{"id":11763,"date":"2026-03-07T17:27:16","date_gmt":"2026-03-07T20:27:16","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=11763"},"modified":"2026-03-07T17:27:17","modified_gmt":"2026-03-07T20:27:17","slug":"noticias-economicas-2-notas-sobre-la-evolucion-de-la-morosidad-de-los-bancos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=11763","title":{"rendered":"[Noticias econ\u00f3micas 2] Notas sobre la evoluci\u00f3n de la morosidad de los bancos"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

*Notas sobre la evoluci\u00f3n de la morosidad de los bancos*<\/p>\n\n\n\n

En su din\u00e1mica econ\u00f3mica, Argentina est\u00e1 inmersa en un proceso de
transici\u00f3n. En particular los bancos, que han venido ajustando su negocio,
prest\u00e1ndole relativamente m\u00e1s al sector privado que al sector p\u00fablico.
Adem\u00e1s, el a\u00f1o pasado estuvieron expuestos a una mayor volatilidad y
niveles m\u00e1s altos de tasa de inter\u00e9s en pesos, lo cual tuvo impacto en la
mora. Hacia adelante, toda esta situaci\u00f3n tender\u00e1 a acomodarse, aunque el
problema de la mora podr\u00eda no haber terminado, en particular en el caso de
las empresas.<\/p>\n\n\n\n

El aumento de la mora se produce en el marco de un crecimiento
significativo de los pr\u00e9stamos en pesos al sector privado, tanto en 2024
como en 2025. La tasa de crecimiento real anual del total fue 54% en 2024
(+58% familias y +52% empresas) y 28% en 2025 (+35% familias y +10%
empresas).<\/p>\n\n\n\n

Es esperable cierto aumento de la mora en la medida que los bancos aceleren
los pr\u00e9stamos al sector privado, sobre todo si se parte de una situaci\u00f3n de
baja participaci\u00f3n de esos cr\u00e9ditos en los activos de las entidades. Sin
embargo, ratios de mora que se triplican o cuadriplican en apenas un a\u00f1o
son el reflejo de dificultades en los mercados reales y financieros, que se
traducen en las tasas de inter\u00e9s, entre otros.<\/p>\n\n\n\n

En t\u00e9rminos de mora en pesos de los bancos, se observa que, inicialmente,
el impacto fue superior en las familias (a trav\u00e9s de l\u00edneas de pr\u00e9stamos
personales y financiamiento de tarjetas de cr\u00e9dito), y fue relativamente
m\u00e1s baja en empresas.<\/p>\n\n\n\n

La mora total comenz\u00f3 a aumentar desde principios del 2025, pasando de 1,6%
de la cartera de pr\u00e9stamos al sector privado en dic-2024 a 5,3% en
dic-2025. En el caso de los pr\u00e9stamos a familias, la morosidad pas\u00f3 en el
mismo periodo de 2,6% a 9,3% y en las empresas de 0,7% a 2,5%.<\/p>\n\n\n\n

Las l\u00edneas de cr\u00e9dito con mayor morosidad a fin de dic-25 eran las de
pr\u00e9stamos personales, con una mora de 11,9% -representando el 21% del total
de la cartera de pr\u00e9stamos al sector privado en pesos-, y las de
financiamiento a tenedores de tarjetas de cr\u00e9dito, con una mora de 8,6%
-representando el 25% de la cartera total-. En lo que respecta a empresas,
los Adelantos en cuenta, que representaban el 9% del total de esa cartera,
verificaban una mora del 4,9% de los pr\u00e9stamos.<\/p>\n\n\n\n

En segmentos por fuera del sistema financiero, como es el financiamiento de
electrodom\u00e9sticos por las cadenas de ventas y la emisi\u00f3n de obligaciones
negociables con securitizaci\u00f3n de cupones de tarjetas, tambi\u00e9n se verifica
aumentos de la mora, aunque no se dispone de informaci\u00f3n al respecto.<\/p>\n\n\n\n

*La evoluci\u00f3n de la tasa de inter\u00e9s y el salario *<\/p>\n\n\n\n

Uno de los principales factores que gener\u00f3 el aumento de la mora fue el
incremento de tasas de inter\u00e9s en el tercer trimestre de 2025. La tasa
pasiva TAMAR promedio del trimestre fue 3,8% TEM, la activa de Adelantos 5%
TEM y la de Pr\u00e9stamos personales fue 6,3% TEM, contra una inflaci\u00f3n mensual
promedio del per\u00edodo de 1,9%.<\/p>\n\n\n\n

Por otro lado, parte del aumento de la mora de las familias se explica
tambi\u00e9n por el aumento de la relaci\u00f3n cuota a pagar sobre ingresos. La
reducci\u00f3n de la tasa de inflaci\u00f3n hace que las cuotas fijas de los
pr\u00e9stamos se lic\u00faen menos y, consecuentemente, aun con salarios reales
constantes, el tomador de pr\u00e9stamos ve reducida la disponibilidad de fondos
respecto de lo planeado si al momento de tomarlo proyectaba una tasa de
inflaci\u00f3n mayor. El aumento del salario real deber\u00eda haber mitigado este
efecto.<\/p>\n\n\n\n

Comparando el \u00edndice de salario formal del sector privado y la tasa de
inter\u00e9s real de un pr\u00e9stamo personal (TEMR)1, se observa que entre dic-2023
y hasta may-2024 la variaci\u00f3n mensual del salario real fue superior a la
tasa de inter\u00e9s real. Pero, a partir de jul-2024 la tasa de inter\u00e9s real
mensual no s\u00f3lo es positiva, sino que supera a la variaci\u00f3n del salario
real en forma continua, generando una diferencia acumulada significativa.<\/p>\n\n\n\n

