{"id":11840,"date":"2026-03-13T17:05:21","date_gmt":"2026-03-13T20:05:21","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=11840"},"modified":"2026-03-13T17:05:24","modified_gmt":"2026-03-13T20:05:24","slug":"las-claves-de-hoy13-de-marzo-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=11840","title":{"rendered":"Las Claves de Hoy(13 de Marzo)"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"201\" height=\"251\" src=\"https:\/\/hanin.org.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/download-20.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-11838\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La inflaci\u00f3n no da tregua: el IPC de febrero fue de 2,9%<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pese a las proyecciones de una desaceleraci\u00f3n estacional, el costo de vida en Argentina se mantuvo firme en el 2,9% durante febrero, acumulando una subida del 5,9% en el primer bimestre y elevando la cifra interanual al 33,1%, de acuerdo con los \u00faltimos datos del INDEC. Este noveno mes consecutivo sin alivio en los precios estuvo marcado por un fuerte repunte de la inflaci\u00f3n n\u00facleo (3,1%), traccionada principalmente por el encarecimiento de la carne, y un salto del 4,3% en los servicios regulados debido al ajuste en las tarifas de gas, agua y electricidad. El panorama hacia marzo luce complejo, ya que la ca\u00edda en los productos estacionales no logra compensar la presi\u00f3n externa derivada del conflicto en Medio Oriente, cuyo impacto en el valor del petr\u00f3leo ya se traduce en incrementos en los combustibles que prometen recalentar a\u00fan m\u00e1s el \u00edndice general.Con el contexto actual internacional, el foco vuelve a estar en el nivel futuro de inflaci\u00f3n, sobre todo despu\u00e9s de obtener un nivel de 2,9% en febrero, confirmando la resistencia a la baja. Para marzo, el incremento del combustible y la continuidad de ajustes en alimentos (especialmente carne) complica el panorama, marcando un estimado de 2,8% para este mes. Adem\u00e1s, los ajustes tarifarios y el recambio estacional pesan en la canasta, en ese orden el nivel para 2026 lo estimamos en 30,08%.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El Tesoro ratifica el rumbo con un rollover del 108% y baja de tasas<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El Ministerio de Econom\u00eda logr\u00f3 captar $10,42 billones en la \u00faltima licitaci\u00f3n de deuda, alcanzando un nivel de refinanciamiento del 108,09% de los vencimientos. Esta maniobra de la cartera dirigida por Luis Caputo busc\u00f3 aspirar el excedente de pesos que el Banco Central vuelca al mercado por la compra de divisas, reforzando la pol\u00edtica monetaria contractiva tras conocerse que la inflaci\u00f3n de febrero se mantuvo en 2,9%. El regreso de las Lecap fue el protagonista de la fecha, aunque la preferencia de los inversores se inclin\u00f3 marcadamente hacia la cobertura inflacionaria, ya que los bonos CER representaron el 63% del total adjudicado. El escenario de estabilidad cambiaria permite que el carry trade mantenga cierta vigencia, aun con los rendimientos nominales en descenso. Por \u00faltimo, el Gobierno consolid\u00f3 su posici\u00f3n en el mercado de deuda en moneda extranjera al colocar exitosamente USD150 millones del Bonar 2027 a una TIR de 5,59%, cifra menor al 5,89% de su licitaci\u00f3n anterior, y ya anunci\u00f3 que ofrecer\u00e1 otros USD100 millones adicionales durante la jornada de hoy para continuar testeando el apetito del mercado por t\u00edtulos en d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La tensi\u00f3n global y el dato de inflaci\u00f3n afectaron a bonos y acciones<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El pesimismo externo y el impacto del 2,9% de inflaci\u00f3n local impactaron en los activos financieros argentinos y sufrieron fuertes retrocesos. La escalada b\u00e9lica en Medio Oriente y el nuevo salto en el precio del petr\u00f3leo no s\u00f3lo golpearon a Wall Street (con ca\u00eddas de hasta 1,8% en el Nasdaq) sino que tambi\u00e9n presionaron al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., con la tasa a 10 a\u00f1os alcanzando el 4,27% ante el temor de un nuevo shock inflacionario global. En la plaza dom\u00e9stica, el \u00edndice S&amp;P Merval retrocedi\u00f3 2,7% tanto en pesos como en d\u00f3lares, quebrando una racha positiva de cinco ruedas. En Nueva York los ADRs de empresas argentinas se hundieron hasta un 6,1% en un mercado que asimil\u00f3 con cautela las cifras del INDEC y el complejo panorama energ\u00e9tico. La renta fija tampoco logr\u00f3 esquivar la tendencia negativa y los bonos soberanos en d\u00f3lares cerraron con mayor\u00edas de bajas lideradas por el Global 2046 (-1,3%), lo que provoc\u00f3 un salto del 2,9% en el riesgo pa\u00eds, situ\u00e1ndose en 568 puntos b\u00e1sicos y reflejando el inmediato deterioro del apetito por el riesgo emergente.