{"id":10937,"date":"2025-12-24T17:48:59","date_gmt":"2025-12-24T20:48:59","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=10937"},"modified":"2025-12-24T17:52:56","modified_gmt":"2025-12-24T20:52:56","slug":"las-claves-de-hoy24-de-diciembre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=10937","title":{"rendered":"Las Claves de Hoy(24 de Diciembre)"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

La deuda externa volvi\u00f3 a ganar peso<\/p>\n\n\n\n

La deuda externa volvi\u00f3 a crecer en relaci\u00f3n al tama\u00f1o de la econom\u00eda y represent\u00f3 el 46,7% del Producto Bruto Interno durante el tercer trimestre de 2025, el nivel m\u00e1s elevado desde el inicio de la gesti\u00f3n de Javier Milei. As\u00ed lo inform\u00f3 este martes el INDEC, al detallar que el stock de deuda externa bruta aument\u00f3 en USD9.698 millones entre julio y septiembre, hasta alcanzar los USD316.935 millones, marcando el tercer incremento trimestral consecutivo. Seg\u00fan los datos oficiales, el PBI del per\u00edodo ascendi\u00f3 a casi USD905 billones, equivalentes a unos USD679.337 millones, calculados al tipo de cambio promedio del Banco Central. Bajo esta medici\u00f3n, el ratio deuda\/PBI se ubic\u00f3 en su valor m\u00e1s alto desde el primer trimestre de 2024, cuando hab\u00eda alcanzado el 56,1%, y se convirti\u00f3 adem\u00e1s en la segunda marca m\u00e1s elevada desde comienzos de 2022. El informe del organismo estad\u00edstico explic\u00f3 que el aumento del endeudamiento estuvo impulsado principalmente por el mayor pasivo de las sociedades no financieras, los hogares y las instituciones sin fines de lucro, aunque tambi\u00e9n se verificaron subas en el sector p\u00fablico y en los bancos. En estos segmentos, los pr\u00e9stamos explicaron la mayor parte de la expansi\u00f3n. En contrapartida, se registr\u00f3 una reducci\u00f3n en los compromisos del Banco Central. En cuanto a la composici\u00f3n, la deuda con organismos internacionales trep\u00f3 en USD3.367 millones y totaliz\u00f3 USD96.521 millones, lo que representa algo m\u00e1s del 30% del total. De ese monto, cerca del 60% corresponde al Fondo Monetario Internacional, mientras que m\u00e1s de un 30% se reparte entre el BID y el Banco Internacional de Reconstrucci\u00f3n y Fomento.<\/p>\n\n\n\n

El d\u00f3lar afloja a la espera del nuevo esquema cambiario<\/p>\n\n\n\n

El tipo de cambio oficial registr\u00f3 una leve baja este martes, aunque la distancia con los d\u00f3lares financieros contin\u00faa cerca del 6%, un nivel que se mantiene desde que el Gobierno anunci\u00f3 los cambios en el r\u00e9gimen de bandas cambiarias que entrar\u00e1n en vigencia en 2026. En ese marco, el mercado sigue atento tanto a la implementaci\u00f3n del nuevo esquema como al avance del Presupuesto 2026 en el Congreso. El d\u00f3lar mayorista cerr\u00f3 en $1.451, con una ca\u00edda de $1 frente a la jornada previa, y permanece a casi un 5% del l\u00edmite superior de la banda. Si bien el movimiento fue acotado, volvi\u00f3 a poner el foco sobre la din\u00e1mica cambiaria luego de varios d\u00edas de subas moderadas. En el segmento minorista, el d\u00f3lar promedi\u00f3 los $1.475,41 para la venta, mostrando una variaci\u00f3n m\u00ednima en la comparaci\u00f3n semanal, de acuerdo con los datos relevados por el Banco Central. En el mercado de futuros predomin\u00f3 una tendencia bajista, con retrocesos de hasta 0,2%. Los precios impl\u00edcitos indican que los operadores esperan que el tipo de cambio mayorista cierre diciembre en torno a los $1.454,5. Por su parte, los d\u00f3lares financieros acompa\u00f1aron el movimiento: el MEP cay\u00f3 0,9% hasta $1.479,44, mientras que el contado con liquidaci\u00f3n retrocedi\u00f3 0,8% y finaliz\u00f3 en $1.530,70. De este modo, la brecha entre el mayorista y el CCL finaliz\u00f3 en torno al 5,49%, y con el MEP se redujo al 1,96%.
En una nota de La Naci\u00f3n se\u00f1alamos: \u201cEl mercado opera con cautela, tanto en renta variable como en renta fija. Es una semana atravesada por definiciones pol\u00edticas vinculadas al posible avance del Presupuesto 2026 y por el parate que impone el feriado de Navidad, con menos volumen\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Cierre mixto en los mercados<\/p>\n\n\n\n

