{"id":11534,"date":"2026-02-19T19:07:09","date_gmt":"2026-02-19T22:07:09","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=11534"},"modified":"2026-02-19T19:07:10","modified_gmt":"2026-02-19T22:07:10","slug":"las-claves-de-hoy19-de-febrero","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=11534","title":{"rendered":"Las Claves de Hoy(19 de Febrero)"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

*El Tesoro estira plazos*<\/p>\n\n\n\n

En una estrategia orientada a suavizar la carga financiera del corto plazo,
la Secretar\u00eda de Finanzas logr\u00f3 renovar el 64,3% de la letra indexada al
d\u00f3lar que venc\u00eda este 27 de febrero, adjudicando USD1.555 millones a trav\u00e9s
de un nuevo instrumento con vencimiento a fines de abril. La operaci\u00f3n, que
cont\u00f3 con 63 ofertas del mercado, permite postergar compromisos clave,
aunque deja un remanente inmediato de $7,4 billones (valuados a un tipo de
cambio de $1.396) y un horizonte desafiante para el pr\u00f3ximo bimestre, donde
los vencimientos acumulados ascienden a los $35,2 billones.<\/p>\n\n\n\n

*La incertidumbre pol\u00edtica en el Congreso fren\u00f3 el \u00edmpetu de los mercados
tras el feriado*<\/p>\n\n\n\n

Tras el par\u00e9ntesis del receso por Carnaval, la plaza financiera local
reinici\u00f3 sus operaciones este mi\u00e9rcoles en un marco de marcada prudencia y
volatilidad. El clima de negocios estuvo fuertemente condicionado por la
agenda pol\u00edtica en el Congreso, donde el debate en torno a la reforma
laboral impulsada por la administraci\u00f3n de Javier Milei se posicion\u00f3 como
el principal foco de atenci\u00f3n para los inversores, quienes aguardan se\u00f1ales
de previsibilidad institucional para definir sus posiciones. En este
contexto, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires no logr\u00f3 establecer un rumbo
firme. El \u00edndice l\u00edder, el S&P Merval, registr\u00f3 una ca\u00edda del 3,3% en
moneda local, lo que represent\u00f3 un retroceso del 1,5% al ser medido en
d\u00f3lares. Por su parte, los activos argentinos que cotizan en Wall Street
(ADRs) mostraron un comportamiento dispar, intentando estabilizarse tras
las bajas generalizadas que hab\u00edan sufrido durante la jornada previa
mientras el mercado local permanec\u00eda cerrado. Aunque los bonos soberanos en
d\u00f3lares iniciaron la rueda con optimismo y subas de hasta 5 centavos, la
aparici\u00f3n de \u00f3rdenes de venta hacia el cierre revirti\u00f3 la mejora, dejando
bajas promedio de 20 centavos. Como consecuencia directa, el riesgo pa\u00eds
avanz\u00f3 un 0,8% hasta alcanzar las 515 unidades, marcando as\u00ed su tercer
incremento en las \u00faltimas cuatro jornadas operativas. Finalmente, el
segmento de t\u00edtulos en pesos mostr\u00f3 movimientos marginales y mixtos. Los
bonos ajustados por CER lograron un leve avance del 0,25% en sus plazos
cortos, mientras que los t\u00edtulos a tasa fija operaron sin una tendencia
definida, con leves bajas en el tramo corto y subas m\u00ednimas en el largo.
Los instrumentos de tasa variable (floaters), en tanto, cerraron con una
mejora promedio del 0,1%, completando un mi\u00e9rcoles de transici\u00f3n donde la
pol\u00edtica dict\u00f3 el ritmo de las pizarras.<\/p>\n\n\n\n

