{"id":10177,"date":"2025-11-15T07:46:23","date_gmt":"2025-11-15T10:46:23","guid":{"rendered":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=10177"},"modified":"2025-11-15T07:46:25","modified_gmt":"2025-11-15T10:46:25","slug":"las-claves-de-hoy14-de-noviembre-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hanin.org.ar\/?p=10177","title":{"rendered":"Las Claves de Hoy(14 de Noviembre)"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Expectativa en el mercado por el acuerdo comercial con EE.UU.
Con un acuerdo comercial con EEUU, vuelve el optimismo debido a que se consolida la apertura de mercados y regulaciones para facilitar el intercambio comercial. En este contexto, el pa\u00eds busca que se cristalicen inversiones de cara a esta oportunidad de ampliaci\u00f3n del mercado exportable. Adicionalmente, el Gobierno adelanta su agenda con gobernadores para la b\u00fasqueda de consensos en sus pr\u00f3ximas reformas. En el plano monetario ratifican la continuidad de las bandas, y apuestan a que la tasa baje para poder dar impulso a la actividad. Es as\u00ed como el costo de financiamiento contin\u00faa cayendo, y la tasa de inter\u00e9s de pr\u00e9stamos por adelantos pas\u00f3 de un 89,56% (el 27 de octubre) hasta los actuales 38,77%, en ese orden la Tamar bajo hasta TNA 34,63% y la cauci\u00f3n a 1D cerr\u00f3 en 19%. Los Fondos Wise Capital, contin\u00faan con su senda de buen performance, y el Wise Capital Saving y el Wise Capital Global Markets muestran rendimientos para los \u00faltimos 7 d\u00edas de 0,91% y 0,62% respectivamente, superiores a sus benchmarks y al d\u00f3lar mayorista, que contin\u00faa su senda bajista.
Destacamos tambi\u00e9n el rendimiento del Wise Capital Global Markets que se ubica #2 por rendimiento MTD (0,82%) y #3 por rendimiento a 7 d\u00edas (0,62%) entre los fondos de Renta Fija en D\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n

EE.UU. y Argentina avanzan en un acuerdo comercial e inversor sin precedentes<\/p>\n\n\n\n

En un movimiento que redefine la relaci\u00f3n econ\u00f3mica bilateral, Estados Unidos anunci\u00f3 ayer un amplio acuerdo comercial y de inversi\u00f3n con la Argentina, orientado a abrir mercados, reducir barreras y armonizar regulaciones para facilitar el intercambio de bienes, servicios y capitales entre ambos pa\u00edses. El entendimiento (que ser\u00e1 elevado a firma una vez concluido el texto definitivo) constituye el mayor avance comercial entre ambos gobiernos en d\u00e9cadas y formaliza el fuerte respaldo de Washington al programa de reformas impulsado por el presidente Javier Milei. Mientras se aguarda la letra chica, crece la expectativa empresarial por el alcance real de las aperturas y las obligaciones que asumir\u00e1 la Argentina. Para Buenos Aires, el nuevo clima pol\u00edtico ofrece la oportunidad de atraer capitales y expandir ventas externas, mientras que Estados Unidos busca afianzar alineamientos estrat\u00e9gicos y asegurar cadenas de suministro cr\u00edticas. El resultado final depender\u00e1 de c\u00f3mo se negocien los detalles a\u00fan pendientes. El \u201cMarco de Acuerdo de Comercio Rec\u00edproco e Inversi\u00f3n\u201d se inscribe en una apuesta m\u00e1s amplia de la administraci\u00f3n de Donald Trump hacia la Argentina. En las \u00faltimas semanas, Washington habilit\u00f3 un swap de monedas por USD20.000 millones (ya parcialmente activado), avanz\u00f3 en la posibilidad de financiamiento de bancos estadounidenses por un monto similar y lleg\u00f3 incluso a comprar pesos de forma directa, con el objetivo de contener la presi\u00f3n cambiaria y apuntalar al Gobierno antes de las elecciones legislativas del 26 de octubre. Para Milei, el anuncio representa tambi\u00e9n un logro pol\u00edtico: profundiza su alineamiento con EEUU y lo posiciona como uno de los aliados m\u00e1s cercanos de Trump en el escenario global. El acuerdo incluye compromisos concretos. La Argentina otorgar\u00e1 acceso preferencial a exportaciones estadounidenses en sectores como medicamentos, productos qu\u00edmicos, maquinaria, tecnolog\u00eda, dispositivos m\u00e9dicos, veh\u00edculos y commodities agr\u00edcolas. Tambi\u00e9n se fortalecer\u00e1 la cooperaci\u00f3n en materia de propiedad intelectual, con nuevas medidas contra la falsificaci\u00f3n y la pirater\u00eda, incluso en entornos digitales. Adem\u00e1s, ambos pa\u00edses profundizar\u00e1n la colaboraci\u00f3n en minerales cr\u00edticos, trabajar\u00e1n para estabilizar el comercio global de soja y avanzar\u00e1n en la facilitaci\u00f3n del comercio digital. En este \u00faltimo punto, Argentina reconocer\u00e1 a Estados Unidos como jurisdicci\u00f3n adecuada para la transferencia transfronteriza de datos, incluidos los personales.<\/p>\n\n\n\n

