{"id":11906,"date":"2026-03-20T16:01:17","date_gmt":"2026-03-20T19:01:17","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=11906"},"modified":"2026-03-20T16:01:19","modified_gmt":"2026-03-20T19:01:19","slug":"las-claves-de-hoy20-de-marzo-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=11906","title":{"rendered":"Las Claves de Hoy(20 de Marzo)"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

El saldo comercial cae a m\u00ednimos de nueve meses<\/p>\n\n\n\n

El super\u00e1vit comercial argentino se contrajo a USD788 millones en febrero ante la ca\u00edda de las exportaciones y un sorpresivo repunte de las compras externas. Seg\u00fan el INDEC, las ventas al exterior sumaron USD5.962 millones, lo que representa una baja interanual del 2,9% impulsada por el retroceso en combustibles y manufacturas agropecuarias. En contraste, las importaciones alcanzaron los USD5.174 millones y cortaron una racha de cuatro meses de descensos con una suba mensual del 8,2%. Mientras algunos analistas atribuyen este comportamiento al uso de stocks acumulados antes de las legislativas, otros advierten por la crisis de producci\u00f3n en sectores que demandan insumos extranjeros. El resultado final marca el nivel de saldo positivo m\u00e1s bajo desde mayo pasado, reflejando una p\u00e9rdida de dinamismo en el intercambio global del pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n

Sangr\u00eda de reservas: el oro y los pagos externos hunden los activos del BCRA<\/p>\n\n\n\n

Las reservas del Banco Central encadenaron su s\u00e9ptima jornada consecutiva en ca\u00edda libre con una p\u00e9rdida superior a los USD2.340 millones en apenas una semana. A pesar de que la autoridad monetaria logr\u00f3 comprar USD132 millones en el mercado, el desplome del 3,5% en la cotizaci\u00f3n del oro rest\u00f3 unos USD600 millones a las arcas oficiales. Los activos brutos retrocedieron hasta los USD43.702 millones, marcando su nivel m\u00e1s bajo desde los primeros d\u00edas de enero. Esta din\u00e1mica negativa responde a una combinaci\u00f3n de pagos a organismos internacionales y una fuerte desvalorizaci\u00f3n de los activos financieros. La racha actual refleja una vulnerabilidad externa persistente que neutraliza los esfuerzos de acumulaci\u00f3n de divisas por v\u00eda comercial.<\/p>\n\n\n\n

Riesgo pa\u00eds en alza: la deuda argentina cae por factores globales y dudas locales<\/p>\n\n\n\n

El riesgo pa\u00eds trep\u00f3 a los 602 puntos b\u00e1sicos en una jornada de marcado deterioro para los bonos soberanos, igualando registros de noviembre tras tocar un pico de 632 unidades. Mientras que otros mercados emergentes como Nigeria o Brasil mostraron correcciones moderadas, Argentina sufri\u00f3 p\u00e9rdidas solo comparables con Ucrania en un contexto de guerra abierta. Esta vulnerabilidad responde a la suba de tasas en Estados Unidos y las tensiones en Medio Oriente, factores que castigan con fuerza a los activos locales de alta volatilidad. Sin embargo, el mercado tambi\u00e9n advierte por factores internos: una pesada carga de vencimientos de USD30.000 millones hacia 2027 y una macroeconom\u00eda con se\u00f1ales mixtas. El estancamiento del empleo, el freno en la desinflaci\u00f3n y el aumento de la morosidad crediticia generan interrogantes sobre la sostenibilidad social del programa econ\u00f3mico actual.<\/p>\n\n\n\n

Calma cambiaria: el d\u00f3lar mayorista opera con brecha m\u00ednima y volumen r\u00e9cord<\/p>\n\n\n\n

