{"id":11236,"date":"2026-01-26T19:00:14","date_gmt":"2026-01-26T22:00:14","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=11236"},"modified":"2026-01-26T19:16:49","modified_gmt":"2026-01-26T22:16:49","slug":"las-claves-de-hoy26-de-enero","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=11236","title":{"rendered":"Las Claves de Hoy(26 de Enero)"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

El riesgo pa\u00eds perfor\u00f3 m\u00ednimos de ocho a\u00f1os<\/p>\n\n\n\n

El riesgo pa\u00eds volvi\u00f3 a retroceder con fuerza este viernes y alcanz\u00f3 los 526 puntos b\u00e1sicos, el nivel m\u00e1s bajo desde junio de 2018 y el m\u00ednimo registrado durante la gesti\u00f3n de Javier Milei. El indicador cay\u00f3 20 unidades respecto de la jornada previa, en un contexto marcado por la continuidad de las compras de d\u00f3lares del Banco Central en el mercado cambiario. La mejora en la percepci\u00f3n de riesgo se da mientras la autoridad monetaria acumula adquisiciones de divisas por casi USD1.000 millones en lo que va de enero, un factor que el mercado interpreta como una se\u00f1al positiva en t\u00e9rminos de solvencia y capacidad de pago. La \u00faltima vez que el riesgo pa\u00eds se ubic\u00f3 por debajo de los valores actuales fue el 13 de junio de 2018, cuando oper\u00f3 en torno a los 507 puntos b\u00e1sicos. El movimiento se reflej\u00f3 en el mercado de deuda soberana. En Wall Street, los bonos argentinos en d\u00f3lares avanzaron hasta 1,1%, con el Global 2041 liderando las subas. En el \u00e1mbito local, los t\u00edtulos bajo ley argentina mostraron alzas de hasta 1,2%, encabezadas por el AL35. El optimismo tambi\u00e9n se traslad\u00f3 al mercado accionario. Los ADR de empresas argentinas que cotizan en Nueva York registraron ganancias de hasta 4,4%, mientras que el \u00edndice S&P Merval cerr\u00f3 la rueda con un avance del 2,5% medido en d\u00f3lares.En una nota publicada en Infobae comentamos: \u201cLos activos argentinos retomaron la senda alcista y mostraron una fuerte recuperaci\u00f3n tras la correcci\u00f3n de la semana pasada. Tanto las acciones como los bonos soberanos cerraron la rueda con subas generalizadas, lo que permiti\u00f3 que el riesgo pa\u00eds descendiera a su nivel m\u00e1s bajo en m\u00e1s de seis a\u00f1os\u201d.<\/p>\n\n\n\n

El agro cerr\u00f3 un 2025 r\u00e9cord<\/p>\n\n\n\n

El sector agroindustrial fue uno de los grandes ganadores de 2025. Impulsadas por un fuerte aumento en los vol\u00famenes exportados, las ventas externas alcanzaron un r\u00e9cord hist\u00f3rico en cantidades y consolidaron al complejo agropecuario como uno de los principales motores de ingreso de divisas de la econom\u00eda argentina. De acuerdo con datos de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, las exportaciones agroindustriales totalizaron 115,41 millones de toneladas, lo que represent\u00f3 un salto interanual del 12% y el mayor volumen embarcado del que se tenga registro. En t\u00e9rminos de divisas, el sector gener\u00f3 ingresos por USD50.549 millones a lo largo del a\u00f1o. El buen desempe\u00f1o tambi\u00e9n qued\u00f3 reflejado en los n\u00fameros de la Bolsa de Comercio de Rosario, que inform\u00f3 un r\u00e9cord hist\u00f3rico en la producci\u00f3n total de la cadena agropecuaria durante 2025. En diciembre, las exportaciones crecieron 1,7% respecto de noviembre, con despachos por USD4.062 millones, y marcaron una suba interanual del 11,3%. En paralelo, el sector logr\u00f3 reducir de manera significativa las importaciones de soja. Seg\u00fan los registros, ingresaron m\u00e1s de 5 millones de toneladas menos que en el a\u00f1o previo, sin afectar el abastecimiento de la industria de molienda, lo que mejor\u00f3 el balance comercial del complejo. En valor, las exportaciones agroindustriales sumaron USD4.286 millones m\u00e1s que en 2024, lo que implic\u00f3 un incremento del 9,3% interanual. Este desempe\u00f1o permiti\u00f3 alcanzar un r\u00e9cord en el volumen de granos y aceites embarcados y el segundo mayor registro hist\u00f3rico en despachos totales de productos agroindustriales.<\/p>\n\n\n\n

