{"id":11640,"date":"2026-02-27T17:49:02","date_gmt":"2026-02-27T20:49:02","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=11640"},"modified":"2026-02-27T17:49:03","modified_gmt":"2026-02-27T20:49:03","slug":"las-claves-de-hoy27-de-febrero","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=11640","title":{"rendered":"Las Claves de Hoy(27 de Febrero)"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" width=\"277\" height=\"180\" src=\"https:\/\/hanin.org.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/download-9.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-11638\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El Tesoro agota el cupo del nuevo bono AO27 ante una avalancha de ofertas en d\u00f3lares<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La Secretar\u00eda de Finanzas consolid\u00f3 una operaci\u00f3n calificada como &#8220;victoriosa&#8221; por el equipo econ\u00f3mico al completar la colocaci\u00f3n de USD250 millones a trav\u00e9s del nuevo bono AO27, logrando este jueves adjudicar el remanente de USD100 millones en una jornada marcada por un apetito inversor que triplic\u00f3 la oferta disponible. Con solicitudes que alcanzaron los USD348 millones, el mercado convalid\u00f3 una Tasa Nominal Anual (TNA) del 5,74%, lo que posiciona a este instrumento como la pieza central de un ambicioso programa de financiamiento quincenal que busca captar hasta USD2.000 millones. Este debut exitoso, que refleja una renovada confianza de los inversores institucionales y particulares en la capacidad de pago estatal, marca el inicio de una secuencia de licitaciones destinadas a diversificar las fuentes de fondeo del Tesoro en un contexto de alta demanda de activos de resguardo en moneda dura.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Retroceso en las reservas del BCRA<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El Banco Central moder\u00f3 este jueves su racha compradora en el Mercado Libre de Cambios (MLC), logrando un saldo neto de apenas USD41 millones, una cifra que se ubica sensiblemente por debajo del promedio registrado en las \u00faltimas cinco jornadas. A pesar de que la autoridad monetaria encaden\u00f3 su trig\u00e9simo s\u00e9ptimo d\u00eda consecutivo con signo positivo en el mercado de contado, las reservas brutas internacionales experimentaron un fuerte retroceso de USD749 millones, revirtiendo parte del m\u00e1ximo hist\u00f3rico alcanzado a principios de esta semana. Esta notable contracci\u00f3n patrimonial respondi\u00f3 a una combinaci\u00f3n de factores t\u00e9cnicos y financieros, entre los que destacaron los giros para cancelar vencimientos con organismos internacionales y deudas provinciales, el impacto negativo de las cotizaciones internacionales y los habituales movimientos de encajes bancarios propios del cierre de mes, que terminaron por erosionar el colch\u00f3n de divisas tras haber tocado niveles de reservas no vistos desde hace siete a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La liberaci\u00f3n de pesos presiona al d\u00f3lar<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El mercado cambiario registr\u00f3 ayer una jornada de fuerte actividad, consolidando la tercera suba consecutiva del d\u00f3lar mayorista, que cerr\u00f3 en $1.408 para la venta tras una escalada acumulada de casi $30 en las \u00faltimas 48 horas. Esta tendencia alcista, que llev\u00f3 a la divisa a su nivel m\u00e1s alto desde el pasado 9 de febrero y situ\u00f3 la brecha respecto al techo de la banda de flotaci\u00f3n en un 14%, encuentra su origen directo en la reciente estrategia del Tesoro de no convalidar tasas fijas en su \u00faltima licitaci\u00f3n. Esta decisi\u00f3n inyect\u00f3 una masa de pesos excedente al sistema que, al no encontrar absorci\u00f3n en instrumentos p\u00fablicos, presion\u00f3 a la baja las tasas cortas (con la cauci\u00f3n a un d\u00eda rindiendo apenas un 21,7% TNA) y deriv\u00f3 en una inmediata b\u00fasqueda