{"id":12137,"date":"2026-04-08T18:04:40","date_gmt":"2026-04-08T21:04:40","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=12137"},"modified":"2026-04-08T18:04:42","modified_gmt":"2026-04-08T21:04:42","slug":"las-claves-de-hoy08-de-abril-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=12137","title":{"rendered":"Las Claves de Hoy(08 de Abril)"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

*Euforia financiera global tras el cese al fuego en Medio Oriente*<\/p>\n\n\n\n

La confirmaci\u00f3n de una tregua de dos semanas en el conflicto de Medio
Oriente desat\u00f3 un cambio radical en la din\u00e1mica financiera global este
mi\u00e9rcoles. El anuncio del presidente Donald Trump sobre el cese al fuego
provoc\u00f3 un desplome inmediato en los precios del petr\u00f3leo, con ca\u00eddas que
rozan el 17%. El crudo WTI retrocedi\u00f3 hasta los USD94,87 por barril,
mientras que el Brent se ubic\u00f3 en USD94,91, revirtiendo la tendencia
alcista que lo hab\u00eda llevado a los USD110. El alivio responde a la
inminente reapertura del estrecho de Ormuz, punto clave por donde circula
el 20% del crudo mundial y que permanec\u00eda bloqueado por Ir\u00e1n. Esta
distensi\u00f3n del riesgo energ\u00e9tico dispar\u00f3 el optimismo en las plazas
burs\u00e1tiles internacionales. En Asia, el \u00edndice Kospi de Se\u00fal lider\u00f3 las
ganancias con un avance del 6,8%, seguido de cerca por el Nikkei de Tokio.
Lo mismo sucede en las principales plazas europeas. Wall Street no es la
excepci\u00f3n y sus futuros ya anticipan una apertura con fuertes rebotes en el
Nasdaq y el S&P 500. La econom\u00eda global recupera as\u00ed el aliento tras
semanas de m\u00e1xima tensi\u00f3n b\u00e9lica e incertidumbre en el suministro de
combustibles b\u00e1sicos.<\/p>\n\n\n\n

*Tensi\u00f3n cambiaria: suben los d\u00f3lares financieros y se ampl\u00eda la brecha*<\/p>\n\n\n\n

La plaza cambiaria local oper\u00f3 este martes con tendencias contrapuestas que
reavivaron la brecha entre las cotizaciones. Mientras el d\u00f3lar oficial
mayorista mostr\u00f3 estabilidad al cerrar en $1.392,50, las variantes
financieras retomaron una marcada senda alcista. El CCL lider\u00f3 las subas
hasta alcanzar los $1.485,31 (brecha en 6,66%), llegando incluso a tocar
picos de $1.500 durante la rueda burs\u00e1til. Por su parte, el d\u00f3lar MEP
acompa\u00f1\u00f3 el movimiento con un leve avance que lo situ\u00f3 por encima de los
$1.430,16 (spread en 2,70%). Esta presi\u00f3n sobre los d\u00f3lares libres se vio
impulsada por una menor liquidez en el sistema tras la reciente colocaci\u00f3n
de deuda de Vista Energy. En el mercado de futuros, los inversores tambi\u00e9n
reflejaron mayor cautela con subas generalizadas y proyecciones de $1.414
para finales de abril. La absorci\u00f3n de d\u00f3lares por parte del sector
corporativo restringi\u00f3 la oferta disponible en el mercado de capitales.
Esta din\u00e1mica divergente vuelve a poner el foco en la capacidad del Banco
Central para administrar la volatilidad en un contexto de demanda
sostenida. La jornada concluy\u00f3 as\u00ed con un mercado dividido entre la calma
del oficial y la inquietud de los d\u00f3lares paralelos.<\/p>\n\n\n\n

En una nota de *Infobae*<\/p>\n\n\n\n

comentamos: *\u201cEl tipo de cambio contin\u00faa estable apoyado por la liquidaci\u00f3n
de la cosecha y la inyecci\u00f3n de d\u00f3lares en el mercado, de la mano del
crecimiento del cr\u00e9dito en d\u00f3lares. En materia de tasas, la Lecap a julio
muestra un nivel de 26,5% de Tasa Nominal Anual y la cauci\u00f3n a un d\u00eda de
plazo cerr\u00f3 en la \u00faltima rueda en 19,8%. Con esto en mente y considerando
la din\u00e1mica para este mes, las inversiones en moneda dura y cobertura
inflacionaria son de las opciones recomendadas\u201d.*<\/p>\n\n\n\n