El Gobierno estudia eliminar el monotributo y bajar el piso de Ganancias<\/p>\n\n\n\n

De cara a las sesiones extraordinarias de diciembre, el Gobierno analiza una reforma tributaria que incluir\u00eda la eliminaci\u00f3n del monotributo y modificaciones en el impuesto a las Ganancias. La propuesta prev\u00e9 que todos los actuales monotributistas pasen al r\u00e9gimen general como aut\u00f3nomos. Para este segmento se baraja una escala de ingresos entre $100.000 y $500.000, junto con la posibilidad de deducir gastos personales. En materia de IVA, se fijar\u00eda un umbral m\u00ednimo equivalente a la actual categor\u00eda F del monotributo, es decir, $3 millones mensuales. En Ganancias, el plan contempla establecer un \u00fanico m\u00ednimo no imponible equivalente a un salario promedio de $1,7 millones en 2025. La reforma tambi\u00e9n incluir\u00eda un nuevo r\u00e9gimen de empleo. Las empresas con trabajadores en relaci\u00f3n de dependencia tendr\u00edan una reducci\u00f3n de aportes y contribuciones para nuevas contrataciones, beneficio que tambi\u00e9n aplicar\u00eda para personas que lleven m\u00e1s de seis meses fuera del mercado laboral y para quienes salgan del monotributo.<\/p>\n\n\n\n

El d\u00f3lar mayorista retrocede y se aleja del techo de la banda cambiaria<\/p>\n\n\n\n

El d\u00f3lar mayorista, determinado en el Mercado Libre de Cambios (MLC), retrocedi\u00f3 6 pesos y cerr\u00f3 en $1.406, quedando a casi 100 pesos del l\u00edmite superior de las bandas cambiarias. Con ese movimiento, se ampli\u00f3 la distancia respecto del techo de la banda (hoy ubicado en $1.502,48) a 6,42%. Esta din\u00e1mica aporta alivio a las reservas del Banco Central, que no necesita intervenir en el mercado para contener el tipo de cambio. En paralelo, los d\u00f3lares financieros registraron leves aumentos: el MEP subi\u00f3 a $1.462,04 y el contado con liquidaci\u00f3n (CCL) avanz\u00f3 hasta $1.480,31. As\u00ed, las brechas cambiarias se ubicaron en 3,99% y 5,29%, respectivamente. En cuanto a las reservas internacionales del BCRA, experimentaron una leve variaci\u00f3n positiva durante la jornada, sostenidas por la menor necesidad de ventas en el MULC y por el ingreso de divisas del sector privado. Sin embargo, el nivel general contin\u00faa mostrando volatilidad en un contexto de elevada demanda estacional y pagos programados.
En una nota publicada en Infobae comentamos: \u201cLa incipiente apreciaci\u00f3n del peso se explica por un cambio de expectativas en el mercado tras los comicios y por el ingreso de divisas v\u00eda nuevas emisiones de deuda corporativa\u201d.<\/p>\n\n\n\n

El S&P Merval en d\u00f3lares retrocedi\u00f3 4% en una jornada marcada por la volatilidad global<\/p>\n\n\n\n