Sobre el final de la rueda de este martes 23 de diciembre, los activos locales perdieron impulso y terminaron con un sesgo negativo, en un contexto dominado por la expectativa que generan los importantes vencimientos de deuda previstos para enero. Mientras los bonos y las acciones locales retrocedieron, los papeles argentinos que cotizan en Wall Street lograron sostener ganancias, aunque lejos de los m\u00e1ximos del d\u00eda. Los t\u00edtulos soberanos en d\u00f3lares mostraron predominio de bajas, con el Global 2035 liderando las ca\u00eddas al retroceder cerca de 0,9%. En paralelo, el riesgo pa\u00eds volvi\u00f3 a moverse al alza y sum\u00f3 cinco puntos, para ubicarse en torno a las 575 unidades, el nivel m\u00e1s elevado de las \u00faltimas seis ruedas. En el mercado accionario dom\u00e9stico, el S&P Merval cay\u00f3 0,7% medido en pesos. Sin embargo, al ajustar por la evoluci\u00f3n del d\u00f3lar, el \u00edndice logr\u00f3 una leve mejora del 0,1%, reflejando el impacto del tipo de cambio sobre las valuaciones. En contraste, los ADRs argentinos que operan en Nueva York cerraron mayormente en terreno positivo, con avances de hasta 1,8%, aunque moderaron las subas que hab\u00edan mostrado en las primeras horas de la sesi\u00f3n. El balance dej\u00f3 en evidencia un clima de prudencia entre los inversores, que comienzan a posicionarse de cara a un inicio de a\u00f1o exigente en materia financiera.
En una nota publicada en Infobae comentamos: \u201cEl cambio introducido por el equipo econ\u00f3mico en el r\u00e9gimen de bandas cambiarias no solo tom\u00f3 por sorpresa al mercado, sino que tambi\u00e9n funcion\u00f3 como un catalizador para recomponer expectativas en un escenario donde los inversores ven\u00edan reclamando alg\u00fan tipo de correcci\u00f3n. La reacci\u00f3n fue r\u00e1pida: los bonos hard dollar ajustaron rendimientos a la baja y el riesgo pa\u00eds volvi\u00f3 a retroceder, apoyado adem\u00e1s en la confirmaci\u00f3n de un esquema de acumulaci\u00f3n de reservas\u201d.<\/p>\n\n\n\n

La CNV flexibiliza las inversiones en plazos fijos de los fondos money market<\/p>\n\n\n\n