El Gobierno acelera negociaciones para avanzar con la reforma laboral y la Ley de Glaciares<\/p>\n\n\n\n

El Gobierno de Javier Milei transita la \u00faltima semana de negociaciones internas antes del inicio de las sesiones extraordinarias, con el objetivo de avanzar en la reforma laboral y en cambios sobre la Ley de Glaciares. En la Casa Rosada admiten que ser\u00e1 clave definir qu\u00e9 aspectos del proyecto est\u00e1n dispuestos a flexibilizar para evitar que la iniciativa pierda consistencia. El ministro del Interior, Diego Santilli, volver\u00e1 a reunir a la Mesa Pol\u00edtica Nacional para ajustar la estrategia legislativa y profundizar el di\u00e1logo con gobernadores y aliados parlamentarios. Aunque el Ejecutivo se muestra confiado en reunir los votos, reconoce que la reforma laboral podr\u00eda sufrir modificaciones. Uno de los ejes m\u00e1s debatidos es el nuevo esquema de despidos, que propone un Fondo de Asistencia Laboral financiado con aportes del empleador, con el objetivo de reducir la litigiosidad y dar previsibilidad a los costos. El frente fiscal concentra las mayores tensiones. El proyecto incluye un R\u00e9gimen de Incentivo para Medianas Inversiones, con beneficios impositivos destinados a fomentar la inversi\u00f3n y la formalizaci\u00f3n del empleo, adem\u00e1s de cambios en el tratamiento de sentencias laborales que generan rechazo sindical y apoyo entre las PyMES. La incorporaci\u00f3n de la Ley de Glaciares al temario de extraordinarias suma otro foco de conflicto, impulsado por gobernadores que buscan mayor control provincial sobre la explotaci\u00f3n de recursos, en un debate que anticipa fuerte resistencia pol\u00edtica y ambiental.<\/p>\n\n\n\n

Calma en el mercado cambiario<\/p>\n\n\n\n

El mercado cerr\u00f3 la \u00faltima rueda de la semana con un clima de estabilidad cambiaria y sin sobresaltos en las cotizaciones del d\u00f3lar. En el segmento mayorista, el tipo de cambio oficial registr\u00f3 una suba marginal y se ubic\u00f3 en $1.433, mientras que el minorista del Banco Naci\u00f3n finaliz\u00f3 en $1.454,56. Los d\u00f3lares financieros se movieron con variaciones acotadas. El MEP cerr\u00f3 en $1.469,38, con una brecha del 2,54%, y el CCL termin\u00f3 en $1.507,36, con un spread del 5,19%. El escenario ratifica la denominada \u201cpax cambiaria\u201d, sostenida por un Banco Central que contin\u00faa comprando divisas y reforzando reservas. Sin embargo, la estabilidad cambiaria convive con un frente monetario todav\u00eda exigido, donde las tasas de corto plazo permanecen bajo presi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Deuda 2026: el mercado mira al campo y a las reservas para atravesar los vencimientos<\/p>\n\n\n\n