de cobertura. En un escenario donde se negociaron m\u00e1s de USD213 millones en el segmento de contado, la presi\u00f3n se traslad\u00f3 tambi\u00e9n a las cotizaciones financieras, con el d\u00f3lar MEP avanzando hasta los $1.437,58 y el Contado con Liquidaci\u00f3n (CCL) posicion\u00e1ndose en $1.480,12.En una nota publicada en \u00c1mbito Financiero comentamos: &#8220;Pese a que la abundancia de divisas (impulsada por el endeudamiento privado, provincial y el persistente carry trade) mantuvo el precio a raya en las \u00faltimas semanas, la recuperaci\u00f3n actual coincide con una apreciaci\u00f3n del Tipo de Cambio Real Multilateral no vista desde mediados de 2025. Este escenario, sumado a la leve presi\u00f3n al alza en los d\u00f3lares financieros (MEP y CCL), reaviva el temor de los analistas ante un posible atraso cambiario que podr\u00eda incentivar el adelantamiento de importaciones y frenar la liquidaci\u00f3n de exportadores&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ca\u00edda de las acciones y el Riesgo Pa\u00eds alcanza m\u00e1ximos de un mes<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La plaza financiera local atraves\u00f3 una jornada de marcada tensi\u00f3n este jueves, caracterizada por un fuerte retroceso en los activos de riesgo y una presi\u00f3n alcista sobre el Riesgo Pa\u00eds, que escal\u00f3 nueve unidades hasta situarse en los 554 puntos b\u00e1sicos, su nivel m\u00e1s alto desde el 21 de enero. Esta correcci\u00f3n se profundiz\u00f3 en el segmento de renta variable, donde el \u00edndice S&amp;P Merval retrocedi\u00f3 un 1,6% en pesos (y un 2,5% al ser medido en d\u00f3lares), alcanzando m\u00ednimos que no se ve\u00edan desde noviembre. En tanto, en Wall Street los ADRs sufrieron el impacto de la cautela global con p\u00e9rdidas lideradas por el sector bancario, cuyos papeles se hundieron hasta un 8,3%. En paralelo, el mercado de bonos soberanos oper\u00f3 con una din\u00e1mica dispar y una ligera tendencia negativa, a pesar del relativo optimismo generado por la reciente licitaci\u00f3n del Tesoro, la cual inyectar\u00e1 liquidez al mercado esta semana para intentar estabilizar las tasas de inter\u00e9s; en este contexto, solo los instrumentos de corto plazo como el Bonar AL29 (+1,6%) lograron esquivar la tendencia generalizada de ventas que afect\u00f3 a los t\u00edtulos m\u00e1s largos, como el AL41, que cerr\u00f3 con una baja del 0,9%.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El Senado aprueba el acuerdo con la Uni\u00f3n Europea y reforma la Ley de Glaciares<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En una sesi\u00f3n de alto impacto pol\u00edtico y econ\u00f3mico, el Senado de la Naci\u00f3n otorg\u00f3 este jueves un doble triunfo al Ejecutivo al ratificar el acuerdo comercial entre el Mercosur y la Uni\u00f3n Europea (convirtiendo a la Argentina en el segundo pa\u00eds de la regi\u00f3n, tras Uruguay, en dar curso al tratado) y al aprobar la pol\u00e9mica modificaci\u00f3n de la Ley de Glaciares que contaba con el fuerte impulso de los gobernadores mineros. El nuevo texto legislativo, que ahora se traslada a la C\u00e1mara de Diputados, redefine y limita el concepto de ambiente periglacial para habilitar operaciones extractivas en zonas anteriormente protegidas, sustituyendo la preservaci\u00f3n autom\u00e1tica del ecosistema por un sistema de evaluaciones de funci\u00f3n h\u00eddrica que quedar\u00e1 bajo la \u00f3rbita de las autoridades provinciales. Con la inclusi\u00f3n de art\u00edculos de \u00faltimo momento que delegan en las provincias la aplicaci\u00f3n del uso racional de los recursos y la consulta del Inventario Nacional de Glaciares, el oficialismo logr\u00f3 consolidar las voluntades necesarias para cumplir con las demandas federales, buscando un equilibrio entre la apertura comercial internacional y un nuevo marco de explotaci\u00f3n para el sector minero.