*El Gobierno mantuvo el super\u00e1vit en enero*<\/p>\n\n\n\n

El Ministerio de Econom\u00eda inici\u00f3 el a\u00f1o con un super\u00e1vit primario de $3,1
billones, logrando mantener el saldo positivo pese a una leve erosi\u00f3n del
3% real respecto a enero de 2025 y una ca\u00edda del 8% en la recaudaci\u00f3n
tributaria. Este resultado fue compensado por un salto del 108% en los
ingresos no tributarios, traccionados principalmente por la privatizaci\u00f3n
de las represas del Comahue, lo que permiti\u00f3 alcanzar un super\u00e1vit
financiero de $1,1 billones incluso tras afrontar los fuertes vencimientos
de intereses de los bonos Bonares y Globales. Al respecto, el ministro Luis
Caputo ratific\u00f3 el “ancla fiscal” como el pilar innegociable de su programa
econ\u00f3mico, destacando que el orden de las cuentas p\u00fablicas ya permiti\u00f3 una
reducci\u00f3n de impuestos equivalente al 2,5% del PBI desde el inicio de la
gesti\u00f3n, devolviendo as\u00ed recursos clave al sector privado para fomentar la
estabilidad y el crecimiento.<\/p>\n\n\n\n

*El Banco Central estira su racha compradora*<\/p>\n\n\n\n

El Banco Central (BCRA) mantuvo su compra de d\u00f3lares en el Mercado Libre de
Cambios (MLC), tal como viene aplicando de manera sostenida desde el 5 de
enero. Aun as\u00ed, el tipo de cambio oficial profundiz\u00f3 su tendencia bajista.
La autoridad monetaria adquiri\u00f3 en esta ocasi\u00f3n USD80 millones, equivalente
al 17% del volumen operado en el MLC. De este modo, en lo que va del a\u00f1o
acumul\u00f3 USD2.169 millones. Mientras tanto, las reservas brutas
internacionales retrocedieron USD29 millones, aunque el stock total
permaneci\u00f3 por arriba de los USD45.000 millones (USD45.129 millones).<\/p>\n\n\n\n

*La brecha cambiaria toca m\u00e1ximos de siete meses*<\/p>\n\n\n\n

En el reinicio de la actividad tras los feriados de Carnaval, el mercado
cambiario local consolid\u00f3 ayer la tendencia bajista del peso. El d\u00f3lar
mayorista retrocedi\u00f3 $3,50 respecto de su \u00faltima cotizaci\u00f3n, cerrando en
$1.396. Con este movimiento, la distancia respecto al techo de la banda
cambiaria (fijado hoy en $1.592,79) se ampli\u00f3 al 14,1%, marcando el nivel
de brecha m\u00e1s alto de los \u00faltimos siete meses. En t\u00e9rminos de poder
adquisitivo, el tipo de cambio registra actualmente su valor m\u00e1s apreciado
desde julio de 2025. En las pizarras minoristas, la estabilidad fue la nota
dominante: el Banco Naci\u00f3n mantuvo su oferta en $1.420, mientras que el
promedio relevado por el Banco Central se ubic\u00f3 en $1.425,70. Por su parte,
las cotizaciones financieras operaron con calma; el d\u00f3lar MEP se ubic\u00f3 en
$1.415,69, en tanto que el Contado con Liquidaci\u00f3n (CCL) lo hizo en
$1.446,72. De esta manera, las brechas se ubicaron en 1,41% y 3,63%,
respectivamente. El escenario de corto plazo en el mercado de futuros
tambi\u00e9n refleja una expectativa de contenci\u00f3n cambiaria. La mayor\u00eda de los
contratos operaron a la baja, con retrocesos de hasta el 0,4% en las
posiciones a mayo. Para el cierre de marzo, los operadores proyectan un
d\u00f3lar en torno a los $1.447, se\u00f1al de que el mercado no prev\u00e9 saltos
bruscos en la cotizaci\u00f3n oficial para el final del trimestre.<\/p>\n\n\n\n

*El BCRA y la UIF fijan en USD10.000 el umbral para dep\u00f3sitos en efectivo
sin justificaci\u00f3n inmediata*<\/p>\n\n\n\n