Superados los compromisos de enero, el equipo econ\u00f3mico que conduce Luis Caputo pone ahora el foco en un exigente cronograma de deuda que demandar\u00e1 cerca de USD18.000 millones a lo largo de 2026, con un pico de vencimientos previsto para julio. Aunque el pago inicial despej\u00f3 los riesgos inmediatos, el escenario de fondo sigue tensionado por la escasa flexibilidad fiscal y la necesidad de reforzar las reservas del Banco Central, un factor que el mercado sigue de cerca. Con el FMI, el Tesoro deber\u00e1 afrontar pagos por USD4.300 millones, parcialmente compensados por desembolsos estimados en USD1.900 millones. A ello se suman obligaciones con organismos de cr\u00e9dito y vencimientos de Bonares, Globales y BOPREAL. En este contexto, la cosecha aparece como el principal sost\u00e9n para el ingreso de divisas durante el primer semestre. Tras la eliminaci\u00f3n de retenciones a fines de 2025, que impuls\u00f3 ventas por m\u00e1s de USD7.100 millones, el mercado especula con la posibilidad de nuevos incentivos para acelerar la liquidaci\u00f3n entre abril y mayo. Desde el sector agropecuario, sin embargo, sostienen que la econom\u00eda comienza a reducir su dependencia del campo, apoyada en la acumulaci\u00f3n de reservas y en el aporte creciente del complejo energ\u00e9tico.<\/p>\n\n\n\n

El RIGI concentra inversiones por USD25.500 millones, con fuerte peso de energ\u00eda y miner\u00eda<\/p>\n\n\n\n

El R\u00e9gimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI) ya re\u00fane proyectos aprobados por USD25.500 millones. Dentro de las iniciativas ya aprobadas, el petr\u00f3leo y el gas explican USD18.000 millones, mientras que la miner\u00eda aporta otros USD6.000 millones. El resto se reparte entre energ\u00edas renovables, industria y log\u00edstica. En paralelo, las exportaciones mineras marcaron en 2025 un r\u00e9cord hist\u00f3rico al alcanzar los USD6.037 millones, con un crecimiento interanual del 29,2%, seg\u00fan datos oficiales. El litio, que concentra cinco proyectos bajo el RIGI, gener\u00f3 ventas por USD905 millones y represent\u00f3 el 15% del total exportado. Pese a estos avances, la inversi\u00f3n extranjera directa sigue mostrando un desempe\u00f1o acotado.<\/p>\n\n\n\n