El mercado de cambios registr\u00f3 este jueves un elevado nivel de actividad con operaciones por USD590,6 millones en el segmento de contado. El d\u00f3lar mayorista cerr\u00f3 a $1.394,50, manteniendo una tendencia de estabilidad que acumula una leve baja de $2,50 en lo que va de marzo. Esta din\u00e1mica situ\u00f3 al tipo de cambio oficial a una distancia del 17,4% respecto al techo de la banda fijada por el Banco Central, la dispersi\u00f3n m\u00e1s alta desde julio del a\u00f1o pasado. Por su parte, las cotizaciones financieras mostraron una brecha muy reducida, con el d\u00f3lar MEP finalizando en $1.421,08 y el Contado con Liquidaci\u00f3n en $1.469,23. La combinaci\u00f3n de un volumen robusto y spreads inferiores al 6% refleja una jornada de relativa tranquilidad cambiaria pese al contexto global.En una nota publicada en Infobae comentamos: \u201cEn una jornada marcada por la volatilidad de los mercados internacionales, el segmento mayorista de cambios en Argentina logr\u00f3 exhibir se\u00f1ales de solidez al revertir la presi\u00f3n alcista inicial. La abundancia de divisas (motorizada tanto por la actividad financiera como por la inminente liquidaci\u00f3n del sector agroexportador) permiti\u00f3 que el tipo de cambio oficial profundice su tendencia bajista, acumulando una retracci\u00f3n de $61 (4,2%) en lo que va de 2026. Este comportamiento ha provocado que la cotizaci\u00f3n se aleje del techo de la banda cambiaria fijado por el Banco Central\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Blindaje financiero: Caputo descarta a Wall Street y asegura fondos para 2027<\/p>\n\n\n\n

El ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, confirm\u00f3 que Argentina no emitir\u00e1 deuda en los mercados internacionales tras haber identificado fuentes de financiamiento alternativas y m\u00e1s econ\u00f3micas para cubrir los pr\u00f3ximos tres vencimientos de capital. Seg\u00fan el funcionario, el super\u00e1vit fiscal permitir\u00e1 cancelar los intereses, mientras que unos USD9.000 millones ya est\u00e1n asegurados para los compromisos de julio, enero y mediados de 2027. Aunque no revel\u00f3 los nombres de los prestamistas, se especula con acuerdos bilaterales con Italia e Israel que evitar\u00edan las altas tasas de Wall Street. Caputo enfatiz\u00f3 que esta estrategia busca refinanciar pasivos de forma eficiente sin incrementar el stock de deuda total del pa\u00eds. El Palacio de Hacienda mantendr\u00e1 el hermetismo sobre el origen de estas divisas durante los pr\u00f3ximos tres meses, priorizando una normalizaci\u00f3n financiera que no dependa del riesgo pa\u00eds actual.<\/p>\n\n\n\n

Aval del FMI: Argentina resiste el shock global como exportador energ\u00e9tico<\/p>\n\n\n\n

La vocera del FMI, Julie Kozack, destac\u00f3 que Argentina ha sorteado con \u00e9xito la inestabilidad econ\u00f3mica derivada del conflicto en Medio Oriente gracias a su nuevo perfil de exportador neto de energ\u00eda. Pese a este reconocimiento y a las misiones t\u00e9cnicas de febrero, el organismo aclar\u00f3 que a\u00fan no hay acuerdo para sellar la segunda revisi\u00f3n del programa vigente. El equipo econ\u00f3mico de Javier Milei viajar\u00e1 a Washington el 9 de abril para la Asamblea de Primavera, buscando destrabar las negociaciones mientras el Fondo elogia las recientes reformas laborales aprobadas por el Congreso. Kozack tambi\u00e9n subray\u00f3 la fortaleza financiera del pa\u00eds, reflejada en la compra de USD3.500 millones por parte del BCRA y la alta demanda local de bonos del Tesoro en d\u00f3lares. La estabilidad de la acumulaci\u00f3n de reservas, a un ritmo de USD70 millones diarios, se posiciona como el principal activo del gobierno ante un entorno global cada vez m\u00e1s desafiante.<\/p>\n\n\n\n

El crudo en tensi\u00f3n: r\u00e9cord de brecha por el conflicto en Medio Oriente<\/p>\n\n\n\n