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Wall Street: la ca\u00edda de Nvidia y la incertidumbre geopol\u00edtica opacan los datos de empleo<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En una jornada de contrastes para los mercados globales, Wall Street cerr\u00f3 con signos mixtos luego de que los s\u00f3lidos resultados trimestrales de Nvidia (cuyos ingresos saltaron un 73%) no lograran saciar las altas expectativas de los inversores, provocando una ca\u00edda del 5,4% en sus acciones que arrastr\u00f3 al sector de semiconductores y depreci\u00f3 al Nasdaq un 1,18%. Mientras el Dow Jones logr\u00f3 un avance marginal del 0,03% y el S&amp;P 500 cedi\u00f3 un 0,54%, la atenci\u00f3n se desplaz\u00f3 hacia la econom\u00eda real y la geopol\u00edtica. Por un lado, las nuevas solicitudes de desempleo subieron levemente a 212.000, de esta manera, la tasa de desempleo contin\u00faa estable a pesar de la volatilidad generada por las pol\u00edticas arancelarias de la administraci\u00f3n Trump el a\u00f1o pasado. Por otro lado, el nerviosismo se apoder\u00f3 de los operadores ante la tercera ronda de negociaciones nucleares entre Estados Unidos e Ir\u00e1n en Ginebra, donde la advertencia del presidente Donald Trump sobre posibles &#8220;cosas malas&#8221; ante la falta de avances militares y diplom\u00e1ticos elev\u00f3 el temor a una interrupci\u00f3n en el suministro de crudo de la OPEP, sumando un componente de riesgo adicional a un escenario financiero ya de por s\u00ed cauteloso.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El Tesoro agota el cupo del nuevo bono AO27 ante una avalancha de ofertas en d\u00f3lares La Secretar\u00eda de Finanzas consolid\u00f3 una operaci\u00f3n calificada como &#8220;victoriosa&#8221; por el equipo econ\u00f3mico al completar la colocaci\u00f3n de USD250 millones a trav\u00e9s del nuevo bono AO27, logrando este jueves adjudicar el remanente de USD100 millones en una jornada marcada por un apetito inversor que triplic\u00f3 la oferta disponible. Con solicitudes que alcanzaron los USD348 millones, el mercado convalid\u00f3 una Tasa Nominal Anual (TNA) del 5,74%, lo que posiciona a este instrumento como la pieza central de un ambicioso programa de financiamiento quincenal que busca captar hasta USD2.000 millones. Este debut exitoso, que refleja una renovada confianza de los inversores institucionales y particulares en la capacidad de pago estatal, marca el inicio de una secuencia de licitaciones destinadas a diversificar las fuentes de fondeo del Tesoro en un contexto de alta demanda de activos de resguardo en moneda dura. Retroceso en las reservas del BCRA El Banco Central moder\u00f3 este jueves su racha compradora en el Mercado Libre de Cambios (MLC), logrando un saldo neto de apenas USD41 millones, una cifra que se ubica sensiblemente por debajo del promedio registrado en las \u00faltimas cinco jornadas. A pesar de que la autoridad monetaria encaden\u00f3 su trig\u00e9simo s\u00e9ptimo d\u00eda consecutivo con signo positivo en el mercado de contado, las reservas brutas internacionales experimentaron un fuerte retroceso de USD749 millones, revirtiendo parte del m\u00e1ximo hist\u00f3rico alcanzado a principios de esta semana. Esta notable contracci\u00f3n patrimonial respondi\u00f3 a una combinaci\u00f3n de factores t\u00e9cnicos y financieros, entre los que destacaron los giros para cancelar vencimientos con organismos internacionales y deudas provinciales, el impacto negativo de las cotizaciones internacionales y los habituales movimientos de encajes bancarios propios del cierre de mes, que terminaron por erosionar el colch\u00f3n de divisas tras haber tocado niveles de reservas no vistos desde hace siete a\u00f1os. La liberaci\u00f3n de pesos presiona al d\u00f3lar El mercado cambiario registr\u00f3 ayer una jornada de fuerte actividad, consolidando la tercera suba consecutiva del d\u00f3lar mayorista, que cerr\u00f3 en $1.408 para la venta tras una escalada acumulada de casi $30 en las \u00faltimas 48 horas. Esta tendencia alcista, que llev\u00f3 a la divisa a su nivel m\u00e1s alto desde el pasado 9 de febrero y situ\u00f3 la brecha respecto al techo de la banda de flotaci\u00f3n en un 14%, encuentra su origen directo en la reciente estrategia del Tesoro de no convalidar tasas fijas en su \u00faltima licitaci\u00f3n. Esta decisi\u00f3n inyect\u00f3 una masa de pesos excedente al sistema que, al no encontrar absorci\u00f3n en instrumentos p\u00fablicos, presion\u00f3 a la baja las tasas cortas (con la cauci\u00f3n a un d\u00eda rindiendo apenas un 21,7% TNA) y deriv\u00f3 en una inmediata b\u00fasqueda de cobertura. En un escenario donde se negociaron m\u00e1s de USD213 millones en el segmento de contado, la presi\u00f3n se traslad\u00f3 tambi\u00e9n a las cotizaciones financieras, con el d\u00f3lar MEP avanzando hasta los $1.437,58 y el Contado con Liquidaci\u00f3n (CCL) posicion\u00e1ndose en $1.480,12.En una nota publicada en \u00c1mbito Financiero comentamos: &#8220;Pese a que la abundancia de divisas (impulsada por el endeudamiento privado, provincial y el persistente carry trade) mantuvo el precio a raya en las \u00faltimas semanas, la recuperaci\u00f3n actual coincide con una apreciaci\u00f3n del Tipo de Cambio Real Multilateral no vista desde mediados de 2025. Este escenario, sumado a la leve presi\u00f3n al alza en los d\u00f3lares financieros (MEP y CCL), reaviva el temor de los analistas ante un posible atraso cambiario que podr\u00eda incentivar el adelantamiento de importaciones y frenar la liquidaci\u00f3n de exportadores&#8221;. Ca\u00edda de las acciones y el Riesgo Pa\u00eds alcanza m\u00e1ximos de un mes La plaza financiera local atraves\u00f3 una jornada de marcada tensi\u00f3n este jueves, caracterizada por un fuerte retroceso en los activos de riesgo y una presi\u00f3n alcista sobre el Riesgo Pa\u00eds, que escal\u00f3 nueve unidades hasta situarse en los 554 puntos b\u00e1sicos, su nivel m\u00e1s alto desde el 21 de enero. Esta correcci\u00f3n se profundiz\u00f3 en el segmento de renta variable, donde el \u00edndice S&amp;P Merval retrocedi\u00f3 un 1,6% en pesos (y un 2,5% al ser medido en d\u00f3lares), alcanzando m\u00ednimos que no se ve\u00edan desde noviembre. En tanto, en Wall Street los ADRs sufrieron el impacto de la cautela global con p\u00e9rdidas lideradas por el sector bancario, cuyos papeles se hundieron hasta un 8,3%. En paralelo, el mercado de bonos soberanos oper\u00f3 con una din\u00e1mica dispar y una ligera tendencia negativa, a pesar del relativo optimismo generado por la reciente licitaci\u00f3n del Tesoro, la cual inyectar\u00e1 liquidez al mercado esta semana para intentar estabilizar las tasas de inter\u00e9s; en este contexto, solo los instrumentos de corto plazo como el Bonar AL29 (+1,6%) lograron esquivar la tendencia generalizada de ventas que afect\u00f3 a los t\u00edtulos m\u00e1s largos, como el AL41, que cerr\u00f3 con una baja del 0,9%. El Senado aprueba el acuerdo con la Uni\u00f3n Europea y reforma la Ley de Glaciares En una sesi\u00f3n de alto impacto pol\u00edtico y econ\u00f3mico, el Senado de la Naci\u00f3n otorg\u00f3 este jueves un doble triunfo al Ejecutivo al ratificar el acuerdo comercial entre el Mercosur y la Uni\u00f3n Europea (convirtiendo a la Argentina en el segundo pa\u00eds de la regi\u00f3n, tras Uruguay, en dar curso al tratado) y al aprobar la pol\u00e9mica modificaci\u00f3n de la Ley de Glaciares que contaba con el fuerte impulso de los gobernadores mineros. El nuevo texto legislativo, que ahora se traslada a la C\u00e1mara de Diputados, redefine y limita el concepto de ambiente periglacial para habilitar operaciones extractivas en zonas anteriormente protegidas, sustituyendo la preservaci\u00f3n autom\u00e1tica del ecosistema por un sistema de evaluaciones de funci\u00f3n h\u00eddrica que quedar\u00e1 bajo la \u00f3rbita de las autoridades provinciales. 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