La Comisi\u00f3n Nacional de Valores (CNV) introdujo cambios en las reglas de inversi\u00f3n de los Fondos Comunes de Inversi\u00f3n (FCI) de Dinero o Money Market Cl\u00e1sicos con el objetivo de ampliar el margen de maniobra de las sociedades gerentes. La modificaci\u00f3n qued\u00f3 formalizada a trav\u00e9s de la Resoluci\u00f3n General N\u00b0 1096. El cambio central consiste en elevar el tope de inversi\u00f3n por tipo de dep\u00f3sito a plazo fijo (tanto tradicionales como precancelables) del 35% al 50% del patrimonio del fondo. De este modo, cada una de estas alternativas podr\u00e1 representar hasta la mitad de los activos administrados, consideradas de manera individual. A pesar de esta mayor flexibilidad, la CNV decidi\u00f3 mantener sin cambios el l\u00edmite global del 70% para la suma de plazos fijos precancelables y no precancelables, con el fin de resguardar criterios b\u00e1sicos de diversificaci\u00f3n y gesti\u00f3n de riesgos. El resto del marco regulatorio permanece intacto: contin\u00faan vigentes las exigencias de liquidez m\u00ednima obligatoria y los topes para la inversi\u00f3n en otros instrumentos valuados a devengamiento distintos de los plazos fijos tradicionales. Desde el organismo regulador explicaron que la medida surge de un trabajo coordinado con el Banco Central y busca brindar a las gerentes \u201cmayor flexibilidad en la administraci\u00f3n de la liquidez\u201d, al tiempo que mejora la eficiencia en la asignaci\u00f3n de los recursos. La decisi\u00f3n se da en un contexto de creciente inter\u00e9s por instrumentos de renta fija de corto plazo, en un escenario en el que las tasas de inter\u00e9s muestran una tendencia descendente, aunque todav\u00eda se mantienen elevadas en t\u00e9rminos reales.<\/p>\n\n\n\n

El RIGI suma un nuevo desarrollo minero<\/p>\n\n\n\n

El R\u00e9gimen de Incentivo a las Grandes Inversiones incorpor\u00f3 un nuevo proyecto a su cartera tras la aprobaci\u00f3n del emprendimiento minero Gualcamayo, en la provincia de San Juan. Operado por Minas Argentinas S.A., del grupo AISA, el plan prev\u00e9 una inversi\u00f3n estimada en USD665 millones y apunta a la producci\u00f3n de oro y plata, con el objetivo de prolongar la vida \u00fatil de un yacimiento maduro a trav\u00e9s de la explotaci\u00f3n de una nueva mineralizaci\u00f3n. El proyecto contempla adem\u00e1s la instalaci\u00f3n de una planta de oxidaci\u00f3n a presi\u00f3n, una tecnolog\u00eda poco frecuente a nivel global: ser\u00e1 la s\u00e9ptima en el mundo y la tercera en Am\u00e9rica. Esta infraestructura permitir\u00e1 procesar el mineral y potenciar la capacidad productiva del yacimiento. Desde el punto de vista econ\u00f3mico y social, la iniciativa tiene un impacto relevante. De acuerdo con informaci\u00f3n oficial, demandar\u00e1 m\u00e1s de 1.500 puestos de trabajo y reforzar\u00e1 el rol de la miner\u00eda como pilar de la actividad econ\u00f3mica provincial, con efectos positivos sobre proveedores y servicios locales. El distrito Gualcamayo cuenta con recursos superiores a las 5 millones de onzas de oro, de las cuales 3,2 millones corresponden a reservas probadas y probables, seg\u00fan el \u00faltimo informe certificado en abril de 2025. La compa\u00f1\u00eda avanza actualmente en una actualizaci\u00f3n de ese relevamiento, con la expectativa de incrementar los recursos en torno al 20%. Con esta aprobaci\u00f3n, ya son diez los proyectos incorporados al RIGI, que en conjunto superan los USD25.000 millones de inversi\u00f3n comprometida, seg\u00fan confirm\u00f3 el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo. El dato consolida al r\u00e9gimen como una herramienta clave para impulsar grandes inversiones en miner\u00eda, energ\u00eda e infraestructura.<\/p>\n\n\n\n