El S&P Merval en d\u00f3lares se desplom\u00f3 4% este jueves, en sinton\u00eda con un clima adverso en Wall Street. Aun as\u00ed, el mercado local conserva un sesgo constructivo y centra su atenci\u00f3n en los pr\u00f3ximos desaf\u00edos del Gobierno de Javier Milei: consolidar la baja del riesgo pa\u00eds, avanzar con la compra de d\u00f3lares por parte del Tesoro y lograr la aprobaci\u00f3n del Presupuesto 2026 hacia fin de a\u00f1o. El \u00edndice l\u00edder porte\u00f1o cay\u00f3 3,4% en pesos, mientras que su versi\u00f3n en d\u00f3lares retrocedi\u00f3 4,1%, con descensos de hasta 8,2% en algunas acciones. En la renta fija, los bonos soberanos en d\u00f3lares acompa\u00f1aron la tendencia negativa con p\u00e9rdidas de hasta 1,4%, encabezadas por los Bonar 2029 y 2030. Tambi\u00e9n retrocedieron el Bonar 2038 (-1,2%), el Global 2030 (-1%) y el Global 2041 (-1%). En consecuencia, el riesgo pa\u00eds sum\u00f3 14 unidades y cerr\u00f3 cerca de los 619 puntos b\u00e1sicos. Las acciones argentinas que cotizan en Nueva York tambi\u00e9n mostraron descensos generalizados, con bajas de hasta 6,2%. El contexto externo no colabor\u00f3: los principales \u00edndices estadounidenses cayeron con fuerza, arrastrados por la creciente desconfianza de los inversores respecto de un posible recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre. A esto se suma la incertidumbre por los datos oficiales de empleo e inflaci\u00f3n, demorados por la hist\u00f3rica par\u00e1lisis gubernamental de 43 d\u00edas.<\/p>\n\n\n\n

La Ciudad saldr\u00e1 a buscar USD600 millones para rollear deuda y financiar obras<\/p>\n\n\n\n

El jefe de Gobierno porte\u00f1o, Jorge Macri, anunci\u00f3 que la pr\u00f3xima semana la Ciudad de Buenos Aires volver\u00e1 a los mercados internacionales para buscar unos USD600 millones, con el objetivo de refinanciar vencimientos y obtener recursos para obras p\u00fablicas. Seg\u00fan detall\u00f3, la intenci\u00f3n es captar cerca de USD200 millones para rollear deuda y USD400 millones adicionales para infraestructura. Macri destac\u00f3 que la deuda porte\u00f1a \u201ces muy demandada y rankea como la mejor de las empresas privadas\u201d, en l\u00ednea con las expectativas del mercado, que ya anticipaba una emisi\u00f3n inminente. El movimiento coincide con una mayor actividad financiera del sector p\u00fablico y privado. El Gobierno nacional eval\u00faa un regreso a los mercados voluntarios para refinanciar USD4.800 millones que vencen en enero, mientras que las empresas energ\u00e9ticas llevan adelante una ola de emisiones: desde fines de octubre, Tecpetrol coloc\u00f3 USD750 millones, y YPF, Pampa Energ\u00eda y Pluspetrol, unos USD500 millones cada una. En las pr\u00f3ximas semanas, TGS y Edenor tambi\u00e9n saldr\u00e1n al mercado, y se espera que otras compa\u00f1\u00edas del sector sumen alrededor de USD1.000 millones adicionales.<\/p>\n\n\n\n

La utilizaci\u00f3n de la capacidad instalada industrial super\u00f3 el 60% por primera vez en diez meses<\/p>\n\n\n\n

La industria oper\u00f3 al 61,1% de su capacidad instalada en septiembre, seg\u00fan inform\u00f3 este jueves el INDEC. Se trata del primer registro por encima del 60% en diez meses, aunque en la comparaci\u00f3n interanual marc\u00f3 la tercera ca\u00edda consecutiva. El dato mejora respecto de agosto (59,4%), pero queda por debajo del 62,2% alcanzado en septiembre del a\u00f1o pasado, que sigue siendo uno de los mejores niveles desde el inicio de la gesti\u00f3n de Javier Milei (s\u00f3lo superado por octubre de 2024). Entre los sectores, la principal incidencia negativa provino de los productos de caucho y pl\u00e1stico, cuya utilizaci\u00f3n cay\u00f3 del 49,9% al 42,9% por la menor producci\u00f3n de neum\u00e1ticos y manufacturas pl\u00e1sticas. En paralelo, el \u00cdndice de Producci\u00f3n Industrial (IPI) retrocedi\u00f3 0,1% mensual en septiembre y acumul\u00f3 una baja de 3,6% desde mayo. Las ramas textil-indumentaria y automotriz se posicionaron entre las m\u00e1s afectadas en los \u00faltimos meses. Ambos sectores enfrentan presiones derivadas de la apertura comercial. En el caso del textil, adem\u00e1s, se suma la debilidad del consumo interno; mientras que en la industria automotriz, pese a que las ventas muestran cierta recuperaci\u00f3n, la demanda de bienes durables es la que sostiene el desempe\u00f1o del sector.<\/p>\n\n\n\n

El FMI respald\u00f3 el rumbo macroecon\u00f3mico pero pidi\u00f3 acelerar la acumulaci\u00f3n de reservas<\/p>\n\n\n\n