Si bien la actividad creci\u00f3 11,9% entre dic-2023 y dic-2025, la ca\u00edda del
empleo formal privado de 2,9% (170.000 empleados) tambi\u00e9n incidi\u00f3 sobre la
mora de los bancos, pero con heterogeneidad en la evoluci\u00f3n sectorial (ej,
la Construcci\u00f3n cay\u00f3 -6,4% e Intermediaci\u00f3n financiera creci\u00f3 32,6%).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

*Notas sobre la evoluci\u00f3n de la morosidad de los bancos* En su din\u00e1mica econ\u00f3mica, Argentina est\u00e1 inmersa en un proceso detransici\u00f3n. En particular los bancos, que han venido ajustando su negocio,prest\u00e1ndole relativamente m\u00e1s al sector privado que al sector p\u00fablico.Adem\u00e1s, el a\u00f1o pasado estuvieron expuestos a una mayor volatilidad yniveles m\u00e1s altos de tasa de inter\u00e9s en pesos, lo cual tuvo impacto en lamora. Hacia adelante, toda esta situaci\u00f3n tender\u00e1 a acomodarse, aunque elproblema de la mora podr\u00eda no haber terminado, en particular en el caso delas empresas. El aumento de la mora se produce en el marco de un crecimientosignificativo de los pr\u00e9stamos en pesos al sector privado, tanto en 2024como en 2025. La tasa de crecimiento real anual del total fue 54% en 2024(+58% familias y +52% empresas) y 28% en 2025 (+35% familias y +10%empresas). Es esperable cierto aumento de la mora en la medida que los bancos acelerenlos pr\u00e9stamos al sector privado, sobre todo si se parte de una situaci\u00f3n debaja participaci\u00f3n de esos cr\u00e9ditos en los activos de las entidades. Sinembargo, ratios de mora que se triplican o cuadriplican en apenas un a\u00f1oson el reflejo de dificultades en los mercados reales y financieros, que setraducen en las tasas de inter\u00e9s, entre otros. En t\u00e9rminos de mora en pesos de los bancos, se observa que, inicialmente,el impacto fue superior en las familias (a trav\u00e9s de l\u00edneas de pr\u00e9stamospersonales y financiamiento de tarjetas de cr\u00e9dito), y fue relativamentem\u00e1s baja en empresas. La mora total comenz\u00f3 a aumentar desde principios del 2025, pasando de 1,6%de la cartera de pr\u00e9stamos al sector privado en dic-2024 a 5,3% endic-2025. En el caso de los pr\u00e9stamos a familias, la morosidad pas\u00f3 en elmismo periodo de 2,6% a 9,3% y en las empresas de 0,7% a 2,5%. Las l\u00edneas de cr\u00e9dito con mayor morosidad a fin de dic-25 eran las depr\u00e9stamos personales, con una mora de 11,9% -representando el 21% del totalde la cartera de pr\u00e9stamos al sector privado en pesos-, y las definanciamiento a tenedores de tarjetas de cr\u00e9dito, con una mora de 8,6%-representando el 25% de la cartera total-. En lo que respecta a empresas,los Adelantos en cuenta, que representaban el 9% del total de esa cartera,verificaban una mora del 4,9% de los pr\u00e9stamos. En segmentos por fuera del sistema financiero, como es el financiamiento deelectrodom\u00e9sticos por las cadenas de ventas y la emisi\u00f3n de obligacionesnegociables con securitizaci\u00f3n de cupones de tarjetas, tambi\u00e9n se verificaaumentos de la mora, aunque no se dispone de informaci\u00f3n al respecto. *La evoluci\u00f3n de la tasa de inter\u00e9s y el salario * Uno de los principales factores que gener\u00f3 el aumento de la mora fue elincremento de tasas de inter\u00e9s en el tercer trimestre de 2025. La tasapasiva TAMAR promedio del trimestre fue 3,8% TEM, la activa de Adelantos 5%TEM y la de Pr\u00e9stamos personales fue 6,3% TEM, contra una inflaci\u00f3n mensualpromedio del per\u00edodo de 1,9%. Por otro lado, parte del aumento de la mora de las familias se explicatambi\u00e9n por el aumento de la relaci\u00f3n cuota a pagar sobre ingresos. Lareducci\u00f3n de la tasa de inflaci\u00f3n hace que las cuotas fijas de lospr\u00e9stamos se lic\u00faen menos y, consecuentemente, aun con salarios realesconstantes, el tomador de pr\u00e9stamos ve reducida la disponibilidad de fondosrespecto de lo planeado si al momento de tomarlo proyectaba una tasa deinflaci\u00f3n mayor. El aumento del salario real deber\u00eda haber mitigado esteefecto. Comparando el \u00edndice de salario formal del sector privado y la tasa deinter\u00e9s real de un pr\u00e9stamo personal (TEMR)1, se observa que entre dic-2023y hasta may-2024 la variaci\u00f3n mensual del salario real fue superior a latasa de inter\u00e9s real. Pero, a partir de jul-2024 la tasa de inter\u00e9s realmensual no s\u00f3lo es positiva, sino que supera a la variaci\u00f3n del salarioreal en forma continua, generando una diferencia acumulada significativa. 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