisis de precios y cantidadesde GNL durante el invierno. Si hacemos lupa en el cuatrimestre May-Ago vemos que las cantidades de gasnatural a utilizar para la generaci\u00f3n t\u00e9rmica se desglosa de la siguienteforma: Este esquema muestra que la estrategia de abastecimiento para generaci\u00f3nt\u00e9rmica para el periodo invernal depende en un 83.6% de la producci\u00f3n deGas Nacional. Sin embargo, para cubrir el pico de demanda estacional, elsistema requiere una inyecci\u00f3n complementaria de 6.14 MMm3\/d\u00eda provenientede fuentes importadas (GNL y Bolivia). Para dimensionar el impacto real de un aumento en el precio del GNL sobreel costo final de la energ\u00eda, tambi\u00e9n es necesario analizar la estructuradel despacho el\u00e9ctrico proyectado para este invierno seg\u00fan la programaci\u00f3nestacional de CAMMESA:   – *Matriz de Generaci\u00f3n:* Durante el periodo invernal, la generaci\u00f3n  t\u00e9rmica representa el 46.5% de la oferta total de energ\u00eda el\u00e9ctrica.  – *Predominancia del Gas*: Si bien el gas natural compone el 97% de los  insumos t\u00e9rmicos, a fines pr\u00e1cticos de este an\u00e1lisis se considera que el  100% de la generaci\u00f3n t\u00e9rmica es a base de gas, simplificando la  correlaci\u00f3n entre el precio del combustible y el costo del MWh: Bajo estas premisas, y considerando el peso del GNL en la mezcla de gas quevimos anteriormente, se determina que la incidencia directa del GNL es del10% promedio respecto al precio final de la energ\u00eda spot. Considerando el impacto conjunto de las variables analizadas, hemosrecalibrado las proyecciones de CAMMESA. Bajo este escenario desensibilidad, que incorpora los precios reales de mercado para el GNL, lasestimaciones del costo de la energ\u00eda se reajustan seg\u00fan se detalla en elsiguiente gr\u00e1fico: Vale aclarar que estos valores corresponden al precio de la energ\u00eda pura yno considera potencia, servicios ni transporte que no se ven afectados porel precio del GNL. Tras ajustar la variable del GNL a precios de mercado, nuestrasestimaciones muestran que el impacto en el precio mon\u00f3mico mensual essignificativo en los meses de mayor despacho t\u00e9rmico. Con estascorrecciones, el precio proyectado experimenta los siguientes incrementosrespecto a la base original:   – *Mayo:* De *66 USD\/MWh* a *71.1 USD\/MWh* *(+7.7%)*  – *Junio:* De *77 USD\/MWh* a *86.9 USD\/MWh* *(+12.8%)*  – *Julio:* De *90 USD\/MWh* a *98.8 USD\/MWh* *(+9.7%)*  – *Agosto:* De *84.1 USD\/MWh* a *93.2 USD\/MWh* *(+10.8%)* Como se puede observar, el desv\u00edo es m\u00e1ximo en el bimestre junio-julio,coincidiendo con la mayor necesidad de importaci\u00f3n. *Perspectiva anual y conclusi\u00f3n para el sector industrial* A pesar de la volatilidad esperada para el periodo invernal, es fundamentalanalizar el impacto del GNL en una perspectiva de ciclo completo. Si bienel escenario de sensibilidad muestra picos de costo importantes en junio yjulio, el impacto real sobre el *Precio Mon\u00f3mico Promedio Anual* essignificativamente m\u00e1s moderado. Nuestras estimaciones indican que el desv\u00edo provocado por un GNL a 23USD\/MMBtu elevar\u00eda el promedio anual de *55 USD\/MWh a 57.7 USD\/MWh*. Esteincremento de apenas el *5% en el costo anualizado* demuestra la robustezdel sistema y la alta participaci\u00f3n del gas nacional, que act\u00faa como elverdadero \u201cancla\u201d de los precios para la industria.<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":12436,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_themeisle_gutenberg_block_has_review":false,"_joinchat":[],"footnotes":""},"categories":[53],"tags":[],"class_list":["post-12442","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticias"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/12442","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=12442"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/12442\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":12443,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/12442\/revisions\/12443"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/12436"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=12442"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=12442"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=12442"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}