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En Wall Street, los bonos argentinos en d\u00f3lares avanzaron hasta 1,1%, con el Global 2041 liderando las subas. En el \u00e1mbito local, los t\u00edtulos bajo ley argentina mostraron alzas de hasta 1,2%, encabezadas por el AL35. El optimismo tambi\u00e9n se traslad\u00f3 al mercado accionario. Los ADR de empresas argentinas que cotizan en Nueva York registraron ganancias de hasta 4,4%, mientras que el \u00edndice S&P Merval cerr\u00f3 la rueda con un avance del 2,5% medido en d\u00f3lares.En una nota publicada en Infobae comentamos: \u201cLos activos argentinos retomaron la senda alcista y mostraron una fuerte recuperaci\u00f3n tras la correcci\u00f3n de la semana pasada. Tanto las acciones como los bonos soberanos cerraron la rueda con subas generalizadas, lo que permiti\u00f3 que el riesgo pa\u00eds descendiera a su nivel m\u00e1s bajo en m\u00e1s de seis a\u00f1os\u201d. El agro cerr\u00f3 un 2025 r\u00e9cord El sector agroindustrial fue uno de los grandes ganadores de 2025. Impulsadas por un fuerte aumento en los vol\u00famenes exportados, las ventas externas alcanzaron un r\u00e9cord hist\u00f3rico en cantidades y consolidaron al complejo agropecuario como uno de los principales motores de ingreso de divisas de la econom\u00eda argentina. De acuerdo con datos de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, las exportaciones agroindustriales totalizaron 115,41 millones de toneladas, lo que represent\u00f3 un salto interanual del 12% y el mayor volumen embarcado del que se tenga registro. En t\u00e9rminos de divisas, el sector gener\u00f3 ingresos por USD50.549 millones a lo largo del a\u00f1o. El buen desempe\u00f1o tambi\u00e9n qued\u00f3 reflejado en los n\u00fameros de la Bolsa de Comercio de Rosario, que inform\u00f3 un r\u00e9cord hist\u00f3rico en la producci\u00f3n total de la cadena agropecuaria durante 2025. En diciembre, las exportaciones crecieron 1,7% respecto de noviembre, con despachos por USD4.062 millones, y marcaron una suba interanual del 11,3%. En paralelo, el sector logr\u00f3 reducir de manera significativa las importaciones de soja. Seg\u00fan los registros, ingresaron m\u00e1s de 5 millones de toneladas menos que en el a\u00f1o previo, sin afectar el abastecimiento de la industria de molienda, lo que mejor\u00f3 el balance comercial del complejo. En valor, las exportaciones agroindustriales sumaron USD4.286 millones m\u00e1s que en 2024, lo que implic\u00f3 un incremento del 9,3% interanual. Este desempe\u00f1o permiti\u00f3 alcanzar un r\u00e9cord en el volumen de granos y aceites embarcados y el segundo mayor registro hist\u00f3rico en despachos totales de productos agroindustriales. El Gobierno acelera negociaciones para avanzar con la reforma laboral y la Ley de Glaciares El Gobierno de Javier Milei transita la \u00faltima semana de negociaciones internas antes del inicio de las sesiones extraordinarias, con el objetivo de avanzar en la reforma laboral y en cambios sobre la Ley de Glaciares. En la Casa Rosada admiten que ser\u00e1 clave definir qu\u00e9 aspectos del proyecto est\u00e1n dispuestos a flexibilizar para evitar que la iniciativa pierda consistencia. El ministro del Interior, Diego Santilli, volver\u00e1 a reunir a la Mesa Pol\u00edtica Nacional para ajustar la estrategia legislativa y profundizar el di\u00e1logo con gobernadores y aliados parlamentarios. Aunque el Ejecutivo se muestra confiado en reunir los votos, reconoce que la reforma laboral podr\u00eda sufrir modificaciones. Uno de los ejes m\u00e1s debatidos es el nuevo esquema de despidos, que propone un Fondo de Asistencia Laboral financiado con aportes del empleador, con el objetivo de reducir la litigiosidad y dar previsibilidad a los costos. El frente fiscal concentra las mayores tensiones. El proyecto incluye un R\u00e9gimen de Incentivo para Medianas Inversiones, con beneficios impositivos destinados a fomentar la inversi\u00f3n y la formalizaci\u00f3n del empleo, adem\u00e1s de cambios en el tratamiento de sentencias laborales que generan rechazo sindical y apoyo entre las PyMES. La incorporaci\u00f3n de la Ley de Glaciares al temario de extraordinarias suma otro foco de conflicto, impulsado por gobernadores que buscan mayor control provincial sobre la explotaci\u00f3n de recursos, en un debate que anticipa fuerte resistencia pol\u00edtica y ambiental. Calma en el mercado cambiario El mercado cerr\u00f3 la \u00faltima rueda de la semana con un clima de estabilidad cambiaria y sin sobresaltos en las cotizaciones del d\u00f3lar. En el segmento mayorista, el tipo de cambio oficial registr\u00f3 una suba marginal y se ubic\u00f3 en $1.433, mientras que el minorista del Banco Naci\u00f3n finaliz\u00f3 en $1.454,56. Los d\u00f3lares financieros se movieron con variaciones acotadas. El MEP cerr\u00f3 en $1.469,38, con una brecha del 2,54%, y el CCL termin\u00f3 en $1.507,36, con un spread del 5,19%. El escenario ratifica la denominada \u201cpax cambiaria\u201d, sostenida por un Banco Central que contin\u00faa comprando divisas y reforzando reservas. Sin embargo, la estabilidad cambiaria convive con un frente monetario todav\u00eda exigido, donde las tasas de corto plazo permanecen bajo presi\u00f3n. Deuda 2026: el mercado mira al campo y a las reservas para atravesar los vencimientos Superados los compromisos de enero, el equipo econ\u00f3mico que conduce Luis Caputo pone ahora el foco en un exigente cronograma de deuda que demandar\u00e1 cerca de USD18.000 millones a lo largo de 2026, con un pico de vencimientos previsto para julio. 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