La vocera del FMI, Julie Kozack, afirm\u00f3 que el r\u00e9gimen monetario es decisi\u00f3n de cada pa\u00eds, aunque subray\u00f3 que debe ser \u201ccoherente con el fortalecimiento de las reservas y la estabilidad externa\u201d. Consultada por las bandas cambiarias aplicadas por el Gobierno, evit\u00f3 pronunciarse sobre su viabilidad futura, pero insisti\u00f3 en que el Fondo pidi\u00f3 \u201cacelerar los esfuerzos de acumulaci\u00f3n de reservas para gestionar mejor la volatilidad y fortalecer la confianza\u201d. Kozack destac\u00f3 que la mejora reciente en las condiciones de mercado abre una oportunidad para consolidar la estabilidad macroecon\u00f3mica. Resalt\u00f3 adem\u00e1s que la inflaci\u00f3n cay\u00f3 de niveles de tres d\u00edgitos a alrededor del 30% interanual en septiembre, y que la volatilidad cambiaria se ha mantenido acotada gracias a pol\u00edticas fiscales y monetarias estrictas. Respecto a la actividad, se\u00f1al\u00f3 que la econom\u00eda est\u00e1 en proceso de recuperaci\u00f3n y que el FMI proyecta un crecimiento del 4,5% para 2025 tras la ca\u00edda de 2024, impulsado por los sectores energ\u00e9tico, minero y agr\u00edcola. Seg\u00fan Kozack, esto contribuye a la reducci\u00f3n de la pobreza. Finalmente, remarc\u00f3 que las reformas tributaria y laboral que impulsa el Gobierno ser\u00e1n clave para mejorar la sostenibilidad fiscal y crear condiciones para un crecimiento liderado por el sector privado.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Expectativa en el mercado por el acuerdo comercial con EE.UU.Con un acuerdo comercial con EEUU, vuelve el optimismo debido a que se consolida la apertura de mercados y regulaciones para facilitar el intercambio comercial. En este contexto, el pa\u00eds busca que se cristalicen inversiones de cara a esta oportunidad de ampliaci\u00f3n del mercado exportable. Adicionalmente, el Gobierno adelanta su agenda con gobernadores para la b\u00fasqueda de consensos en sus pr\u00f3ximas reformas. En el plano monetario ratifican la continuidad de las bandas, y apuestan a que la tasa baje para poder dar impulso a la actividad. Es as\u00ed como el costo de financiamiento contin\u00faa cayendo, y la tasa de inter\u00e9s de pr\u00e9stamos por adelantos pas\u00f3 de un 89,56% (el 27 de octubre) hasta los actuales 38,77%, en ese orden la Tamar bajo hasta TNA 34,63% y la cauci\u00f3n a 1D cerr\u00f3 en 19%. Los Fondos Wise Capital, contin\u00faan con su senda de buen performance, y el Wise Capital Saving y el Wise Capital Global Markets muestran rendimientos para los \u00faltimos 7 d\u00edas de 0,91% y 0,62% respectivamente, superiores a sus benchmarks y al d\u00f3lar mayorista, que contin\u00faa su senda bajista.Destacamos tambi\u00e9n el rendimiento del Wise Capital Global Markets que se ubica #2 por rendimiento MTD (0,82%) y #3 por rendimiento a 7 d\u00edas (0,62%) entre los fondos de Renta Fija en D\u00f3lares. EE.UU. y Argentina avanzan en un acuerdo comercial e inversor sin precedentes En un movimiento que redefine la relaci\u00f3n econ\u00f3mica bilateral, Estados Unidos anunci\u00f3 ayer un amplio acuerdo comercial y de inversi\u00f3n con la Argentina, orientado a abrir mercados, reducir barreras y armonizar regulaciones para facilitar el intercambio de bienes, servicios y capitales entre ambos pa\u00edses. El entendimiento (que ser\u00e1 elevado a firma una vez concluido el texto definitivo) constituye el mayor avance comercial entre ambos gobiernos en d\u00e9cadas y formaliza el fuerte respaldo de Washington al programa de reformas impulsado por el presidente Javier Milei. Mientras se aguarda la letra chica, crece la expectativa empresarial por el alcance real de las aperturas y las obligaciones que asumir\u00e1 la Argentina. Para Buenos Aires, el nuevo clima pol\u00edtico ofrece la oportunidad de atraer capitales y expandir ventas externas, mientras que Estados Unidos busca afianzar alineamientos estrat\u00e9gicos y asegurar cadenas de suministro cr\u00edticas. El resultado final depender\u00e1 de c\u00f3mo se negocien los detalles a\u00fan pendientes. El \u201cMarco de Acuerdo de Comercio Rec\u00edproco e Inversi\u00f3n\u201d se inscribe