En un movimiento clave para agilizar la Ley de Inocencia Fiscal, el Banco
Central y la UIF aclararon que no existe una prohibici\u00f3n para los dep\u00f3sitos
de d\u00f3lares en efectivo, independientemente de su volumen, y que los bancos
no deber\u00e1n exigir documentaci\u00f3n sobre el origen de los fondos en la l\u00ednea
de caja como condici\u00f3n para aceptar la operaci\u00f3n. La normativa establece
que la obligaci\u00f3n de identificar fehacientemente al depositante y al
titular solo se activa cuando el monto supera los 40 Salarios M\u00ednimos,
Vitales y M\u00f3viles, cifra que hoy ronda los $14 millones (aproximadamente
USD10.000), permitiendo que, por debajo de ese l\u00edmite y siempre que no haya
inconsistencias con el perfil del cliente, las entidades eviten requerir
papeleo adicional. Bajo un nuevo “enfoque basado en riesgos”, las
autoridades instan a las instituciones financieras a realizar an\u00e1lisis
integrales que prioricen el comportamiento transaccional por sobre la
situaci\u00f3n estrictamente impositiva, buscando as\u00ed simplificar el flujo de
capitales sin descuidar las alertas por evasi\u00f3n tributaria.<\/p>\n\n\n\n

*El Gobierno extiende el RIGI hasta 2027*<\/p>\n\n\n\n

A trav\u00e9s de un decreto, el Poder Ejecutivo prorrog\u00f3 por un a\u00f1o el plazo de
adhesi\u00f3n al R\u00e9gimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI),
extendiendo la ventana de oportunidad hasta el 8 de julio de 2027 e
introduciendo cambios estrat\u00e9gicos para favorecer al sector de
hidrocarburos. La normativa no s\u00f3lo agota la facultad legal de pr\u00f3rroga
\u00fanica, sino que ampl\u00eda el alcance del beneficio a nuevos desarrollos de
petr\u00f3leo y gas “costa adentro” con una inversi\u00f3n m\u00ednima de USD600 millones,
mientras que para proyectos “costa afuera” el piso se fij\u00f3 en USD200
millones debido a su mayor perfil de riesgo. Con estas modificaciones, que
incluyen beneficios fiscales como la reducci\u00f3n de Ganancias al 25% y
exenciones de derechos de exportaci\u00f3n, la gesti\u00f3n nacional busca blindar la
trazabilidad de los capitales y asegurar que el r\u00e9gimen siga siendo el
motor principal para atraer desembolsos de gran escala en \u00e1reas que a\u00fan no
cuentan con una explotaci\u00f3n consolidada.<\/p>\n\n\n\n

*Optimismo en Wall Street y tensi\u00f3n energ\u00e9tica: el petr\u00f3leo salta ante el
temor de un conflicto armado*<\/p>\n\n\n\n

En el escenario internacional, los mercados de Nueva York cerraron ayer con
una tendencia alcista, impulsados por indicadores econ\u00f3micos que superaron
las expectativas. El \u00edndice S&P 500 avanz\u00f3 un 0,56% tras conocerse datos
positivos sobre la producci\u00f3n industrial y el inicio de construcci\u00f3n de
viviendas en Estados Unidos, se\u00f1ales que refuerzan la resiliencia de la
mayor econom\u00eda del mundo. Sin embargo, este entusiasmo convivi\u00f3 con una
postura cautelosa por parte de la Reserva Federal; las minutas de su \u00faltima
reuni\u00f3n revelaron que varios funcionarios mantienen sobre la mesa la
posibilidad de nuevos ajustes en las tasas si la inflaci\u00f3n no cede, lo que
empuj\u00f3 el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 a\u00f1os al 4,08%. En
paralelo, el mercado energ\u00e9tico reaccion\u00f3 con fuerza a la escalada de
tensiones geopol\u00edticas. El petr\u00f3leo West Texas Intermediate (WTI) se
dispar\u00f3 casi un 5%, alcanzando los USD65,40 por barril, su mayor suba
diaria en meses. El repunte fue gatillado por el temor de los inversores
ante una posible intervenci\u00f3n militar de Estados Unidos en su creciente
conflicto con Ir\u00e1n, un factor que introduce una prima de riesgo
considerable sobre el suministro global de crudo y mantiene en alerta a las
principales potencias econ\u00f3micas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