Rebote de Wall Street<\/p>\n\n\n\n

Los mercados estadounidenses lograron revertir buena parte de las bajas iniciales del martes y cerraron la jornada en terreno positivo, apalancados por el fuerte desempe\u00f1o de las grandes compa\u00f1\u00edas tecnol\u00f3gicas, con Nvidia a la cabeza. El optimismo se consolid\u00f3 luego de conocerse un dato de crecimiento econ\u00f3mico en Estados Unidos que super\u00f3 las expectativas. En ese marco, el Dow Jones avanz\u00f3 0,2%, el S&P 500 subi\u00f3 0,5% y marc\u00f3 un nuevo m\u00e1ximo hist\u00f3rico, mientras que el Nasdaq Composite gan\u00f3 0,6%, reflejando el renovado apetito por activos de riesgo. El impulso lleg\u00f3 desde el frente macroecon\u00f3mico. Seg\u00fan un informe oficial difundido tras demoras vinculadas al cierre del gobierno federal, la econom\u00eda estadounidense aceler\u00f3 su expansi\u00f3n en el tercer trimestre. El Producto Bruto Interno creci\u00f3 a una tasa anualizada del 4,3% entre julio y septiembre, de acuerdo con el Departamento de Comercio, por encima del 3,8% registrado en el trimestre previo y superando las previsiones del mercado.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