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El BCRA mantiene su racha compradora pero las reservas netas siguen en rojo<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A pesar de haber completado ayer su jornada n\u00famero 47 consecutiva con saldo positivo tras adquirir USD47 millones en el Mercado Libre de Cambios (MLC), el Banco Central (BCRA) no logra quebrar la tendencia negativa de sus reservas netas, las cuales se hunden cerca de los USD1.300 millones negativos. En lo que va de 2026, la autoridad monetaria ya acumula compras por USD3.253 millones, una cifra que representa el 16,3% del volumen operado y triplica el tope del 5% que el propio organismo se hab\u00eda fijado como meta al lanzar su programa de acumulaci\u00f3n a finales del a\u00f1o pasado. Si bien las reservas brutas se sit\u00faan en USD45.768 millones tras una leve baja diaria de USD3 millones, la persistencia del patrimonio neto en terreno negativo bajo el actual esquema de intervenci\u00f3n despierta crecientes interrogantes entre los analistas sobre la sostenibilidad de la paridad cambiaria en el mediano plazo.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El d\u00f3lar mayorista perfor\u00f3 los $1.400<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En una jornada dominada por el complejo escenario internacional, el d\u00f3lar oficial mayorista retrocedi\u00f3 $1,50 ayer para cerrar en $1.394,50, estirando la brecha respecto al techo de la banda cambiaria ($1.626,47) hasta 16,6%. Con un volumen operado en el segmento de contado que alcanz\u00f3 los USD527,1 millones, la divisa mostr\u00f3 una din\u00e1mica bajista que contrast\u00f3 con el comportamiento de los contratos de d\u00f3lar futuro, donde se registraron subas generalizadas de hasta el 0,3% y un mercado que ya proyecta un tipo de cambio de $1.413,50 para finales de marzo. Por su parte, los d\u00f3lares financieros operaron con tendencias mixtas y escasas variaciones: mientras el MEP descendi\u00f3 un 0,1% hasta los $1.412,75, el contado con liquidaci\u00f3n (CCL) avanz\u00f3 un 0,1% para ubicarse en los $1.457,40, reflejando una cautela persistente entre los inversores frente a la inestabilidad de los mercados externos y la presi\u00f3n sobre las reservas locales.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Tensi\u00f3n global: el petr\u00f3leo supera los USD100 y la crisis en Medio Oriente neutraliza las reservas de EE. UU.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En una jornada de extrema volatilidad para los mercados energ\u00e9ticos internacionales, el precio del crudo volvi\u00f3 a dispararse ayer, llevando al barril de Brent a los USD100,46 tras un salto del 10,6%, mientras que el WTI estadounidense escal\u00f3 un 10,7% hasta alcanzar los USD95,73. Esta nueva embestida alcista se produjo a pesar de los esfuerzos coordinados de la Agencia Internacional de Energ\u00eda (AIE) y el anuncio de Estados Unidos de liberar 172 millones de barriles de su reserva estrat\u00e9gica (parte de un plan global para volcar hasta 400 millones de barriles al mercado), una medida que result\u00f3 insuficiente para calmar los temores sobre el suministro global. La escalada b\u00e9lica en Medio Oriente alcanz\u00f3 un punto cr\u00edtico con el cierre efectivo del estrecho de Ormuz y ataques directos a dos buques cisterna en aguas iraqu\u00edes, sumado a la evacuaci\u00f3n de embarcaciones en la terminal de exportaci\u00f3n clave de Om\u00e1n, factores que incrementaron dr\u00e1sticamente el riesgo sobre los activos energ\u00e9ticos y eclipsaron cualquier intento de estabilizaci\u00f3n mediante reservas. La par\u00e1lisis de estos corredores vitales y la incertidumbre sobre la seguridad de las rutas mar\u00edtimas mantienen en vilo a la oferta mundial, consolidando un escenario de precios altos que ya comienza a trasladarse a los surtidores y presiona la din\u00e1mica inflacionaria a escala global.