*El Tesoro estira plazos* En una estrategia orientada a suavizar la carga financiera del corto plazo,la Secretar\u00eda de Finanzas logr\u00f3 renovar el 64,3% de la letra indexada ald\u00f3lar que venc\u00eda este 27 de febrero, adjudicando USD1.555 millones a trav\u00e9sde un nuevo instrumento con vencimiento a fines de abril. La operaci\u00f3n, quecont\u00f3 con 63 ofertas del mercado, permite postergar compromisos clave,aunque deja un remanente inmediato de $7,4 billones (valuados a un tipo decambio de $1.396) y un horizonte desafiante para el pr\u00f3ximo bimestre, dondelos vencimientos acumulados ascienden a los $35,2 billones. *La incertidumbre pol\u00edtica en el Congreso fren\u00f3 el \u00edmpetu de los mercadostras el feriado* Tras el par\u00e9ntesis del receso por Carnaval, la plaza financiera localreinici\u00f3 sus operaciones este mi\u00e9rcoles en un marco de marcada prudencia yvolatilidad. El clima de negocios estuvo fuertemente condicionado por laagenda pol\u00edtica en el Congreso, donde el debate en torno a la reformalaboral impulsada por la administraci\u00f3n de Javier Milei se posicion\u00f3 comoel principal foco de atenci\u00f3n para los inversores, quienes aguardan se\u00f1alesde previsibilidad institucional para definir sus posiciones. En estecontexto, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires no logr\u00f3 establecer un rumbofirme. El \u00edndice l\u00edder, el S&P Merval, registr\u00f3 una ca\u00edda del 3,3% enmoneda local, lo que represent\u00f3 un retroceso del 1,5% al ser medido end\u00f3lares. Por su parte, los activos argentinos que cotizan en Wall Street(ADRs) mostraron un comportamiento dispar, intentando estabilizarse traslas bajas generalizadas que hab\u00edan sufrido durante la jornada previamientras el mercado local permanec\u00eda cerrado. Aunque los bonos soberanos end\u00f3lares iniciaron la rueda con optimismo y subas de hasta 5 centavos, laaparici\u00f3n de \u00f3rdenes de venta hacia el cierre revirti\u00f3 la mejora, dejandobajas promedio de 20 centavos. Como consecuencia directa, el riesgo pa\u00edsavanz\u00f3 un 0,8% hasta alcanzar las 515 unidades, marcando as\u00ed su tercerincremento en las \u00faltimas cuatro jornadas operativas. Finalmente, elsegmento de t\u00edtulos en pesos mostr\u00f3 movimientos marginales y mixtos. Losbonos ajustados por CER lograron un leve avance del 0,25% en sus plazoscortos, mientras que los t\u00edtulos a tasa fija operaron sin una tendenciadefinida, con leves bajas en el tramo corto y subas m\u00ednimas en el largo.Los instrumentos de tasa variable (floaters), en tanto, cerraron con unamejora promedio del 0,1%, completando un mi\u00e9rcoles de transici\u00f3n donde lapol\u00edtica dict\u00f3 el ritmo de las pizarras. *El Gobierno mantuvo el super\u00e1vit en enero* El Ministerio de Econom\u00eda inici\u00f3 el a\u00f1o con un super\u00e1vit primario de $3,1billones, logrando mantener el saldo positivo pese a una leve erosi\u00f3n del3% real respecto a enero de 2025 y una ca\u00edda del 8% en la recaudaci\u00f3ntributaria. Este resultado fue compensado por un salto del 108% en losingresos no tributarios, traccionados principalmente por la privatizaci\u00f3nde las represas del Comahue, lo que permiti\u00f3 alcanzar un super\u00e1vitfinanciero de $1,1 billones incluso tras afrontar los fuertes vencimientosde intereses de los bonos Bonares y Globales. Al respecto, el ministro LuisCaputo ratific\u00f3 el “ancla fiscal” como el pilar innegociable de su programaecon\u00f3mico, destacando que el orden de las cuentas p\u00fablicas ya permiti\u00f3 unareducci\u00f3n de impuestos equivalente al 2,5% del PBI desde el inicio de lagesti\u00f3n, devolviendo as\u00ed recursos clave al sector privado para fomentar laestabilidad y el crecimiento. *El Banco Central estira su racha compradora* El Banco Central (BCRA) mantuvo su compra de d\u00f3lares en el Mercado Libre deCambios (MLC), tal como viene aplicando de manera sostenida desde el 5 deenero. Aun as\u00ed, el tipo de cambio oficial