La deuda externa volvi\u00f3 a ganar peso La deuda externa volvi\u00f3 a crecer en relaci\u00f3n al tama\u00f1o de la econom\u00eda y represent\u00f3 el 46,7% del Producto Bruto Interno durante el tercer trimestre de 2025, el nivel m\u00e1s elevado desde el inicio de la gesti\u00f3n de Javier Milei. As\u00ed lo inform\u00f3 este martes el INDEC, al detallar que el stock de deuda externa bruta aument\u00f3 en USD9.698 millones entre julio y septiembre, hasta alcanzar los USD316.935 millones, marcando el tercer incremento trimestral consecutivo. Seg\u00fan los datos oficiales, el PBI del per\u00edodo ascendi\u00f3 a casi USD905 billones, equivalentes a unos USD679.337 millones, calculados al tipo de cambio promedio del Banco Central. Bajo esta medici\u00f3n, el ratio deuda\/PBI se ubic\u00f3 en su valor m\u00e1s alto desde el primer trimestre de 2024, cuando hab\u00eda alcanzado el 56,1%, y se convirti\u00f3 adem\u00e1s en la segunda marca m\u00e1s elevada desde comienzos de 2022. El informe del organismo estad\u00edstico explic\u00f3 que el aumento del endeudamiento estuvo impulsado principalmente por el mayor pasivo de las sociedades no financieras, los hogares y las instituciones sin fines de lucro, aunque tambi\u00e9n se verificaron subas en el sector p\u00fablico y en los bancos. En estos segmentos, los pr\u00e9stamos explicaron la mayor parte de la expansi\u00f3n. En contrapartida, se registr\u00f3 una reducci\u00f3n en los compromisos del Banco Central. En cuanto a la composici\u00f3n, la deuda con organismos internacionales trep\u00f3 en USD3.367 millones y totaliz\u00f3 USD96.521 millones, lo que representa algo m\u00e1s del 30% del total. De ese monto, cerca del 60% corresponde al Fondo Monetario Internacional, mientras que m\u00e1s de un 30% se reparte entre el BID y el Banco Internacional de Reconstrucci\u00f3n y Fomento. El d\u00f3lar afloja a la espera del nuevo esquema cambiario El tipo de cambio oficial registr\u00f3 una leve baja este martes, aunque la distancia con los d\u00f3lares financieros contin\u00faa cerca del 6%, un nivel que se mantiene desde que el Gobierno anunci\u00f3 los cambios en el r\u00e9gimen de bandas cambiarias que entrar\u00e1n en vigencia en 2026. En ese marco, el mercado sigue atento tanto a la implementaci\u00f3n del nuevo esquema como al avance del Presupuesto 2026 en el Congreso. El d\u00f3lar mayorista cerr\u00f3 en $1.451, con una ca\u00edda de $1 frente a la jornada previa, y permanece a casi un 5% del l\u00edmite superior de la banda. Si bien el movimiento fue acotado, volvi\u00f3 a poner el foco sobre la din\u00e1mica cambiaria luego de varios d\u00edas de subas moderadas. En el segmento minorista, el d\u00f3lar promedi\u00f3 los $1.475,41 para la venta, mostrando una variaci\u00f3n m\u00ednima en la comparaci\u00f3n semanal, de acuerdo con los datos relevados por el Banco Central. En el mercado de futuros predomin\u00f3 una tendencia bajista, con retrocesos de hasta 0,2%. Los precios impl\u00edcitos indican que los operadores esperan que el tipo de cambio mayorista cierre diciembre en torno a los $1.454,5. Por su parte, los d\u00f3lares financieros acompa\u00f1aron el movimiento: el MEP cay\u00f3 0,9% hasta $1.479,44, mientras que el contado con liquidaci\u00f3n retrocedi\u00f3 0,8% y finaliz\u00f3 en $1.530,70. De este modo, la brecha entre el mayorista y el CCL finaliz\u00f3 en torno al 5,49%, y con el MEP se redujo al 1,96%.En una nota de La Naci\u00f3n se\u00f1alamos: \u201cEl mercado opera con cautela, tanto en renta variable como en renta fija. Es una semana atravesada por definiciones pol\u00edticas vinculadas al posible avance del Presupuesto 2026 y por el parate que impone el feriado de Navidad, con menos volumen\u201d. Cierre mixto en los mercados Sobre el final de la rueda de este martes 23 de diciembre, los activos locales perdieron impulso y terminaron con un sesgo negativo, en un contexto dominado por la expectativa que generan los importantes vencimientos de deuda previstos para enero. Mientras los bonos y las acciones locales retrocedieron, los papeles argentinos que cotizan en Wall Street lograron sostener ganancias, aunque lejos de los m\u00e1ximos del d\u00eda. Los t\u00edtulos soberanos en d\u00f3lares mostraron predominio de bajas, con el Global 2035 liderando las ca\u00eddas al retroceder cerca de 0,9%. En paralelo, el riesgo pa\u00eds volvi\u00f3 a moverse al alza y sum\u00f3 cinco puntos, para ubicarse en torno a las 575 unidades, el nivel m\u00e1s elevado de las \u00faltimas seis ruedas. En el mercado accionario dom\u00e9stico, el S&P Merval cay\u00f3 0,7% medido en pesos. Sin embargo, al ajustar por la evoluci\u00f3n del d\u00f3lar, el \u00edndice logr\u00f3 una leve mejora del 0,1%, reflejando el impacto del tipo de cambio sobre las valuaciones. En contraste, los ADRs argentinos que operan en Nueva York cerraron mayormente en terreno positivo, con avances de hasta 1,8%, aunque moderaron las subas que hab\u00edan mostrado en las primeras horas de la sesi\u00f3n. El balance dej\u00f3 en evidencia un clima de prudencia entre los inversores, que comienzan a posicionarse de cara a un inicio de a\u00f1o exigente en materia financiera.En una nota publicada en Infobae comentamos: \u201cEl cambio introducido por el equipo econ\u00f3mico en el r\u00e9gimen de bandas cambiarias no solo tom\u00f3 por sorpresa al mercado, sino que tambi\u00e9n funcion\u00f3 como un catalizador para recomponer expectativas en un escenario donde los inversores ven\u00edan reclamando alg\u00fan tipo de correcci\u00f3n. La reacci\u00f3n fue r\u00e1pida: los bonos hard dollar ajustaron rendimientos a la baja y el riesgo pa\u00eds volvi\u00f3 a retroceder, apoyado adem\u00e1s en la confirmaci\u00f3n de un esquema de acumulaci\u00f3n de reservas\u201d. La CNV flexibiliza las inversiones en plazos fijos de los fondos money market La Comisi\u00f3n Nacional de Valores (CNV) introdujo cambios en las reglas de inversi\u00f3n de los Fondos Comunes de Inversi\u00f3n (FCI) de Dinero o Money Market Cl\u00e1sicos con el objetivo de ampliar el margen de maniobra de las sociedades gerentes. La modificaci\u00f3n qued\u00f3 formalizada a trav\u00e9s de la Resoluci\u00f3n General N\u00b0 1096. El cambio central consiste en elevar el tope de inversi\u00f3n por tipo de dep\u00f3sito a plazo fijo (tanto tradicionales como precancelables) del 35% al 50% del patrimonio del fondo. De este modo, cada una de estas alternativas podr\u00e1 representar hasta la mitad de los activos administrados, consideradas de manera individual. 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