*El Banco Central extiende su racha compradora*<\/p>\n\n\n\n

La autoridad monetaria sostuvo su racha positiva en el mercado de cambios
al concretar la compra de USD93 millones, sumando as\u00ed 61 jornadas
consecutivas de captaci\u00f3n de divisas. Con esta nueva intervenci\u00f3n, las
reservas brutas del organismo escalaron hasta los USD44.442 millones,
consolidando un saldo favorable de USD4.581 millones en lo que va del a\u00f1o.
En paralelo a este fortalecimiento financiero, la atenci\u00f3n de los
operadores se desplaza hacia la publicaci\u00f3n del Relevamiento de
Expectativas de Mercado (REM). Este informe t\u00e9cnico es crucial para el
sector privado, ya que reflejar\u00e1 las proyecciones actualizadas de los
analistas sobre la inflaci\u00f3n y el tipo de cambio tras el fuerte impacto
geopol\u00edtico del conflicto en Medio Oriente. Aunque el mercado cambiario
local exhibe una calma relativa, el informe de marzo llega en un escenario
de marcada heterogeneidad en el nivel de actividad econ\u00f3mica.<\/p>\n\n\n\n

En una nota publicada en *El Cronista*<\/p>\n\n\n\n

explicamos: *\u201cSe espera que esta capacidad de absorci\u00f3n de divisas se
incremente en las pr\u00f3ximas semanas debido a la estacionalidad de la cosecha
gruesa. El aumento previsto en la oferta de d\u00f3lares por parte del sector
agroexportador act\u00faa como un blindaje que permite al Gobierno nacional
mantener el control de las cotizaciones financieras y fortalecer el
respaldo de la moneda\u201d.*<\/p>\n\n\n\n

*Desplome burs\u00e1til y refugio en el d\u00f3lar*<\/p>\n\n\n\n

La agudizaci\u00f3n de las hostilidades entre Ir\u00e1n e Israel impact\u00f3 de lleno en
el mercado local, provocando que el \u00edndice S&P Merval en d\u00f3lares perforara
nuevamente el soporte clave de los 2.000 puntos tras ceder un 1,1%. La
ret\u00f3rica b\u00e9lica y los ataques a\u00e9reos en el Golfo P\u00e9rsico impulsaron a los
inversores globales hacia el d\u00f3lar como activo de refugio, castigando a los
activos de riesgo y a las acciones argentinas en Wall Street, que
registraron bajas de hasta el 2,5%. Los bonos soberanos locales mostraron
una resistencia inusual con avances marginales en los t\u00edtulos globales de
largo plazo. En tanto, el riesgo pa\u00eds registr\u00f3 una baja que lo ubica en los
610 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n\n\n\n

*Competitividad sin devaluaci\u00f3n: la hoja de ruta de Caputo para reducir el
costo argentino*<\/p>\n\n\n\n

El ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, ratific\u00f3 ante el sector empresarial
que no utilizar\u00e1 el tipo de cambio como herramienta de competitividad y
apostar\u00e1, en cambio, a una reforma estructural basada en la baja de
impuestos y la desregulaci\u00f3n. Durante su exposici\u00f3n, el funcionario marc\u00f3
una ruptura con gestiones previas al asegurar que el camino hacia la
eficiencia econ\u00f3mica pasa por atacar los costos log\u00edsticos y la presi\u00f3n
tributaria. Para lograrlo, anunci\u00f3 la licitaci\u00f3n de 9.000 kil\u00f3metros de
corredores viales para junio y el trabajo conjunto con Federico
Sturzenegger para concesionar otros 12.000 kil\u00f3metros de rutas nacionales.
Caputo enfatiz\u00f3 que la hoja de ruta oficial es inexorable y que el objetivo
final es fomentar la formalizaci\u00f3n laboral para sustentar una reducci\u00f3n
impositiva agresiva. Tambi\u00e9n destac\u00f3 la importancia de la ley de inocencia
fiscal y el fortalecimiento del mercado de capitales para financiar la
econom\u00eda real.<\/p>\n\n\n\n

*Ajuste preventivo: el Gobierno profundiza recortes para blindar el
super\u00e1vit*<\/p>\n\n\n\n