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La inflaci\u00f3n no da tregua: el IPC de febrero fue de 2,9% Pese a las proyecciones de una desaceleraci\u00f3n estacional, el costo de vida en Argentina se mantuvo firme en el 2,9% durante febrero, acumulando una subida del 5,9% en el primer bimestre y elevando la cifra interanual al 33,1%, de acuerdo con los \u00faltimos datos del INDEC. Este noveno mes consecutivo sin alivio en los precios estuvo marcado por un fuerte repunte de la inflaci\u00f3n n\u00facleo (3,1%), traccionada principalmente por el encarecimiento de la carne, y un salto del 4,3% en los servicios regulados debido al ajuste en las tarifas de gas, agua y electricidad. El panorama hacia marzo luce complejo, ya que la ca\u00edda en los productos estacionales no logra compensar la presi\u00f3n externa derivada del conflicto en Medio Oriente, cuyo impacto en el valor del petr\u00f3leo ya se traduce en incrementos en los combustibles que prometen recalentar a\u00fan m\u00e1s el \u00edndice general.Con el contexto actual internacional, el foco vuelve a estar en el nivel futuro de inflaci\u00f3n, sobre todo despu\u00e9s de obtener un nivel de 2,9% en febrero, confirmando la resistencia a la baja. Para marzo, el incremento del combustible y la continuidad de ajustes en alimentos (especialmente carne) complica el panorama, marcando un estimado de 2,8% para este mes. Adem\u00e1s, los ajustes tarifarios y el recambio estacional pesan en la canasta, en ese orden el nivel para 2026 lo estimamos en 30,08%. El Tesoro ratifica el rumbo con un rollover del 108% y baja de tasas El Ministerio de Econom\u00eda logr\u00f3 captar $10,42 billones en la \u00faltima licitaci\u00f3n de deuda, alcanzando un nivel de refinanciamiento del 108,09% de los vencimientos. Esta maniobra de la cartera dirigida por Luis Caputo busc\u00f3 aspirar el excedente de pesos que el Banco Central vuelca al mercado por la compra de divisas, reforzando la pol\u00edtica monetaria contractiva tras conocerse que la inflaci\u00f3n de febrero se mantuvo en 2,9%. El regreso de las Lecap fue el protagonista de la fecha, aunque la preferencia de los inversores se inclin\u00f3 marcadamente hacia la cobertura inflacionaria, ya que los bonos CER representaron el 63% del total adjudicado. El escenario de estabilidad cambiaria permite que el carry trade mantenga cierta vigencia, aun con los rendimientos nominales en descenso. Por \u00faltimo, el Gobierno consolid\u00f3 su posici\u00f3n en el mercado de deuda en moneda extranjera al colocar exitosamente USD150 millones del Bonar 2027 a una TIR de 5,59%, cifra menor al 5,89% de su licitaci\u00f3n anterior, y ya anunci\u00f3 que ofrecer\u00e1 otros USD100 millones adicionales durante la jornada de hoy para continuar testeando el apetito del mercado por t\u00edtulos en d\u00f3lares. La tensi\u00f3n global y el dato de inflaci\u00f3n afectaron a bonos y acciones El pesimismo externo y el impacto del 2,9% de inflaci\u00f3n local impactaron en los activos financieros argentinos y sufrieron fuertes retrocesos. 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La renta fija tampoco logr\u00f3 esquivar la tendencia negativa y los bonos soberanos en d\u00f3lares cerraron con mayor\u00edas de bajas lideradas por el Global 2046 (-1,3%), lo que provoc\u00f3 un salto del 2,9% en el riesgo pa\u00eds, situ\u00e1ndose en 568 puntos b\u00e1sicos y reflejando el inmediato deterioro del apetito por el riesgo emergente. El BCRA mantiene su racha compradora pero las reservas netas siguen en rojo A pesar de haber completado ayer su jornada n\u00famero 47 consecutiva con saldo positivo tras adquirir USD47 millones en el Mercado Libre de Cambios (MLC), el Banco Central (BCRA) no logra quebrar la tendencia negativa de sus reservas netas, las cuales se hunden cerca de los USD1.300 millones negativos. En lo que va de 2026, la autoridad monetaria ya acumula compras por USD3.253 millones, una cifra que representa el 16,3% del volumen operado y triplica el tope del 5% que el propio organismo se hab\u00eda fijado como meta al lanzar su programa de acumulaci\u00f3n a finales del a\u00f1o pasado. Si bien las reservas brutas se sit\u00faan en USD45.768 millones tras una leve baja diaria de USD3 millones, la persistencia del patrimonio neto en terreno negativo bajo el actual esquema de intervenci\u00f3n despierta crecientes interrogantes entre los analistas sobre la sostenibilidad de la paridad cambiaria en el mediano plazo. El d\u00f3lar mayorista perfor\u00f3 los $1.400 En una jornada dominada por el complejo escenario internacional, el d\u00f3lar oficial mayorista retrocedi\u00f3 $1,50 ayer para cerrar en $1.394,50, estirando la brecha respecto al techo de la banda cambiaria ($1.626,47) hasta 16,6%. 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