en una apuesta m\u00e1s amplia de la administraci\u00f3n de Donald Trump hacia la Argentina. En las \u00faltimas semanas, Washington habilit\u00f3 un swap de monedas por USD20.000 millones (ya parcialmente activado), avanz\u00f3 en la posibilidad de financiamiento de bancos estadounidenses por un monto similar y lleg\u00f3 incluso a comprar pesos de forma directa, con el objetivo de contener la presi\u00f3n cambiaria y apuntalar al Gobierno antes de las elecciones legislativas del 26 de octubre. Para Milei, el anuncio representa tambi\u00e9n un logro pol\u00edtico: profundiza su alineamiento con EEUU y lo posiciona como uno de los aliados m\u00e1s cercanos de Trump en el escenario global. El acuerdo incluye compromisos concretos. La Argentina otorgar\u00e1 acceso preferencial a exportaciones estadounidenses en sectores como medicamentos, productos qu\u00edmicos, maquinaria, tecnolog\u00eda, dispositivos m\u00e9dicos, veh\u00edculos y commodities agr\u00edcolas. Tambi\u00e9n se fortalecer\u00e1 la cooperaci\u00f3n en materia de propiedad intelectual, con nuevas medidas contra la falsificaci\u00f3n y la pirater\u00eda, incluso en entornos digitales. Adem\u00e1s, ambos pa\u00edses profundizar\u00e1n la colaboraci\u00f3n en minerales cr\u00edticos, trabajar\u00e1n para estabilizar el comercio global de soja y avanzar\u00e1n en la facilitaci\u00f3n del comercio digital. En este \u00faltimo punto, Argentina reconocer\u00e1 a Estados Unidos como jurisdicci\u00f3n adecuada para la transferencia transfronteriza de datos, incluidos los personales. El Gobierno estudia eliminar el monotributo y bajar el piso de Ganancias De cara a las sesiones extraordinarias de diciembre, el Gobierno analiza una reforma tributaria que incluir\u00eda la eliminaci\u00f3n del monotributo y modificaciones en el impuesto a las Ganancias. La propuesta prev\u00e9 que todos los actuales monotributistas pasen al r\u00e9gimen general como aut\u00f3nomos. Para este segmento se baraja una escala de ingresos entre $100.000 y $500.000, junto con la posibilidad de deducir gastos personales. En materia de IVA, se fijar\u00eda un umbral m\u00ednimo equivalente a la actual categor\u00eda F del monotributo, es decir, $3 millones mensuales. En Ganancias, el plan contempla establecer un \u00fanico m\u00ednimo no imponible equivalente a un salario promedio de $1,7 millones en 2025. La reforma tambi\u00e9n incluir\u00eda un nuevo r\u00e9gimen de empleo. Las empresas con trabajadores en relaci\u00f3n de dependencia tendr\u00edan una reducci\u00f3n de aportes y contribuciones para nuevas contrataciones, beneficio que tambi\u00e9n aplicar\u00eda para personas que lleven m\u00e1s de seis meses fuera del mercado laboral y para quienes salgan del monotributo. El d\u00f3lar mayorista retrocede y se aleja del techo de la banda cambiaria El d\u00f3lar mayorista, determinado en el Mercado Libre de Cambios (MLC), retrocedi\u00f3 6 pesos y cerr\u00f3 en $1.406, quedando a casi 100 pesos del l\u00edmite superior de las bandas cambiarias. Con ese movimiento, se ampli\u00f3 la distancia respecto del techo de la banda (hoy ubicado en $1.502,48) a 6,42%. Esta din\u00e1mica aporta alivio a las reservas del Banco Central, que no necesita intervenir en el mercado para contener el tipo de cambio. En paralelo, los d\u00f3lares financieros registraron leves aumentos: el MEP subi\u00f3 a $1.462,04 y el contado con liquidaci\u00f3n (CCL) avanz\u00f3 hasta $1.480,31. As\u00ed, las brechas cambiarias se ubicaron en 3,99% y 5,29%, respectivamente. En cuanto a las reservas internacionales del BCRA, experimentaron una leve variaci\u00f3n positiva durante la jornada, sostenidas por la menor necesidad de ventas en el MULC y por el ingreso de divisas del sector privado. Sin embargo, el nivel general contin\u00faa mostrando volatilidad en un contexto de elevada demanda estacional y pagos programados.En una nota publicada en Infobae comentamos: \u201cLa incipiente apreciaci\u00f3n del peso se explica por un cambio de expectativas en el mercado tras los comicios y por el ingreso de divisas v\u00eda nuevas emisiones de deuda corporativa\u201d. 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