La persistente ca\u00edda de la recaudaci\u00f3n tributaria oblig\u00f3 al Gobierno a
intensificar el recorte del gasto p\u00fablico para garantizar las metas
fiscales acordadas con el FMI. Durante el primer trimestre, el gasto
primario devengado retrocedi\u00f3 un 3,3%, con ajustes dr\u00e1sticos que alcanzaron
el 50% en las transferencias no autom\u00e1ticas a las provincias. El deterioro
de los ingresos, que ya acumula ocho meses consecutivos de baja, condicion\u00f3
a la Casa Rosada a reducir partidas clave como la obra p\u00fablica y los
salarios estatales. Esta estrategia de “motosierra” busca compensar
posibles presiones legislativas, como el financiamiento universitario, y
cumplir con el exigente objetivo de un super\u00e1vit primario del 1,5% del PBI
para fin de a\u00f1o. Hasta febrero, la Secretar\u00eda de Hacienda logr\u00f3 acumular un
excedente del 0,4%, aunque la diferencia entre el gasto comprometido y el
efectivamente pagado revela la magnitud del esfuerzo financiero. El equipo
econ\u00f3mico monitorea de cerca esta din\u00e1mica de “manta corta” en un escenario
donde la reforma laboral y los intereses de deuda marcan el pulso de las
cuentas p\u00fablicas. La disciplina en las erogaciones se mantiene como el eje
central del programa oficial para estabilizar las variables macroecon\u00f3micas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