La escalada b\u00e9lica entre Ir\u00e1n, Estados Unidos e Israel dispar\u00f3 la diferencia de precio entre los barriles de petr\u00f3leo a niveles no vistos desde 2013. Este jueves, la brecha entre el crudo Brent y el WTI super\u00f3 el 13% debido a la vulnerabilidad de las rutas de suministro europeas. Mientras el Brent act\u00faa como term\u00f3metro global y absorbe el riesgo geopol\u00edtico del estrecho de Ormuz, el WTI mantiene una din\u00e1mica m\u00e1s regional vinculada a Texas. Los contratos de energ\u00eda ya acumulan alzas de hasta el 75% en lo que va de 2026, reflejando una volatilidad extrema marcada por la incertidumbre militar.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

El saldo comercial cae a m\u00ednimos de nueve meses El super\u00e1vit comercial argentino se contrajo a USD788 millones en febrero ante la ca\u00edda de las exportaciones y un sorpresivo repunte de las compras externas. Seg\u00fan el INDEC, las ventas al exterior sumaron USD5.962 millones, lo que representa una baja interanual del 2,9% impulsada por el retroceso en combustibles y manufacturas agropecuarias. En contraste, las importaciones alcanzaron los USD5.174 millones y cortaron una racha de cuatro meses de descensos con una suba mensual del 8,2%. Mientras algunos analistas atribuyen este comportamiento al uso de stocks acumulados antes de las legislativas, otros advierten por la crisis de producci\u00f3n en sectores que demandan insumos extranjeros. El resultado final marca el nivel de saldo positivo m\u00e1s bajo desde mayo pasado, reflejando una p\u00e9rdida de dinamismo en el intercambio global del pa\u00eds. Sangr\u00eda de reservas: el oro y los pagos externos hunden los activos del BCRA Las reservas del Banco Central encadenaron su s\u00e9ptima jornada consecutiva en ca\u00edda libre con una p\u00e9rdida superior a los USD2.340 millones en apenas una semana. A pesar de que la autoridad monetaria logr\u00f3 comprar USD132 millones en el mercado, el desplome del 3,5% en la cotizaci\u00f3n del oro rest\u00f3 unos USD600 millones a las arcas oficiales. Los activos brutos retrocedieron hasta los USD43.702 millones, marcando su nivel m\u00e1s bajo desde los primeros d\u00edas de enero. Esta din\u00e1mica negativa responde a una combinaci\u00f3n de pagos a organismos internacionales y una fuerte desvalorizaci\u00f3n de los activos financieros. La racha actual refleja una vulnerabilidad externa persistente que neutraliza los esfuerzos de acumulaci\u00f3n de divisas por v\u00eda comercial. Riesgo pa\u00eds en alza: la deuda argentina cae por factores globales y dudas locales El riesgo pa\u00eds trep\u00f3 a los 602 puntos b\u00e1sicos en una jornada de marcado deterioro para los bonos soberanos, igualando registros de noviembre tras tocar un pico de 632 unidades. Mientras que otros mercados emergentes como Nigeria o Brasil mostraron correcciones moderadas, Argentina sufri\u00f3 p\u00e9rdidas solo comparables con Ucrania en un contexto de guerra abierta. Esta vulnerabilidad responde a la suba de tasas en Estados Unidos y las tensiones en Medio Oriente, factores que castigan con fuerza a los activos locales de alta volatilidad. Sin embargo, el mercado tambi\u00e9n advierte por factores internos: una pesada carga de vencimientos de USD30.000 millones hacia 2027 y una macroeconom\u00eda con se\u00f1ales mixtas. El estancamiento del empleo, el freno en la desinflaci\u00f3n y el aumento de la morosidad crediticia generan interrogantes sobre la sostenibilidad social del programa econ\u00f3mico actual. Calma cambiaria: el d\u00f3lar mayorista opera con brecha m\u00ednima y volumen r\u00e9cord El mercado de cambios registr\u00f3 este jueves un elevado nivel de actividad con operaciones por USD590,6 millones en el segmento de contado. El d\u00f3lar mayorista cerr\u00f3 a $1.394,50, manteniendo una tendencia de estabilidad que acumula una leve baja de $2,50 en lo que va de marzo. Esta din\u00e1mica situ\u00f3 al tipo de cambio oficial a una distancia del 17,4% respecto al techo de la banda fijada por el Banco Central, la dispersi\u00f3n m\u00e1s alta desde julio del a\u00f1o pasado. Por su parte, las cotizaciones financieras mostraron una brecha muy reducida, con el d\u00f3lar MEP finalizando en $1.421,08 y el Contado con Liquidaci\u00f3n en $1.469,23. La combinaci\u00f3n de un volumen robusto y spreads inferiores al 6% refleja una jornada de relativa tranquilidad cambiaria pese al contexto global.En una nota publicada en Infobae comentamos: \u201cEn una jornada marcada por la volatilidad de los mercados internacionales, el segmento mayorista de cambios en Argentina logr\u00f3 exhibir se\u00f1ales de solidez al revertir la presi\u00f3n alcista inicial. La abundancia de divisas (motorizada tanto por la actividad financiera como por la inminente liquidaci\u00f3n del sector agroexportador) permiti\u00f3 que el tipo de cambio oficial profundice su tendencia bajista, acumulando una retracci\u00f3n de $61 (4,2%) en lo que va de 2026. Este comportamiento ha provocado que la cotizaci\u00f3n se aleje del techo de la banda cambiaria fijado por el Banco Central\u201d. Blindaje financiero: Caputo descarta a Wall Street y asegura fondos para 2027 El ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, confirm\u00f3 que Argentina no emitir\u00e1 deuda en los mercados internacionales tras haber identificado fuentes de financiamiento alternativas y m\u00e1s econ\u00f3micas para cubrir los pr\u00f3ximos tres vencimientos de capital. Seg\u00fan el funcionario, el super\u00e1vit fiscal permitir\u00e1 cancelar los intereses, mientras que unos USD9.000 millones ya est\u00e1n asegurados para los compromisos de julio, enero y mediados de 2027. Aunque no revel\u00f3 los nombres de los prestamistas, se especula con acuerdos bilaterales con Italia e Israel que evitar\u00edan las altas tasas de Wall Street. Caputo enfatiz\u00f3 que esta estrategia busca refinanciar pasivos de forma eficiente sin incrementar el stock de deuda total del pa\u00eds. El Palacio de Hacienda mantendr\u00e1 el hermetismo sobre el origen de estas divisas durante los pr\u00f3ximos tres meses, priorizando una normalizaci\u00f3n financiera que no dependa del riesgo pa\u00eds actual. Aval del FMI: Argentina resiste el shock global como exportador energ\u00e9tico La vocera del FMI, Julie Kozack, destac\u00f3 que Argentina ha sorteado con \u00e9xito la inestabilidad econ\u00f3mica derivada del conflicto en Medio Oriente gracias a su nuevo perfil de exportador neto de energ\u00eda. Pese a este reconocimiento y a las misiones t\u00e9cnicas de febrero, el organismo aclar\u00f3 que a\u00fan no hay acuerdo para sellar la segunda revisi\u00f3n del programa vigente. El equipo econ\u00f3mico de Javier Milei viajar\u00e1 a Washington el 9 de abril para la Asamblea de Primavera, buscando destrabar las negociaciones mientras el Fondo elogia las recientes reformas laborales aprobadas por el Congreso. Kozack tambi\u00e9n subray\u00f3 la fortaleza financiera del pa\u00eds, reflejada en la compra de USD3.500 millones por parte del BCRA y la alta demanda local de bonos del Tesoro en d\u00f3lares. La estabilidad de la acumulaci\u00f3n de reservas, a un ritmo de USD70 millones diarios, se posiciona como el principal activo del gobierno ante un entorno global cada vez m\u00e1s desafiante. El crudo en tensi\u00f3n: r\u00e9cord de brecha por el conflicto en Medio Oriente La escalada b\u00e9lica entre Ir\u00e1n, Estados Unidos e Israel dispar\u00f3 la diferencia de precio entre los barriles de petr\u00f3leo a niveles no vistos desde 2013. Este<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":11904,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_themeisle_gutenberg_block_has_review":false,"_joinchat":[],"footnotes":""},"categories":[53],"tags":[],"class_list":["post-11906","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticias"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/11906","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=11906"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/11906\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":11907,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/11906\/revisions\/11907"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/11904"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=11906"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=11906"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=11906"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}