profundiz\u00f3 su tendencia bajista.La autoridad monetaria adquiri\u00f3 en esta ocasi\u00f3n USD80 millones, equivalenteal 17% del volumen operado en el MLC. De este modo, en lo que va del a\u00f1oacumul\u00f3 USD2.169 millones. Mientras tanto, las reservas brutasinternacionales retrocedieron USD29 millones, aunque el stock totalpermaneci\u00f3 por arriba de los USD45.000 millones (USD45.129 millones). *La brecha cambiaria toca m\u00e1ximos de siete meses* En el reinicio de la actividad tras los feriados de Carnaval, el mercadocambiario local consolid\u00f3 ayer la tendencia bajista del peso. El d\u00f3larmayorista retrocedi\u00f3 $3,50 respecto de su \u00faltima cotizaci\u00f3n, cerrando en$1.396. Con este movimiento, la distancia respecto al techo de la bandacambiaria (fijado hoy en $1.592,79) se ampli\u00f3 al 14,1%, marcando el nivelde brecha m\u00e1s alto de los \u00faltimos siete meses. En t\u00e9rminos de poderadquisitivo, el tipo de cambio registra actualmente su valor m\u00e1s apreciadodesde julio de 2025. En las pizarras minoristas, la estabilidad fue la notadominante: el Banco Naci\u00f3n mantuvo su oferta en $1.420, mientras que elpromedio relevado por el Banco Central se ubic\u00f3 en $1.425,70. Por su parte,las cotizaciones financieras operaron con calma; el d\u00f3lar MEP se ubic\u00f3 en$1.415,69, en tanto que el Contado con Liquidaci\u00f3n (CCL) lo hizo en$1.446,72. De esta manera, las brechas se ubicaron en 1,41% y 3,63%,respectivamente. El escenario de corto plazo en el mercado de futurostambi\u00e9n refleja una expectativa de contenci\u00f3n cambiaria. La mayor\u00eda de loscontratos operaron a la baja, con retrocesos de hasta el 0,4% en lasposiciones a mayo. Para el cierre de marzo, los operadores proyectan und\u00f3lar en torno a los $1.447, se\u00f1al de que el mercado no prev\u00e9 saltosbruscos en la cotizaci\u00f3n oficial para el final del trimestre. *El BCRA y la UIF fijan en USD10.000 el umbral para dep\u00f3sitos en efectivosin justificaci\u00f3n inmediata* En un movimiento clave para agilizar la Ley de Inocencia Fiscal, el BancoCentral y la UIF aclararon que no existe una prohibici\u00f3n para los dep\u00f3sitosde d\u00f3lares en efectivo, independientemente de su volumen, y que los bancosno deber\u00e1n exigir documentaci\u00f3n sobre el origen de los fondos en la l\u00edneade caja como condici\u00f3n para aceptar la operaci\u00f3n. La normativa estableceque la obligaci\u00f3n de identificar fehacientemente al depositante y altitular solo se activa cuando el monto supera los 40 Salarios M\u00ednimos,Vitales y M\u00f3viles, cifra que hoy ronda los $14 millones (aproximadamenteUSD10.000), permitiendo que, por debajo de ese l\u00edmite y siempre que no hayainconsistencias con el perfil del cliente, las entidades eviten requerirpapeleo adicional. Bajo un nuevo “enfoque basado en riesgos”, lasautoridades instan a las instituciones financieras a realizar an\u00e1lisisintegrales que prioricen el comportamiento transaccional por sobre lasituaci\u00f3n estrictamente impositiva, buscando as\u00ed simplificar el flujo decapitales sin descuidar las alertas por evasi\u00f3n tributaria. *El Gobierno extiende el RIGI hasta 2027* A trav\u00e9s de un decreto, el<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":11532,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_joinchat":[],"footnotes":""},"categories":[53],"tags":[],"class_list":["post-11534","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticias"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/11534","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=11534"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/11534\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/11532"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=11534"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=11534"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/hanin.org.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=11534"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}