*Euforia financiera global tras el cese al fuego en Medio Oriente* La confirmaci\u00f3n de una tregua de dos semanas en el conflicto de MedioOriente desat\u00f3 un cambio radical en la din\u00e1mica financiera global estemi\u00e9rcoles. El anuncio del presidente Donald Trump sobre el cese al fuegoprovoc\u00f3 un desplome inmediato en los precios del petr\u00f3leo, con ca\u00eddas querozan el 17%. El crudo WTI retrocedi\u00f3 hasta los USD94,87 por barril,mientras que el Brent se ubic\u00f3 en USD94,91, revirtiendo la tendenciaalcista que lo hab\u00eda llevado a los USD110. El alivio responde a lainminente reapertura del estrecho de Ormuz, punto clave por donde circulael 20% del crudo mundial y que permanec\u00eda bloqueado por Ir\u00e1n. Estadistensi\u00f3n del riesgo energ\u00e9tico dispar\u00f3 el optimismo en las plazasburs\u00e1tiles internacionales. En Asia, el \u00edndice Kospi de Se\u00fal lider\u00f3 lasganancias con un avance del 6,8%, seguido de cerca por el Nikkei de Tokio.Lo mismo sucede en las principales plazas europeas. Wall Street no es laexcepci\u00f3n y sus futuros ya anticipan una apertura con fuertes rebotes en elNasdaq y el S&P 500. La econom\u00eda global recupera as\u00ed el aliento trassemanas de m\u00e1xima tensi\u00f3n b\u00e9lica e incertidumbre en el suministro decombustibles b\u00e1sicos. *Tensi\u00f3n cambiaria: suben los d\u00f3lares financieros y se ampl\u00eda la brecha* La plaza cambiaria local oper\u00f3 este martes con tendencias contrapuestas quereavivaron la brecha entre las cotizaciones. Mientras el d\u00f3lar oficialmayorista mostr\u00f3 estabilidad al cerrar en $1.392,50, las variantesfinancieras retomaron una marcada senda alcista. El CCL lider\u00f3 las subashasta alcanzar los $1.485,31 (brecha en 6,66%), llegando incluso a tocarpicos de $1.500 durante la rueda burs\u00e1til. Por su parte, el d\u00f3lar MEPacompa\u00f1\u00f3 el movimiento con un leve avance que lo situ\u00f3 por encima de los$1.430,16 (spread en 2,70%). Esta presi\u00f3n sobre los d\u00f3lares libres se vioimpulsada por una menor liquidez en el sistema tras la reciente colocaci\u00f3nde deuda de Vista Energy. En el mercado de futuros, los inversores tambi\u00e9nreflejaron mayor cautela con subas generalizadas y proyecciones de $1.414para finales de abril. La absorci\u00f3n de d\u00f3lares por parte del sectorcorporativo restringi\u00f3 la oferta disponible en el mercado de capitales.Esta din\u00e1mica divergente vuelve a poner el foco en la capacidad del BancoCentral para administrar la volatilidad en un contexto de demandasostenida. La jornada concluy\u00f3 as\u00ed con un mercado dividido entre la calmadel oficial y la inquietud de los d\u00f3lares paralelos. En una nota de *Infobae* comentamos: *\u201cEl tipo de cambio contin\u00faa estable apoyado por la liquidaci\u00f3nde la cosecha y la inyecci\u00f3n de d\u00f3lares en el mercado, de la mano delcrecimiento del cr\u00e9dito en d\u00f3lares. En materia de tasas, la Lecap a juliomuestra un nivel de 26,5% de Tasa Nominal Anual y la cauci\u00f3n a un d\u00eda deplazo cerr\u00f3 en la \u00faltima rueda en 19,8%. Con esto en mente y considerandola din\u00e1mica para este mes, las inversiones en moneda dura y coberturainflacionaria son de las opciones recomendadas\u201d.* *El Banco Central extiende su racha compradora* La autoridad monetaria sostuvo su racha positiva en el mercado de cambiosal concretar la compra de USD93 millones, sumando as\u00ed 61 jornadasconsecutivas de captaci\u00f3n de divisas. Con esta nueva intervenci\u00f3n, lasreservas brutas del organismo escalaron hasta los USD44.442 millones,consolidando un saldo favorable de USD4.581 millones en lo que va del a\u00f1o.En paralelo a este fortalecimiento financiero, la atenci\u00f3n de losoperadores se desplaza hacia la publicaci\u00f3n del Relevamiento deExpectativas de Mercado (REM). Este informe t\u00e9cnico es crucial para elsector privado, ya que reflejar\u00e1 las proyecciones actualizadas de losanalistas sobre la inflaci\u00f3n y el tipo de cambio tras el fuerte impactogeopol\u00edtico del conflicto en Medio Oriente. Aunque el mercado cambiariolocal exhibe una calma relativa, el informe de marzo llega en un escenariode marcada heterogeneidad en el nivel de actividad econ\u00f3mica. En una nota publicada en *El Cronista* explicamos: *\u201cSe espera que esta capacidad de absorci\u00f3n de divisas seincremente en las pr\u00f3ximas semanas debido a la estacionalidad de la cosechagruesa. El aumento previsto en la oferta de d\u00f3lares por parte del sectoragroexportador act\u00faa como un blindaje que permite al Gobierno nacionalmantener el control de las cotizaciones financieras y fortalecer elrespaldo de la moneda\u201d.* *Desplome burs\u00e1til y refugio en el d\u00f3lar* La agudizaci\u00f3n de las hostilidades entre Ir\u00e1n e Israel impact\u00f3 de lleno enel mercado local, provocando que el \u00edndice S&P Merval en d\u00f3lares perforaranuevamente el soporte clave de los 2.000 puntos tras ceder un 1,1%. Laret\u00f3rica b\u00e9lica y los ataques a\u00e9reos en el Golfo P\u00e9rsico impulsaron a losinversores globales hacia el d\u00f3lar como activo de refugio, castigando a losactivos de riesgo y a las acciones argentinas en Wall Street, queregistraron bajas de hasta el 2,5%. Los bonos soberanos locales mostraronuna resistencia inusual con avances marginales en los t\u00edtulos globales delargo plazo. En tanto, el riesgo pa\u00eds registr\u00f3 una baja que lo ubica en los610 puntos b\u00e1sicos. *Competitividad sin devaluaci\u00f3n: la hoja de ruta de Caputo para reducir elcosto argentino* El ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, ratific\u00f3 ante el sector empresarialque no utilizar\u00e1 el tipo de cambio como herramienta de competitividad yapostar\u00e1, en cambio, a una reforma estructural basada en la baja deimpuestos y la desregulaci\u00f3n. Durante su exposici\u00f3n, el funcionario marc\u00f3una ruptura con gestiones previas al asegurar que el camino hacia laeficiencia econ\u00f3mica pasa por atacar los costos log\u00edsticos y la presi\u00f3ntributaria. Para lograrlo, anunci\u00f3 la licitaci\u00f3n de 9.000 kil\u00f3metros decorredores viales para junio y el trabajo conjunto con FedericoSturzenegger para concesionar otros 12.000 kil\u00f3metros de rutas nacionales.Caputo enfatiz\u00f3 que la hoja de ruta oficial es inexorable y que el objetivofinal es fomentar la formalizaci\u00f3n laboral para sustentar una reducci\u00f3nimpositiva agresiva. Tambi\u00e9n destac\u00f3 la importancia de la ley de inocenciafiscal y el fortalecimiento del mercado de capitales para financiar laeconom\u00eda real. *Ajuste preventivo: el Gobierno profundiza recortes para blindar elsuper\u00e1vit* La persistente ca\u00edda de la recaudaci\u00f3n tributaria oblig\u00f3 al Gobierno aintensificar el recorte del gasto p\u00fablico para garantizar las metasfiscales acordadas con el FMI. Durante el primer trimestre, el gastoprimario devengado retrocedi\u00f3 un 3,3%, con ajustes dr\u00e1sticos que alcanzaronel 50% en las transferencias no autom\u00e1ticas a las provincias. 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